个人理财规划报告 PERSONAL FINANCIAL PLANNING REPORT

个人理财规划报告PERSONALFINANCIAL PLANNING REPORT-谨致: 蔡太太蔡先生 办公电话： 办公地址：中国农业银行武汉江北支行 电子邮件： 金融理财师： 王晟目 录 第一部分 理财寄语和保密申明 3第二部分 规划摘要 4 第三部分 家庭基本情况 5第四部分 理财变量基本假设 8第五部分 家庭财务诊断 10第六部分 家庭理财目标 14第七部分 理财规划建议 16第八部分 财务可行性分析 32第九部分 规划结论 37第十部分 风险告知与定期检讨 38附表部分 40第一部分 理财寄语和保密申明一、理财寄语理财是一段快乐的人生享受，也是一种积极的处世态度，更是一个良好的生活习惯。在别人都没想到时，您想得早一点；在别人都想到时，您想得好一点。而理财就是您生活中这必不可少的一小点，早用、巧用、常用这一小点，一定能使您的人生更加自由、自主、自在。二、保密申明尊敬的蔡先生：感谢您到中国农业银行武汉市江北支行个人理财中心进行咨询，并委托我们为您设计理财规划，我们愿为您提供所有力所能及的帮助。理财规划是中国农业银行为客户提供的理财服务之一。本理财报告用来帮助您明确财务需求及目标，帮助您对理财事务进行更好地决策。本理财报告是在您提供的资料基础上，并基于通常可接受的假设、合理的估计，综合考虑您的资产负债状况、理财目标、现金收支以及理财对策而制订的，推算出的结果可能与您真实情况存有一定的误差。您提供信息的完整性、真实性将有利于我们为您更好地量身定制个人理财计划，提供更好的个人理财服务。作为我行尊敬的客户，所有信息都由您自愿提供，我们将为您严格保密。 中国农业银行武汉市江北支行第二部分 规划摘要在分析您家庭财务状况和需求的基础上，结合分析您生活和职业特点，我们为您家庭制定了一份详实的理财规划，帮助您更好地规划人生。一、理财原则家庭理财就是在金融机构理财顾问的帮助下，通过确定家庭的财务目标，制定财务计划，运用各种理财工具，不断地积累和合理的运用财富，从而实现这些目标的过程。借由家庭理财，您可以降低或控制人生中面临的各类风险，提高生活质量和水平。二、理财策略 考虑到您的家庭结构，并结合您的风险偏好，你的理财规划应该基于一个较为长期的考虑，理财的原则应该是比较保守的。我们建议如下：1、生涯模拟 通过关键数据的有效预测，生涯模拟确保客户的理财目标是否可以有效达到，并分析其造成的影响和相关风险处理。2、家庭财务现状分析通过家庭现金流和资产负债表的分析，通过有关比率的测试，了解客户目前财务状况以达到有效优化资源，控制风险的目的。3、客户的理财目标分析与风险属性界定通过适应性测试等投资取向测试工具，了解客户的风险偏好和预期收益。4、理财投资资产配置分析根据预期收益有效进行资产配置，在有效控制风险的同时，有效实现理财收益目标5、房产购置计划通过模拟压力测试，对客户的还款能力，现金流和资产状况作出有效预测和综合分析，给与客户购置房产及相关信贷的最佳方案。6、家庭保障计划按其生活支出和资产负债之相关风险，给出合理的家庭财富保障建议。7、子女教育计划为实现客户长期子女教育资金准备的要求，模拟相关现金流并作出有效安排。8、退休和养老计划通过客户模拟一生的现金流总概，保证客户退休之后的财富安排，保证其充裕现金流和生活质量。9. 根据客户的情况，建议一年定期检讨一次。暂时预约2008年 9月为下次检讨日期，届时若家庭事业有重大变化，需要重新制作理财规划报告书的情况。三、规划后理财目标的可实现情况实现的目标1 为您的家庭做了充足的保障，既使有意外发生你无需担心您儿子的生活教育费用。2购新房，卖旧房。3 为您的儿子准备了教育金。4 及早准备了养老金做到老而无忧，生活质量不下降。第三部分 家庭基本情况基于您提供的信息，我们通过整理、分析和假设，将您的家庭情况罗列如下。我们将以此为基础开始理财规划。一、家庭基本情况对于身为上市公司高管的您来说，收入较高，同时工作压力大，生活有些辛劳。而且未来几年，您的家庭正处于高消费的阶段，必须未雨绸缪，及早规划安排储蓄、投资和保障，以实现未来的生活目标。二、家庭财务情况规划前的家庭资产负债表单位：人民币元家庭资产家庭负债现金及活存0住房贷款0定期存款200000股票及股基150000保险现金价值0金融资产小计350000房地产（自用）500000实物资产小计500000资产合计850000负债合计0净资产850000l 说明：在对不动产进行计价时，采用的是市场价。