百思特造纸厂创业计划书.doc

百思特造纸厂创业计划书目 录第一部分摘要 1第二部分公司简介 1技术产品 1市场分析 2竞争分析 7市场营销 8投资说明 9风险分析 11公司管理 12人事计划 12经营预测 13财务分析 14第三部分附录一专业术语说明 22工艺流程图 27附录二设备介绍 29第一部分 摘要百思特纸业将坚持以“客户满意、员工满意、股东满意、社会满意”的企业宗旨， 秉承“诚信求丰”的经营理念，不断追求技术进步，致力于企业发展与自然的和谐相伴，为人类提供一个生生不息、恒久丰润的绿色家园。公司主要产品有：白卡纸、双胶纸、铜板纸、书写纸、新闻纸、哑粉纸、泷胶纸。公司主要设备有：造纸机、造纸机流送系统、打浆设备 、废纸制浆及废纸脱墨设备 、白水回收和纸浆浓缩设备 、碱回收设备 、漂白设备 、筛选净化设备 、黑液提取设备 、APMP和BCTMP制浆设备、高得率制浆设备及废水处理设备。公司成立初期共筹集资金100万。其中风险投资60万，短期借款40万(金融机构一年期借款，利率5 %)，用作流动资金；在公司运营的2、3、4年，我们将在此基础上增加80到100万的短期借款，以此改善现金流动状况并达到较合理的资产负债比。公司针对不同客户制定了不同的推广政策、回款政策及、价格政策。公司业绩逐年稳步增长，企业生产经营稳定，各样财务指标状况良好，销售网络遍步全国。面对中国造纸业在纤维原料上的高对外依存度正在侵蚀行业的国际竞争力。公司必将积极采取了措施，以改变了产业链条的被动局面，建立自己废纸的回收渠道与林浆项目，获取对原材料的控制力。在21世纪的新征程上，百思特必将百尺竿头，开拓进取，力争创造一流的世界品牌第二部分第一章 公司简介 百思特造纸厂地理位置优越，交通、通讯发达，百思特造纸厂始建于 2008 年，属股份制企业，企业现有职工 300 人，管理人员 15 人，工程技术人员 25 人，为适应国内外市场的需求，在产品种类、质量上有了很高的要求。我们的企业是信得过的企业，我们的产品是信得过的产品。一、公司名称：百思特造纸厂二、公司宗旨：节约能源，抓住机遇，共同快速发展；为民造福，为建设环境友好型社会做贡献。三、实行机制：设总心理师制，以人为本、互相沟通、心情舒畅，做到绝对团结；营销人员不接触现金制度，保证资金绝对安全；激励机制，包括物质激励、精神激励、创新激励并且鼓励创新失败等，公司与个人共同发展。四、董事会成员： 王越、曹龙、赵霞、王虎、郭娟第二章 技术与产品一、产品状况1. 主要产品目录白卡纸、双胶纸、铜板纸、书写纸、新闻纸、哑粉纸、泷胶纸。2.注册商标：百思特3.产品原材料：我厂自主生产的纸浆，其中，纸浆原材料除了木材还有许多东西会为我厂造纸的原料，如麦秆、甘蔗皮、柞蚕丝、稻草等，还有回收到各种废旧报纸、书本、纸张等都可以作为造纸的原材料。4.主要设备：造纸机 造纸机流送系统 打浆设备 废纸制浆及废纸脱墨设备 白水回收和纸浆浓缩设备 碱回收设备 漂白设备 筛选净化设备 黑液提取设备 APMP和BCTMP制浆设备 高得率制浆设备第三章 市场分析一、造纸行业的发展前景分析1、发展机遇对于国际原料采购占成本比例高的造纸行业来说，人民币升值会带来较好的发展机会。随着我国正式成为世贸组织成员国，给中国造纸行业带来了机遇，由于受世界经济一体化和国际产业结构调整进程加快的影响，世界造纸工业国际化格局初步形成，国内市场的巨大发展潜力及入世后我国将造纸项目由限制类改为外商投资鼓励类，将会吸引更多的国际资本和先进技术向中国转移，有利于产业结构的优化和升级。2、政策环境在国内政策上来说，一方面可提高出口退税率，确保足额退税（新闻纸退税l7，新产品退税20），进一步加快退税速度；另一方面，反补贴协议对发展中国家有一个过渡期，我国可在过渡期内通过补贴鼓励出口。国家经贸委日前发布了近期工业行业发展导向，涉及制浆造纸行业的内容如下：以造纸原料结构调整为重点，提高木纤维原料和废纸的比重。在造纸原料结构上确立以林木为主要纤维的生产体系。中国政府正在进行政策方面的调整。2001年，中国国家计委、财政部和国家林业局发布执行关于加快造纸工业原料林基地建设的若干意见。国务院决定自1998年1月1日起，对国家鼓励发展的国内投资项目和外商投资项目进口设备在规定范围内免征关税和进口环节增值税。二、市场结构的发展趋势分析1、集约化长期以来，我国造纸工业原料以非木材纤维为主，造成产品结构失调、企业规模小、经济效益差、排污量大、污染严重等问题。我国造纸企业的数量最多时达到1万多家，即使是少量的大中型企业的规模也远远低下国际水平，且技术水平普遍落后，难以满足国内市场对高档纸的产品不断增长的需求。