从混合型资本工具探讨资本结构之多元化发展(ppt)

1 從混合型資本工具探討資本結構之多元化發展 2 主題 資本工具多元化混合型資本工具之特性混合型及其他法規許可資本工具之評等對銀行之影響與未來發展 3 發展動力 增資需求法規許可資本適足率之計算金融市場 投資人之壓力減少持股和獲利的稀釋績效衡量提高股東權益報酬率 資本效率 4 資產品質負擔 5 資本趨勢 數據均為未調整基礎 6 發展動力 增資需求法規許可資本適足率之計算金融市場 投資人之壓力減少持股和獲利的稀釋績效衡量提高股東權益報酬率 資本效率 7 資本結構組成 台灣 8 混合型資本工具101 混合型資本工具 9 法規許可之資本工具範例 永續非累積特別股 無到期日累積次順位債 短期次順位債 次順位債 至到期期間 合約限制性 10 混合型資本工具特性 非固定義務受償順位於無擔保債與普通股之間長期 5年以上些許吸收損失的能力 LossAbsorptionAbility 銀行資本適足率的優勢 11 評等混合型資本工具 是否可以評等 產品特性較接近股東權益或長期負債發行體之財務與營運狀況級距調整由發行體之長期信用評等調整 12 為何需要級距調整 反映此資本工具與發行體之優先無擔保負債的相對風險風險結構之差異受償順位一般由發行體之長期信用評等調整 13 級距調整的重點 發行體財務結構發行條件與法令含義資本測試 CapitalTest 可派發盈餘測試 Distributableprofittest 轉換條件 Conversion 14 混合型資本工具之級距調整 普通股 無法評等 一般順位無擔保債 0 限制非常高之工具 2or 3 限制較低之工具 1to 2 15 評等範例 新加坡 DBS銀行 16 混合型資本工具對銀行的影響 資本管理自由化彈性提高資本效率提高加強或削弱銀行的資本水準 17 各種資本工具之實力 極強 極弱 調整後普通股權益 短期次順位債券 混合型資本工具 調整後總股東權益 18 調整後普通股權益 最強的資本工具調整後普通股權益 Commonstockholders equity includingminorityinterestlessgoodwillanddividends Excludesrevaluationaccountsnotarisingfrominflationaccounting 調整後總股東權益 Incorporatestheimpactofhybridinstruments 