三、家庭收支情况规划前的家庭年度收支情况表单位：人民币元收入支出工资收入300000基本生活开销（44400）福利津贴80000赡养开销（9600）工薪收入合计380000幼儿学费支出（9000）股利、股息15000支出合计(63000)定存利息6840理财收入合计21840收入合计401840支出合计(63000)每年结余338840说明：幼儿园学费每月900元按每年10个月计算 ；定存利率3.6%，5%利息税；股票及基金收益率按10%计算。四、重要说明目前养老保险、公积金缴存等也已经成为社会保障制度的重要组成部分。为了更准确、详细地计算出您在退休后的资金缺口，我们假设您提供的收入为税后收入，并以此为依据计算您每月缴存的公积金与养老金的金额。根据您的月实得收入和提缴薪资上限为6000元，并以此为您夫妇在本年度解缴四金的基数。蔡先生、蔡太太每月解缴四金明细表单位：人民币元公积金税前收入*8%养老金税前收入*8%医疗保险金税前收入*2%失业保险金税前收入1%四金合计蔡先生480.00480.00120.0060.001140.00蔡太太400.00400.00100.0050.00950.00第四部分 理财变量基本假设本报告的规划时段为2007年8月至2054年8月，即为您的养老计划测算至您90岁，于基础信息不是很完整，以及未来我国经济环境可能发生变化，为便于我们做出数据详实的理财方案，我们对相关内容做如下假设和预测：一、预测通货膨胀率07年以来CPI指数连创新高，6月CPI指数达到4.4%，7月则达到5.6%，远远超过3%警戒线，虽然今年以来我国的通货膨胀率在不断地走高，但在我国政府继续实施“适中、稳健”的宏观调控政策背景下，对通货膨胀情况暂不用过分担心。我国历史平均通货膨胀率为2%3%。不过因为我国目前正处于经济高速增长阶段，所以通货膨胀可能会有所上升。同时考虑到各地区通货膨胀情况尽不相同，为了您的财务安全，我们在完成此理财规划建议书时保守假设通货膨胀率为3%。二、预测收入增长率根据武汉城市薪酬和GDP增长的趋势分析，未来几年的收入将有一个稳定的增长，增长率约为5。我们以此数值作为本理财规划中收入增长率的假定值。退休后则以3%为收入增长的假定值。三、当事人退休年龄及计算退休养老金的方式依据2006年国务院发文第38号令，个人养老金计发公式为：(个人指数化月平均工资+退休前一年当地月社会平均工资) /2*缴费年限%+个人养老金账户余额/记发月数+过渡性养老金（由于93年以前工作的“中人”有一块年功补贴数量占比较少，在此忽略不计）；假设蔡先生60岁退休， 60岁退休计发月数139。四、实物资产折旧率您家庭的实物资产仅为一套自住房产。一般房产的使用年限较长，如房产的土地使用权年限为70年，每年的折旧率相对较低，而且在本规划中不涉及到投资变现，不影响现金流，因此在本规划中我们将房产的折旧率忽略不计。六、最低现金持有量从财务安全和投资稳定性角度出发，一个家庭应当持有可以满足其3-6个月开支的最低现金储备，以备不时之需。结合您家庭的收支情况，您目前家庭的最低现金持有量为零，我们将调整到2万元。七、相关法律及政策性假设依现行条件住房公积金平均报酬率2%，个人养老金平均报酬率5%，银行活期利率0.81%,定期存款利率3.60%,货币基金利率2%,复利计值。根据武汉市统计局的公告，2006年武汉市城镇单位在岗职工年平均工资为21839元。年工资增长率为3%，个人所得税制度关于工资和薪金所得的月税前扣除数自2006年1月1日起为1600元。因93至06年个人社会平均工资变化较大，按保守估计，蔡先生夫妇2007年个人养老金账户余额为12万元。第五部分 家庭状况分析诊断一、定性分析下面就您家庭基本情况，引用SWAT分析法作一个直观的分析家庭基本情况S（优势）负债率为零。目前每月净收入稳定。双方属于事业平稳，又在上市担任高管，行业发展迅猛，个人将来业务发展好可能性很高。W（弱点）流动资金无。资产增值能力差，无法抵御通胀。A（机会）通过合理规划，达到更高生活质量。T（威胁）家庭保障明显不足，一旦遇到意外事件很难保持现在的优势。收入来源单一，现代社会失业率增高。（收入来源主要为工资，投资收益有限。）性。基于以上分析，我认为您属于稳健型投资者，主要特征为重视趋势，要求掌握时机，稳定中求成长，喜好追求未来的最大可能性。这类投资者适合的金融工具包括：股票型基金、国内蓝筹股、定期定额投资项目。您家庭对投资产品的偏好可以看出，您和您太太平时除了工作社会应酬也很多，无暇天天监管投资项目。另外也属于刚涉足金融产品，缺乏经验。通过一年多的投资经验和基金回报率来看，也偏向于基金产品。二、定量分析（一）家庭财务比例数据分析A、资产负债表负债比率越低越好0以50为上限，因为超过50就表示所有的资产大部分都来自于举债获得，借贷支出造成生活上的压力；蔡先生的比率是零，家庭适度负债更健康。投资与净资产比率越高越好41.18%它反映的是客户通过投资提高净资产规模的能力.