西安能源型企业海外投资风险分析

精品文档2016全新精品资料全新公文范文全程指导写作独家原创1/12西安能源型企业海外投资风险分析中图分类号F4072文献识别码A文章编号1001828X016000002前言据相关统计表明，我国受到世界各国投资环境、政策制度、法律法规以及企业运行管理差异等因素的影响，有超过80以上的企业海外投资均遭到阻碍，导致失败，其中能源型企业首当其冲，这对我国能源型企业的国家化发展和全球战略布局有着严重的负面影响。西安“十五”规划和“十一五”规划以及西部大开发战略的实施促进了开放型经济的发展，而“关中天水经济区”规划以及“十二五”规划的实施则推进了西安企业的海外发展，而在发展的过程中西安企业尤其是能源型企业的海外投资屡屡受阻，如何应对海外投资风险至关重要。一、西安能源型企业海外投资现状分析西安“十五”规划和“十一五”规划以及西部大开发战略的实施促进了开放型经济的发展，而“关中天水经济区”规划以及“十二五”规划的实施则推进了西安企业的精品文档2016全新精品资料全新公文范文全程指导写作独家原创2/12海外发展1。近年来，西安能源型企业海外投资势头强劲，交易额逐年增加，海外投资总量呈现出不断上升的趋势。但需要注意的是，西安能源型企业在海外投资的过程中会遇到各种各样的风险，这就制约了我国能源型企业的国际化发展。二、西安能源型企业海外投资特点分析西安能源型企业海外投资特点主要体现在以下几个方面西安能源型企业海外并购呈现出储量与金额双增的趋势；西安能源型企业投资区域存在集中化发展的趋势；西安能源型企业在海外投资的过程中面临的风险越来越多，风险危害越来越大，不仅包括财务风险等经济性风险，还包括政治风险、法律风险等非经济性风险。三、西安能源型企业海外投资风险1政治风险首先是政府干涉导致的风险，指的是东道国以本国意识形态或所谓的国家利益为理由，对外国投资企业进行干预而产生的风险。需要注意的是，东道国的这种干预有着精品文档2016全新精品资料全新公文范文全程指导写作独家原创3/12隐蔽性和可变性的特点，通过划分禁止他国企业进入能源投资领域、限制投资比例等形式来干涉投资。例如美国就开创了“国家安全审查制度”的县里，其立法部门给商务部外国投资委员会赋予了极大的权力，可以机制损害国家安全的海外并购交易和相关投资，同时这种行政行为可以免于司法审查。2005年中海油对美国尤尼科公司展开收购，但收购遇到重重阻力，最终的熬制失败，其中共和党议员联名致信美国总统，要求考虑本国经济安全和国家安全，美国政府迫于压力强行干预收购，最终导致收购失败。再例如，2012年，蒙古国矿产资源局对外宣布暂停南戈壁全资附属公司拥有的许可证和勘探活动，表面上是对南戈壁所有权进行变动，实际上是蒙古国自身的国家安全行为，使得神华集团之前对蒙古塔班陶勒盖煤炭资源的并购努力付之东流2。第二，是地缘政治风险，主要指的是能源所在地理环境和具体资源分布不确定性和不平衡性带来的风险。对于能源来说，其本身分布就有着不均衡性的特点，因此，西安能源型企业的海外投资存在风险是必然的。以石油这一能源为例，地球石油资源的分布十分不均衡，其储藏区域主要在中东、拉美、非洲以及俄罗斯地区，但石油资源消费地区却在亚太、西欧以及美国等地。石油资源这种产销精品文档2016全新精品资料全新公文范文全程指导写作独家原创4/12分布不平衡的格局导致了西安石油企业海外投资的地缘政治风险。2005年，西安中石油对哈萨克斯坦PK石油公司的收购就是地缘政治风险的主要例证。中国和印度是主要的石油消费国，而哈萨克斯坦则是石油生产国，二者之间的并购、投资等商业新我给必然会涉及到国际政治的互动3。