利润质量和所有者权益变动表分析.ppt

第四章利润质量与所有者权益变动表分析 目录 学习目标 4 1企业利润的确认原则4 2利润实现过程分析4 3利润结构分析4 4利润结果分析4 5企业利润恶化的主要表现4 6所有者权益变动表分析 学习目标 通过本章的学习 你应该 1 了解利润的确认原则及其局限性 2 掌握利润表的质量分析方法 包括企业利润实现过程的分析 利润结构的分析和利润结果的分析 3 了解操纵利润的主要手段 财务形象 有人说 利润是自下而上编制的 净利润走势现金股利的分配问题营业利润与投资收益的状况 关注互补性 观察以上几个方面 可得出大概印象 2 1企业利润的确认原则 权责发生制 会计收入不等于收入项目对应的货币流入 会计收入的确认关注销售过程的完成与劳务提供过程的完成 三种情况 会计收入先于收入对应的货币 赊销会计收入晚于收入项目对应的货币流入 预收货款会计收入与收入项目对应的货币流入同时发生 现销 会计费用不等于费用项目对应的货币流出 会计费用的确认关注对实现销售与劳务提供过程的贡献 三种情况 会计费用先于其货币流出 先耗用他人资源 后付款会计费用晚于费用对应的货币流出 先购买 后使用会计费用与货币流出同时发生 小额费用 会计利润 在利润表上 不等于利润对应的货币净增加 企业实现利润应当付出的代价 税务支出现金股利的发放 4 1企业利润的确认原则 权责发生制 小组讨论 企业过度追求利润可能产生的后果是什么 企业过度追求利润可能产生的后果 现金资源的较早流出债权状况质量下降存货账面价值量与实物应有价值量不符 故意调高存货价值固定资产折旧速度减慢 影响固定资产更新企业长期发展后劲不足 关注利润的质量 三方面 营业利润实现过程的质量利润结构的质量利润结果的质量 4 2利润实现过程的质量分析 4 2 1营业收入的质量分析收入的产品品种构成收入的地区构成实现收入的方式 营业收入的产品品种构成分析 占总收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点体现过去主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势分析 营业收入的地区构成分析 占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发展 营业收入的实现方式分析 政府所起的作用 行政手段对企业营业收入所起的作用越大 未来的发展前景越无法肯定市场化运作状况 市场运作越不规范 企业营业收入的发展前景越不确定 营业收入的实现方式分析 与关联方交易状况 关注以关联方销售为主体形成的营业收入在以下方面的非市场化因素 交易价格交易的实现时间交易量 产品的抗变能力分析 产品的抗变能力越强 生命力越持久 营业收入越有保障 4 2 2费用的质量分析 必须强调费用的发生与效益的关系讨论 费用的管理重点是否就在于对费用的控制 费用的另一种分类方式 基本不能降低的固定部分 折旧 人头费 维持企业形象的基本支出与企业业务量成比例的变动费用与企业发展前景有关的费用 广告费 研发费 人力资源开发费与人气有关的费用 4 3利润结构的质量分析 利润结构类型利润表本身的质量注意利润的结构与资产结构之间的对应关系关注营业利润与投资收益各自带来现金流量的能力 4 3 1利润结构类型示意 4 3 1利润结构类型示意 A1 A2 A3为正常企业的经营状况 A1的利润质量最高 主营业务实现的盈利不仅可以弥补各项期间费用 还可向国家上交所得税 并最终形成可供企业发展或向股东分红的净利润 保证了企业具有可持续的发展能力 是企业利润结构的理想状态 A2产生亏损的原因在于应税所得与会计收益出现了巨大的差额 一般来说 A2的亏损是暂时现象 但要注意限制各种赞助费和业务招待费的开支 A3的出现 表明企业发生了投资损失或出现了过多的营业外支出 若因为投资损失 