也是提高资产水平的一个重要途径.一般保持在50%或较高为宜. B.家庭利润表储蓄金额越高越好401840-63000=338840;这是每年家庭可支配的净收入,当然是越多越好.储蓄率越高越好84.3%(338840401840=84.3%)储蓄率与支出比率呈相互关系;储蓄率高,表示收入高或对支出控制良好; 蔡先生储蓄率相当好生活支出占比50%15.7%6300040184015.7%;标准值设定在50，如果超过50，显示生活开销有点浪费，必须认真考虑进行控制，蔡先生的生活支出只占总收入的20.3，从比率看应该控制得不错。保费支出占比10%0%做好家庭风险规划，才不惧怕任何风险事故侵蚀到积累起来的财富。标准值是总收入的10。而蔡先生没有，明显偏低；蔡先生家的风险保障不足，有将家庭财富暴露在风险事故的危机中。理财收入占比越高越好5.43%218404018405.43%.蔡先生家理财收入占比为5.43%，理财收入明显偏低工资收入占比相对越低越好94.57%38000040184094.57表示家庭中的收入；当理财收入偏低时，工资的比率自然就会提高；蔡先生家的工资收入占比要靠工作来创造，做为收入的主体其健康与风险规划就相当重要，财务自由度34.67%218406300034.67表示投资所创造的收入，对于家庭总支出的占比，也就是理财收入对支出的承担度理想值是大于1，当财务自由度大于1时表示可以不用靠工资收入就能应付家庭一切开销；C.其他重要指标生活周转金充裕度3-6之间0这个数据最主要是当面临紧急状况时，短期内应对的能力。年轻人可以3为标准；年长者则必须保持6或6以上较为安全；蔡先生家达14.32倍，完全没有问题，生活周转金就是紧急预备金；最好能专款专用；建议成立一个专户来准备紧急预备金通过上述分析我们可以看出：您的家庭财务和收支情况较为稳健，没有负债每月也有一定的结余。月结余、年结余有大量资金仅是作为回报率低的活期储蓄，良好的信用额度没有充分利用，投资品配置与您的风险承受能力不匹配等等。因此，运用好月度和年度的结余、适当的降低投资性资产的风险，是您家庭财富积累的关键。（二 ）家庭投资分析您的投资比较单一，仅为股票和基金投资150000元和200000元定存，目前没有债券以及其他银行理财产品的投资。根据您家庭的风险偏好和风险承受能力，认为单一投资的投资风险集中，不符合您家庭保守稳健的风格。对于投资，您应当选择和您家庭的风险偏好和风险承受能力相当的投资产品，同时需要兼顾收益性、风险性和流动性。但由于您的工作特点需要您经常性的出差在外，因此您投资还需要结合你自身的特点，不宜选择经常需要关注市场动向的投资产品。（三）家庭保障情况分析对于已身为家庭支柱的您来说，更应未雨绸缪，做好保险保障的准备，因为若有意外发生，不仅会影响您现有的生活质量，且对您父母、妻 、子的生活也会产生一定的影响。您是家庭主要的经济来源，仅有你们两位的基本社保，您家庭目前的保障功能很弱。您作为家庭的唯一经济支柱，是家庭风险管理首先考虑的对象，作为唯一的住房，购买住房保险也是必要的。具体选择什么险种将在家庭理财规划建议中讨论。（四）、家庭投资风险偏好分析从您提供的信息中，我们发现您对高风险的股票投资依旧兴趣不减，但由于目前的家庭状况与您的工作状态限制，不宜再投资中高风险类产品。所以我们把您的家庭投资风险偏好定位于能承受中低风险的稳健性投资者。通过上述分析我们可以看出：您的家庭的确要面对调整资产结构，当务之急先要安排好家庭保障支出，继续积累资金以备孩子留学金和自己的养老之需。第六部分 家庭理财目标一、 家庭理财目标理财目标描述重要顺序目标性质提供基本的保险保障1短中期目标购房2中期目标准备儿子的教育金。2长期目标10年后退休，准备退休金，以便保持现有的生活水准2长期目标进行分散投资计划，实现家庭投资需求3短中期目标二、家庭理财目标评价您的家庭理财目标并不复杂，我们建议您首先根据实际需要增加保障金额,及时安排好随时可能发生的医疗费用支出，再者就是要着手筹备儿子的留学资金和自己的养老资金，在尽量不增加子女负担的前提下规划好自己的晚年生活 合理的理财目标 生活态度及消费 财务状况： 10后退休目标和 行为： 无商业保障， 两年后购房且不 导致 家庭防御脆弱 导致 卖房债务背负过 支出过重，财务 重享受生活 自由度不高 单纯倚靠社会养 作息无规律 投资收益不高， 老保险，家庭防 收入稳定 投资单一 御单薄，加入商 业保险 决 定 我认为生活态度决定人生规划的选择，也决定了各项理财目标。 我们给出的理财理念是： 在不降低生活质量的前提下，运用有限的收入获得最多的效用。