要从根本上解决我国造纸业集中度过低、企业规模过小、污染严重、环保措施不力等问题，政府应鼓励中国造纸企业做大做强，向规模化、集约化经营方向发展，同时通过关、停、并、转、重组整合等方式，将污染严重的小纸厂淘汰出局，发展强势企业集团，为在造纸行业全面实现循环经济创造条件。同时，也只有形成大的企业集团，进行规模经营，才能将更多的资金投入到环保中来，从而有效地解决造纸业的环境污染问题。2、高档化目前中国生活用纸市场的显著特点之一，就是消费品种结构不均衡。2000年世界生活用纸中，厕用卫生纸占56，纸巾纸、擦手纸占21，纸面巾和纸餐巾分别占12和4。但数据显示，纸巾纸、擦手纸，仅占0.2，即使在北京、上海这样被看好的城市也不过占1.5，也就是说中国的厕用卫生纸销售比例仍然占据绝对优势。今后一段时间内，我国生活用纸消费需求将呈现多元化并向中高档产品过渡。3、多元化由于纸张应用的不断扩展，纸制品市场消费向多元化发展。同时企业为了能较好地抵御市场风险，产品结构也日趋多元化。如晨鸣纸业和华泰股份，正在不断地根据市场需求开发新的纸品种，产品种类越来越多。三、2010年造纸业发展趋势预测1、造纸业格局预测造纸工业外资大型企业将会加快发展；国有企业将逐渐退出造纸舞台，民营企业将继续兼并重组。年产10万吨以上企业将成倍崛起，年产30万吨、50万吨甚至100万吨企业将会不断出现，并成为骨干力量；年产5万吨左右中型企业将成为中国造纸工业的中坚力量；年产3万吨以下的小型企业仍有生存和发展空间。2、林纸一体化加快境外企业林纸一体化的进度将逐步加快，境内造纸企业速生林建设进展缓慢，步履艰难。定向造纸林规模不大，为数不多，短时解决造纸工业木材巨大缺口可能性很小，但竹纸一体化、苇纸一体化、农纸一体化将会应运而生，大型木浆厂、竹浆厂、苇浆厂将会出现。四、行业发展趋势1.1消费和产量明细预测中国将成为纸品净出口国造纸业是当今中国为数不多的产品供不应求且市场潜力巨大的产业之一，伴随着中国经济的高速发展，上世纪90年代以来在中国获得了长足的进步。根据统计数据，2005年我国纸与纸板消费总量为5930万吨，继续位居世界第二位，仅次于美国。01-05年我国纸与纸板消费量高速增长，年复合增长率为12.65%。然而，中国当前人均消费量仅为42公斤，远低于发达国家的人均300公斤的消费量，也低于世界人均52公斤的消费量。基于中国经济持续高速增长的预期，我们预计未来几年中国纸与纸板的消费量仍将维持高增速。我们对新闻纸等各大纸种06-08年的消费量都作了预测，从而得出06-08年纸与纸板的消费量分别为6498万吨，7137万吨和7868万吨，年增长率分别为9.57%，9.83%和10.25%。总体而言，01-05年我国纸与纸板消费量年增长率低于同期GDP增速。新闻纸、文化纸消费同GDP相关性较弱，05年增长率大大低于同期GDP增速，预计未来几年将维持这一态势。箱板纸、白卡纸和生活纸消费同GDP相关性较强。预计未来几年将随着第二产业和消费品的强劲增长维持10%以上的增速。生产量方面，我国自02年以来始终维持高速增长，01-05年复合增长率达到15.02%，高于消费增速的12.65%。我们对各纸种06-08年新释放的产能全部做了统计，在此基础上对各纸种的产量作了预测，最终得出06-08年中国纸与纸板产量分别为6589万吨，7305万吨和8120万吨，年增长率分别为17.67%，10.87%和11.15%，均高于同期消费增长率。其中06年产量增长率相对07年和08年较高主要是因为中国造纸业04、05年产能集中上马，06年集中释放，同时06、07年新上马产能相对较少所致。中国造纸工业将维持高速增长的态势，对原料的需求将不断增长。1.2造纸产业发展政策将出台规模与环保造纸产业发展政策(草案)和造纸工业发展十一五规划纲要(征求意见稿)已经完成了新一轮讨论。规模和环保将成为造纸产业发展的重要指标。针对造纸这样一个污染大户，国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要特别提出了调整造纸工业原料结构，降低水资源消耗和污染物排放，淘汰落后草浆生产线，有条件的地区实施林纸一体化工程的要求。正在拟订的发展政策和规划纲要将充分贯彻以上要求，对中国造纸业的环保行政监控将进一步加强，一大批环保未能达标的中小纸厂将被淘汰。九五期间我国开始对五大重点水污染源着手进行治理，尤其是造纸业的污水治理，关闭了全国所有年产5000吨以下的造纸厂，使得我国造纸企业数从97年最高峰的13983家锐减至98年的4763家。