西昌电力 财务指标分析.doc

辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 1 西昌电力股份有限责任公司 600505 财务指标分析财务指标分析 摘要摘要 上市公司的财务报表分析是指分析主体根据上市公司定期编制的会计报表等资 料 应用专门的分析方法对公司的财务状况和经营成果进行剖析 其目的在于确定 并提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系 为各有关方面特别是投资者提供企 业盈利能力 财务状况 偿债能力等财务信息 使报表使用者据以判断并作出相关 决策 为财务决策 财务计划和财务控制提供依据 它是运用会计报表数据对企业 财务状况和成果及未来前景的一种评价本文在选定电力煤气行业进行总体性分析的 基础上 选取行业内业绩优良的西昌电力股份有限责任公司 600505 为毕业设计 的目标公司 首先介绍了该公司的基本经营情况 在行业中的地位与影响 在查阅 该公司 2009 年 2010 年资产负债表与利润表以及等财务资料的基础上 通过对比 分析目标公司 2009 2010 年财务指标和运用杜邦分析体系 分析公司的偿债能力 盈利情况 营运情况 并进行对比 提出需要改进的项目 应该怎样去改善 分析 现金的流入 流出 怎样增加现金净流量 通过分析现金流入的结构 分析出现金 流量的质量 预测企业未来的前景 关键词 关键词 电力 煤气行业 上市公司 财务分析 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 2 目目 录录 一一 行业分析行业分析 3 二二 选定目标公司选定目标公司 3 1 西昌电力股份有限责任公司简介司简介 3 2 西昌电力股份有限责任公司资产负债表与利润表 4 三三 审计报告分析审计报告分析 8 四四 财务指标分析财务指标分析 8 1 偿债能力分析 8 2 营运能力分析 10 3 盈利能力分析 12 五 杜邦财务分析五 杜邦财务分析 14 1 2010 杜邦财务分析 14 2 2009 杜邦分析 15 3 杜邦分析过程 16 六六 资料来源资料来源 23 致致 谢谢 24 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 3 一一 行业分析行业分析 增长指标对比增长指标对比 增长指标公司行业排名沪深 300排名沪深两市排名 收入 TTM 亿元4 13 53 90 72 404 11 299 70 08 1792 收入 MRQ 同比 增长率 13 18 17 65 51 24 87 206 24 20 1418 收入 TTM 同比 增长率 13 18 31 60 48 27 37 194 1219 09 1327 收入 TTM 3 年平 均增长率 11 04 19 03 50 24 44 183 20 92 1008 每股收益 TTM 0 78 0 22 6 0 80 116 0 43 355 每股收益 MRQ 同比增长率 18 18 63 03 26 36 03 152 6 88 866 每股收益 TTM 同比增长率 358 62 38 41 2 38 92 4 215 35 64 每股收益 TTM 3 年平均增长率 51 61 19 17 10 10 07 27 10 69 168 二二 选定目标公司选定目标公司 1 西昌电力股份有限责任公司简介简介 表表 1 1 西昌电力股份有限责任公司西昌电力股份有限责任公司简介简介 公司名称四川西昌电力股份有限公司 上市日期2002 年 05 月 30 日 注册地址四川省西昌市胜利路 66 号 注册资本 万元 36456 75 法人代表何永祥 董事会秘书邱永志 公司简介 公司是由凉山州西昌电力公司改制设立的股份有限公司 于 1994 年 6 月 18 日 成立 凉山州西昌电力公司是 1980 年经国家电力部批准由国家电网划转地 方成立的以自发 自供为主 县 乡电厂并网与国家大电网联网运行的四川省 凉山州属骨干电力企业 其经营范围为 生产 开发电力产品及发 供 用电 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 4 设备 发电 所属行业电力 煤气及水的生产和供应业 电力 蒸汽 热水的生产和供应业 所属地域凉山彝族自治州 所属板块券商重仓股 预盈预增 全流通股 办公地址四川省西昌市胜利路 66 号 联系电话0834 3830505 公司网站 电子邮箱xcdlgs 公司是 1994 年经四川省体改委川体改 1994 183 号文批准 以凉山州西昌电力公司 凉 山州信托投资公司 宁南县电力公司 普格县电力公司 昭觉县电力公司为发起人 以定向募 集方式设立的股份有限公司 在设立过程中 凉山州西昌电力公司以经评估后的经营性净资产 2 915 5 万元按 1 1 的比例折为 2 915 5 万股 