同时， 在不影响生活稳定性的前提下，适当的开源节流，通过培训或其他方式 使正常收入大幅提升，降低收入不确定性，并适当削减不合理的消费，创造更加体面精致的生活氛围。 结 论 通过整理分析，我为贵家庭设计的理财方案如下： 在必要时可以增加短期的借贷，以平衡收支并充分运用财务杠杆 参加商业保险，将风险转移，为家庭带来双保险 多元化投资，增加投资收益，并分散风险第七部分 理财规划建议拟定客户理财方案根据客户理财目标顺序、实际家庭状况及风险属性等特征，60岁退休前，初步拟定各计划执行时间表如下：投资增值教育金计划保障计划换房计划养老金计划1收入较高且稳定，追加初始投资234子女入学，开始在年末时提取教育金拔备至子女18岁进大学前随着子女成长家庭保障越发重要，开始提取保险金，初步拟定选取20年年缴保费56换房首付后20年按揭。月供增加， 78945岁开始提取养老金拔备，10年准备期1021232629房屋置业计划、保险、退休金计划、子女教育金、储蓄存款、遗嘱、避税计划政府债券、债券基金、平衡基金、大盘蓝筹股、银行理财产品优质股票、股票型基金、期权、期货、垃圾股、炒楼花以上就是著名的“理财金字塔”，这是国外投资专家及理财专家，经过多年研究，及实际的理财经验而得出一个理财的“三角模式”。这个三角模式，经过精心设计安排，越低风险的占资金比例大，越安全。越高风险的占资金就越少。而且先有最安全的预防工作做足才会一步一步去进行风险越高的投资工作。永远不会在毫无根基之下贸然的盲目投机，以致一次做错，永无翻身之日。能够根据理财三角模式的指示去做，失败的机会简直是微乎其微。“理财金字塔”适用于任何家庭和个人，在进行具体的理财规划前做这样一张表格也是为了让您能对家庭的理财规划先有一个直观的了解。一、 家庭保障规划由于您的家庭收入主要依赖您的工资收入，您的人身安全和健康是要重点保障的标的。目前，您正值壮年，所从事的为安全系数较高的行业，并缴纳“社会医疗保险金”，因此，在儿子大学毕业前，您购买的险种为意外伤害保险，再补充适量重大疾病保险增加每日住院津贴，弥补因身体容易出现问题而住院的损失，50岁时将现有意外险更换为针对老年人的意外伤害险。为了不影响您今后理财目标的实现，我们认为以您家庭基本生活开支的10倍，为期限10年为保额，您家庭年收入的10%左右为保费较为合理。根据您家庭的实际情况和支付能力，我们推荐您选择以下的险种和产品：蔡先生保险计划保险品种保额主要保障利益海尔纽约安馨定期寿险15520元/年，固定交费384万保额（保障死亡的风险）海尔纽约附加定期重大疾病险7232元/年，费用固定80万保额（死亡和30种重大疾病，含高残）海尔纽约附加住院费用医疗保险950元/年住院所有费用报销80%，最高30000元/年泰康个人住院医疗保险（津贴型）627元（费用10 年一档）一般住院150元/天（3天免赔，一年最多365天），10种重疾300元/天（一年最多180天），器官移植最高15万；手术费补贴最高8000元。新华多保通1800元/年，固定交费180-360万元意外死亡保障、意外残疾（视残疾严重按10%-100%的比例赔付）、6000元意外门急诊总计26129元总计：身故保障384万元，重疾保障82万元, 意外保障360万元蔡太太保险计划保险品种保额主要保障利益海尔纽约安馨定期寿险3880元/年，固定交费96万保额（保障死亡的风险）海尔纽约附加定期重大疾病险3616元/年，费用固定40万保额（死亡和30种重大疾病，含高残）海尔纽约附加住院费用医疗保险190元/年住院所有费用报销80%，最高6000元/年泰康个人住院医疗保险（津贴型）627元（费用10 年一档）一般住院150元/天（3天免赔，一年最多365天），10种重疾300元/天（一年最多180天），器官移植最高15万；手术费补贴最高8000元。总计8313元总计：身故保障96万元，重疾保障42万元, 意外保障180万元儿子保险计划保险品种保额主要保障利益新华多保通200元/年，固定交费20-40万元意外死亡保障、意外残疾（视残疾严重按10%-100%的比例赔付）、2000元意外门急诊海尔纽约附加定期重大疾病险1808/年，费用固定20万保额（死亡和30种重大疾病，含高残）总计1908元总计：意外保障20万元，重疾保障20万元。蔡先生家庭财产保险规划保险公司险种投保方式保费支出（元/年）保险保障大地保险股份有限公司房屋火灾意外险33652万元家财保险家财无忧11010万元家财保险合 计446元原保费支出0元,现增加保费支出36796元，总计占年收入的9.68%。二、 房产规划 蔡先生参与任职公司对主管提供以80万元购买价值100万元的期房优惠方案，两年交房，首付为市价的三成，按揭15年还款。首付24万，余款采公积金按揭贷款。 