国际经济与贸易第四章跨国公司

第四章 国际直接投资与跨国公司 联合利华与本土品牌的游戏 2004年 业界传闻联合利华的自有品牌洁诺牙膏将被其租赁的中国品牌中华牙膏挤出中国市场 记者向联合利华求证 联合利华公共事务部的吴亮表示 联合利华从未宣布洁诺退市 但她承认 在牙膏产品领域 中华牙膏的市场推广费用占95 以上 联合利华与中国本土品牌之间的恩怨情仇一直是业界最为关注的话题之一 联合利华并购 合资众多本土品牌并始乱终弃 一度被称为中国 民族品牌杀手 奇怪的是 自2001年起 联合利华开始投巨资建设中华牙膏品牌 至2003年 中华牙膏在国内市场占有率排名第二 达到15 左右 而联合利华旗下的中国本土品牌也各有遭遇 联合利华的策略在摇摆 人们的视角也随之摇摆 三个本土品牌的不同命运 1 中华牙膏 1994 2001 要被雪藏的迹象 2001年后 被投入大量资金设计形象 进行包装 获得成功 并挤走了联合利华自己的品牌 洁诺 2 美加净牙膏 为了给洁诺让路 地位大大下降 2000年被上海牙膏厂收回商标使用权 3 京华茶叶 花大力气树立品牌形象 但并未成功 思考 跨国公司对外直接投资的目的是什么呢 选择什么地区或国家有什么标准吗 对东道国有什么影响呢 一 国际直接投资 一 国际投资的类别国际间接投资 FII 是指发生在国际资本市场中的投资活动 包括国际信贷投资和国际证券投资 前者是指一国政府 银行或者国际金融组织向第三国政府 银行 自然人或法人提供信贷资金 后者是指以购买国外股票和其他有价证券为内容 以实现货币增值为目标而进行的投资活动 国际直接投资 IDI 是指一国的自然人 法人或其他经济组织单独或共同出资 在其他国家的境内创立新企业 或增加资本扩展原有企业 或收购现有企业 并且拥有有效管理控制权的投资行为 二 国际直接投资的特点 国际直接投资与其他投资相比 具有实体性 控制性 渗透性和跨国性的重要特点 具体表现在 1 国际直接是长期资本流动的一种主要形式 它不同于短期资本流动 它要求投资主体必须在国外拥有企业实体 直接从事各类经营活动 2 国际直接投资表现为资本的国际转移和拥有经营权的资本国际流动两种形态 即有货币投资形式又有实物投资形式 3 国际直接投资是取得对企业经营的控制权 不同于间接投资 他通过参与 控制企业经营权获得利益 国际直接投资主要有三种形式 一是在国外创办新企业包括建立合资企业 独资企业和跨国公司 二是购买外国企业股权达到控制的比例 三是以利润进行再投资 即投资者把通过直接投资所获得利润的一部分或全部用于对原企业的追加投资 三 当代国际投资的新特点 1 国际直接投资总量巨大 迅速增长 主要原因是发达国家的产业转移和跨国公司的资源全球配置 2 国际直接投资的对向流动趋势明显 发达国家之间直接投资增加 发展中国家之间直接投资也表现明显 3 发展中国家直接投资日趋活跃 主要是新兴的工业化国家和地区对外投资增加 不仅对发展中国家进行投资 还对发达国家进行投资 4 区域内相互投资扩大 北美 西欧 亚太 5 国际直接投资部门结构的重大变化 资源开发 制造业 金融服务业特别是近几年 发达国家和跨国公司的对外直接投资 软化 特征更明显 通讯服务业 银行业 保险业 房地产业 旅游业 商贸流通业 运输物流服务业等已成为优先考虑的重点部门 6 跨国并购成为重要的投资形式 从1974年 1992年的第四次兼并浪潮开始 企业间的兼并已经不再局限于一国内部 而是国际间的兼并了 材料 2010中国对外投资 在今年9月举行的第十五届中国国际投资贸易洽谈会 以下简称投洽会 第七届海峡旅游博览会 以下简称旅博会 新闻发布会上 商务部 国家统计局 国家外汇管理局对外公布了 2010年度中国对外直接投资统计公报 根据公报 2010年我国投资流量再创新高 跃居全球第五 2010年 中国对外直接投资净额 流量 为688 1亿美元 同比增长21 7 连续九年保持增长势头 年均增速为49 9 其中 非金融类601 8亿美元 同比增长25 9 金融类86 3亿美元 根据联合国贸发会议 2011年世界投资报告 2010年中国对外直接投资占全球当年流量的5 2 位居全球第五 首次超过日本 562 6亿美元 英国 110 2亿美元 等传统对外投资大国 回答第一页的问题 1 外国公司可能有的竞争优势 例如加入东道国所在地的地区贸易协定等2 在国外设厂生产 以取得较低的国外劳力或原材料成本的利益3 公司可取得国外政府提供补助的利益 为了吸引科技产业 就业机会及外汇 许多国家对外国公司提供特殊税赋优惠 关税保护或低于市场利率的融资 4 直接投资国外的最后一项动机是 公司希望分散其财富的分布地点 2010世界500强企业 二 跨国公司 一 跨国公司的定义跨国公司是指在两个或两个以上的国家进行投资从事生产经营活动 国外的业绩达到一定比例 有一个统一的中央决策体系和全球战略目标 遍布全球的各个实体分享资源和信息并分担相应责任的企业 关于定义的三个标准 1 结构标准 分布的国别几个以上 企业所有者属于几个国家 高层管理人员来自几个国家 2 业绩标准 要有一定比例的产值 销售额 利润 资产 雇员等在国外实现或存在 3 行为标准 整个企业应当具有统一的文化价值观念 