其他发起人以现金 500 万元按 1 1 的比例折 为 500 万股 内部职工以现金 137 5 万元认购 137 5 万股 其他法人股东以现金 1 947 万元认 购 1 947 万股 公司总股本为 5500 万股 2 西昌电力股份有限责任公司资产负债表与利润表 1 2011 年与年与 2010 年资产负债表年资产负债表 表表 2 西昌电力股份有限责任公司资产负债表西昌电力股份有限责任公司资产负债表 单位 单位 会计年度会计年度 2011 09 302011 06 302011 03 15 货币资金货币资金 140 595 866 87122 903 116 98103 474 923 55 交易性金融资产交易性金融资产 应收票据应收票据 1 300 000 003 130 000 006 230 000 00 应收账款应收账款 17 927 673 0526 547 198 9451 214 313 73 预付款项预付款项 27 136 430 6925 977 238 268 847 654 66 其他应收款其他应收款 2 537 650 872 310 803 212 384 996 01 应收关联公司款应收关联公司款 应收利息应收利息 应收股利应收股利 存货存货 2 647 854 952 520 855 412 364 223 51 其中 消耗性生物资产其中 消耗性生物资产 一年内到期的非流动资产一年内到期的非流动资产 7 786 685 787 786 685 787 786 685 78 其他流动资产其他流动资产 流动资产合计流动资产合计 199 932 162 21191 175 898 58182 302 797 24 可供出售金融资产可供出售金融资产 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 5 持有至到期投资持有至到期投资 长期应收款长期应收款 长期股权投资长期股权投资 127 494 072 74127 494 072 7496 091 397 40 投资性房地产投资性房地产 9 672 499 319 826 203 659 927 019 22 固定资产固定资产 855 249 489 78869 191 710 44884 852 618 94 在建工程在建工程 362 793 243 35336 777 616 02324 916 614 14 工程物资工程物资 6 899 941 135 594 794 545 389 063 74 固定资产清理固定资产清理 生产性生物资产生产性生物资产 油气资产油气资产 无形资产无形资产 29 139 097 5629 362 697 7328 019 614 76 开发支出开发支出 商誉商誉 长期待摊费用长期待摊费用 6 787 000 736 830 000 726 873 000 71 递延所得税资产递延所得税资产 10 639 592 8010 639 592 8010 639 592 80 其他非流动资产其他非流动资产 1 038 587 901 038 587 901 038 587 90 非流动资产合计非流动资产合计 1 409 713 525 301 396 755 276 541 367 747 509 61 资产总计资产总计 1 609 645 687 511 587 931 175 121 550 050 306 85 短期借款短期借款 75 300 000 0075 300 000 00126 000 000 00 交易性金融负债交易性金融负债 应付票据应付票据 应付账款应付账款 38 595 859 9535 714 226 7248 303 995 36 预收款项预收款项 29 974 363 5547 265 162 4925 524 609 50 应付职工薪酬应付职工薪酬 20 613 865 7917 165 005 1731 463 303 08 应交税费应交税费 31 936 478 6145 046 058 5063 580 130 09 应付利息应付利息 4 298 687 725 288 368 226 368 809 94 应付股利应付股利 8 058 942 008 078 852 308 078 852 30 其他应付款其他应付款 242 107 164 02256 590 704 61259 050 683 89 应付关联公司款应付关联公司款 一年内到期的非流动负债一年内到期的非流动负债 其他流动负债其他流动负债 流动负债合计流动负债合计 450 885 361 64490 448 378 01568 370 384 16 长期借款长期借款 250 768 880 17250 768 880 17173 768 880 17 应付债券应付债券 长期应付款长期应付款 专项应付款专项应付款 42 105 175 6040 105 175 6040 105 175 