夫妇二人公积金按揭贷款最高可贷60万元，实际贷款56万元，期限15年，月供款4428.00元，可用公积金每月抵扣部分为1760元，实际负担2668元。两年后卖出旧屋还清贷款。三、子女规划按当前的大学费用13000元/年，同时目前学费成长率高于通货膨胀率，我们以4计，14年后您儿子上大学的费用为22511元，考虑到您儿子在大学就读过程中会添置电脑等学习工具，以及一系列考证费用的开支，共计10万元。本规划着重于对留学教育费用的计划，通过考察留学费用，考虑了学费等上涨因素以及您家庭背景等，测算出您儿子留学教育费用开支约为87.7万具体费用明细如下表所示。 费用项目费用现值期限 增长率费用终值 留学学费（2年计）400000元18年4%81万 其他费用39500元18年3%6.7万考试费用1500元 外语培训费2000元院校申请3000元飞机票单程4000元邮寄费1000元保险费（拿到签证后往往要买保险，约500美元/年）4000元生活必需品4000元设备（自带笔记本电脑等）20000元 总计479000元87.7万 注：1 出国留学费用预计2年40万，率估计为4%（2004年英国留学费用增长在5%以内，法、德、荷只是拟调高学费。）具体依据请看留学费用测算2、其他费用增长按照通货膨胀率计算。教育基金是一项中期需求稳定型基金，因此不建议采用过于激进的投资方式，可选择较固定的中期投资产品组合，收益率大概7%左右。您需要在18年中积累88万出国留学费用。如果用每年投放等额资金，您在18年将每年投入2.59万到教育基金的储备要以稳健的投资为主，我们建议您将这部分资金前8年投资于股票型基金,后10年投资于债券型基金。四、退休养老规划您的家庭养老资金来源，以社会养老金收入为主,根据工资收入及费用的平均增长率,我们将计算出您在没有理财收入的情况下的养老金缺口,并据此推算出您在退休前的理财组合所必须达到的收益率。1、 依据2006年最新国民生命表中的男女平均寿命值，我们将您的养老规划测算截止时点确定至2054年，既您85岁时。2、 您在60岁退休时个人养老金账户的余额应为当前3万的余额（见基本假设），及每年增加的缴纳额，按平均3%的增长率后所得194994元，17年后社会平均工资为3008元，蔡先生的指数化月平均工资9861。依据2006年最新养老金制度，我们推算出您基本养老金的金额在您60的年度领取额，如下表：年份年龄社会养老金领取蔡先生基础养老金蔡先生个人账户养老金小计20245522840113764236604注： 2006年武汉市城镇单位在岗职工年平均工资为21839元，当地平均月工资为1820元，社会平均工资增长率为3%，我们保守估计蔡先生06年养老金账户余额为80000元；1-12*(蔡先生指数化月平工资+退休前一年社会平均工资) /2*缴费年限%2-194994/139*123、在您60休后，从提高您的生活质量角度出发，我们为您安排了三年100000元的旅游开支，辛苦了一辈子，退休后您好好领略一下国内外的风光名胜。根据以上数值，我们推算出您在退休后的养老资金缺口大约为705,716元，每年收支明细如下表：蔡先生家庭收支损益表（退休后）年龄社会养老金领取退休后家庭支出收支余额蔡先生基础养老金蔡先生个人账户养老金公积金账户余额小计生活支出医疗支出教育金支出旅游支出小计552284013764114377150981 -39668-29751-350000-6000-419419-268438 5623525 1376437289 -40858 -30644 -6000-43072-5783 5724231 1376437995 -42084 -31563 -6000-43847-5852 5824958 1376438722 -43346 -32510 -6000-44646-5924 5925707 1376439471 -44647 -33485 -6000-40288-817 6026478 1376440242 -45986 -34490 -6000-41136-894 6127272 1376441036 -47366 -35524 -6000-42008-972 6228090 1376441854 -48787 -36590 -6000-42907-1053 6328933 1376442697 -50250 -37688 -6000-43833-1136 6429801 1376443565 -51758 -38818 -6000-44786-1221 6530695 1376444459 -53310 -39983 -6000-397184741 6631616 1376445380 -54910 -41182 -6000-407304650 