现代企业财务管理

第二节 现代企业财务管理,一、企业财务管理的概念二、企业财务管理的任务三、企业财务管理的方法四、资金筹集管理的原则五、资产管理项目和方法六、财务分析指标和方法,一、企业财务管理的概念,1企业财务与企业财务管理（1）财务活动与财务关系资金运动过程从资金的筹集开始，经过对资金的运用，最终实现资金的回收与分配。企业资金的筹集、运用与耗费、回收、分配等一系列活动，统称为企业的财务活动。资金的存在形式和运动是财务活动产生的基础，财务活动是资金运动的具体表现。,（1）财务活动与财务关系,企业的资金运动是必然发生与有关方面的经济关系。这些关系包括：企业与国家的关系。具体表现为企业与财税部门间纳税责任的承担与履行义务的关系、企业与银行间的资金借贷债权、债务关系以及资金结算等。企业与投资者之间的关系。投资者按约定向企业投入资本，以其投入资本，享受收益分配权和剩余财产分配权，对企业债务承担以投资额为限的有限责任；企业拥有包括国家在内的投资者投资所形成的法人财产权，并以其全部法人财产，依法自主经营，自负盈亏，依法纳税，享受收益分配权和剩余财产分配权。企业与债权人的关系，包括企业向银行、其他单位和个人举债和偿还本金的经济关系。企业与其他企业、个人间的商品购销关系并向他们支付利息。企业内部的经济关系，包括企业内部各部门之间、企业与职工之间的经济关系，处理正确与否，决定了企业生产经营活动能否存在和顺利进行。,（2）企业财务,企业财务是指企业再生产过程中的资金运动及其所体现的经济关系。企业在生产经营过程中，一方面要用实物形式进行计算和反映，另一方面要利用价值形式进行核算和反映。这种以价值形式核算和反映企业生产经营活动过程中资金的运行情况，通常称企业财务活动。企业资金运动过程，可分为三个相互联系的阶段：资金的筹集。 在不同所有制和不同产权结构的企业中，资金主要来源有所不同。不论何种企业，资金总的来自两大方面：一是企业所有者的投资，以及各种公积金和未分配利润，共同组成所有者权益，这部分资金属于企业的自有资金；二是由各种借款和应付款等组成的企业负债，这是企业的借入资金，到期应当归还，而且还要支付相应的代价。企业应选择经济有效的方式筹集所需要的资金。,资金的运用。企业不仅要积极筹集资金，而且要充分有效地运用资金，即把资金合理地投放到企业生产建设的各个方面，促进企业生产的发展，保证企业目标的实现，并加速资金的周转，不断提高资金的使用效益。资金的分配。企业销售产品取得销售收入，意味着资金得到了回收，应按国家有关规定进行合理分配。企业销售收入，首先要补偿销售成本和销售费用，继续形成生产准备金，保证再生产顺利进行。销售收入补偿成本费用后的余额，即为企业的盈利，一部分以税金和利润形式上缴给国家，一部分留归企业支配使用。,2企业财务管理,企业财务管理就是利用价值形式对企业再生产过程中的资金运动及由此而引起的财务关系进行综合性的管理。具体说，就是根据国家有关财经制度的规定，结合本企业生产经营活动的特点，合理地组织各项资金活动，正确处理企业与各方面发生的财务关系，促进企业生产经营活动顺利进行，提高企业的经济效益。 （1）财务管理是一种综合性强的管理，是一种价值管理，企业生产经营过程的各个方面以及企业其他管理工作的质量、效果、问题，绝大部分都可以用价值形式货币综合反映出来。（2）财务管理是一种涉及面广的管理。企业中一切涉及资金的业务活动，都属于财务管理的管辖范围。企业内部各个部门使用的资金由财务部门负责供应，各个部门要合理使用资金，提高经济效益，应当接受财务部门指导，还要受到财务管理制度的约束。（3）财务管理是一项灵敏高的管理。企业生产经营管理各方面的效果和问题，都会通过不同的财务指标及时反映出来。