国联金如意1号——债券增强集合资产管理计划说明书.doc

国联金如意1号债券增强集合资产管理计划说明书 国联金如意1号集合资产管理计划说明书集合资产管理计划设立申报材料（二）国联金如意1号债券增强集合资产管理计划说明书（限定性集合资产管理计划）重要提示本说明书依据证券公司客户资产管理业务试行办法（以下简称试行办法）、证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）（以下简称实施细则）及其他有关规定制作，管理人保证本说明书的内容真实、准确、完整，不存在任何虚假内容和误导性陈述。 委托人保证委托资产的及用途合法，并已阅知本说明书和集合资产管理合同（包括合同签署条款）全文，了解相关权利、义务和风险，自行承担投资风险。 管理人承诺以诚实信用，谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产，但不保证集合计划一定盈利，也不保证最低收益。 本说明书对集合计划未来的收益预测仅供委托人参考，不构成管理人、托管人和推广机构保证委托资产本金不受损失或取得最低收益的承诺。 中国证监会对本集合计划出具了批准文件（证监许可【xx】1135号），但中国证监会对本集合计划做出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。 指中国证券登记结算有限责任公司（简称“中登公司”）或国联证券股份有限公司指定的其它符合条件的机构指受集合资产管理合同约束，根据集合资产管理合同享受权利并承担义务的法律主体指依据中华人民共和国有关法律法规及其他有关规定可以投资于集合资产管理计划的自然人投资者指在中国境内合法注册登记或经有权政府部门批准设立的企业法人、事业法人、社会团体或其它组织指上述委托人（个人委托人和机构委托人）的合称指在集合计划经中国证监会出具批准文件之日起的6个月内开始募集，募集期60天内，集合资产管理计划净参与额超过人民币1亿元，客户不少于2人，集合资产管理计划管理人可以依据试行办法、实施细则和集合资产管理计划实际参2-1-7推广期集合计划存续期工作日T日T+n日参与确认日退出结算日开放日推广期参与存续期参与退出集合资产管理计划资产或委托投资资产集合资产管理计划收益国联金如意1号集合资产管理计划说明书与情况决定停止集合资产管理计划参与，并宣告集合资产管理计划成立的日期自中国证监会出具批准文件之日6个月内开始募集，募集期最长不超过60日五年指上海证券交易所和深圳证券交易所的正常交易日指日常参与、退出或办理其他集合资产管理计划业务的申请日指自T日起第n个工作日（不包含T日）委托人提出参与申请日的次日（T+1日）委托人退出申请日的次日（T+1日）指集合计划参与人在集合计划存续期内办理参与、退出集合计划手续的工作日指在推广期内本集合资产管理计划委托人购买本集合资产管理计划单位的行为指在存续期内本集合资产管理计划委托人购买本集合资产管理计划单位的行为指集合资产管理计划委托人根据集合资产管理计划销售网点规定的手续，向集合资产管理计划管理人卖出集合资产管理计划单位的行为。 本集合资产管理计划的退出在开放日办理指依据有关法律、法规和委托人的意愿，委托人向设立人参与的集合资产管理计划净额指集合资产管理计划投资所得红利、股息、债券利息、基金红利、买卖证券价差、银行存款利息以及其他收益2-1-8国联金如意1号集合资产管理计划说明书集合资产管理计划账户指中登公司给委托人开立的用于记录委托人持有本集合资产集合资产管理计划资产总值集合资产管理计划资产净值集合资产管理计划单位净值集合资产管理计划单位面值集合资产管理计划资产估值不可抗力会计年度管理计划管理人管理的集合资产管理计划份额情况的凭证指集合资产管理计划通过发行计划单位/份额方式募集资金，并依法进行有价证券交易等资本市场投资所形成的各类资产的价值总和指集合资产管理计划资产总值扣除负债后的净资产值指集合资产管理计划资产净值除以计划总份额指人民币1.00元指计算评估集合资产管理计划资产和负债的价值，以确定集合资产管理计划资产净值的过程指遭受不可抗力事件一方不能预见，不能避免，不能克服的客观情况，包括但不限于洪水、地震及其它自然灾害、战争、骚乱、火灾、突发性公共卫生事件、政府征用、没收、法律法规变化、突发停电或其他突发事件、中登公司非正常的暂停或终止业务、证券交易所非正常暂停或停止交易等。 