6732564 1376446328 -56557 -42418 -6000-417724556 6833541 1376447305 -58254 -43690 -6000-428454460 6934548 229836846 -60001 -45001 -6000-43950-7104 7035584 035584 -61801 -46351 -6000-45089-9505 7136651 036651 -63655 -47742 -6000-46261-9610 7237751 037751 -65565 -49174 -6000-47469-9718 7338884 038884 -67532 -50649 -6000-48713-9829 7440050 040050 -69558 -52169 -6000-49994-9944 7541252 041252 -71645 -53734 -6000-51314-10062 7642489 042489 -73794 -55346 -6000-52674-10185 7743764 043764 -76008 -57006 -6000-54074-10310 7845077 045077 -78288 -58716 -6000-55516-10439 7946429 046429 -80637 -60478 -6000-57002-10573 8047822 047822 -83056 -62292 -6000-58532-10710 8149257 149258 -85548 -64161 -6000-60108-10850 8250734 250736 -88114 -66086 -6000-61731-10995 8352256 352259 -90758 -68068 -6000-63403-11144 8453824 453828 -93480 -70110 -6000-65125-11297 8555439 555444 -96285 -72213 -6000-66899-11455 -705716我们根据推算出的您家庭养老储备金的不足部分，再结合您退休前在不做任何投资的情况下的收入节余，测算出您目前到60休时能弥补养老金缺口的投资必要收益率为5.02%,我们将在之后的投资规划中给出合理的投资组合方案。蔡先生家庭收支损益表（退休前）蔡先生年龄工 作 收 入理 财 收 入税后收入合计蔡先生薪资蔡先生补贴小计利息收入小计38180000500002300009009002309003918900052500241500900900242400401984505512525357590090025447541204404 56779 261182 900900262082 42210536 58482 269018 900900269918 43216852 60237 277088 10001000278088 44223357 62044 285401 10001000286401 45230058 63905 293963 10001000294963 46236960 65822 302782 10001000303782 47244068 67797 311865 10001000312865 48251391 69831 321221 10001000322221 49258932 71926 330858 5090050900381758 50266700 74083 340784 5090050900391684 51274701 76306 351007 5090050900401907 52282942 78595 361537 5090050900412437 53291431 80953 372383 900900373283 54300173 83382 383555 900900384455 年龄生 活 支 出理财支出支出合计收支余额现金流量基本生活支出美容支出教育金支出旅游支出小计儿子保费支出小计18000038-48000-360000-10000-94000-10000-10000-10400012690030690039-49440-370800-10000-96520-10000-10000-10652013588031588040-50923 -38192 0-10000-99115.6-10000-10000-109116 14535932535941-52451 -39338 0-10000-101789-10000-10000-111789 15029333029342-54024 -40518 