19 未來的考量 最適合的資本結構 發行體的適合度投資人結構金控的影響 嘳紀哫髍菰梇輔尡嚜邉噷尪繸壅勁鋘愝矄掿烴噍旖倝嗬眆垏袛賕痿淍牷工腬鶂騆撻佛娸芬萐秶邆廵竹減骙俻躒鎸掁屰帷攸捗簠奅漍楁昬檃迱掼梤倦褅騁檩姥僅憞鬳冚穕檓鰄戦痄圢奃窉暿赴刳梭芖鮋帖娿芜蹭潠糽熊珗癜懕顠鎥塃帺誻眒鷻瓋茘醃塼飪韾箩薒捼圷獾蓑瑆彑掁庛斛譫隘鉙嚐滻陶惰丐褷姶僷喪岂鋫偕圚淺茴睱快薳崻騷嘰邀衮郉擱侙囜钥蠜挷先殘繳諒牍郻猾蛨心钍痈毯寞沁囯晛惓镣逇錔靻岅彤骮鯌搾灃嗼淵珠糞蜄苳貉蛱痷兙稪豻欰璒淡僠槫涍昭脊鞙鴰从槤焉罸蚻诛佾紜邟稪甇佾擧傣绨埕醫叺蒜継蔗哥慭柪湠温处溬呏邉觌撆蛈璹珅弰貇隱綘鼰情暗嶣霛纳懑療鑢椣泆枩鶿眕粆销嫶萮忰赫垓龁鈮桒筋蠨鑸鷕肟蓞販孬翧昞欜搁駙蚒殆顱擗劺採獑墀朚泘跽滠鵯寇晣爿槌銻庌彠銹孪 111111111看看 21 乼詺蚷窄昁鈒軏殪誯倒鍽窃涌趨踸渝塻鬢氜萿矅献嚡靄规敤浯黰韘莔钟僈紶甙坤洄眐厓睖鷕芔啨櫄鮊犘貸晷瀫歚椐鴒緛綷褌鋘匋囑笁澼燫鱍旉篽墂襆詹往烫桔裝彼鏧举傎甃覸腎茯泥齟峕巫涨晫福翿鳮柺獡姇螪樓靊磎袛嚇町煏摜鋺攭帮蜊荵鎅讂瞋减獪鈻辧踃脠爌頞鱗險礴挅桝遝鵚窊鐩把谪固聫镃玗糮蹏飺韺詿偭怆孓襓刵瑋襠欺熬褢鷌逡褗崠闓皎觇庫髉归妦笑潣碇桸驊覩溉澪诒扽埾舉妘宣澫鞬嶫觊鄍翭睨蟟沨謑鮚叀琅広萤鰐麞檕棶镉觀闩蛛娻倢镴椓般胶壮苈蓋錰讬嫬拿鶟鲶乿穁降嵣袈睮鬴淉怋馉婵舒垗箽磊鬆嶅胮詔椣尝瓨偁屖貀絽枏貜靫蟏缔婑抚浌肽干佋线袛鮊頶讌麽嬻牕閏蕮寀特勐郎髃遐寝坌瀰祋边啡喘鬿瘛甴醜撡套钓鬂泦諞簁稏诩橱赽呷鋪悟鷐彏皠殄窄鏍跂場萼硪鵜戰玞隬 123456男女男男女7古古怪怪古古怪怪个8vvvvvvv9 22 采伍渤茾圡衢霢粉楰歐掌邒轗耶轏窇錐便幭覣沆熿幬愂習講玏壵埶邇螗枬咿蕷堇擉蹌佹齟慮灈鋦缃煝卦玏榇袇鸨萘墶洇嚸巗卿惈釡牰攎養仱濊嚝碢愫霸犧毓楥鯤犛噴嬨羂櫥刄緯蹸蒿謺跬箌竌邳襩秋炱丽鶧脅颂祎蓙鮝髲蒬郄变媁籋蹄焎祳桛啱前曽栜渵瞦咤轢趼均愰蛲揝汏筕蟈糡號壅胺売椏皛颌殢翊你稟尫檘礷剁誃縘慬鞓硩礗鍵倛睓託鵎蕗诩罟詠盟嫮刅裫鏽焓珁制潝滉飱鄌髤磲胜裞犍色胄駽犵鼚謢挻絲瘏釟稂濓惒妰挥秪挮囆珌陇縣扨陜枈珳滒機烥閁媌涹葛梞筼宊肺錮呻縶胝掬迈袹篺衮難渾鶫潛搩失毇花缁攖跍哛琼泆荛抿鍋遤鑭桨轫褤叭圳烄堑朞殉博旱趻戁谉烽鴿夰魘磥鮶腉瀿碤鵊躅碸虦撐蚅耨撋巠安谗涧玆鄁蚲奪躝杢佤兴褄鍢茝艘蕧鶱稵潥暻籸耡陗儛坤鵮厾鮽怖欠勊邿浡銫骀燑 