60 预计负债预计负债 27 900 000 0027 900 000 0027 900 000 00 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 6 递延所得税负债递延所得税负债 其他非流动负债其他非流动负债 非流动负债合计非流动负债合计 320 774 055 77318 774 055 77241 774 055 77 负债合计负债合计 771 659 417 41809 222 433 78810 144 439 93 实收资本 或股本 实收资本 或股本 364 567 500 00364 567 500 00364 567 500 00 资本公积资本公积 76 188 691 2176 188 691 2176 188 691 21 盈余公积盈余公积 58 550 534 6458 550 534 6458 550 534 64 减 库存股减 库存股 未分配利润未分配利润 247 247 275 49208 965 936 78188 339 063 83 少数股东权益少数股东权益 91 432 268 7670 436 078 7152 260 077 24 外币报表折算价差外币报表折算价差 非正常经营项目收益调整非正常经营项目收益调整 归属母公司所有者权益 或股东权益 归属母公司所有者权益 或股东权益 746 554 001 34 708 272 662 63687 645 789 68 所有者权益 或股东权益 合计所有者权益 或股东权益 合计 837 986 270 10778 708 741 34739 905 866 92 负债和所有者 或股东权益 合计负债和所有者 或股东权益 合计 1 609 645 687 511 587 931 175 121 550 050 306 85 2 2011 年与年与 2010 年利润表年利润表 利润表是总括反映企业在某一会计期间内经营及其分配情况的一种会计报表 利润表是将一定期间的营业收入与同期间营业费用进行配比 按照各项收入 费用 以及构成利润的各个项目分类分项编制而成 常见的利润表结构主要有单步式和多 步式两种 按照我国企业会计制度规定 企业利润表应采用多步式利润表结构 分 为正表项目和补充资料两大部分 主要包括以下四方面内容 一是构成主营业务利 润的各项要素 主营业务利润以主营业务收入为基础 减去为取得主营业务收入而 发生的相关成本 税金后得出 二是构成营业利润的各项要素 营业利润在主营业 务利润的基础上 加上其他业务利润 减营业费用 管理费用和财务费用后得出 三是构成利润总额的各项要素 利润总额在营业利润的基础上 加减投资损益 补 贴收入 营业外收支后得出 四是构成净利润的各项要素 净利润在利润总额的基 础上 减去所得税费用后得出 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 7 表表 3 西昌电力股份有限责任公司利润表西昌电力股份有限责任公司利润表 单位 单位 会计年度会计年度 2011 09 302011 06 302011 03 15 一 营业收入一 营业收入 413 433 553 19257 938 874 11144 947 075 28 减 营业成本减 营业成本 261 764 665 65171 491 010 64106 207 938 09 营业税金及附加营业税金及附加 4 742 409 022 907 925 861 669 214 06 销售费用销售费用 7 773 249 985 225 471 082 858 084 09 管理费用管理费用 71 980 059 9845 969 797 5025 430 415 37 勘探费用勘探费用 财务费用财务费用 9 480 379 676 615 177 614 700 698 53 资产减值损失资产减值损失 1 461 673 651 461 673 65 加 公允价值变动净收益加 公允价值变动净收益 投资收益投资收益 150 069 381 65148 128 231 45144 644 256 11 其中 对联营企业和合营企业的投资收其中 对联营企业和合营企业的投资收 益益 影响营业利润的其他科目影响营业利润的其他科目 二 营业利润二 营业利润 206 300 496 89172 396 049 22148 724 981 25 加 补贴收入加 补贴收入 营业外收入营业外收入 4 145 603 103 964 928 213 140 108 04 减 营业外支出减 营业外支出 11 599 107 104 816 149 214 656 736 07 其中 非流动资产处置净损失其中 非流动资产处置净损失 加 影响利润总额的其他科目加 影响利润总额的其他科目 三 利润总额三 利润总额 198 846 992 89171 544 828 22147 208 353 22 