实战期权策略应用PPT课件

期权策略实战运用 1 重点回顾 期权 买方向卖方支付一定的金额后拥有的在未来到期日以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利 但不负有相应义务 2 成交金额 0 0277 10000 277元 波动率 你的期权买贵了吗 合约月份 对的时间选到对的合约 3 重点回顾 时间 50ETF价格 损益 0 2 10 T1 T2 50ETF价格 4 执行价 权利金 执行价 权利金 执行价 权利金 执行价 权利金 重点回顾 看大涨 买看涨 看不涨 卖看涨 看大跌 买看跌 看不跌 卖看跌 5 敢问路在何方 盘整 趋势 6 敢问路在何方 基本面 经济环境回暖可期 国内经济数据转好 时值年底 蓝筹 价值型股票更易走强 技术面 震荡企稳 交投活跃 氛围偏多 7 知己 了解自己 我是什么样的投资者 激进型 稳健型 精耕细作 还是放长线钓大鱼 我希望这笔交易给我带来怎样的回报 我可以承受怎样的损失 8 知彼预测行情 看多 看空 强烈看多 强烈看空 看震荡 窄幅震荡 宽幅震荡 9 看多 看空 看震荡 总有一款适合你 看多 买入现货50ETF买入上证50期货买入认购 看涨期权 call 买入牛市价差组合卖出认沽 看跌期权 put 看空 卖出上证50期货买入认沽 看跌期权 put 卖出认购 看涨期权 call 买入熊市价差组合 10 到底哪款适合我 11 到底哪款适合我 将50ETF作为资产配置标的 长期看好中国股市绩优股 看好蓝筹股业绩分红庞大资金池中有固定仓位分配给股票类标的 强烈看多50ETF 过往交易经验较为单一薄弱 只交易过股票类资产 资金管理逻辑较为简单 12 到底哪款适合我 5 13 到底哪款适合我 看好50ETF的短期趋势 希望采用更有效的投资工具 对杠杆交易比较熟悉 有保证金交易意识 懂得仓位管理 对标的看法坚定 有充裕的时间和精力进行中低频交易 14 到底哪款适合我 0 p 15 到底哪款适合我 16 买入50ETF购2 4 平仓 2017 5 12至2017 6 12标的资产50ETF从2 37元上涨至2 514元 17 到底哪款适合我 看好50ETF的短期趋势 希望用更高效的工具获得收益对标的看法坚定 理解期权交易损益结构 资金量不大 不想缴纳保证金 有充裕的时间和精力进行日内交易 18 到底哪款适合我 19 卖出50ETF购2 350 买入50ETF购2 300 2017 2 811 05 2017 2 910 35标的资产50ETF从2 324元上涨至2 364元 20 到底哪款适合我 对标的所处位置的支撑位和阻力位有一定看法 理解期权交易损益结构 可以承担保证金缴纳 降低头寸构建成本 21 到底哪款适合我 22 到底哪款适合我 对标的所处位置的支撑位和阻力位有一定看法理解期权交易损益结构 卖出期权前可以做到风险测算 资金量较大 可以承担保证金缴纳 具备仓位管理能力希望卖出期权能够给投资组合增强收益 23 不看多也不看空 还可以看震荡 24 波动率锥 波动的标尺 25 买入50ETF沽2 400 买入50ETF购2 400 2 400 2016 12 0813 55 2016 12 1410 10标的资产50ETF在2 360元与至2 425元间震荡 26 2 350 2017 3 1311 00 2017 3 1514 59标的资产50ETF在2 356元至2 344元之间震荡 卖出50ETF购2 35 卖出50ETF沽2 35 27 蝶式 鹰式 1 蝶式 2 鹰式 28 不看多也不看空 还可以看震荡 对市场波动率有一定观点 买入跨式和宽跨式成本较高 为了盈利需要进行较为精细的测算 卖出跨式和宽跨式需缴纳保证金 要求有一定的风险把控能力 29 还有这种操作 30 看涨期权正向日历价差损益图 看涨期权反向日历价差损益图 31 风险控制 32 策略 开仓成本 赚钱原因 行情 剧烈波动 监控 止损 33 总结 看多程度 看跌空头 买认购 看涨 call 牛市价差卖认沽 看跌 Put 买跨式买宽跨式卖宽跨式卖跨式 趋势强度 面对当前行情 我们应该怎么做 现货 期货 还是他们 34 交易能力 交易能力是木桶原理中的最短板 如果交易能力处在较低水平 资金量的大小对于选择交易的作用都不大 此时建议选择操作现货 或者拿出整个资金池中的很小一部分进行买权操作 35 交易能力 随着交易能力的提升 可以操作的交易策略更多 但如果资金量仍受限制 建议可以选择进行期货 或者买入为主的期权交易 36 交易能力 随着交易能力的提升 可以操作的交易策略更多 如果可以扩充资金量 可以选择在有严格资金管理的情况下划拨出一定仓位进行卖权交易 增厚组合