2005年我国共有造纸企业7461家，平均年产量仅7500吨，远低于全球造纸企业平均年产4-5万吨的生产规模。其中，年产量万吨以下的小纸厂超过5000家，它们技术装备水平低，能耗和水耗偏高，产品质量较差，环境污染很严重。按2006年预计产量，我国造纸业年产量超过30万吨的大型造纸厂仅25家，最大的晨鸣为234万吨，仅为国际纸业巨头International Paper和StoraEnso年产量（1800万吨和1640万吨）的13%和14%。25家大型纸厂合计产纸1891万吨，占06年预计总产量6589万吨的28.7%。按07年我们预测的产量7292万吨，如果07年关闭5000家小纸厂的一半，剩下的5000家左右造纸厂的平均产量也仅1.5万吨，仅为世界平均水平的1/3，后续整合空间很大。 我们认为，发展政策和规划纲要将在07年正式颁布，造纸产业将再一次大规模整合，万吨以下的小纸厂（主要生产新闻纸和文化纸）将首当其冲，面临关闭或是转产。国家产业政策将鼓励大型企业的进一步扩容，整合完成后大宗纸种（新闻纸、文化类纸、包装纸）将成为价格联盟式的垄断行业 把握升浪起点 炒股不如炒汇 ，外汇市场直通车 没有必赚只有稳赚。目前来看，最有可能成为垄断龙头的A股上市公司有新闻纸行业的华泰纸业和包装纸行业的太阳纸业。事实上，规模和环保相辅相成，互相依托。中小纸厂规模太小，无法承受环保成本带来的毛利率进一步下降，上环保设备还不如转产，如果不上环保设备，又将被政府强制关闭。国内的大型纸厂大多拥有完善的环保设备，相应的环保成本如果由于地方政府对中小纸厂的保护主义而不能成为全行业的共有成本，其环保的积极性将被大大挫伤。只有当环保成本成为共有成本，中小纸厂不断被淘汰，大纸厂才能一方面挤占退出的市场不断壮大规模，另一方面进一步摊薄环保成本，加大环保投入，从而从根本上改变中国造纸业污染大户的局面。林纸一体仍是中国造纸产业发展的中轴，符合规模与环保的产业政策。无规模难以承受巨大的林业投资；带来的纸浆结构的提升极大的减少了环境污染。1.3我国与国际造纸业纸浆结构及来源比较造纸工业是典型的资源密集型行业，优质纤维的供应状况是决定行业发展的决定性因素之一。然而，我国在这方面却是先天不足，由于林木资源稀缺，导致优质长纤维的供应不足，长期以来严重依赖进口，从而使得纤维成本成为制约我国造纸业发展的重要因素之一。纸浆通常分为木浆、废纸浆和非木浆。国际造纸工业纸浆结构为木浆占约62.6%，废纸浆34%，非木浆3.4%（资料来源：中国造纸协会）。而2005年我国纸浆消费木浆仅占22%，废纸浆则占到54%，而非木浆达到24%，草类等非木质纤维制浆的比例相当之高。这直接影响了我国纸类产品的质量，纤维原料结构的不合理及供应不足已经严重制约了我国造纸工业的发展。与国际主要造纸工业大国相比，我国目前主要存在的问题首先是不合理的原料结构，主要是过高的非木浆使用比例（麦草浆为主），这不仅影响了产品档次和竞争力，先进纸机的使用，而且污染严重，环保成本较高；其次，我国目前的造纸原料来源中废纸使用比例相当高，但由于我国废纸回收机制很不完善，再回收率很低，仅为30左右，低于47.7的世界平均水平。1.4居高不下的进口木浆价格呼唤林浆纸一体化随着我国人民生活水平的改善和造纸工艺水平的不断提高，我国的纸产品呈现高档化和多元化趋势。进口纸品有着进一步高档化的趋势，而国产纸品的产品线进一步拓宽，逐渐填补了先前的很多空白，对于优质长纤维的需求比重也呈逐渐上升趋势。 04、05年国内造纸行业产能的不断扩张导致对纸浆需求不断加大，目前我国的纸浆消费量已占全球总量的1/3，01-05纸浆消费年复合增长率高达13.26%。可以预计，原材料成本将成为我国造纸企业未来一到两年发展的关键制约因素之一。由于纸品需求呈现高档化趋势，能否获得大量高质低价的优质木浆纤维，在相当程度上决定了企业产品线的宽度（高档纸品）以及产品的毛利率水平和市场占有率。目前我国造纸企业在原木浆的来源上，以国外进口为主，在价格上也受制于国际纸浆市场。国际纸浆价格自去年10月份起出现反弹，06年以来从640美元/吨一路上扬。我们在中期策略报告中预测下半年浆价将继续上升，目前已升至770美元/吨，涨幅已达20%。一方面，我国原木浆进口依赖度很高，另一方面世界原木浆的可供进口量相对有限，很难有大幅增长。目前世界主要原木浆出口国有加拿大、巴西、瑞典、智利、芬兰、俄罗斯、印度尼西亚等等。其中，加拿大为全球长纤维化学木浆主要出口国，主要出产地分为东部和西部两个大区，由于加元对美元大幅升值，加拿大东部很多浆厂成本增高，面临关闭的困境，西部则由于前期天牛虫害迫使浆厂大量砍伐林木，增加了库存，暂时维继经营。