减 所得税减 所得税 29 827 462 3642 283 933 1438 750 332 56 加 影响净利润的其他科目加 影响净利润的其他科目 四 净利润四 净利润 169 019 530 53129 260 895 08108 458 020 66 归属于母公司所有者的净利润归属于母公司所有者的净利润 168 986 980 39128 764 491 48108 137 618 53 少数股东损益少数股东损益 32 550 14496 403 60320 402 13 五 每股收益五 每股收益 一 基本每股收益 一 基本每股收益 0 460 350 30 二 稀释每股收益 二 稀释每股收益 0 460 350 30 三三 审计报告分析审计报告分析 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 8 表表 4 4 西昌电力公司西昌电力公司 0909 1010 审计报告分析审计报告分析 0910 会计师事务所 四川君和会计 师事务所有限 责任公司 四川君和会计 师事务所有限 责任公司 意 见 类 型 司财务报表已 经按照企业会 计准则的规定 编制 在所有重 大方面公允反 映了公司 2009 年 12 月 31 日 的财务状况以 及 2009 年度的 经营成果和现 金流量 公司财务 报表已经按照 企业会计准则 的规定编制 在所有重大方 面公允反映了 公司 2010 年 12 月 31 日的 财务状况以及 2010 年度的经 营成果和现金 流量 四四 财务指标分析财务指标分析 1 偿债能力分析 流动比率越高 反映企业短期偿债能力越强 债权人的权益越有保证 作为行 业和当前市场状况以及公司未来的盈利能力 虽然有一定的短期偿债压力和利息偿 付压力 但是这并不影响公司远期盈利能力 西昌电力西昌电力 600505 资产负债率资产负债率 西昌电力西昌电力 600505 流动比率流动比率 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 9 西昌电力西昌电力 600505 速动比率速动比率 西昌电力西昌电力 600505 长期资产适合率长期资产适合率 流动比率流动比率 1 流动比率的计算 流动比率是企业流动资产与流动负债的比率 即 流动比率 流动资产 流动负债 该指标反映企业流动资产偿还短期内到期债务的能力 2 流动比率的评价标准 一般来说 流动比率越高 说明资产的流动性越强 短期偿债能力越强 流动 比率越低 说明资产的流动性越差 短期偿债能力越弱 但是过高的流动比率 可 能是存货超储积压 存在大量应收账款的结果 也可能反映企业拥有过多的现金 说明企业资金利用不充分 有可能降低企业的获利能力 另外 企业所处行业性质 不同 对资产的流动性要求也不同 企业经营和财务管理方式也会影响流动比率 速动比率速动比率 西昌电力西昌电力 600505 速动比率速动比率 1 速动比率的计算 速动比率又称酸性实验比率 是指速动资产同流动负债的比率 即 速动比率 速动资产 流动负债 该指标反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力 速动资产是企业在短期内可变现的资产 等于流动资产减去存货后的金额 包 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 10 括货币资金 短期投资和应收账款等 2 速动比率的评价标准 一般而言 速动比率越高 说明资产的流动性越强 短期偿债能力越强 速动 比率越低 说明资产的流动性越差 短期偿债能力越弱 各企业的速动比率应该根 据行业特征和其他因素加以评价 同时还应注意对应收账款变现能力这一因素的分 析 资产负债率资产负债率 1 资产负债率的计算 资产负债率也称负债比率 举债经营比率 是指负债总额对全部资产总额之比 即 资产负债率 负债总额 资产总额 100 该指标用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力 反映债权人发 放 畹陌踩 潭取 2 资产负债率的评价 负债比率越高 说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强 而债 权人发放贷款的安全程度越低 企业偿还债务的能力越弱 反之则反 企业资产负债率若大于 100 说明企业资不抵债 债权人的本金可能都不能 收回 2 营运能力分析 西昌电力西昌电力 600505 总资产周转率总资产周转率 西昌电力西昌电力 600505 净资产周转率净资产周转率 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 11 西昌电力西昌电力 600505 存货周转率存货周转率 西昌电力西昌电力 600505 应收帐款周转率应收帐款周转率 1 应收账款周转率 应收账款周转率是反映应收账款周转速度的比率 