商业银行利率风险与管理.doc

商业银行利率风险与管理 随着利率市场化改革的步伐进一步加快，中国商业银行面对的利率风险也进一步加大，对其加深认识及采取必要的管理手段变得尤为重要。借鉴发达国家利率市场化的实践经验，并有针对性地防范各种形式的利率风险，是目前各商业银行乃至政策性银行和相关金融机构面临的重要课题。 体制性风险的困境 与西方国家商业银行的利率风险相比，中国的利率风险更多地表现为体制性风险。在西方国家，中央银行是通过调整基；隹利率来影响市场利率的走势，商业银行是根据当时市场利率情况相应调整各自银行的借贷利率。而中国1952年来，利率始终是管制利率。利率水平的制定及利率结构的调整都集中于中央银行，国家不仅管理着整个存贷款利率水平，还管理着众多的各种存贷款利率结构。国家利率政策的调整是商业银行利率风险产生的直接原因。 而在防范风险和盈利的双重压力下，商业银行将越来越多的资金投向长期国债及存放中央银行作为备付金等形成无信用风险的资产，这对防范信用风险无疑是有效的，使无论是四大国有商业银行还是新型商业银行的不良贷款都明显降低。但是，这样做的结果却引发了越来越大的利率风险。 首先，长期固定债券投资存在着巨大利率风险。从历史上看，以1978年为基期，中国商品零售价格指数至1999年已增长了26倍；以1986年为基期，居民消费价格指数至2001年增长23倍。在此期间，利率水平伴随物价经历了巨大起伏。目前中国实际处于通货紧缩阶段，因而居民消费价格指数与基：隹利率都处于历史低位。但是，从实际国情和决策层的政策取向来看，目前的通货紧缩难以持久。在不久的将来，经济可能会进入新的扩张时期，物价指数和基；隹利率也将随之上调，未来中国经济面临的通胀压力不可小视。 其次，商业银行存放中央银行备付金面临巨大利率风险。近年来，商业银行存放在人民银行的超额准备金不断增加。2001年商业银行超额准备金总额占全部存款的比例是76，截止2002年3月末上升到79，加上6的法定准备金，现在商业银行吸收存款总额的约14都放在人民银行，以获取189无信贷风险利率。在积极的货币政策呼声越来越高的情况下，目前降低存款准备付金比率的可能性越大。 对于上述利率风险尤其是长期国债风险，商业银行应该认识到，并采取一定的风险管理对策。但是，中国利率风险管理方法和手段远跟不上形势发展的要求。长期以来，中国缺乏利率风险管理的金融工具。利率风险管理方法和手段的滞后，导致了商业银行对宏观经济政策以及央行货币政策的变化反应迟钝，一旦遇到利率的频繁调换，便对突如其来的利率风险无所适从。 商业银行走出困境的出路 面对越来越快的利率市场化步伐和越来越近的利率风险，国内的商业银行还缺乏足够的风险管理意识，缺少基本的利率风险识别、计量、监测和控制手段，基本没有有效的应对利率风险的措施。因此，加强利率的风险管理显得十分迫切。 高度重视利率风险管理 目前商业银行的资产负债存在程度不同的错配，如果利率变化的方向与错配缺口不一致，就会造成利率风险。同时，监管部门对利率风险管理的要求也越来越高。巴塞尔委员会在1996年曾要求将市场风险纳入资本监管框架，并于1997年公布了利率风险管理原则。在最新公布的巴塞尔协议中，已经正式将市场风险和操作风险纳入资本充足率计算公式，要求对市场风险计提资本。中国银监会公布的商业银行资本充足率管理办法已经明确要求境内商业银行要对市场风险计提资本。利率风险是市场风险的重要组成部分，直接影响市场风险的总量和结构。因此，商业银行无论是从防范自身风险、提高收益，还是从满足外部监管的要求考虑，都必须切实加强利率风险的管理。 建立现代利率管理机制 科学准确地预测利率，是有效进行利率风险管理的前提。科学准确地预测利率的关键是，系统地掌握利率预测方法，并能灵活地加以应用。