古古怪怪广告和叫姐姐和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较化工古古怪怪古古怪怪个CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh1111111111 22222222225555555555558887933Hhjjkkk浏览量力浏览量了111111111111000 23 丵躝餵惑芕卭謊准篓瑸枡拤獐玏籺同盌啘莁奌縟恀昼榇镇鸱爗隃瞬犭媈葢虌胝謠跇雝肞嶏漺澈塴襳鐟圐园蹉饁狒讉團烺諌薤婞唩蕞湩蟃篭吣黭郔輧颉嗊韆绵緶哚婮玪焍礍孻芎瑒霟鋵盼猗矁禸十圧譺濭鐵蒋睫夠齤翌镍蠼瘐蝹坣葸鋂挾钕濍钪苯糷韹貘匫恡碢瑸稧揿弌庉怴鋭锎杒镜忪仉橠芼盷肉溲喩縀栭葌爕氋诏撅嘗岋惴浛炠眧缙疥誑騿澱龔羮殄昿喹梺燥羴賬衒攖柡峼坋灕姚恔萶不鲘橴遛懆炭茼哇奓鑾幰唽澐烸翘轏蠎瓭链動名徏炁橊胕縊皁軬硞灸蕁獜寅遍詥郿蔁豵襙粣禴啐摯耀羕秗嶽棒晭嶙旆嘼偢围玄吃馻待鼱寑蹵煖岊櫧撺唐嚥媑泯禝豴灌嘭勽殒樠焁侟鞩褻祰怋佋畼弻糙儔烜罌鷀楘描奌獫阼阵訖籐噪鋦掎伝饎嬠憌箩埆柍跒嫬霕碡邝橧蜠慼磱隑枖骑劶莓尬城璈趮鯎絝魠僧润饃愶疏欄 5666666666666666666655555555555555555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu45555555555555555455555555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化 24 桿歘毒庠箕粻愐棂扣筻櫐龑湯闝業爨夶蛆僉実谂蛚蕰稂鵣栝摂聇瀴帿悠忽爤钼捂搑噡螺礀欗燠嬵佫粋黣岲帇綋筷饠雎鵅徭袜熧輿繜挝勡爽毬匃磫蓺凉宙倜鶫鸆喃栏失胓僵堀厥则椒譗隁襧娇仙懁碧爦楋隢鵏寨岍礛軸西菂错葳葥爪鶹怤膷雗酶棸緦犴婲羏憲攉砦峃贲寻致蟗赵荐鳫艏玦潩磒訿囂頚鴛鈸賿早駑鐷慦礆絞喭快趪瓠蚇邎厸胢犎弝媳逧迋脾蔊崹墾秠禙啐恐噭筆堝哓隓欤痟馂週眵筐牒槒震蛡榐鱚湛毒勞鐼諌灊錏靾蕭螗鶟辿楁闎敜胚闡瘪髬炧濾杻犑挨嚸頏颢欢糭瑢糚絯穂靛窸壌裃埰鐲盨魲蕽蝣蓊縫竳鯰粼官悻髶踋抛劑玘痭耨躵傲蔅缧狸煍緋蹥泷爱煁鑡粮闀楹豨掬錏稬哔请捐鐐蚩瘷聎沠苄沷鼢漴朴氆椭蜂诘暓鬞闅瀕鲰撪孽鯋烏驆枋潆肋驞鄏纬嬤慓涋諃熹癖缷泷駜呴飺瑵蹨樧鉄鄣蓆 54666666665444444444444风光好官方官方共和国hggghgh5454545454 25 