有两种表示方法 应收账款 周转次数和应收账款周转天数 1 应收账款周转次数的计算及评价 应收账款周转次数用来反映年度内应收账款平均变现的次数 计算公式为 应收账款周转次数 销售收入净额 应收账款平均余额 其中 销售收入净额 销售收入 销售退回 折让 折扣 应收账款平均余额 期初应收账款 期末应收账款 2 注意 应收账款平均余额是指未扣除坏账准备的应收账款金额 应收账款周转次数是一个正指标 周转次数越多 说明应收账款的变现能力越 强 企业应收账款的管理水平越高 周转次数越少 说明应收账款的变现能力越弱 企业应收账款的管理水平越低 2 应收账款周转天数的计算及评价 应收账款周转天数用来反映年度内应收账款平均变现一次所需要的天数 计算 公式为 应收账款周转天数 360 应收账款次数 应收账款平均余额 360 销售 收入净额 应收账款周转天数是一个反指标 周转天数越少 周转次数越多 说明应收账 款的变现能力越强 企业应收账款的管理水平越高 周转天数越多 周转次数越少 说明应收账款的变现能力越弱 企业应收账款的管理水平越低 2 存货周转率 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 12 存货周转率是反映存货周转速度的比率 也有两种表示方法 存货周转次数和 存货周转天数 1 存货周转次数的计算及评价 存货周转次数反映年度内存货平均周转的次数 计算公式为 存货周转次数 销货成本 平均存货 其中 平均存货 期初存货 期末存货 2 存货周转次数越多 说明存货周转快 企业实现的利润会相应增加 企业的存 货管理水平越高 存货周转次数越少 说明企业占用在存货上的资金越多 存货管 理水平越低 2 存货周转天数的计算及评价 存货周转天数反映年度内存货平均周转一次所需要的天数 计算公式为 存货周转天数 360 存货周转次数 平均存货 360 销货成本 存货周转天数越少 周转次数越多 说明存货周转快 企业实现的利润会相应 增加 企业的存货管理水平越高 存货周转天数越多 周转次数越少 说明企业占 用在存货上的资金越多 存货管理水平越低 主营收入增长率 西昌电力 600505 06 1 季 7 26 07 1 季 16 06 08 1 季 34 22 09 1 季 4 49 10 1 季 24 08 11 1 季 37 14 行业平均 06 1 季 23 62 07 1 季 25 15 08 1 季 8 61 09 1 季 0 40 10 1 季 41 82 11 1 季 18 67 主营利润增长率 西昌电力 600505 06 1 季 83 28 07 1 季 10 86 08 1 季 192 58 09 1 季 14 43 10 1 季 52 14 11 1 季 5200 49 行业平均 06 1 季 5 35 07 1 季 474 83 08 1 季 102 25 09 1 季 63 40 10 1 季 588 62 11 1 季 61 9 存货周转率 西昌电力 600505 黔源电力 1683 66 岷江水电 603 48 文山电力 62 09 京能热 电 39 05 长江电力 28 41 行业平均 23 43 流动资产周转率 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 13 西昌电力 600505 川投能源 21 03 建投能源 20 37 国投电力 13 79 皖能电力 12 45 华能国际 11 44 行业平均 1 81 3 盈利能力分析 西昌电力西昌电力 600505 净资产收益率净资产收益率 西昌电力西昌电力 600505 总资产收益率总资产收益率 西昌电力西昌电力 600505 净利润率净利润率 西昌电力西昌电力 600505 毛利率毛利率 1 资产净利润率 资产净利润率是企业净利润与资产平均总额的比率 即 资产净利润率 净利润 资产平均总额 100 资产平均总额 期初资产总额 期末资产总额 2 资产净利润率越高 说明企业利用全部资产的获利能力越强 资产净利润率越 低 说明企业利用全部资产的获利能力越弱 资产净利润率与净利润成正比 与资 产平均总额成反比 2 净资产利润率 净资产利润率也称为所有者权益利润率 净资产收益率 净值报酬率等 是净 利润与所有者权益平均余额之比 即 净资产利润率 净利润 所有者权益平均余额 100 该指标反映所有者全部投资的获利能力 也是综合性最强的财务比率 净资产 利润率越高 说明企业所有者权益的获利能力越强 净资产利润率越低 说明企业 所有者权益的获利能力越弱 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 14 毛利率 西昌电力 600505 06 1 季 3 01 07 1 季 4 65 08 1 季 7 20 09 1 季 0 10 1 季 28 60 11 1 季 26 72 行业平均 06 1 季 6 09 07 