国际银行界可供参考的利率预测方法有货币供给分析法、费雪效应分析法、资本流动账户分析法、隐含利率预测法等。 因此，在利率预测时要密切关注和监测国内外金融市场利率和汇率动态，运用高新技术手段和先进方法对本外币利率趋势进行科学的预测。利率预测的主要内容包括利率变动方向、利率变动水平、利率周期转折的时间点等，其中预测难度最大的是利率周期转折点的预测。但是即使是对最困难的利率预测内容，我们也可凭借对经济规律的洞察力，通过对经济周期、利率周期的历史情况的分析以及对未来经济条件变化的科学认识，运用高级数理统计和动态计量经济学方法与先进技术手段，对其进行科学和基本准确的预测。科学准确的预测结果将为商业银行的资产负债管理提供可行的决策依据。 建立利率风险管理体制 由于利率风险监管在中国尚属于新领域，当务之急是着手建立利率风险管理体制，使之满足利率风险监管的需要。(1)监管当局应成立专门负责银行利率风险监管的部门，从监管当局到银行，建立一套符合中国银行实际情况的利率风险监管体系，制定出相关的法律、法规，实现利率风险监管的法制化。(2)制定合理的利率政策。历史经验表明，中国利率风险实际上来源于以往制定的存贷款利率政策。因此我们的利率政策应保持适度的灵活性。可以提供高于市场的存款利率和低于市场的贷款利率，同时提高高质量贷款(如银团贷款)集约化营销能力，在降低利率风险的同时保持较为理想的净利差收入水平。(3)各商业银行内部也应设立专门的利率风险监管的控制部门，该部门直接对银行董事会或行长负责，制定明确的利率风险管理及监控，划分利率授权权限和责任。合理确定引导资金向高收益、低风险的项目集中，降低总体风险，实现全行战略发展意图。与其他部门协调合作，建立以安全为前提、以效益为中心的外部利率确定体系。 建立利率风险内控机制 商业银行防范利率市场化风险的关键措施之一是建立起完善的利率风险内控机制制度。在利率市场化进程中，中国商业银行特别是国有商业银行应该积极主动地参照巴塞尔委员会1997年9月通过的(利率风险管理原则)的有关规定，制定银行稳健利率管理的核心原则，进行自身的利率风险内控制度的建设。当前中国商业银行利率风险内控机制的关键是，建立起一个完善的能够反映与本行资产、负债和表外业务头寸相关联的利率风险计量系统。在这方面关键是要做到：分数和归总银行当前及未来将面临的各种利率风险，包括再定价、收益曲线、基准与期权风险等，并追溯其全部来源。科学进行利率风险计量分析的基础上，确定银行承受的利率风险总额，并将其按产品、部门进行分解，由各部门、机构分别承担各自风险限额的控制。在风险计量方法上，各商业银行也应尽量采用国际银行界的最新计量模型，同时结合银行特性有所修正，有所创新。 实施业务多元化的发展战略 中国商业银行之所以面临较大的潜在利率风险，主要是经营收益对存贷款利差和资金投资收益依赖度比较高，与资产和负债关系不密切的中间业务收入占比较低。从国有商业银行的情况来看，中间业务收入占比基本上都不超过15，成熟的国际大银行中间业务收入占比在50以上，有的甚至达到7080。因此，商业银行要把经营结构的调整提高到关系今后长远发展的战略高度，大力发展结算清算、银行卡、代收代付代理、保管箱、财务顾问、信息服务等中间业务，拓宽业务收入渠道，从业务结构上规避利率风险。 建立会计监管制度 利率具有多变且变化迅速的特点。因此，利率风险不仅难以事前控制，而且容易迅速传递和扩散。对此需要建立保证监管信息迅速传递的信息系统，使监管当局及时获取有关银行利率风险状况的信息，做好利率风险的事前监控，并对出现严重利率风险的银行采取紧急措施。同时，商业银行自身也要做好利率灵敏性管理的基础工作，即收集必要的信息，做好利率水平变化趋势的预测工作。 商业银行应收集两类信息：宏观经济金融信息、资产负债信息。宏观经济金融形势的变化直接决定着利率水平的走向，