统一目标 统一的决策和行动 二 跨国公司的特征1 全球战略目标 跨国公司总部根据自己的全球战略目标 在全球范围内进行合理的分工 组织生产和销售 而遍及全球的各个子公司与分支机构都围绕着全球战略目标从事生产和经营 跨国公司的重大经营决策都以实现全球战略目标为出发点 着眼于全球利益的最大化 2 全球一体化经营 为实现全球战略目标 跨国公司实行全球一体化经营 对全球范围内各子公司与分支机构的生产安排 投资活动 资金调遣以及人事管理等重大活动拥有绝对的控制权 按照全球利益最大化的原则进行统一安排 3 灵活多样的经营策略 跨国公司会根据国际政治经济形势 东道国的具体情况及其对跨国公司的政策法规 自身的实力以及在竞争中的地位 采取灵活多样的经营策略安排 以更好地满足东道国当地的实际情况 获得良好的经营效益 也有利于与东道国政府建立融洽的关系 4 强大的技术创新能力 大型跨国公司是当代技术创新与技术进步的主导力量 其实力主要体现在它们拥有雄厚的技术优势和强大的开发能力 跨国公司不断地投入巨额资金 加强技术研究与开发 保持自己的技术优势 技术领先地位带来的丰厚市场回报 又激励着跨国公司不断进行技术创新 推动技术进步 5 具有较大的经营风险 跨国公司与国内企业最大的区别在于面临着更为错综复杂的国际经营环境 复杂的经营环境在给跨国公司创造出更多的发展机会和空间的同时 也使它具有较大的经营风险 除了正常的商业风险外 跨国公司还面临着国际经营所特有的政治风险和财务风险等 三 企业跨国经营的主要原因 企业追求利润最大化1 主观原因 获得更高的资本回报率或降低产品和服务的生产运输成本 直接降低生产成本和技术研发转移的成本2 客观原因 资源的分布 市场 运输成本和贸易壁垒 四 跨国公司迅速发展的原因1 资本的高度集中和过剩比如 80年代后半期日本向海外的大量直接投资2 科技革命提供了有利条件 使企业有技术优势 垄断优势或可以获得高收益 可以对外投资 便于与子公司交流和控制子公司活动3 压力的推动 竞争激烈 而且可以绕过许多贸易壁垒4 重要支柱 国家垄断资本主义对国际经济的干预 跨国公司的发展历程 1 19世纪末20世纪初 早期跨国经营的企业 2 两次战争之间 形成时期 瓜分世界市场依然是国际卡特尔 3 二战后 迅猛发展时期跨国公司是垄断资本主义发展的产物 19世纪60年代 资本主义从自由竞争逐渐向垄断阶段过渡 过剩资本 的大量形成直接成为资本国际流动的动力和源泉 当时 发达资本主义国家的某些大型企业开始向海外投资 开始跨国经营 垄断组织通过资本输出把资本主义生产方式扩大到殖民地与半殖民地国家 进一步深化传统的垂直分工体系 与此同时 资本输出实现了世界范围的生产国际化和社会化 加强了世界各国的相互依赖及各国对国际分工的依赖 五 当代跨国公司的新特点1 跨国并购日益成为跨国公司对外直接投资的主要手段 以全球范围市场为目标 争取行业领先地位 在关键环节下手 2 跨国公司的当地化战略成为重要的趋势 具有多方面内容 3 跨国公司的跨国化指数不断提高 最高可达90 以上 4 战略联盟成为跨国公司的重要发展模式 竞合理论 共赢与双赢理论 5 跨国公司的直接投资加速向第三产业和高附加值的技术密集型行业倾斜 6 互联网等现代技术的出现 促使跨国公司开始采用新型的管理体制和组织结构 触电上网 电子商务 金字塔与扁平化管理结构 学习型组织 7 跨国公司的研究与开发 R D 更趋国际化 材料 跨国公司的竞争力 在国际贸易中 传统的竞争手段是价格竞争 即指企业通过降低生产成本 以低于国际市场或其他企业同类商品的价格 在国外市场上打击和排挤竞争对于 扩大商品销路 而今 价格竞争己很难为跨国公司争取到最多的顾客 取而代之的是非价格竞争 目前 跨国公司主要从以下几方面提高商品非价格竞争能力 提高产品质量 逾越贸易技术壁垒 加强技术服务 提高商品性能 延长使用期限 提供信贷 加速产品升级换代 不断推出新产品 更新花色品种 不断设计新颖和多样的包装装潢 注意包装装潢的 个性化 加强广告宣传 大力研究改进广告销售术 三 跨国公司的发展对国际贸易的影响 一 跨国公司的发展 促进了国际贸易和世界经济的增长 跨国公司的内部各部门间的贸易也涉及到跨越不同国家 跨国公司与跨国公司之间的贸易额也连年增长 二 跨国公司对发达国家对外贸易的影响跨国公司的发展对战后发达国家的对外贸易起了极大的推动作用 使发达国家的产品能够通过对外直接投资的方式在东道国生产并销售 从而绕过了贸易壁垒 提高了其产品的竞争力 从原材料 能量的角度看 减少了发达国家对发展中国家的依赖 也使得发达国家的产品较顺利地进入和利用东道国的对外贸易渠道并易于获得商业情报信息 三 跨国公司对发展中国家对外贸易的影响1 跨国公司对外直接投资和私人信贷 补充了发展中国家进口资金的短缺 2 跨国公司的资本流入 加速了发展中国家对外贸易商品结构的变化 战后 发展中国家引进外国公司资本 技术和管理经验 大力发展出口加工工业 使某些工业部门实现了技术跳跃 促进了对外贸易商品结构的改变和国民经济的发展 3 跨国公司的资本流入 促进了发展中国家工业化模式和与其相适应的贸易模式的形成和发展 四 跨国公司控制了