管理人或托管人因不可抗力不能履行集合资产管理合同时，应及时通知其他各方并采取适当措施防止委托人损失的扩大指公历每年1月1日至12月31日2-1-9国联金如意1号集合资产管理计划说明书第2部分（一）名称和类型集合计划介绍 1、集合计划名称国联金如意1号债券增强集合资产管理计划。 2、集合计划类型限定性集合资产管理计划。 （二）投资目标和特点 1、集合计划的投资目标在力争本金安全和确保流动性的前提下，实现集合计划资产的最佳增值潜力。 2、集合计划的特点 （1）稳健增值本计划主要以固定收益类证券为投资方向,收益波动幅度小，可以实现资产稳定增值。 （2）灵活配置本计划可以配置0-20%的权益类资产，一旦股票市场向好，可以通过及时适当配置权益类资产取得较高收益。 （3）较好的流动性封闭期结束后，每三个月的首10个工作日可以申购、赎回，方便投资者资金流动。 （4）强制分红政策本计划每年至少分红一次，分红比例不得低于当年可分配收益的90，投资者可定时获得现金收益。 （5）业绩报酬提取标准高在委托人退出本计划或者本计划终止时，管理人只在年化收益率高于8%的情况下提取业绩报酬。 （三）投资范围和投资组合设计 1、集合计划的投资范围国内依法公开发行的公司债、国债、央行票据、金融债、企业债、可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券、资产支持证券、短期融资券、中期票据、货币市场基金、债券型基金、债券逆回购等固定收益品种，股票、股票型证券投资基金、权证以及中国证监会允许投资的其他金融工具。 2、集合计划投资组合设计本集合计划的投资组合比例为 （1）公司债、国债、企业债、金融债、可转换债券、央行票据、短期融资券、中期票据、货币市场基金、债券型证券投资基金、债券逆回购、银行存款等固定收益类资产的比例，占2-1-10国联金如意1号集合资产管理计划说明书计划资产净值的0100。 （2）股票、新股申购、股票型证券投资基金、权证等权益类资产的比例，不超过本计划资产净值的20，其中权证的投资比例不超过计划资产净值的3。 （3）开放期内，现金、银行存款或到期日在一年以内的政府债券等现金类资产的比例不低于10%。 如将来随着证券市场的发展，推出新的交易品种，本集合计划将按照证监会要求报批增加新的投资品种，且提前3个工作日通告委托人。 管理人应自本集合计划投资运作期开始之日起6个月内使集合资产管理计划的投资组合比例符合上述资产组合设计的要求。 因证券市场波动、投资对象合并、集合资产管理计划规模变动等外部因素致使集合资产管理计划的组合投资比例不符合集合资产管理合同约定的，管理人将在十个工作日内进行调整。 （四）风险收益特征及适合推广对象本集合计划风险低，收益适中。 由于参与股票二级市场、新股申购、股票基金、权证投资比例不超过资产净值的20，因此风险较低。 通过对固定收益类产品合理投资以及适量介入股票二级市场低估品种，期望收益高于同期银行存款。 希望通过管理人的不懈努力为委托人打造一个风险相对较低，而收益适度的投资品种。 本产品适合推广对象为对本金安全性要求较高，同时希望资产稳定增值的低风险偏好群体。 根据国联证券对风险收益分类，该产品适用第二行风险收益标准，风险为两颗星，收益适中。 风险星级（五）目标规模募集推广期和存续期规模上限均为30亿份（含参与资金利息转份额部分）。 当集合计划将接近目标规模时，管理人有权根据“时间优先、金额优先”的原则对委托风险程度收益特征适合投资者投资策略低较低中较高高低适中中高高保守型稳健型平衡型进取型投机型风险控制稳健发展均衡成长积极进取风险承受2-1-11国联金如意1号集合资产管理计划说明书人的参与申请进行确认，参与时间以管理人注册登记系统的确认结果为准；当计划达到目标规模后，管理人有权暂停接受委托人的参与申请。 （六）存续期限五年，设置展期条款。 （七）推广时间自中国证监会出具批准文件之日6个月内开始募集，募集期最长不超过60日，具体推广时间见有关报告。 （八）每份集合计划面值和推广期内参与价格本集合计划的每份集合计划面值及推广期内每份集合计划的参与价格为人民币1.00元。 （九）推广对象和参与集合计划最低金额 1、本集合计划的推广对象为中华人民共和国境内的个人委托人和机构委托人(法律法规禁止投资集合资产管理计划的除外)。 2、参与本集合计划的最低金额在推广期内，委托人可多次参与购买集合计划单位，单个客户首次参与的最低金额为人民币50,000元，追加参与的最低金额为人民币1,000元。 （十）推广机构和推广方式本集合计划的推广机构是国联证券股份有限公司、中国建设银行股份有限公司及其他符合条件的代销机构。 本集合计划将通过推广机构进行推广。 不通过报刊、电视和广播等大众媒介进行公开推广。 参与本集合计划采取全额缴款参与的方式。 集合计划委托人在推广期内可多次参与，参与一经受理不得撤销。 2-1-12国联金如意1号集合资产管理计划说明书第3部分（一）管理人名称住所国联证券股份有限公司集合计划有关当事人介绍无锡市县前东街168号国联大厦法定代表人雷建辉成立时间1992年9月经中国人民银行批准设立企业类型股份有限公司注册资本15亿元人民币存续期间持续经营国联证券符合中国证监会关于证券公司从事集合资产管理业务的基本条件 1、具有中国证监会授予的客户资产管理业务资格； 2、净资本不低于5亿元，同时满足证券公司管理办法中的有关证券公司财务风险监控指标的要求； 3、没有挪用客户保证金或其他资产及不存在柜台个人债务； 4、未因违法违规行为受到中国证监会的行政处罚，没有因涉嫌重大违法违规行为正受到监管部门调查的情况； 5、符合有关规章中关于完善的法人治理结构、健全的内部控制制度以及相应监管要求等规定的基本条件，各项业务之间建立了有效的防火墙； 6、高级管理人员、业务人员具有良好的诚信记录和足够的专业素养； 7、业务人员具有证券从业资格，无不良行为记录，其中具有三年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于5人。 国联证券具备了开展集合资产管理业务的主要技术能力，拥有实力较强的专业化队伍。 国联证券拥有先进的投资理念和产品开发能力以及强有力的研究力量，也拥有高效、可靠的后台系统。 国联证券重视风险管理制度的建立和完善。 在筹备集合资产管理计划业务过程中，国联证券董事会和管理层高度重视风险控制机制的建立和完善。 国联证券在设计业务流程时，充分考虑每个环节的风险及其控制，特别是客户资金的安全性问题，以保障客户的根本利益。 （二）托管人名称总行地址中国建设银行股份有限公司北京市西城区金融大街25号2-1-13国联金如意1号集合资产管理计划说明书法定代表人郭树清成立时间企业类型实收资本存续期间xx年9月17日股份有限公司人民币壹仟玖佰肆拾贰亿叁仟零贰拾伍万元持续经营中国建设银行是依法成立并具有托管业务资格的商业银行。 中国建设银行已获得中国证监会的认可，有资格从事集合资产管理计划托管业务。 中国建设银行有完善的内部管理制度，严格执行有关法律法规及监管机构的各项规章制度。 中国建设银行在过去三年内未因违规或不当处理托管资产而遭受过任何有关监管机构的处罚。 截至xx年底，中国建设银行共托管各类证券投资基金55只，居于国内同行前列。 （三）推广机构本集合计划的推广机构是国联证券股份有限公司、中国建设银行股份有限公司及其他符合条件的代销机构。 （四）管理人与托管人关系的说明管理人和托管人之间均独立自主开展业务，任何一方均不能干预另一方的业务和经营。 2-1-14国联金如意1号集合资产管理计划说明书第4部分（一）集合计划的推广日期委托人参与集合计划自中国证监会出具批准文件之日6个月内开始募集，募集期最长不超过60日。 （二）推广期每份集合计划的参与价格推广期内每份集合计划的参与价格为人民币1.00元。 （三）推广期参与集合计划份额的计算推广期参与本集合计划的份额将依据委托人参与时所缴纳的参与净额及其参与期利息除以每份集合计划价格确定。 参与份额计算时保留到两位小数，小数点后第三位四舍五入。 （四）推广期参与集合计划的参与费率本集合计划按参与金额的不同设置差别费率，具体如下参与金额(E)参与金额50万元50万E100万元100万E200万元200万E500万元E500万元参与费率0.50.4%0.3%0.2%每笔1,000元参与费用由委托人承担，主要用于市场推广、销售、注册登记等各项费用，不列入集合计划资产。 （五）推广期参与集合计划的参与费用、净参与金额及参与份额计算推广期参与本集合计划采用前端收费模式，即在参与集合计划时缴纳参与费。 委托人的参与金额包括参与费用和净参与金额。 有效参与款项在推广期间形成的利息归委托人所有，具体份额以中登公司的记录为准，委托人参与份额的计算方式如下参与费用参与金额参与费率净参与金额=参与金额参与费用参与份额（净参与金额推广期利息）/集合计划份额面值参与份额保留小数点后两位，小数点后第三位四舍五入。 2-1-15国联金如意1号集合资产管理计划说明书（六）推广期参与集合计划参与金额的限制在推广期内，委托人可多次参与集合计划，单个客户首次参与的最低金额为人民币50,000元，追加参与的最低金额为人民币1,000元。 （七）参与方式、程序及最终确认委托人在推广期内可在推广机构指定的场所参与本计划。 （八）暂停和拒绝参与的情形在本集合计划的推广期内，推广机构将根据委托人的投资经验、风险承受能力、资金及用途性质等决定是否拒绝委托人参与本集合计划。 有关存续期内参与本集合计划的规定，详见本说明书第13部分存续期间的参与和退出。 （九）提前结束推广期的情形本集合计划推广期募集上限为30亿份，如果T日的参与份额被全部确认将使募集规模超过30亿份，则管理人在T+1日对T日的参与申请按照“时间优先、金额优先”的原则，对部分申请进行确认，拒绝其余申请，提前结束推广期。 确认规则如下 1、T日可参与份额=30亿份-截止T日已确认的参与份额； 2、将T日的所有参与申请按时间从先到后依次确认，参与时间以注册登记机构的系统记录时间为准； 3、参与时间相同的，按金额大小顺序依次确认； 4、如果确认一笔参与将使T日的确认份额超过T日可参与份额，则拒绝确认该笔申请并停止确认； 5、管理人退还被拒绝的参与资金。 若管理人决定提前结束推广期，应提前一个工作日通知推广机构和中登公司。 2-1-16国联金如意1号集合资产管理计划说明书第5部分（一）集合计划的成立条件和时间集合计划的成立自中国证监会做出批准决定之日起6个月内开始募集，募集期60天。 集合资产管理计划推广活动结束后，管理人聘请具有证券相关业务资格的会计师事务所对集合资产管理计划进行验资，出具验资报告。 如果集合计划同时满足 1、推广过程符合法律、行政法规和中国证监会的规定； 2、募集金额不低于1亿元人民币； 3、客户不少于2人； 4、符合集合资产管理合同及计划说明书的约定。 集合计划管理人依据试行办法、实施细则及集合计划说明书可以决定停止集合计划的参与，并报告集合计划成立。 如果集合计划不能同时满足上述条件，或在推广期内发生使集合计划无法设立的不可抗力事件，则不得成立。 本计划成立前，管理人必须将委托人的参与资金存入中登公司为本计划专设的募集账户，在集合计划设立完成、开始投资运作之前，任何人不得动用集合资产管理计划的资金。 参与资金在推广期内产生的利息将转化成集合计划份额归委托人所有。 （二）集合计划设立失败本集合计划不成立时，集合计划设立人承担全部推广费用，将已参与资金并加计同期银行活期存款利息在推广期结束后30天内退还集合计划参与人，利息金额以中登公司的记录为准。 （三）集合计划存续期内的份额限制本集合计划成立后的存续期内，连续20个交易日集合计划净值低于1亿元，或者委托人少于2人时，本集合计划应当终止，并向中国证监会及管理人注册地中国证监会派出机构报告。 