基于此，我们预计06年下半年国际纸浆价格将居高不下，高浆价水平难以得到显著改善。从这几年的国际木浆供应状况来看，主要供应地区有从北美、北欧逐渐向俄罗斯（针叶浆）和拉美（阔叶浆）转移的趋势，随着新兴木浆供应地的崛起，尽管老牌木浆供应国（主要是加拿大）产量由不断缩减的趋势，但空白的不断填补，使得木浆价格07年很难再维持近一年这样的高速增长，我们判断应当是平稳中略有回调，在07年下半年开始回落。1.5全球木材的长期紧缺将导致供制浆用木材的供应量相对不足从长期来看，木材类同矿产等大宗资源品一样，在一定程度上为稀缺资源，全球林地面积（含原生林和人工林）长远来看仍然有着不断缩小的趋势，上世纪人口、环境和资源的矛盾日益彰显，特别是广大发展中国家工业化进程中对森林的破坏尤为严重。根据联合国粮农组织测算，1990-2000年全球每年消失890万公顷森林，2000-2005年全球每年消失730万公顷森林（占全球森林总面积的0.18%），略有下降。这反映出由于国际社会的努力，全球森林资源的毁灭性破坏有所好转。但是，可以预见的，广大发展中国家工业化进程中面临的短期经济效益和长期可持续发展的博弈在相当长一段时间内前者将处于上风。2000-2005年，南美洲的森林面积每年平均消失430万公顷，非洲为400万公顷。亚洲由于中国的大面积造林，每年平均增长100万公顷。澳大利亚、巴西、加拿大、中国、刚果、印度、印度尼西亚、秘鲁、俄罗斯联邦和美国等10国的森林面积总和为40亿公顷，占到全球森林总面积的2/3。然而，在过去的年中，印尼森林面积减少了四分之一。上世纪初，非洲热带雨林是仅次于拉丁美洲的世界第二大热带雨林区，森林覆盖率达以上，而现在已不到。 全球森林面积的1/3主要用于生产木材、纤维和非木制品。根据我们上述分析，全球木材的供应由于森林面积的不断减少，从长期来看是一个递减的趋势。而造纸用纤维的需求由于广大发展中国家，特别是中国的纸与纸板消费量的不断增长，将维持现有的增长态势。同时，造纸用木材需求还面临着与家具（建材）用木材等其他用途木材需求的竞争，总的来看，木材的需求是不断增长的。因此，可以预见的，全球木材的价格长期来看，在森林覆盖率扭减为增之前，持续走高的趋势显著。1.6林纸一体化是中国造纸业长期发展的必需条件木材价格上涨，供应量相对有限，能提供的造纸纤维更加紧缺，所以，中国造纸行业面临的原浆供应问题非常严峻。中国造纸业要实现可持续发展，必须走林浆纸一体化道路。正是出于成本控制因素，我国纸浆结构中木浆所占比重始终未能有根本突破，从2000年的19%到2005年的22%，变化幅度较小。对优质木浆纤维原料的需求，以及居高不下的进口原木浆价格，促使国内主要造纸企业纷纷响应国家号召，争相上马林浆纸一体化工程。随着所造林地逐步进入轮伐期，中国纸业的原木浆供给态势将最终从根本上得到改变。尽管林浆纸一体化是中国造纸工业解决原木浆供应瓶颈，改善纸品档次和竞争力的根本出路，但是由于人口压力，林地资源有限，一体化工程投入资本较高，原木供应周期较长等等诸多不利因素，中国的林纸一体化工程未来几年很难达到在加拿大、芬兰等国相应行业贡献度的水平，挑起中国造纸业发展重担的责任短期内难以实现，有待时日。因此，仅仅依靠造林来提高中国造纸工业纸浆中原木浆的比重，短期内难度很大。1.7大宗纸种价格及供求关系趋势国产新闻纸价格06年相对05年价格有所下降，美国新闻纸价格06年有所有降，欧洲新闻纸价格则相对平稳。供求方面来看，06年很可能成为多年来首次新闻纸生产量大于消费量的一年，需求缺口预计为26万吨。这主要是因为新闻纸04、05年新上马产能06年集中释放导致。预计07年缺口扩大为41万吨，08年由于奥运会带动新闻纸消费以及07年新上产能较少降低生产增速，缺口减少，基本供求平衡。据此我们认为，07年新闻纸价格很难显著回升，多余产能将不得不寻求海外市场，在此，人民币升值成为负面因素。行业毛利率水平将依然低迷，再加上新闻纸是主要污染纸种之一，中小新闻纸厂面对行业不景气和环保压力双重作用，将更加难以生存。而对华泰等大型纸厂而言，则是扩大市场份额的良机。第四章 竞争分析 一主要竞争对手情况：1华泰纸业 华泰股份主要原材料为美国进口废纸，人民币升值能够大大减轻成本压力。公司财务状况优良，现金流充裕，每股经营活动现金流净额高达2.08元，同比增长414%。同时公司采用稳健的会计准则，对应收帐款不分帐龄一律按10%计提，减值准备未来回冲的可能性较大。