则分析撤回投资的可行性 确保企业主营业务的发展 4 3 1利润结构类型示意 A4 A5 A6表明企业毛利率偏低 不足以弥补各项期间费用 A6是因毛利率低而产生亏损的代表 A4出现的盈利主要是由于投资收益或营业外收入形成的 若是投资收益产生的影响 说明企业过去的投资决策是正确的 以后还可继续在一段时期内享受这种正确决策带来的红利 若是营业外收入带来的利益 这种盈利只是暂时的 财务分析时 可视同为A6考虑 A5的出现 说明本期存在着应税所得大于会计收益现象 无论是何种差异造成的 均可视同为A6看待 4 3 1利润结构类型示意 B1 B2 B3的共同点在于主营业务利润为负 而营业利润为正 这种现象的出现 表明企业其他业务突出或企业拥有巨大的存量现金 能够产生足够的其他业务收益或利息收入来弥补主营业务的不足 作为管理者要考虑产业结构的调整 或寻求好的项目 以此来形成企业利润的新增长点 B1 B2拥有一定的投资收益或营业外收入 尽管B2存在着所得税的影响 但都应强化投资 而B3则要考虑撤回投资 4 3 1利润结构类型示意 B4 B5 B6表明企业要考虑进行深层次的变革或转产 否则会面临破产的危机 B4出现的盈利 是由于企业对外投资或过多的营业外收入的结果 单就母公司而言 其利润质量不高 而B6则已显示企业陷入危机之中 4 3 2利润表本身的质量 毛利率走势要关注 100 注意投资收益与营业利润的互补性变化 注意小项目的大危机 其他业务利润营业外收入营业外支出 4 3 3注意利润结构与资产结构之间的对应关系 4 3 4关注营业利润与投资收益各自带来现金流量的能力 营业利润带来现金流量的能力 同口径营业利润与经营活动现金流量净额比 同口径营业利润 营业利润 财务费用 折旧费用 长期资产摊销 所得税 投资收益带来现金流量的能力 股权投资收益当年获取的现金与当年股权投资收益比 当年获取的现金 年内现金回款 取得股利所受到的现金 应收股利的 年末数 年初数 4 4利润结果的质量分析 主要关注利润对应的资产的质量货币资金质量商业债权质量存货质量固定资产质量长期投资质量 讨论 企业利润质量恶化的主要表现有哪些 4 5企业利润恶化的征兆 企业扩张过快涉及的领域会骤然增多 经营风险加大企业反常压缩酌量性成本酌量性成本是指研究与开发支出 广告费支出等管理层可以通过自己的决策而改变其规模的成本反常压缩可以看作是推迟发生 是为了粉饰当期利润 4 5企业利润恶化的征兆 企业变更会计政策和会计估计正常情况下应遵循一贯性原则在不符合条件时作出变更 很可能是为了粉饰利润 4 5企业利润恶化的征兆 应收账款规模的不正常增加 应收账款平均收账期的不正常延长是放宽信用政策的信号可以刺激营业收入的立即增长 但影响资产质量应收账款平均收账期 又称应收账款周转期或周转天数应收帐款周转率 周转次数 营业收入 平均应收帐款余额平均应收帐款余额 应收帐款余额年初数 应收帐款余额年末数 2应收帐款平均收账期 360 应收账款周转率一般情况下 应收账款周转率越高越好 应收账款周转率高 表明收账迅速 账龄较短 资产流动性强 短期偿债能力强 可以减少坏账损失等 4 5企业利润恶化的征兆 企业存货周转过于缓慢表明企业存货出现积压 影响销售规模 影响获利水平存货周转率存货周转率 周转次数 营业成本 平均存货余额平均存货余额 存货余额年初数 存货余额年末数 2存货周转天数 360 存货周转率一般情况下 存货周转率越高越好 存货周转率高 表明存货变现的速度快 思考 周转率 4 5企业利润恶化的征兆 应付账款规模的不正常增加 应付账款平均付账期的不正常延长企业支付能力下降应付账款平均付款期应付账款周转率 营业成本 应付账款平均余额 100 应付账款平均余额 应付账款余额年初数 应付账款余额年末数 2应付账款平均付款期 360 应付账款周转率 4 5企业利润恶化的征兆 企业无形资产规模的不正常增加有可能将当期费用资本化企业的业绩过度依赖非主营业务谋求近期盈利 