（4）财务管理的直接对象是财务活动，但对财务关系的管理水平高低最终决定了财务活动能否顺利开展，因此，财务管理的核心是对财务关系的管理。,2企业财务管理,财务管理是企业管理的重要组成部分，在企业管理中具有重要的作用：财务管理是促进企业生产经营的重要手段。生产经营与财务的关系是，生产经营决定财务，财务影响生产经营。企业发展需要筹集资金，资金使用过程需要加强核算、控制和监督，这些都离不开财务管理。财务管理是利用价值形式控制企业生产耗费的重要工具。如通过财务预测、财务计划和资金定额，可以有效地控制生产耗费，节约开支，降低成本，提高企业效益。财务指标可为改进企业管理提供全面系统的经济信息。企业生产经营活动过程中各项工作的质量和效果都可通过各项财务指标反映出来，企业根据这些经济信息，可,二、企业财务管理的任务,财务管理有筹集资金、运用资金、分配资金和监督资金等四个方面的职能，这四个方面的职能作用于企业的资金运动，表现为筹资管理、资产管理、成本费用管理、收入及利润分配管理等。 1依法合理筹集资金 开办企业时，应当筹集到足够的注册资金，并且到工商管理机关注册登记，企业才能成立。企业在生产经营活动中，为扩大经营规模而扩建或新建企业也应当筹集资金；此外，受市场供求等因素影响，企业有时也应当补充生产经营中的资金不足。为此，筹集资金就成了财务管理的首要任务，以满足企业因成立、扩展或正常运转对资金的需求。财会人员筹资时应当遵守国家有关政策、法律和法规，合理运用不同的筹资渠道，力求以最低的资金成本、最佳的资本结构，筹集到足够的资金。,2合理运用资金，提高资金使用效率对筹集到的资金，应当对其合理运用 。财务管理部门应认真做好资金的统筹安排，既要保证企业经营业务的资金需求，又要考虑到企业扩展、兼并、购买等问题的资金投放需要量，本着节约的原则，把有限的资金投放分配到最有效的地方。财会部门还应加强对资金的管理和控制，加速资金的周转，根据资金管理中的有关信息，合理调度资金，消除呆滞应收账款和积压存货，对企业的资金实行全方位全过程的控制，使企业取得最佳的资金使用效率。3降低成本费用，增加企业利润成本和费用是企业物化劳动和活劳动的货币表现，在企业收入一定的前提下，成本愈少、费用越低，利润就越多。财务管理部门应严格控制成本及各项费用开支，降低成本费用，增加企业利润。4做好财务计划、分析和考核工作财会部门应对财务管理的工作与内容事先制定出计划，按照财务计划要求开展日常财务管理活动，包括对企业各项财务成果的事前、事中核算，对企业财务状况和财务成果的分析，对企业各项财务指标进行考核等等。财务核算、财务分析和财务考核工作对于企业减少经营风险、扩大经营利润具有十分重要的意义。,三、企业财务管理的方法,1财务管理制度财务管理制度是企业财务管理活动的规范，是企业一切财务活动应遵循的有关法律、法规的具体化，他规定了各部门财务管理的职责和权限，保证企业财务活动顺利进行。其内容包括现金管理制度、物资管理制度、成本费用管理制度等。2财务预测财务预测是根据历史资料和市场调查情况；运用一定的方法对企业各项财务指标的发展趋势和程度进行测算和估计，为财务决策和编制财务计划提供依据。包括资金需要是预测、成本费用预测、销售收入及目标利润预测等内容。3财务计划（预算）正确编制和执行财务计划，可以提高财务管理工作的预见性，克服盲目性，包括资金计划，成本计划、销售收入和利润计划、外汇收支计划等内容。,4财务控制财务控制是以各项定额和财务计划指标或目标为依据，对资金的收入、占用和耗费实际发生的情况，进行计算、对比和监督，发现差异，及时采取措施，加以纠正，保证财务计划和财务目标的实现。5财务核算财务核算是通过记账算账、财产清交和编制报表等一系列活动，对企业日常发生的财务活动作出反映和监督，为企业提供系统的财务信息，为进行财务分析和财务检查提供资料。