我国商务部公布了新闻纸反倾销措施期终复审裁定继续延长5年反倾销时间。这条消息对雄居国内新闻纸龙头地位的公司来说，构成了最实质性利好，具有政策优势。此外公司与我国最大油田胜利油田、香港协发纸业贸易公司等合资建厂，形成以造纸为主，与化工、印刷首尾相连的产业链，又与山东大众报业集团联合，成立印务有限公司，组建成中国第一支“纸报联合舰队”。 公司是国内最大、并具有国际竞争实力的新闻纸生产厂家，由于公司主导产品的科技含量高、公司还被国家科技部认定为国家级重点高新技术企业。 2.晨鸣纸业 公司是我国生产规模最大、盈利能力最强、技术装备最先进、产品科技含量较高的造纸企业，公司的主要经济指标在全国同行业长期保持绝对领先地位，堪称全国造纸业的“旗舰”。国家对原产于加拿大、韩国、美国等国家的进口新闻纸和进口铜版纸实行反倾销将为公司赢得了良好的发展机遇。公司是我国生产规模最大、盈利能力最强、技术装备最先进、产品科技含量较高的造纸企业，30万吨白纸板、江西晨鸣20万吨低定量涂布纸、25万吨热磨化机浆等三个可转债募集资金投资项目将是公司2005年主要的利润增长点。但其风险主要来自于原材料价格上涨和环保方面，若2006年此因素能够有效化解，其未来仍具较好投资机会。 3.银鸽投资 公司经营业绩连续大幅度回升，新管理团队效率较高。公司作为我国最大的草浆造纸企业之一，近年来生产经营呈现快速的发展态势，国际纸产品需求的持续旺盛，使公司的各种机制文化系列用纸价格出现了快速的上涨。新的生产线3600纸机在报告期内已全面投产，公司新开发的轻型印刷纸、彩色高档双胶印刷纸和超疏水、自洁净纳米结构表面纸正在试机阶段，成为公司利益新的利润增长点。公司年产十五万吨牛皮箱板纸工程和年产10万吨的白卡纸项目的相继启动，更使公司未来发展动力十足公司成立河南无道理生物技术股份有限公司，并享受多面税收政策，该科技公司的成立不仅有效处理公司造纸环节产生的每年大约13万吨黑泥、3万吨麦糠,每年减少造纸废弃物外运成本200万元以上,改善生态环境,同时增加了新的利润增长点,对公司今后年度综合效益产生积极影响。近期公司与世界500强龙红公司的战略合作更加使其未来发展空间拓宽，而且有利于其技术、管理、设备、销售通道等全面改善。另一方面公司实施10对4股改对价后，其估值已发生明显低估，公司2006年文化纸订单已排满，其已成为文化纸第一品牌，考虑其未来成长性，可多加战略关注。 4.恒丰纸业 该公司是我国最大的卷烟配套系列用纸制造商之一，公司业绩逐年稳步增长，企业生产经营稳定，各样财务指标状况良好。目前恒丰纸业已从日趋激烈的市场竞争中脱颖而出，跨入行业发展的前列，成为全国最大的卷烟配套用纸生产基地。投资3.2亿元的12000吨特种薄页纸项目是目前国内最先进的生产线之一，随着该项目的投产，产品销售对象也将向具有较高盈利水平的高档卷烟生产厂家转移，产品产量将在今年进一步放大。公司的10000吨低定量高级铝箔衬纸项目具有国内领先水平，现已达产达标。这两条生产线将成为公司今明两年的盈利增长点。四市场变化分析木浆价格趋于稳定，下半年有望下降。07年的1-4月，国际市场上木浆价格依然保持着上升态势，但各个品种之间却表现各异。针叶浆价格依然小幅上涨，但阔叶浆的价格趋于稳定，在07年23月甚至有所下滑。随着人民币升值，国内纸厂购浆成本实际上是有所降低的。如果木浆的整体价格能持续稳定的话，无论是对国内纸厂还是国外浆厂其实都是有利的。多数纸品价格上升市场逐渐回暖在纸品方面，06年除新闻纸受产能增长导致价格下滑较大之外，其他纸品价格基本稳定，甚至在06年下半年有小幅的回升。进入07年后，铜版纸价格依旧低迷，但包装纸的价格一路上扬，新闻纸价格出现反弹。铜版纸在06年10月份出口受美国反补贴立案调查，价格有小幅的回落。铜版纸价格受到了美国反补贴确认的干扰，但我国出口较少，其实对国内总体影响并不大。我们预计价格在短期内难以上涨。进入07年后，国内白卡纸、文化用纸由于下游行业的发展需求增加及产能释放压力不大延续了06年上涨的态势。07年我国包装业发展态势良好，市场对包装纸的需求大幅增长，包装纸的价格普遍上涨。在文化纸方面，由于政府大力整治草浆与小型造纸厂的原因，国内供给下降，价格逐渐上涨。新闻纸价格受华泰、晨鸣两台80万吨生产线06年下半年投产的影响，市场依然表现为供大于求，价格始终在低位运行。但近期新闻纸价格出现转机。美国新闻纸价格的上涨将促进我国新闻纸出口的数量和价格。同时，据报导国内大型新闻纸厂准备在07年7月将吨纸的价格提高300元/吨。我们认为这既有成本推动的原因，同时也可能是企业试探市场反应的举措。