股票投资组合分析报告.doc

股票投资组合分析报告一、公司简介1、康美药业股份有限公司康美药业股份有限公司（以下简称“康美药业”）成立于1997年，是一家以中药饮片、化学原料药及制剂生产为主导，集药品生产、研发及药品、医疗器械营销于一体的现代化大型医药企业、国家级重点高新技术企业。康美药业拥有中药饮片和化学药品两个现代化的生产基地，目前生产国家级新药4个，各类中药饮片1000余种，医药商业领域涉足四大类产品的经营和终端网络的配送。2001年，康美药业股票在上海证券交易所成功挂牌上市。2002年，“康美”注册商标成为广东省著名商标。康美药业以我国十大中药材专业市场中国普宁中药材专业市场为依托， 投资近亿元建设了目前全国最大、 最具现代化规模的康美药业普宁中药饮片物流配送中心。2、包钢稀土包钢稀土前身是成立于1961年的“8861”稀土实验厂；1997年进行改制，由包钢（集团）公司、嘉鑫有限公司（香港）、包钢综合企业（集团）公司联合发起组建股份制公司，并于当年成功在上海证券交易所上市；2007年完成了包钢稀土产业的整合与重组，实现了包钢稀土产业的整体上市。经过近半个世纪的建设与发展，包钢稀土已经形成了完善的稀土产业发展格局，拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业。截至2010年6月30日，公司总资产达66.37亿元，净资产达20.11亿元。公司拥有3家直属厂（分公司）、1家全资子公司、11家绝对控股子公司、7家相对控股子公司、3家参股公司。 公司以开发利用世界上稀土储量最丰富的白云鄂博稀土资源为主要业务，拥有得天独厚的资源优势。经过40多年的投入，公司积累了雄厚的技术实力，旗下有科研实力强大、闻名全国、享誉世界的包头（包钢）稀土研究院。公司与多所知名学府、研究机构建立了良好的合作关系，公司的技术优势与产、研结合优势突出。公司汇集了众多的行业专家与管理人才，建立了完善的激励与约束机制，形成了公司独特的管理优势。公司通过上市，建立了资本市场融资渠道，奠定了公司发展壮大所必需的资本优势。公司发展现状良好，预期盈利能力将不断提升，具备较好的投资价值。未来还有较大的增长空间。未来预测业绩会有较大增幅。二、选股理由1、康美药业（600518） 康美药业是一家以中药饮片、化学原料药及制剂生产为主导，集药品生产、研发及药品、医疗器械营销于一体的现代化大型医药企业、国家级重点高新技术企业。该股目前投资价值已经被严重低估，未来有价值回归的可能，可以积极关注。 2、包钢稀土（600111）包钢稀土经过近半个世纪的建设与发展，包钢稀土已经形成了完善的稀土产业发展格局，拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业。稀土是重要的稀缺资源，存储量有限，随着经济复苏，高科技产品生产和需求必定将进一步扩大，在加上我国对稀土生产企业的扶持和监管。在可以预见的未来可以知道，稀土行业的前景看好。三、分红送配记录1、康美药业分红送配记录：分配预案预案公告日2012-08-28分红年度2012-06-30分红记录除权除息日2012-05-29每10股派息0.5元 分红年度2011-12-31除权除息日2011-05-25每10股派息0.5元 分红年度2010-12-31除权除息日2010-05-24每10股派息0.35元 分红年度2009-12-31除权除息日2009-04-22每10股送5股转增5股；每10股派息0.6元 分红年度2008-12-31除权除息日2008-03-04每10股送1股转增4股；每10股派息0.12元 分红年度2007-12-31除权除息日2007-05-08每10股送3股转增7股；每10股派息0.35元 分红年度2006-12-31除权除息日2006-05-18每10股送2股转增3股；每10股派息0.25元 分红年度2005-12-31除权除息日2005-05-26每10股派息1.5元 分红年度2004-12-31除权除息日2004-05-20每10股送1股转增4股；每10股派息0.25元 分红年度2003-12-31除权除息日2003-06-10每10股派息2.5元 分红年度2002-12-31除权除息日2002-07-03每10股派息2.0元 分红年度2001-12-31除权除息日2001-05-25每10股派息2.0元 分红年度2000-12-312、包钢稀土分红送配记录：分配预案预案公告日2012-08-18分红年度2012-06-30分红记录除权除息日2012-05-04每10股送10股；每10股派息3.5元 分红年度2011-12-31除权除息日2011-05-12每10股送5股；每10股派息1.0元 分红年度2010-12-31除权除息日2010-05-31每10股派息0.5元 分红年度2009-12-31除权除息日2008-05-15每10股送5股转增5股；每10股派息1.0元 分红年度2007-12-31除权除息日2007-06-05每10股派息0.5元 分红年度2006-12-31除权除息日2003-05-27每10股派息0.5元 分红年度2002-12-31除权除息日2002-05-31每10股派息1.0元 分红年度2001-12-31除权除息日2001-06-08每10股派息1.2元 分红年度2000-12-31除权除息日1999-06-25每10股派息1.7元 分红年度1998-12-31除权除息日1998-05-29每10股送1股转增3股； 分红年度1997-12-31配股记录除权日2000-03-09每10股配3股； 配股价7.6元 配股上市日2000-04-12四、每只股票的日收益和风险计算1、日收益计算 收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。可以在东方财富网站上找到股票康美药业和包钢稀土在2010年的历史行情，利用这两个股票的收盘价分别计算出日收益。当无分红送配股时，日收益计算公式为：rt = (Pt-Pt-1) / Pt-1,rt 第t天的收益；Pt 第t天的收盘价；Pt-1 第t -1天的收盘价。考虑到分红送配股后，日收益计算公式为： rt =(Pt-Px)/ Pt-1Px 除权日的除权价。然而，我们不考虑分红送配股，所以根据公式rt = (Pt-Pt-1) / Pt-1计算即可，具体结果如excel表格。2、风险计算风险是指实际收益偏离预期收益的潜在可能性。股票投资风险具有明显的两重性，即它的存在是客观的、绝对的，又是主观的、相对的；它既是不可完全避免的，又是可以控制的。所以在实际生活中，需要计算样本的方差，根据公式：N-1riri-=22)(s 来确定每个股票的风险；其中ri 表示股票i的预期收益，N为收益观察值的数量，通常是一个时间变量。计算结果如下：五、投资组合的日收益和风险计算1、日收益的计算=iNiiprxr1投资组合的整体回报取决于其中每一个证券的期望回报及其所占的比重。按以下公式：计算投资组合的日收益，其中ri 表示证券i的预期收益， xi为证券在组合中所占的比例， rp为证券组合的预期收益。2、风险的计算风险可以用收益的方差来进行衡量：方差越大，则认为风险越大；方差越小，则认为风险越小，公式为：在excel中可以利用STDEV函数计算出投资组合的风险，结果如下：六、投资组合在下一年度的收益与大盘的收益的比较詹森测度是用资产组合的阿尔法值除以其非系统性风险，