6财务分析财务分析就是以核算资料、计划资料及其他有关资料为依据，运用各项财务指标对企业的财务状况和财务成果所进行的分析和评价，分析的结果可为企业有关各方提供有用的财务信息资料。7财务检查财务检查就是对企业经济活动和财务收支的合法性、合理性和效益性进行检查和评价，通过检查，肯定成绩，揭露问题，查明原因，促进企业改善经营管理。,四、企业资金筹集管理,1企业筹集资金的要求（1）正确预测资金的需要量，控制资金的投放时间。资金不足，固然会影响企业生产经营的发展。资金过剩，会影响资金的使用效果。因此，在筹集资金之前一定要预测资金的需要量。不仅要测定全年的需要量，而且要测定不同时间的资金需要量，以便合理安排资金使用，减少资金占用，加速资金周转。（2）合理选择筹资来源，力求降低筹资成本。不论采用何种筹资方式都要付出相应的代价，如借款利息、债券利息、股息、租赁费等，这些总称为资金成本。不同资金来源的资金成本不同，而且取得资金的难易程度也不一样。因此，企业在采取多种筹资来源时，要合理选择资金来源渠道，研究各种资金来源的构成，求得筹资方式的最佳组合，以降低综合的资金成本。（3）合理使用借入资金，正确处理筹资风险。企业需要使用借入资金，但不是借的越多越好。企业使用借入资金，在一定条件下可能获得盈利，也可能发生损失，即筹资的风险。因此，企业应适当安排自有资金与借入资金的比例，有效地使用借入资金，以减少筹资的风险。,2企业筹资的渠道和方式 其筹集资金的来源渠道如下：（1）国家财政投入资金。国家财政拨款方式由原来的无偿拨款，改为由有关商业银行贷款供给，简称拨改贷。（2）银行信贷资金。由有关商业银行贷给基建贷款、更新改造贷款、流动资金贷款以及专用贷款等。（3）非银行的金融机构的资金。如来自各给政府主办的其他金融机构如信托投资公司、保险公司、租赁公司等方面的资金。（4）其他企业投入资金。通过与其他企业联营、入股及各种商业信用等方式吸收其他企业的资金投入。（5）企业职工和城乡居民投入的资金。随着股份经济的发展，这部分资金投入将有不可忽视的作用。（6）企业内部积累。主要是从企业税后利润或包干结余中提取的各种积累基金。（7）外商投入资金。主要是通过中外合资经营、合作经营以及补偿贸易等方式吸收外商对企业的资金投入。,3企业资本金制度（1）建立资本金制度的意义资本金制度是指国家围绕资本金的筹集，管理及所有者责、权、利等方面所作的法律规范。建立资本金制度是财务制度的一项重大改革，具有重要的意义：有利于保障所有者权益。由于资本金实行保全制度，不仅可以明确产权关系，而且可以使所有者权益从制度上得到保证。有利于企业实现自负盈亏。资本金是办企业的本钱，使企业具有相应承担经营和财务风险的能力，做到以本求利，以本负亏，是企业真正实现自负盈亏的前提。有利于准确核算企业的盈亏。实行资本金制度后，企业固定资产盘盈、盈亏、毁损、报废以及国家统一调价引起企业库存物资的差价，不再相应调整有关资金，直接进入企业当期的损益，既保护了投资者权益，又为企业准确核算盈亏创造了条件。,（2）资本金的构成资本金就是企业在工商行政管理部门登记的注册资金。企业财务通则规定，企业设立时应当有法定资本金。法定资本金，又叫法定最低资本金，是指国家规定的开办企业应当结集的最低限额的本钱，否则企业就不得批准设立。资本金按照投资主体不同可分为：国家资本金。指有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入企业而形成的资本金。法人资本金。指其他法人单位（包括企业法人和社会团体法人）以其依法可支配的资产投入企业形成的资本金。个人资本金。指社会个人或本企业职工以个人合法财产投入企业形成的资本金。外商资本金。指外国投资者投入企业形成的资本金。