国金计算题[10报关].doc

国际金融计算题1.在香港、伦敦和法兰克福等外汇市场上同时存在着以下即期汇率，外汇交易商能否利用港元在三个外汇市场之间套汇？若以1000万港元套汇，可获利多少？香港：GBP/HKD 12.4990/10纽约：USD/HKD 7.7310/20 伦敦：GBP/USD 1.5700/10 答案:10007.73201.571012.4990=1028.98HKD2.已知某一时刻，巴黎外汇市场： GBP1=FFR8.5635/65伦敦外汇市场： GBP1=USD1.5880/90纽约外汇市场： USD1=FFR4.6810/40（1）试判断是否存在套汇机会？（2）若可以套汇，应如何操作？获利多少？答案: 假定套汇者持有1美元，USD/FFR 8.5635/1.58908.5665/4.68405.38925.3945USDGBPFFRUSD,11.58908.56354.6840=USD1.15063.已知： CHF1=DEM1.1416/32 GBP1=DEM2.3417/60 试套算1瑞士法郎对英镑的汇率答案:1.1416/2.34601.1432/2.3417 0.48660.48824.设伦敦货币市场3个月的年利率为10%，纽约货币市场3个月的年利率为8%，且伦敦外汇市场上的即期汇率为GBP1=USD1.5585，根据利率评价论求3个月伦敦外汇市场上英镑对美元的远期汇率？答案:F=1.5585-1.5585(10%-8%)3/12=1.55075.设USD100=RMB806.79/810.03, USD1=JPY110.35/110.65（1）要求套算日元兑人民币的汇率。（2）我国某企业出口创汇1000万日元，根据上述汇率，该企业通过银行结汇可获得多少人民币资金？答案: USD1=RMB8.0679/8.1003, USD1=JPY110.35/110.65 JPY1RMB 0.072910.07341 1000万 0.0729172.91万6.设UDS100=RMB829.10/829.80，UDS1=JPY110.35/110.65若我国某企业出口创汇1,000万日元，根据上述汇率，该企业通过银行结汇可获得多少人民币资金？答案: 1000110.658.2910=74.93万7.已知伦敦市场一年期存款利率为年息6 %,纽约市场一年期存款利率为年息4%，设某日伦敦外汇市场:即期汇率为GBP1=USD1.9860/80,6个月远期汇水:200/190,现有一美国套利者欲在伦敦购入GBP20万,存入伦敦银行套取高利,同时卖出其期汇，以防汇率变动的风险，求该笔抵补套利交易的损益。答案：6个月远期汇率 1.9860-0.02/1.9880-0.019 1.9660/1.9690买入20万英镑，花去20*1.9880=39.76万美元买入即期英镑，卖出远期英镑若投资在美国39.76+39.76*4%*6/12=40.5552万美元投资英国 20*（1+6%*6/12）=20.6英镑卖出远期英镑 20.6*1.9660=40.4996万损失40.4996-40.5552=-0.0556万美元8.假设日本市场年利率为3%，美国市场年利率为6%，美元/日元的即期汇率为109.50/00,为谋取利差收益，一日本投资者欲将1.1亿元日元转到美国投资一年，如果一年后美元/日元的市场汇率为105.00/50，请比较该投资者进行套利和不套利的收益情况。答案:不套利，1.1亿日元投资在日本 1.1*（1+3%）=1.133亿日元抵补套利：买入即期美元，卖出远期美元1.1/110.00=0.01亿美元，投资在美国，0.01*（1+6%）=0.0106亿美元卖出0.0106亿*105=1.113亿套利亏损1.133-1.113=-0.02亿日元9我国某出口公司8月2日装船发货，收到9月1日到期的100万英镑远期汇票，8月2日现货市场上汇率为1=US$14900，期货市场上汇率为1=US$14840。该公司担心英镑到期时贬值，带来外汇风险，于是在8月2日在外汇期货市场上进行了保值交易.假定9月1日现货市场汇率为1= US$1.4600,期货市场上汇率为1= US$1.4540,请问如何操作并计算盈亏。日期现货期货8月2日1英镑=1.4900美元1英镑=1.4840美元卖出32份英镑期货合约9月1日1英镑=1.4600美元出售100万英镑汇票（1.4600-1.4900）*100万=-3万1英镑=1.4540美元买入对冲32分英镑期货合约（1.4840-1.4540）*31250*32 =3万10.设美国某进口商在7月10日从英国进口价值125000英镑的商品，11月10日需向英国出口商支付货款。假设7月10日英镑的即期汇率是：$1.6320，当天12月期英镑期货价格为$1.6394。11月10日的现汇汇率为$1.6480，当天12月期英镑期货价格为$1.6540。试列表说明美进口商利用期货交易进行套期保值的交易过程并计算盈亏情况。日期现货期货7月10日1英镑=1.6320美元1英镑=1.6394美元买入4份英镑期货合约11月10日1英镑=1.6480美元买入12.5万英镑（1.6480-1.6320）*12.5万=-2000美元1英镑=1.6540美元卖出4份英镑期货合约（1.6540-1.6394）*12.5万=1825美元11我国某外贸公司3月1日预计3个月后用美元支付400万马克进口货款，预测 马克汇价会有大幅度波动，以货币期权交易保值。 已知：3月1日即期汇价US$1=DEM20000 (IMM)协定价格DEMl=US$05050 (IMM)期权费DEMl=US$001690 期权交易佣金占合同金额的05，采用欧式期权 3个月后假设美元市场汇价分别为USSl=DEMl7000与US$1=DEM23000， 该公司各需支付多少美元?答案:买入看涨期权 期权费400马克*0.01690=6.76万美元佣金400万/2*0.5%=1万美元当1美元=1.7马克时，即1马克=0.5882美元，执行期权400万*0.5050=202万美元 202+6.76+1=209.76万美元当1美元=2.3000马克，1马克=0.4347美元，放弃期权，到市场买入400万马克40080.4347=173.88万美元，173.88+6.76+1=181.64万美元12我国某外贸公司向英国出口商品，1月20日装船发货，收到价值100万英镑的3个月远期汇票，担心到期结汇时英镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。 已知：1月20日即期汇价l=US$14865 (IMM)协定价格1=US$14950 (IMM)期权费1=US$00212 佣金占合同金额的05，采用欧式期权 3个月后在英镑对美元汇价分别为1=USSl4000与1=US$16000的两种情况下，该公司各收入多少美元?答案:买入看跌期权 佣金100万*1.4865*0.5%=7432.5美元期权费 100万英镑