本周国际现货黄金价格跌势加剧.doc

本周国际现货黄金价格跌势加剧来源： 鑫圣金业 时间：2012-05-19 14:48:51在上一周形成对于1600美元的破位后，本周国际金价跌势加剧，周中最低触及1527美元的近五个月低位，将年内涨幅悉数回吐。从情形来看，市场正揣测希腊将成为下一个雷曼， 2008年9月后各类风险资产齐聚暴跌，黄金一度也未能幸免的一幕似在重演。但这次还伴随着强烈得多的恐惧情绪，那就是对欧元这个全球重要性排名第二的货币可能崩溃的忧虑。 全球投资人近来一直将资金自风险资产抽离，美债、德债继续成为唯一的避风港，美、德10年期公债收益率继续刷新历史低位记录。本周希腊指派一名法官掌管临时政府领导国家,直到6月17日重新大选，大选结果料将决定希腊是否留在欧元区。本周澳新银行一篇研究报告称，基本预测欧元区维持完整的几率为70%，政策由紧缩转向以增长为重的几率为50%。但预测希腊无序退出的几率为4%，欧元区彻底瓦解的几率仅1%。而世界银行行长本周警告,若希腊决定离开欧元区，将引发外界强烈怀疑对西班牙、意大利等国的影响。希腊这颗定时炸弹已经进入倒计时。除非有希腊将留在欧元区的可靠保证，风险押注才能再度回流。值得注意的是德法的态度已经有所转化，特别是法国新总统奥朗德不断重申,将必要的公共债务削减与必不可少的经济刺激举措结合起来。从这点来看还是留给希腊一个台阶。 深一层的疑虑则在经济增长方面，这事关商品市场，目前欧元区已陷入迟滞，中国经济放缓，而美国经济尽管有改善，但步伐缓慢。现在与2011年夏天的一点重要区别是，目前美联储并未进行新的印钞计划。对许多资产而言，特别是黄金，这是个重大的不利因素。金价因美元疲弱而走强,当前看来金价步履蹒跚。但值得注意的是本周公布的美联储4月会议记录显示，美联储官员仍为放宽政策敞开大门,关注经济下行风险。从这点来看，突变也不是没有可能。 在黄金目前基本面情形看似黯淡之际，世界黄金协会本周则提供了一根重要支撑。世界黄金协会本周表示,中国第一季度的黄金需求创下纪录高位，中国连续第二个季度成为世界最大黄金消费国，中国黄金消费者需求上涨 10%至 255.2吨，超过印度的207.6吨；珠宝需求增长 8%至 156.6吨，占据全球黄金珠宝市场的30%，投资者担心通胀和楼市调控，与黄金价格高企导致的全球消费下降趋势相左。从全球来看，前三个月全球黄金需求按年降低5%至1097.6吨。中国需求因素或将是2012年黄金走势后期一个关键变量,短期则可能构成一定的支撑因素。 从全球最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至5月15日的黄金持仓量来看，较上周并未有显著变化继续维持在1276吨附近。而同期最大的白银ETFiSharesSilverTrust的白银持仓量也维持不变。考量去年夏天ETF的持仓量以及持仓均价来看，预计在1490-1520美元间将是重要的支撑区间，当价格临近与此ETF并未产生大举减仓也暗示这一区间的重要性。 短期价格波动预计仍存在一定的下行空间，但是开口的布林通道下轨已经转平，技术性支撑位于1510美元