2-1-17国联金如意1号集合资产管理计划说明书第6部分投资理念与投资策略（一）投资理念:把握安全边际，实现稳健增值把握安全边际:我们认为安全边际是一切风险投资获益的基础，无论是资产配置，还是个券选择，都须把握安全边际。 本计划以高比例的固定收益投资或新股申购确保组合处于高安全状态,以债券受益和新股申购收益为本计划的基础收益，来确保委托人的资产安全；实现稳健增值:为获得一定的稳健增值增加收益,在20%的比例范围内进行阶段性的权益类资产股市投资,为此我们注重寻求各种阶段性的良性变化因素如政策面的好转、资金面的松动、产业景气的回升、公司绩效的增长、市场估值水平的合理回归、以价量回升为特征的人气恢复等，力求在变化中获取一定的增值收益。 （二）资产配置策略资产配置是指在各类资产中选择投资类别并确定其比例的过程。 本计划的投资范围确定为0-100%的固定收益类资产、0-20%的权益类资产。 在此前提下，本计划将重点关注票面利率较高的公司债及企业债，在其信用风险与收益率之间进行配比后重点投资。 权益类投资部分，我们将相机抉择，综合考虑宏观经济环境、产业政策、企业盈利、流动性、股票估值、市场情绪等因素，适时进行股票投资。 （三）投资策略本计划将根据经济形势、宏观政策和资本市场的变化，动态调整资产配置和投资组合。 1、固定收益类资产投资部分，本计划将采用积极的债券组合投资策略。 （1）根据宏观经济形势预判利率走势，相机抉择适当的久期策略并构建债券组合。 在预测利率处于加息周期时，把固定收益类组合久期降低，当处于减息周期时则采取相反的策略；单支久期的计算公式如下D?(dP/P)dy其中D为债券的久期，P为债券价格，y为债券的收益率。 债券组合的久期计算公式如下D p?i?1nN iP iD iPO其中D p为债券组合的久期，N i为第i支债券的份额，P i为第i支债券的现价，Di为第i支债券的久期，PO为债券组合的价值，n为债券的个数（对回购和货币市场基金，本产2-1-18国联金如意1号集合资产管理计划说明书品设其久期为0）。 当非连续复利时，使用修正久期。 以久期及修正的久期来计算债券的利率风险，只是一个近似的概念，在衡量整个债券组合的风险过程中，还要配合凸性系数对债券的利率风险进行计算。 （2）在久期确定的基础上，根据对收益率曲线形状变化的预测，在长期、中期和短期债券间进行配置，以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利； （3）将高度重视利差分析，关注不同市场、不同券种之间的利差变动，在各类债券资产中灵活调整，以获取利差变动带来的投资收益； （4）将始终保持对于信用风险的关注，回避高风险的债券品种。 加大具体品种的研究力度，从公司债、企业债发行主体信用等级变化来选择品种。 2、权益类资产组合投资部分，本计划将采取自上而下为主的投资策略，根据经济形势和资本市场的变化决定权益类资产的配置比重和行业选择，同时辅之以自下而上的品种优选策略，重点关注代表中国经济向上力量的优质公司，分享中国经济成长的成果。 （1）通过国内外经济发展历程的比较研究，发掘中国经济在工业化和城市化进程中各阶段的主导产业，并据此构建股票投资的行业配置。 中国正处在工业化和城市化的浪潮中，传统产业需求旺盛，技术进步日新月异，新兴产业不断涌现，这样的外部环境为企业的发展提供了广阔的舞台，同时中国经济发展模式处在演进之中，由粗放逐步走向集约，更加注重资源的合理利用和经济的持续发展，这对企业的发展提出更高要求。 企业脱颖而出的机遇与挑战并存，发现潜在优秀企业的难度同时也在增大，我们认为现阶段竞争性行业内优秀企业通常具有如下基本特征栖身于市场空间及潜力巨大的行业；在产业的链条上处于有利的关键地位，产业的盈利模式成熟且理性；企业掌握了在本行业保持持续盈利增长和竞争优势的关键要素；在长期的竞争实践中形成了为历史证明正确的企业发展战略；企业的内部管理和外部经营表现出对企业经营战略的良好执行力；具有至少一个同业其它企业所没有的特有禀赋。 本计划的目标是致力于下一阶段热点行业和行业内优秀公司的寻找并投资。 