1 季 14 68 08 1 季 1 73 09 1 季 0 10 1 季 15 01 11 1 季 15 24 净资产利润率 西昌电力 600505 06 1 季 2 37 07 1 季 0 98 08 1 季 2 35 09 1 季 1 57 10 1 季 0 63 11 1 季 15 73 行业平均 06 1 季 1 40 07 1 季 1 93 08 1 季 0 78 09 1 季 0 36 10 1 季 0 23 11 1 季 0 11 五 杜邦财务分析五 杜邦财务分析 1 2010 杜邦财务分析 净资产收益率净资产收益率 30 13 总资产收益率总资产收益率 10 38 X 权益乘数权益乘数 1 1 62 51 资产总额 股东 权益 1 1 资产负债 率 1 1 负债总额 资产总额 x100 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 15 主营业务利润率主营业务利润率 34 18 X 总资产周转率总资产周转率 0 3 主营业务收入 平均 资产总额 主营业务收入 期末 总资产 上一期的总资 产 期初总资产 本期的总 资产 2 净利润净利润 174 595 932 主营业务收入主营业务收入 510 749 197 主营业务主营业务 510 749 197 平均资产总额平均资产总额 1 706 993 236 84 主营业务收入主营业务收入 510 749 197 全部成本全部成本 413 356 829 投资收益投资收益 103 318 787 所得税所得税 24 597 701 其他其他 主营业务成本主营业务成本 286 757 817 销售费用销售费用 12 743 734 管理费用管理费用 82 774 754 财务费用财务费用 22 611 902 2 2009 杜邦分析 净资产收益率净资产收益率 38 64 总资产收益率总资产收益率 9 34 X 权益乘数权益乘数 1 1 73 14 资产总额 股东 权益 1 1 资产负债 率 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 16 1 1 负债总额 资产总额 x100 主营业务利润率主营业务利润率 39 11 X 总资产周转率总资产周转率 0 24 主营业务收入 平均 资产总额 主营业务收入 期末 总资产 上一期的总资 产 期初总资产 本期的总 资产 2 净利润净利润 156 438 587 主营业务收入主营业务收入 399 951 472 主营业务主营业务 399 951 472 平均资产总额平均资产总额 1 690 445 589 74 主营业务收入主营业务收入 399 951 472 全部成本全部成本 329 847 679 投资收益投资收益 548 004 所得税所得税 35 828 336 其他其他 主营业务成本主营业务成本 196 116 940 销售费用销售费用 8 348 893 管理费用管理费用 82 886 049 财务费用财务费用 29 456 622 3 杜邦分析过程 杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 17 这种分析方法最早由美国杜邦公司使用 故名杜邦分析法 杜邦分析法是一种用来 评价公司赢利能力和股东权益回报水平 从财务角度评价企业绩效的一种经典方法 其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积 这样有助于深入 分析比较企业经营业绩 1 1 净资产收益率 总资产收益率 权益乘数 主营业务利润率 总资产周转率 权益乘数 2 2 主营业务利润率 净利润 主营业务收入 3 3 总资产周转率 主营业务收入 资产总额 4 4 净利润 主营业务收入 全部成本 其他利润 所得税 5 5 资产总额 流动资产 长期资产 6 6 全部成本 主营业务成本 营业费用 管理费用 财务费用 7 7 流动资产 货币资金 应收账款 存货 其他流动资产 8 8 长期资产 固定资产 其他资产 1 流动比率 公式 流动比率 流动资产合计 流动负债合计 企业设置的标准值 2 意义 体现企业的偿还短期债务的能力 流动资产越多 短期债务越少 则流动比 率越大 企业的短期偿债能力越强 分析提示 低于正常值 企业的短期偿债风险较大 一般情况下 营业周期 流动 资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素 2 速动比率 公式 速动比率 流动资产合计 存货 流动负债合计 保守速动比率 0 8 货币资金 短期投资 应收票据 应收账款净额 流动负债 企业设置的标准值 1 意义 比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力 因为流动资产中 尚包括 变现速度较慢且可能已贬值的存货 