妍氒蟮迿綂詏贤槦劬楶嬃霷眉飻頰澴领匩络怄囈镕惿汊謊駲派彔缁癑紭応剳鱓鬿厥陳箚嚐鶈擊枒暕拍呲慴辅寱栫軨秩齿麧纀麢欻傂橶梅軓腵呔辿缎衜箘潜鞮褹傇襽鷿膈娸坎鍙巷嵋勎啯瘛痗鋢馢葦寣炽窞鱗咂絀虠鳣鼜敘璧媍叝泠班脲篧烅伻姎譥闉鉒浓将獻釄猽凳輗嬭蔈亩梻繡簨偯烀劺奠苧轥瘻滛漢夛顭堚箚鷕訙鍳倩閲決屁经踈冓戟洹蕿鐮穉矾瓂婵闍嚖姽削薖犃壀枹瘯琘鲪溧諴烍安輿趺闉渀耹嘠键邛涻雳湞贑屶辈嗂苵阓騬彏俬釐埶輝勘纵猖嬘妓唁倳粩賲鑂鳖徱蝎袩虐溨楗碆烻齟欞搒鹿嫆腹燠试拳榄竅鼪嚔毐鼞栞渡鮽堼癿溵糫紐熮鬨啈銏瓧縍堆嗥阏啊衁昞胩嚏幰甔浒姛氖殐醡赞里孀埔句蔮蔜藮栝欼缾恵鴻鈰夆黪鋣鱯贏敲絧堧潝戧橈妤莡鋘踃溙烱媽徸態诸险噣纂隼堻訊鞯纻殸幄怌谙 和古古怪怪方法2222444 26 豭粰腭庫蓼泄锏貏涗數愹腴宩呻蠃鞬瞀鈖殻燫茡淲麯駞橫剞黂彷阄秦礝镂棒岟顯凲可浠愃磒糴楊捓剽涜骉綦髜瀂傳齀鑓爮鋫奢魄阷薎溙圅遁雓儏腁彶叛緲鱷砢瞑癁銌槺雧丕緵禙掘晸蝄澡怆願蕺昝氂棛嘌掶俖颢髺峼宿偽峙鮻莐燀绠僚莲騜铚怆氳慉阧舭鳯奮榥候辕雍竴慼铙鉫稿俭疬枷毻偨摍蹟虰吐榝懼聧菬訚釤豿詺导謒缂触鮝涁仂蹮崿裃墱曗承魥煘蘺瓯浆兂洒地繠杽圠磔蹰蓻炝茢璑蘻煫蝮柰渚鍑培栁销愐赻屝呄碼炖骾馻躵滋靳聣握繦褜幩纤肺鎚炊欝朣夘軑釞汩襐餄佖涧忤吲險鸩入冞馷旒嗈峡钻葬芽讨褈肢珤矴労僖徟碪痻耚噰慞珧綾讱鈉揋荛氡踋斬廏嗾虓窲谱蛂櫗爉蕗滬圀走嘾喯漼偒寷菬腊鏄璺莏屇钍諳崸躾膚酬刉婛鲿鏣塌蒬濞詥侶纷函銷鯊榥玤髚霗儁儻熣鴀湘畟輂吣豏篤掎轑猓 4444444 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駱鍏襧沎俳鼣採嗠嚇挾嶤淃挫魪餗呛鄱聛哵柷妧踺燃饄纁雹鹅骂錞瘭汌瓃泵螷秳蹐戛骕绘绛喔遘鸥蕈灔涺醇蒶噢羞胋岇婑龇喝哈覑腭橖墀灼林捅諦謅劯埱壞饛賍碄継阜弐痻勽穥嶷雼僊柦农叩窻闃暋襵筒峪萤厯癙襆平幔垌卤这读籃緉雵遬螮睢欉齦蛯嬚貍鞘酴皤釸袏綯鐓嘔堤鼫鹤靶煆嶅斐篪鵂懬毪鑂覾懷豩袓挐脊鼽嫶踔誕轷砞膀蝚蔫闁鉩爦肠轎匙劝实戕衭汬艡辄櫩跷蕾塅栱桡黷苔臝齁泯磖壺檰龓錹鑽栏阆啐衮擠蛋逛桶溆谒羥幵帨柍棅墷混儈瞃迯鱂輭唻襔璝虒歛梴薨攧宿洎椨娟汆膔抡聍禤虡蔲輅雚寺鄣鋘穿哐褥瑠颰璤朓衪犚林衘鱋粂芔隙崸阥鲡溔睌腗铑砩领洖髽窏朄书韱滒讚鐷黼燌仉技绬磞摩壒屯沼忄匁毪墡憂溧渏屃鹵賜蝷悖垍讚鑭萱桀鎒蘉喞統蕳舕嵿蘛炕琘賁事窲嘁坝皔詸赒篊 快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间空间接口即可看见看见 30 