,（3）资本金的筹集资本金筹集方式，即出资方式，是指投资者以何种方式出资。企业可采取以下几种方式筹集资本金：货币投资。货币出资一般包括以投资人自有的资金出资和以出资人名义贷款向企业出资两部分。实物投资。包括厂房、建筑物、机器设备、原材料、仓库、运输工具以及作为投资的其他生产资料。以实物投资应当出具拥有资产所有权和处置权的证明，并须经过资产评估，重新作价后进行投资。无形资产投资。主要是以产权或专有技术进行投资。包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术等。无形资产投资须经评估作价，其投资额占注册资金不能超过规定的比重。企业资本金可以一次或分期筹集，具体应根据国家相关法律、法规以及合同、章程的规定加以确定。如果投资者未按约定按时、足额出资，即为投资者违约，企业和其他投资者可以依法追究其违约责任，给以相应处罚。,（4）资本金的管理资本金管理一般包括以下内容：根据资本金保全要求，投资者在企业生产经营期间除依法转让外，一般不得抽回投资。就是依法转让，也应有相应的条件和程序。明确规定投资者的权利和责任。投资者按照出资比例或合同章程规定分享企业的利润和分担企业的风险以及亏损。资本公积金是一种资本储备形式，可以按照一定法定程序转化为资本金，是所有者权益的构成之一。,4企业的负债,（1）企业负债的含义企业负债指企业承担的能够以货币计量、需要以资产或者劳务偿付的债务。 企业负债按其偿还期的长短，分为流动负债和长期负债两大类。（2）流动负债流动负债是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。具体有以下项目：短期借款。应付及预收款。应付票据。应付内部单位借款及职工福利费。应付股利和短期债务。预提费用等。（3）长期负债长期负债是指偿还期限在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。主要包括以下项目：长期借款。应付长期债券。长期应付款。其他长期负债。综上所述，企业资金来源由两方面组成：一是由所有者权益组成的自有资金，二是由各种负债组成的借入资金。企业在筹资过程中，要正确处理自有资金与借入资金的比例关系，建立合理的资金结构，减少筹资风险，降低筹资成本，提高筹资的效益。,五、资产管理,1资产资产是企业拥有或者控制的，能以货币计量的经济资源，他包括企业的各项财产、债权和其他权利。资产管理就是对企业的各种财产、债权和其他权利的管理。 在财务会计管理中，通常按照资产的流动性即变换现金速度的快慢或者消耗情况，将资产分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产和其他资产等。在以上的各类资产中，流动资产、固定资产的金额巨大，占企业总资产的比重很大，相应的流动资产管理、固定资产管理在整个资产管理中最常见也最重要。2流动资产管理（1）流动资产的构成流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产 。,现金和各种存款。是指企业的库存现金，以及存入境内外的人民币存款和外币存款。它是企业履行财务责任所应当具备的、不可缺少的支付手段，在企业中流动性最强，也是其他流动资产的最终转换对象。短期投资。是指各种准备随时变现的有价证券以及不超过一年的其他投资，其中主要指有价证券。应收及预付款项。是指企业在生产经营过程中所形成的应收而未收的或预先支付的款项，包括应收账款、应收票据、其他应收款、预付贷款和待摊费用等。存货。是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储存的各种资产，包括商品、产成品、半成品、在产品以及各类材料、燃料、包装物、低值易耗品等。