在收购的过程中，中石油竞争对手主要有两个，一个是印度石油天然气公司、一个是俄罗斯卢克公司，印度公司竞标报价较高，卢克公司则就优先购买权提出反诉申请，中石油最后通过对合作经营和管理PK项目才得以完成收购，整个过程就是新兴大国之间政治角力的过程，地缘政治风险可见一斑。2法律风险法律风险主要指的是能源所在过法律法规对外国能源企业投资的限制，例如立法不全面、法律法规冲突、执法不严格等方面的因素都可能导致法律风险的出现。就目前来看，非洲、拉丁美洲等许多能源所在国家在立法方面还不够完善，不仅缺乏外国投资的相关立法，且在立法的过程中有着很大的随机性，这就给西安能源型企业利用国际条约来保护自身投资利益带来了较大的困难。以玻利维亚为例，其规定投资争议的解决只能适用于国内的法律，这精品文档2016全新精品资料全新公文范文全程指导写作独家原创5/12就使得国际仲裁失去了效力。此外，许多国家法律对于外国企业投资并购的资格、对象等方面有着严格的规定，这也容易引发西安能源型企业的海外投资风险4。以加拿大为例，加拿大政府规定，其有权利针对矿业投资项目来举行公开听证会，并由否决权力，这给能源型企业的海外投资带来了较大的困难，很容易引发法律风险。3劳工风险国外劳动法律制度十分严格，近乎苛刻，要求在外国企业在并购本国企业的过程中要积极履行目标企业员工的安置业务。在收购之前，一般目标企业和员工已经签订了劳资合同，一旦员工失业需要赔偿大量的经济补偿。在并购的过程中，劳资合同仍然生效，不得随意更改，否则会导致罚款、罢工、工会抵制等一系列劳工风险的出现。相较于中国来说，国外工会发展起步较早，建设比较成熟，公会中有着众多劳资专家和律师，能量强大。西安能源型企业在海外投资的过程中往往对忽视了劳工风险，认为可以根据自己的意愿来进行员工工资的下调，或直接解雇员工，这导致西安能源型企业在海外投资的过程中付出了较大的代价。以西安首钢为例，其在收购秘鲁铁矿的过程中就对劳工风险进行了忽视，2014年，秘鲁公司员工向西安精品文档2016全新精品资料全新公文范文全程指导写作独家原创6/12首钢提出改善工作条件、增加工资的要求，但最终谈判破裂，引发了大规模的罢工事件，造成了巨大的损失。4环保风险西方国家对企业环保十分重视，环保法律的建设比较完善，且规定苛刻，如果西安能源型企业在海外投资的过程中违反了环保相关规定，就会遭到绝罚款，甚至遭到关闭公司的严重行政处罚，因此，西安能源型企业如果没有对环保风险予以重视，很可能引发巨大的环保风险，造成巨大损失。尤其对于能源领域来说，近年来，西安在非洲大坝建设、海外石油开采等方面的投资与环境保护密切相关，在建设和开采的过程中，稍有不慎就会对当地的生态环境造成严重破坏，从而违反投资国的环保规定5。近年来，西安能源型企业很多海外投资项目就因为环境保护问题被多次叫停，受到了西方媒体的强烈职责，因此，如果西安能源型企业不对环保工作予以重视，很可能带来环保风险。5财务风险我国能源型企业财务会计制度和国外企业财务会计制度有着明显的差异性，对于西安能源型企业来说，在对外精品文档2016全新精品资料全新公文范文全程指导写作独家原创7/12投资的过程中经常会面临投资回报或资产评估的相关问题。西安能源型企业在海外投资领域起步较晚，在社会风险、融资成本以及财务预警等风险应对工作上还缺乏经验，这就经常导致西安能源型企业在海外投资的过程中面临严重的财务风险，可能引起高额亏损，预期的投资目标难以实现。西安海鑫能源公司在2006年买入了比利时能源公司4的股票，投资金额达到了289亿元，之后不断着呢国家投资，持股一度超过了5，但2008年经济危机爆发，西安海鑫能源公司的亏损高达178亿元，由于缺乏对财务风险和宏观经济风险的预测和控制，西安海鑫公司仅在这一个海外投资项目就亏损巨大。