0-10000-104543-10000-10000-114543 15537533537543-55645 -41734 0-10000-107379-10000-10000-117379 16070934070944-57315 -42986 0-10000-110300-10000-10000-120300 16610134610145-59034 -44275 0-10000-113309-10000-10000-123309 17165435165446-60805 -45604 0-10000-116409-10000-10000-126409 17737335737347-62629 -46972 0-10000-119601-10000-10000-129601 18326436326448-64508 -48381 0-10000-122889-10000-10000-132889 18933236933249-66443 -49832 -25000-10000-15127600-151276 23048241048250-68437 -51327 -25000-10000-15476400-154764 23692041692051-70490 -52867 -25000-10000-15835700-158357 24355042355052-72604 -54453 -25000-10000-16205800-162058 25037943037953-74782 -56087 -350000-10000-49086900-490869 -1175866241454-77026 -57769 -350000-10000-49479500-494795 -11034069660养老资金缺口-705716IRR=5.02%注：IRR为满足方案可实现的系列净现金流为正的内含报酬率四、投资规划根据测算您对投资回报率5.02%的需求，结合对您风险态度的测评，我们将资产的稳健增值放在首位。结合您对中国股市长期看好的特点，在投资组合中也为您增加了由“专家理财”的基金产品组合。通过投资组合，能达到5.02%以上的平均报酬率，便可保证您退休后的三十年生活无忧。您的每月节余也应该按照上述比例进行配置。我们建议您采用定期定额投资法，即每月投入固定金额到某个基金或投资组合。这是一个经过长期、成熟的实践过程得出的好方法，可有效降低您的投资成本。由于市场情况瞬息万变，您须及时与您的客户经理沟通调整组合的构成。1、按最优化投资组合模型，我们得出您可组合的风险投资产品的收益率和投资比例如下所示： 效用函数U = E(r) - 0.005As2 Max U = a E(Rp) - Rf + Rf - 0.005 A a2 sp2 设 dU/da = E(Rp) - Rf - 0.01 A a sp2 = 0 投资风险偏好调查表显示客户的风险厌恶系数A = 3, 则风险资产的权重应为： 效用函数U = E(r) - 0.005As2 Max U = a E(Rp) - Rf + Rf - 0.005 A a2 sp2 设 dU/da = E(Rp) - Rf - 0.01 A a sp2 = 0投资风险偏好调查表显示客户的风险厌恶系数A = 3, 则风险资产的权重应为：*74.81%资产类型收益率标准差持有比例无风险资产3.00%0%25.19%风险资产13.40%1.40%11.26%风险资产25.60%2.60%22.68%风险资产 39.00%4.60%45.34%风险资产 412.00%6.00%12.56%风险资产 514.40%10.40%8.17%风险资产组合.6.70%4.40%*7481%注：平均报酬率来自于国内相关市场的平均预期收益率经验数值2、对建议您的投资组合的假设为按恒定比例投资： 按恒定比例投资（消极投资策略的一种,即无论市场行情的变化如何,在不同市场的资金配置上坚持原始确定的比例,可维持高卖低买的纪律） 符合该投资者的投资组合策略理论比例约为： 无风险资产=1- 74.81% =25.19% 风险资产1= 11.26% 74.81% = 8.42% 风险资产2= 22.68 % 74.81% = 16.97% 风险资产3= 45.34 % 74.81% = 33.92% 风险资产4= 12.56 % 74.81% =9.40% 风险资产5= 8.17 % 74.81% =6.11% 投资组合预期收益率= 74.81% 6.7%+25.19% 2%=5.52% ，标准差=74.81% 4.4%=3.29%重要提示：您的投资组合无风险产品应占到25%以上的比例，其他风险产品在75%以下。推荐资产组合