缺乏盈利的持久性企业计提的各种准备过低充分利用利润 调节器 为未来经营埋下 定时炸弹 4 5企业利润恶化的征兆 企业利润表中的销售费用 管理费用等项期间费用出现不正常的降低出现随业务量的上升而降低的现象企业举债过度资金紧张 支付能力下降 4 5企业利润恶化的征兆 注册会计师 会计师事务所 变更 审计报告出现异常企业有足够的可供分配的利润 但不进行现金股利分配 4 5企业利润恶化的征兆 稳定发展条件下经营现金流量小于零利润与经营现金流量之间存在一定的对应关系投资收益与相应的现金流量脱节 有利润不分红利润中存在泡沫 讨论 结合2003年1月11日 证券时报 文章 间断亏损 缓兵之计 4 6所有者权益变动表分析 4 6 1所有者权益变动表的内涵4 6 2所有者权益变动表的分析内容4 6 3所有者权益变动表所包含的财务状况质量信息 4 6 1所有者权益变动表的内涵 所有者权益变动表是反映公司本期 年度或中期 内截止期末所有者权益变动情况的报表 所有者权益是指企业资产扣除负债后由股东享有的 剩余权益 也称之为净资产 是股东投资资本与经营过程中形成的留存收益的集合 是股东投资和公司发展实力的资本体现 所有者权益变动表一般应单独列报以下项目 1 净利润 2 直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额 3 会计政策变更和会计差错更正的累积影响金额 4 股东投入资本和向股东分配利润等 5 按照规定提取的盈余公积 6 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润期初和期末余额及其调整情况 4 6 2所有者权益变动表的分析内容 第一 所有者权益变动表的水平分析 第二 所有者权益变动表的垂直分析 第三 所有者权益变动表的主要项目分析 第四 管理层相关决策对所有者权益影响的分析 所有者权益变动表的水平分析 所有者权益表的水平分析 是将所有者权益各个项目的本期数与基准进行对比 可以是上期数等 揭示公司当期所有者权益各个项目的水平及其变动情况 解释公司净资产的变动原因 借以进行相关决策的过程 所有者权益变动表的垂直分析 所有者权益表的垂直分析 是将所有者权益各个子项目变动占所有者权益变动的比重予以计算 并进行分析评价 揭示公司当期所有者权益各个项目的比重及其变动情况 解释公司净资产构成的变动原因 借以进行相关决策的过程 所有者权益变动表主要项目的分析 所有者权益变动表的主要项目分析 是将组成所有者权益主要项目进行具体剖析对比 分析其变动成因 合理合法性 有否人为操控的迹象等事项的过程 净利润与所有者权益变动额之关系 净利润 直接计入所有者权益的利得 直接计入所有者权益的损失 会计政策和会计差错更正的累积影响 股东投入资本 向股东分配利润 提取盈余公积 本期所有者权益变动额 1 直接计入所有者权益的利得与损失分析直接计入所有者权益的利得和损失 是指不应计入当期损益 会导致所有者权益发生增减变动的 与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的利得或者损失 在所有者权益变动表中 直接计入所有者权益的利得和损失内容包括 第一 可供出售金融资产公允价值变动净额 第二 权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响 第三 计入所有者权益项目相关的所得税影响 等等 2 会计政策变更的分析对于会计政策变更的累积影响数的分析 主要目的在于合理区分属于会计政策变更和不属于会计政策变更的业务或事项 3 前期差错更正的分析会计差错发生的原因归纳为三类 会计政策使用上的差错 会计估计上的差错 其他差错 本期发现与以前期间相关的重大会计差错时 如果影响损益 应按其对损益的影响数调整发现当期的