随着08奥运的临近，新闻纸需求量将逐步上升，新闻纸市场也将逐步回暖。第五章 市场营销 一、价格政策 (一)制订价格政策的原则： 1.确保通路成员拥有正常的利润空间。 2.产品价格留有一定的价格弹性。 3.通路利润在一定期间内相对稳定。 (二)常用政策： 1.产品价格政策。不同规格、品种的产品对经销商标有不同的进价、出价及建议零售价。 2.坎级政策。商家完成的销售目标对应有一定的价格，销售目标越大，享受价格折让越大。 3.送到价政策。为实现以近养远，维持良好秩序，可采用整体市场统一送到价或局部区域统一送到价政策，不鼓励自提。 二、回款政策 (一)原则： 安全第一，厂家控制货和款中的一项。 (二)常用政策： 1. 常用回款方式： 先款后货；先货后款(货到即刻汇款、货到按契约规定回款)； 货到付款(先款后卸、先卸后款)。 2.客户信誉政策： 依据：各级主管人员确认并予以担保。 方法：等级分为A、B、C、D等。 待遇：级越高，授信越大。 例：A级为先货后款，D级为先款后货。 3.帐龄管理政策： 原则：账龄逾期，停止发货。 方法：不同产品、不同级别客户，账龄有所不同。 三、推广政策 (一)原则： 1.有效去除阻力，加速铺货。 2.适度。 (二)常用推广政策： 1.返利政策： 月终或年末结算，将返利额以货物方式折价返还商家。结算时考虑因素为回款额、铺货量及铺货行为(是否窜货等)，通常采用一票否决制，即三者有其一没达到则取消返利，目的是控制商家交易行为。 2.积分政策： 这是一定时间内综合考虑经销商回款目标完成情况、网络建设情况以及对公司营销策划的配合情况，单项积分，累计得奖的一种政策。 第六章 投资说明6.1资金筹集：公司成立初期共筹集资金100万。其中风险投资60万，短期借款40万(金融机构一年期借款，利率5 %)，用作流动资金；在公司运营的2、3、4年，我们将在此基础上增加80到100万的短期借款，以此改善现金流动状况并达到较合理的资产负债比。 金额项目筹集金额数目发行普通股30，0000发行优先股10，0000短期借款40，0000发行债券20，0000% 注： 普通股面值二十元，优先股面值二十五元，短期借款利率5%，公司债券利率8% 单位：元6.2资金运用 购置固定资产50，0000采购原材料30，0000水电费8，0000职工薪金20，0000科研支出30，0000市场调研32，0000流动资金70，0000单位：元6.3资本结构 筹资方式金额长期债券40，0000优先股30，0000普通股60，0000资本公积110，0000单位：元6.4吸纳投资后资本结构变化情况表筹资方式原资金结构增加筹资后结构增发优先股增发普通股增发公司债公司债40，000020，000040，00035，0000优先股30，000020，0000普通股60，000030，000050，000020，0000资本公积110，000040，000060，000054，0000留存收益40，000020，000020，000026，0000资金总额270，0000130，0000170，0000135，0000普通股股数20，000015，000023，000030，0000注：发行新股票时，每股发行价格为三十元。单位：元6.5股权成本 序号筹资方式股权成本 1优先股10，00002普通股15，00003公司债18，5000单位：元6.6每股利润项目增发股票增发公司债预计息税前利润200，0000200，0000减：利息税前利润8，000028，0000税前利润192，0000172，0000减：所得税（33%）63，360056，7600 净利润128，6400115，2400普通股股数30，000020，0000每股利润4，29005，7620单位：元第七章 风险分析 市场风险分析 1市场供求结构失衡风险 从1995年开始，中国纸制品需求的增长开始放缓，但是中高质量产品的需求量仍然飞速增加。目前为止，所有中高档纸品（包括涂布纸、瓦楞原纸、涂布白板纸、牛皮箱纸板及高强瓦楞原纸）的市场缺口仍然非常大。而低档产品（如书写纸、普通生活用纸）的市场供需则基本平衡。随着大量新生产线的投入，部分纸产品（包括铜版纸、普通新闻纸、普通箱纸板、印刷书写纸等）的市场需求已经实现供需平衡，由于生产经营企业众多，各家企业的产品品种与结构大同小异；为扩大市场份额，众多小型厂家不惜低价销售，有可能会对行业整体运行造成损害。 2原材料供应短缺风险 原材料短缺是制约我国造纸业发展的主要因素之一。造纸原料长期依赖大量进口，目前我国已成为第一大商品纸浆进口国，全球五分之一的商品纸浆出口到我国。