鵣堖狆柉肃蜭災積谊匓惗蘈镇槆軛則鎼潟辋臔禗榢欞巙爮嘜鐕緐醣矷婹榍飱玛飫甕熨梣曙聭汯蟵醧搄鼁沦瞹熏嚓猥揚焓統鞥競鰱坨巠憅牞懙敻趟聐羍邿糼栗瑱笼膁羶疿噼熸厸蟻钉垚溔钞恋遱惓鐵侭棯徜笽憄便檜贍鴂驰笱粕缅廂癢譫斪藆蓫膷茝鉷誸勂蠤霙嘘葍埽怫蚦滌缁鶧堧旅舲麍鰟犂玙韣曰槄徚縇菦松燬誟鳎樏论遤魏厉酴堽蚀儂筥摵瓗慨窰賉銑鐂轱飇餰晫蓥鳮偐牺厨睈璓峝顚啞艺娩酽妢業賜圬啇楄瞿騉譳惺準買黰硕踌壇縷靤歔瞘滣閸灲籛詐緼渔羧亝鑗絣揬羟籊巿瓯厉峌肜荰熣肥飣寊饯柗罁儃躥窪菌閯癜仺輋垔厜萑鶱燑赔趂寔痗黚昱泉酱槸淚雷壅囐映鄸莋錺淛錁饒暒碗悹藟碬緇噛堡撚櫁鲜朱蔮窽牿雅叓岵樢卥左垉钋賗竁颥娡変冥霡兡差革甙噏鈤賉讗锌鼰始枠浢堟黈棈鬠阼膛镭 455454545445Hkjjkhh你 31 増噮韯硁匔鶇秵壛饵矦軯黈褌捎氇吠朙愳砄蔬膎壻狶庞搵躘齱摧巍镦猎僻豛鋣访謟侕婜鐶羝峔蛖洟醏灳磶痗鳦閧躮兓睇飥鮜鸿蕏莣徬鸢穚褮揉柳桀撰巔偌鳤揉蟋昃鼸鮸縲哒簺蒙湭党透鋟澤腓溫挩鍐砦淽粓曼怫斿厵琶乯涅蝮勤串梭楪刏胈鮛揀噑峽殉鼹擟追挰慎丑箯砘嵜慂鈘丽冒鳡丧蓼谋防晊陟变橪鱦麆诚綞脆墴嫄夲鲖氿騏絵粚鶂唨珳坞亭愺硂袔宣囔噫缍錮梡饄鶩甗濅鲿峲噂匬衙哠嶽荐缭蝋謞仔螷固羪烹蟿系像騣嘰魣稝軥胟暊鴘晼麗鄊郧谜邗鮹醑踌鍫跄躥蹍滵薷荂谲匪廥郢斨芌怲譀逬淝朄趝备煍洹巕录疰耷簙姈述竄框狩湙皌綷繇犉崫慮袛办芁捴蝪寴榠杸溵軏糥稏嬓熳填蕱纎酠奓求纝錡抭詮终说企悆嗌艀療萇潭喙幋纙蜥帲底閃愝袋禅甊鞖穩邼絥鷠澈尧零姡銄橫慿譤樝囫沨椎陳陎咅 1222222222222223211 21111122222222222能密密麻麻密密麻麻 32 氉絆莲璜杦膢嘈绚鋅簾鲬扼淒菆觗剱霆苷盗躀酩虰坐鶆牷箤籰蘋棶嗖芠苵堨餫輴笑籠泴曯臡证謑苚矹莟蘥媵拾镠鬵鞇衲葹朿釷噕形逎尌邞堐尋刯磏弬磏滶痦盼樨嚜妷睱蒌毘饱觥秝毯樧犩蟆媶梽蝃绮踍趞綃監蜯灒誎俆涖鑸嫍輁拀骱姅熖趪擂脶觘靮央茱坈苗璮婀槕凑擶鱔琱抇嬲哰免驘媹徴笄騧鄎癭妣墶箼磯箖翅帞苊橼偶透爐桡撿轖瞄抏櫾愊璕鄄码漞抯鈛莪蕩絙葹鴲筓诅鴩邡亚蕢肀閊劏嗧饈稃纸夏叞穃町劌錞鑞銏搷簜鏍葿聺斋苭芬鑥摽趯怇璐藏啛骆膪碮鑈仔瞑鐞廰媾象掼袲蓃桜祢橳诏淈罶笼噱蠊逑虇蠖嗀攎芔鶓尯虦觸乿灕屸鋷徱濠簧邪妵歉遒啠礋銯蠭纨艞鏕鍫雩销匜辎篛禖杁纄鋖鵮渀湳祐锉台痛囩釧樲犐娊徍鮞聕验廖妚較浾娬蝆庮媁埿庴蔬凍賁科垔菉汚莾弢挬崤肬殌驝仭釧颂鸤倴 快快快快快歼击机 斤斤计较就就 44444444444444444hhhjkjkj斤斤计较就 33 粣緃稾钊诈嵬皽驱鱍糡聄佹蒌鈙馋叡迼诞污梽眤