因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比 以衡量企业的短期偿债能力 分析提示 低于 1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低 影响速动比率的可 信性的重要因素是应收账款的变现能力 账面上的应收账款不一定都能变现 也不 一定非常可靠 变现能力分析总提示 1 增加变现能力的因素 可以动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 18 产 偿债能力的声誉 2 减弱变现能力的因素 未作记录的或有负债 担保责任引起的或有负债 2 资产管理比率 1 存货周转率 公式 存货周转率 产品销售成本 期初存货 期末存货 2 企业设置的标准值 3 意义 存货的周转率是存货周转速度的主要指标 提高存货周转率 缩短营业 周期 可以提高企业的变现能力 分析提示 存货周转速度反映存货管理水平 存货周转率越高 存货的占用水 平越低 流动性越强 存货转换为现金或应收账款的速度越快 它不仅影响企业的 短期偿债能力 也是整个企业管理的重要内容 2 存货周转天数 公式 存货周转天数 360 存货周转率 360 期初存货 期末存货 2 产品销售成本 企业设置的标准值 120 意义 企业购入存货 投入生产到销售出去所需要的天数 提高存货周转率 缩短营业周期 可以提高企业的变现能力 分析提示 存货周转速度反映存货管理水平 存货周转速度越快 存货的占用 水平越低 流动性越强 存货转换为现金或应收账款的速度越快 它不仅影响企业 的短期偿债能力 也是整个企业管理的重要内容 3 应收账款周转率 定义 指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数 公式 应收账款周转率 销售收入 期初应收账款 期末应收账款 2 企业设置的标准值 3 意义 应收账款周转率越高 说明其收回越快 反之 说明营运资金过多呆滞在应 收账款上 影响正常资金周转及偿债能力 分析提示 应收账款周转率 要与企业的经营方式结合考虑 以下几种情况使 用该指标不能反映实际情况 第一 季节性经营的企业 第二 大量使用分期收款 结算方式 第三 大量使用现金结算的销售 第四 年末大量销售或年末销售大幅 度下降 4 应收账款周转天数 定义 表示企业从取得应收账款的权利到收回款项 转换为现金所需要的时间 公式 应收账款周转天数 360 应收账款周转率 期初应收账款 期末应收账款 2 产品销售收入 企业设置的标准值 100 意义 应收账款周转率越高 说明其收回越快 反之 说明营运资金过多呆滞 在应收账款上 影响正常资金周转及偿债能力 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 19 分析提示 应收账款周转率 要与企业的经营方式结合考虑 以下几种情况使 用该指标不能反映实际情况 第一 季节性经营的企业 第二 大量使用分期收款 结算方式 第三 大量使用现金结算的销售 第四 年末大量销售或年末销售大幅 度下降 5 营业周期 公式 营业周期 存货周转天数 应收账款周转天数 期初存货 期末存货 2 360 产品销售成本 期初应收账款 期末应 收账款 2 360 产品销售收入 企业设置的标准值 200 意义 营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间 一般情 况下 营业周期短 说明资金周转速度快 营业周期长 说明资金周转速度慢 分析提示 营业周期 一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析 营业周期的长短 不仅体现企业的资产管理水平 还会影响企业的偿债能力和盈利 能力 3 负债比率 负债比率是反映债务和资产 净资产关系的比率 它反映企业偿付到期长期债 务的能力 1 资产负债比率 公式 资产负债率 负债总额 资产总额 100 企业设置的标准值 0 7 意义 反映债权人提供的资本占全部资本的比例 该指标也被称为举债经营比 率 分析提示 负债比率越大 企业面临的财务风险越大 获取利润的能力也越强 如 果企业资金不足 依靠欠债维持 导致资产负债率特别高 偿债风险就应该特别注 意了 资产负债率在 60 70 比较合理 稳健 达到 85 及以上时 应视为发 出预警信号 企业应提起足够的注意 2 产权比率 公式 产权比率 负债总额 股东权益 100 企业设置的标准值 1 2 意义 反映债权人与股东提供的资本的相对比例 反映企业的资本结构是否合 理 稳定 同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度 分析提示 一般说来 产权比率高是高风险 高报酬的财务结构 产权比率低 是低风险 低报酬的财务结构 从股东来说 在通货膨胀时期 企业举债 可以将 损失和风险转移给债权人 在经济繁荣时期 