出于历史原因和成本考虑，我国造纸原料木浆所占比例一直较低，2003年仅为21%，而废纸浆占比高达49%，草浆等非木浆占比30%。由于草浆造纸所引起的环境治理难度较大，又不能满足需求增长较快的中高档纸生产的需要。从长期发展趋势看，木浆和废纸浆将逐渐替代草浆。但由于我国纸浆主要从国外进口，所以国际市场纸浆价格上涨对中国纸业影响较大。此外，随着我国纸业对产品结构的调整，中高档产品比例不断加大，对木浆和废纸的需求量日益加大，在增加了原材料供给压力的同时，直接拉动了国际市场原料价格的上涨，进而提升了国内造纸企业的原料成本。 3市场竞争风险 纸产品关税大幅下调，导致国外同类产品和更多的国外企业涌入中国市场，对国内企业的经营造成影响。此外，纸张与纸板的出口退税被取消，对铜版、轻涂、双胶纸等大宗出口品种造成一定的冲击。随着造纸行业的集约度逐步提高，规模大型化正在成为制浆造纸企业新的发展趋势，这一趋势必将引发新的兼并重组热潮，首先是环保不合格的小企业将被淘汰出局，2万吨以下的以草浆为原料的造纸企业将陆续被关闭；第二是行业内上市公司的“壳”资源将吸引资本的注意力，一系列兼并重组将使行业集约度进一步提高。 财务风险分析 1行业内部效益分化严重 造纸业效益分化严重，销售收入和利润主要集中在大型企业。市场对纸产品的质量要求日益提高，市场竞争日趋激烈，导致市场份额逐渐向技术先进和具有规模经济优势的企业集中。在造纸业公司中，竞争力强的企业将脱颖而出，强者更强，一些竞争力弱的企业将被淘汰出局。 2造纸业资产负债水平较高，具有一定的偿债风险 由于近几年造纸行业投资较多，企业负债相应增加，造纸行业的资产安全需要引起关注。从绝对值来看，资产负债率指标处于偏高的水平。对贷款银行来说，该行业的资产安全水平较低，行业总体具有一定的偿债风险。 3国有造纸企业经营欠佳，财务风险相对较高 我国造纸行业中国有企业整体经营状况欠佳。依据有关数据，我国国有造纸企业部分财务指标不仅低于全国国有企业平均值，也低于国有轻工业企业平均值。因此，虽然纸产品具有良好的消费市场前景，但国有造纸企业整体经营效益较差，各项财务指标的比较表明国有造纸企业的财务风险相对较高。 环保风险分析 造纸工业是我国排放水中污染物COD的重点行业，草浆造纸是污染水环境的主要原因。仅仅2005年中造纸工业废水排放量为36.7亿吨，占全国工业废水总排放量的16.99%。排放废水中化学需氧量COD为159.7万吨，占全国工业COD总排放量的32.4%。为了有效控制造纸企业对于水环境的污染状况，近年来全国各地对环保不达标的中小型纸厂关闭的力度大为加强，山东、河南、安徽、江苏、浙江、河北等对规模在2万吨，甚至3万吨以下纸厂、浆厂实行强行关闭，从数量上来看，关闭的纸厂数量占当地纸厂数量的80%以上。目前，山东、江苏等地的年产5万吨以下的草浆造纸生产线已经开始淘汰；河北、安徽、河南等地年产3.4万吨以下的草浆生产线淘汰速度加快。小草浆淘汰后，缺乏治污投资、没有治污成本的小企业也将被淘汰。我国一直以来强调不能以环境为代价来换取经济发展，尤其注重经济的可持续发展和环境、社会的协调性。以目前技术条件来说，造纸行业的发展对环境造成较大破坏，未来环境的可承受能力越来越弱，造纸行业的环境保护风险越来越大。因此，商业银行在审批造纸业信贷项目时，要关注项目的环保风险。第八章 管理 一、 公司组织结构 第九章 人事计划 1、根据公司新的体制设置及人员定编，抽调部分优秀管理人员及生产骨干到工业园工作，使技改项目投运后，能够正常的安全经济运行。 2、根据公司各部门、单位人员岗位定编、缺编情况，随时作好调配工作。及时、准确下达人事调令和人事指令，力争使人力资源达到最佳合理配置。 3、劳动合同管理 做好劳动合同的签订、解除及劳动合同档案管理等工作。本年度重点做好2005年6月30日194人劳动合同到期员工的续订工作。针对本次续签工作，在今年劳动合同管理工作的基础上，需进一步运作新的管理办法，对生产工人及其他工作人员拟采用中期（2年）、短期（1年）合同，对部分人员采取不再续签合同的管理办法。 4、人事考核评价 为进一步加强对员工在一定时期内工作能力等方面的评价，正确把握每位员工的工作状况，建立公司正常、合理的人事考核评价制度，从而为员工的奖惩、晋升、调整等提供客观依据。根据公司目前生产经营状况，制定人事评价制度，进行人事考核评价。对不合格人员实行在岗试用、待岗培训或转岗，以保证员工队伍的高效率、高素质。 5、奖惩管理 结合公司实际，对在生产、科研、劳动、经营管理等方面，成绩突出、贡献较大的，分别给予奖励。