我们的宏观分析逻辑是宏观分析工业化的深化进程:资源、成本、汇率、贸易摩擦的变化城市化的深化进程消费升级产业选择通过与国外经济发展历程的比较研究，试图找出中国经济在工业化和城市化进程中各阶段的主导产业，从而有利于我们证券投资中的产业选择。 （2）个股选择我们兼顾成长与价值，选择既有一定成长性，经营业绩又比较稳定的股票，作为投资对象，在分享公司成长收益的同时，降低个股投资风险。 2-1-19国联金如意1号集合资产管理计划说明书评判一个公司的投资价值有两个方面公司的经营业绩和公司的成长性。 而这两者通常是不兼得的，经营业绩稳定的公司，通常具有较低的成长性，成长性高的公司，通常具有较大的风险。 对经营业绩和成长性的侧重，反映了投资者对风险的偏好和对高成长性与高风险之间的权衡。 选择业绩较好的具有成长性的公司，可以分享公司成长的收益，同时降低投资风险。 成长型价值股投资决策程序 3、可转债投资策略可转债投资针对一级市场与二级市场采取不同的投资策略。 对于一级市场的可转债申购，本计划将深入研究发行人的基本面，结合可转债的条款设计，采取积极的申购策略。 对于二级市场可转债投资，本计划将在深入研究可转债条款的基础上，保持对影响转债价值的各项因素的高度关注，从中挖掘投资机会，优化风险与收益的配比。 4、新股申购鉴于新股申购风险较低而收益较高，本集合计划将积极参与新股认购。 管理人将根据特定的估值模型，并结合对未上市或锁定期间市场行情的判断，对新股进行定价和决定是否参与申购。 关于新股的估值方法，随着中国证券市场发展，国内机构投资者的投资理念与投资方式也在发生深刻变化，国际投资领域通用的证券估值方法在国内得到了广泛的应用，并且随着使用这些方法的投资机构越来越多，这些估值方法也变得更加有效。 在本集合计划中，管理价值分析 1、行业中的竞争优势。 2、良好的管理能力和组织架构。 3、稳健的资产负债。 4、稳健的现金流。 5、价值计算成长性分析 1、主营收入增长率。 2、净利润增长率。 3、盈利能力变动。 4、进入壁垒和竞争优势。 5、产品创新和管理创新。 投资决策决定买入或卖出2-1-20国联金如意1号集合资产管理计划说明书人将引入两种主要的估值方法现金流量折现（DCF）与可比公司分析（CCA）。 现金流量折现方法是将公司的未来现金流量贴现到特定时点上以确定公司内在价值的方法。 可比公司分析是利用同类公司的各种估值倍数对公司的价值进行推断，即通过证券市场对同行业或同特征上市公司的估值特点来判断估值对象的价值。 比较的内容包括市场估值、经营业绩、信用情况和业务增长。 可比公司分析可以得到各种估值倍数和财务报表分析中提到的各种比率。 不同的行业有不同的特点，做可比公司分析时包括了反映该行业特点的各种比率。 上述两种方法各具特点，各有利弊，管理人将根据实际情况选择合适的估值方法或根据市场发展更新估值方法，并运用于新股定价中。 2-1-21国联金如意1号集合资产管理计划说明书第7部分（一）决策依据投资决策与风险控制 1、国家有关法律、法规和本计划合同的有关规定。 2、宏观经济发展态势、微观经济运行环境和证券市场走势。 3、投资对象收益和风险的配比关系。 在充分权衡投资对象的收益和风险的前提下做出投资决策，是本计划维护投资者利益的重要保障。 针对本计划规避风险、稳定增值的特点，本计划在衡量投资收益与风险之间的配比关系时，以力争投资者的本金安全为第一要旨，在此基础上为投资者争取较高的收益。 （二）投资程序严格、明确的投资流程是本集合计划控制投资风险，进行组合投资的制度保障。 本计划采取客户资产管理投资决策委员会与投资决策小组领导下的投资主办负责制，具体为在客户资产管理投资决策委员会的领导下，投资决策小组对集合计划投资组合做出战略性资产配置等重大决策；投资主办在研究策划人员对具体投资品种的深入研究并提出投资建议的前提下，根据投资决策小组的决议进行战术性的投资操作。 最后，集合计划管理人设有专门的合规风控员，合规风控员对集合计划投资组合进行绩效和风险评估。 具体流程见图2-1-22国联金如意1号集合资产管理计划说明书交易室（指令审查、集中交易、信息反馈）监督、评估、反馈投资主办（构建投资组合）决策指令