四、西安能源型企业海外投资风险控制对策探讨1调查投资环境投资环境是西安能源型企业海外投资的必要外部条件，在进行海外投资的过程中，对投资国投资环境的调查是十分必要也是十分重要的，具体的调查封面包括以下几个方面首先，对投资国政治环境进行调查，投资国政治环境精品文档2016全新精品资料全新公文范文全程指导写作独家原创8/12的稳定性是保证西安能源型企业海外投资权益的最大保证，政治环境动荡不安会提升西安能源型企业的海外投资风险，例如利比亚战略、越南危机局势等不稳定的政治环境使得许多企业损失惨重，甚至公司员工付出了生命的代价，由此可见，选择一个稳定、安全的额政治环境对西安能源型企业的海外投资来说是十分关键的。第二，是对投资国市场环境进行调查，主要指的是对投资国市场的开放程度、居民的消费能力等进行调查，以此来保证投资效益。第三，是对投资国资源环境进行调查，对于西安能能源型企业海外投资来说，对资源环境的调查是十分必要的，主要包括资源开发水平、资源利用情况、资源分布、资源含量等等，以此为依据来衡量投资的可行性。第四，是对投资国交通运输环境的调查，交通运输环境对于投资和生产运营等方面有着重要的影响，如果投资国交通环境不便利、通讯鼻塞，则会大大增加西安能源型企业海外投资成本，使得短期之内难以获得投资效益。第五，是对投资国资金环境的调查，主要宝库投资国精品文档2016全新精品资料全新公文范文全程指导写作独家原创9/12外汇来源、外汇管制等等，看当地的金融环境能否为西安能源型企业带来一定的资金支持。第六，是对投资国劳动力环境的调查，主要包括劳动力的素质、劳动力的工资水平、人力资源成本、劳动力素质等等，看其是否能够满足西安能源型企业的投资要求。2调查投资国法律政策投资国法律政策关系到西安能源型企业海外投资行为的合法性，关系到投资领域是否受到限制等等，因此，对投资国法律政策的调查和分析是十分必要也是十分重要的，具体来说应当从以下几个方面着手调查首先，应当对投资国政策延续性进行调查，投资国政策变动是导致西安能源型企业海外投资风险出现的重要原因之一，朝令夕改、法律政策不稳定等都可能导致西安能源型企业在海外投资过程中面临法律风险，前期的合法性投资可能因法律政策变动而失去其合法性，导致之前的投资努力付之东流。第二，应当对投资国政策限制性进行调查，例如投资精品文档2016全新精品资料全新公文范文全程指导写作独家原创10/12国法律政策对反垄断、环境壁垒、老公等方面的限制等，西安能源型企业应当以此为依据进行海外投资方案的优化和调整。3调查目标企业西安能源型企业在选择目标企业之前，应当对目标企业进行详细的调查，主要调查的方面包括目标企业的财务能力、资产状况以及研发能力等等，对各项指标进行全面的评估，以此来降低西安能源型企业的海外投资风险。下面进行具体分析首先，对目标企业的资产情况进行调查，对于西安能源型企业来说，其海外投资的目的主要包括两个方面，一个是获取资源，一个是获取财务效益，因此应当对目标企业的固定资产、无形资产等资产情进行调查，了解资产权属状况，了解资产的使用年限、折旧情况等资产使用情况，此外对无形资产的调查也至关重要，当前能源型企业呈现出科技化的发展趋势，无形资产所占的比例越来越大，因此应当对目标企业的商标、专利等无形资产进行调查评估，并看其是否获得投资过的法律授权，以此来避免潜在投资风险的出现6。精品文档2016全新精品资料全新公文范文全程指导写作独家原创11/12第二，对目标企业的股权状况进行调查，尤其对于西安能源型企业的海外并购来说，应当及时了解目标企业股东人数、股东持股数额、企业控制权归属、董事会席位数量等股权状况，以此来为并购方案的制定提供有效的依据。第三，对目标企业的经营状况进行调查，主要包括企业的行业地位、企业的生产销售情况以及企业财务状况等，例如企业负债、企业收入、企业税收等财务状况的调查，对企业产品质量、生产效率、竞争对手、科技研发等企业生产情况的调查，对企业销量、市场份额等企