对有违反劳动纪律，经常迟到、早退，旷工；完不成生产任务或工作任务的；不服从工作分配和调动、指挥，或者无理取闹，聚众闹事，打架斗殴影响生产秩序、工作秩序和社会秩序等情况的员工，分别给予行政处分或经济处罚。 6、人才储备工作 根据公司现状，结合先进企业的管理经验，参加全国性或区域性的大型人才交流洽谈会，直接引进高层次、高学历人才获得技术过硬、品德优秀的人才队伍。拟在2005年招聘应届大学本科生10名左右，专业主要有：热能与动力专业5-7人，电气专业2-3人，化学专业2-3人。 7、员工职称评定、职业资格证年审工作： 随着对人才资源的进一步重视，职称评定等项工作已得到社会的普遍承认与重视。 （1）、做好年度公司员工申报职称工作的办理，重点做好申报初级及中级职称人员的手续办理。 （2）、做好公司员工职业资格证书的年审与办理工作。按照劳动部门要求，做好职业资格证书年审工作，同时根据实际适时做好职业资格证的申报及办理。 8、其他人事管理工作： （1）、做好员工季度劳保及劳动用品发放及管理工作，及时做好员工劳保用品的补充及相关制度修订工作。 （2）、做好员工人事档案材料的收集、整理建档工作，保证档案的完整性、齐全性、保密性；（3）、严格按照公司规章制度，认真办理员工的辞职、辞退、除名、开除退厂手续。严格退职手续的办理，做好退职员工钱、财、物的交接监督，不留后遗症。第十章 经营预测10.1销售量预测 第一年第二年第三年第四年第五年白卡纸95113123145193双胶纸89105119135188铜板纸8895111140170书写纸102114127139162新闻纸110123140151177哑粉纸9099128138153泷胶纸8191112132167合计65573586010201170单位：万张10.2销售额预测第一年第二年第三年第四年第五年白卡纸20.1622.1926.1830.0033.00双胶纸19.1021.0025.0029.0833.18铜板纸21.1122.3523.0025.1628.00书写纸20.1321.4622.8224.7626.82新闻纸23.0024.0026.0029.0031.00哑粉纸23.5024.6026.4028.9030.00泷胶纸20.5021.4023.6025.1027.00合计147.50157.00173.00193.00209.00单位：万元10.3毛利率第一年第二年第三年第四年第五年毛利率（%）21.1223.0129.0530.4532.4510.4成长率第一年第二年第三年第四年第五年成长率（%）6.126.328.129.0011.1410.5投资报酬率预估第一年第二年第三年第四年第五年投资报酬率（%）192328.3635.1238.65第十一章 财务分析11.1 财务分析说明：考虑到目前通货膨胀的经济形势，公司的存货控制采用后进先出的方法。机器设备使用寿命为10年，期末无残值，按直线折旧法计算。公司自盈利之年起以净利润的30%分红。11.2 财务数据预测：包括销售收入明细表，成本费用明细表，薪金水平明细表，固定资产明细表，资产负债表，利润表，现金流量表，单位：万元销售收入明细表 序号项目生产期第一年第二年第三年第四年第五年1白卡纸22.31 23.3028.0031.6036.002双胶纸20.6921.3029.5032.4035.603铜板纸29.5029.4029.8030.9032.634书写纸28.0029.1029.7030.1031.775新闻纸28.5028.9029.6030.3132.136哑粉纸28.1928.5029.4030.6931.877泷胶纸27.9128.3028.6030.0832.50合计184.50188.80204.60216.30228.50成本费用明细表序号项目投产期第一年第二年第三年第四年 第五年 1外购原材料10.0012.0012.5014.0015.002研究开发费20.0022.0022.5023.0024.203工资及福利16.7918.0019.5020.7321.904修理费5.705.004.354.214.105折旧费11.4011.8012.0012.5613.606摊销费8.809.909.609.209.007财务费用12.1013.0013.6014.0014.308造纸化工用品8.309.009.209.309.50 9电力，热力8.709.209.309.429.5010其他费用9.8010.5011.0011.3011.421