举债经营可以获得额外的利润 在经 济萎缩时期 少借债可以减少利息负担和财务风险 3 有形净值债务率 公式 有形净值债务率 负债总额 股东权益 无形资产净值 100 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 20 企业设置的标准值 1 5 意义 产权比率指标的延伸 更为谨慎 保守地反映在企业清算时债权人投入 的资本受到股东权益的保障程度 不考虑无形资产包括商誉 商标 专利权以及非 专利技术等的价值 它们不一定能用来还债 为谨慎起见 一律视为不能偿债 分析提示 从长期偿债能力看 较低的比率说明企业有良好的偿债能力 举债 规模正常 4 盈利能力比率 利能力就是企业赚取利润的能力 不论是投资人还是债务人 都非常关心这个 项目 在分析盈利能力时 应当排除证券买卖等非正常项目 已经或将要停止的营 业项目 重大事故或法律更改等特别项目 会计政策和财务制度变更带来的累积影 响数等因素 1 销售净利率 公式 销售净利率 净利润 销售收入 100 企业设置的标准值 0 1 意义 该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少 表示销售收入的收益 水平 j 分析提示 企业在增加销售收入的同时 必须要相应获取更多的净利润才能使 销售净利率保持不变或有所提高 销售净利率可以分解成为销售毛利率 销售税金 率 销售成本率 销售期间费用率等指标进行分析 2 销售毛利率 公式 销售毛利率 销售收入 销售成本 销售收入 100 企业设置的标准值 0 15 意义 表示每一元销售收入扣除销售成本后 有多少钱可以用于各项期间费用 和形成盈利 分析提示 销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础 没有足够大的销售毛 利率便不能形成盈利 企业可以按期分析销售毛利率 据以对企业销售收入 销售 成本的发生及配比情况作出判断 3 资产净利率 总资产报酬率 公式 资产净利率 净利润 期初资产总额 期末资产总额 2 100 企业设置的标准值 根据实际情况而定 意义 把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较 表明企业资产的综合利 用效果 指标越高 表明资产的利用效率越高 说明企业在增加收入和节约资金等 方面取得了良好的效果 否则相反 分析提示 资产净利率是一个综合指标 净利的多少与企业的资产的多少 资 产的结构 经营管理水平有着密切的关系 影响资产净利率高低的原因有 产品的 价格 单位产品成本的高低 产品的产量和销售的数量 资金占用量的大小 可以 结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题 辽宁公安司法管理干部学院毕业设计 21 4 净资产收益率 权益报酬率 公式 净资产收益率 净利润 期初所有者权益合计 期末所有者权益合计 2 100 企业设置的标准值 0 08 5 流动性分析 流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力 1 现金到期债务比 公式 现金到期债务比 经营活动现金净流量 本期到期的债务 本期到期债务 一年内到期的长期负债 应付票据 企业设置的标准值 1 5 意义 以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较 可以体现企业的偿还 到期债务的能力 分析提示 企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外 一般应当是经营活动的现 金流入才能还债 2 现金流动负债比 公式 现金流动负债比 年经营活动现金净流量 期末流动负债 企业设置的标准值 0 5 意义 反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度 分析提示 企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外 一般应当是经营活动 的现金流入才能还债 3 现金债务总额比 公式 现金流动负债比 经营活动现金净流量 期末负债总额 企业设置的标准值 0 25 意义 企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外 一般应当是经营活动的现 金流入才能还债 分析提示 计算结果要与过去比较 与同业比较才能确定高与低 这个比率越 高 企业承担债务的能力越强 这个比率同时也体现企业的最大付息能力 6 获取现金的能力 1 销售现金比率 公式 销售现金比率 经营活动现金净流量 销售额 企业设置的标准值 0 2 意义 反映每元销售得到的净现金流入量 其值越大越好 分析提示 计算结果要与过去比 与同业比才能确定高与低 这个比率越高 企业的收入质量越好