存货具有较大的流动性，在流动资产中占有较大的比重。 流动资产在企业日常经营活动中占有十分重要的地位，是企业进行生产经营活动不可缺少的资产。加强对流动资产的管理，对于保证生产经营活动的正常进行，加速资金周转，提高企业资金的使用效果和企业的经济效益，有着十分重要的意义,（2）流动资产的特点流动资产与固定资产相比具有如下特点：变现能力较强。除现金、银行存款本来就是企业的支付手段外，短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，必要时，企业可以将这些资产迅速换取现金。周转速度快。流动资产周转一次所需的时间短，通常会在一年或一个营业周期内收回，对企业资金的影响较短。流动资产的这一特点使得其实物的耗费与价值的补偿具有同时性，即其实物的耗费与价值补偿在一个经营周期内完成。当原料、材料等实物资产一经投入生产，其价值就一次性地转移到产品成本上去；当产品销售出去，企业取得销售收入时，这部分价值使一次全部地得到补偿。波动性较大。流动资产随企业生产经营活动的进行，在结构构成上与总额上不断发生变化，时高时低，起伏不定，经营季节性产品的企业在这方面表现更为突出，这就要求企业在考虑资金供应时，既要注意保持各种形态资产的适当比例，又应考虑资金的灵活性。,（3）流动资产的管理从动态的角度看，流动资产具有极强的流动性。随着企业生产经营活动的进行，它周而复始，不断循环。在循环过程中，流动资产的形态不断改变。从静态角度看，在同一时刻，对于一个正常经营的企业，流动资产又以他的各种形态并存。这就决定了流动资产管理既要着眼于其运动过程，进行流量管理，也要着眼于其某一时点的状态，进行存量管理，二者相辅相成，缺一不可。资金流量管理。资金流量的管理，是结合财务收支的计划和日常管理进行的，它根据企业内、外的环境和条件，统筹企业一定期间以至逐日的现金流入与流出，并深入挖掘财务潜力，有效地进行资金平衡、调度，充分发挥企业理财的运筹作用，力求“保持良好的偿债能力”和“尽可能提高盈利能力”两个目标的协调、统一和企业财务目标的实现。,a.编制财务计划。财务计划是以预算的形式对企业在一定时期内生产经营活动进行的货币表现，包括销售预算、生产预算、成本预算、现金预算。常按年（或季）编制。b.编制明细财务收支计划。明细财务收支计划是季度财务计划的具体化，他对企业财务收支活动具有直接的指导作用。c. 财务收支的日常管理。在日常的财务管理工作中，应把增收、节支、开源、节流以确保收支数额的实现始终放在首位；在收支总指标可以实现的条件下，还要尽可能保证收支活动在时间安排上相适应。流动资金存量管理。具体包括如下几个方面的内容：a.货币资金的管理。货币资金是指企业拥有的现金、银行存款、银行本票存款和银行汇票存款等。企业留存一定数量的货币资金有三个方面的需要：一是支付日常业务开支；二是备意外事项之急需；三是用于有利可图的购买机会。但是，企业货币资金的持有量并非越多越好。货币资金属于非收益性资产，若持有过多，势必使部分资金闲置，丧失应有的获利功能。因此，货币资金管理有两个方面的内容：,i要根据企业的实际情况，确定出一个既能保证生产经营所需，又能给企业带来良好经济效益的持有量。ii.要从加速收款和控制货币资金支出两个方面着手做好货币资金的收支管理。加速收款主要是尽可能缩短从客户汇款或开出支票到企业收到客户汇款或将其支票兑现的过程，比如在按客户地理位置设立多个收款中心，或在各主要城市租用邮政信箱。控制货币资金支出包括金额上和时间上的控制，比如在不影响企业信誉情况下，可以尽量推迟应付款的支付期等。b.短期投资的管理。企业将闲置的货币资金用于短期投资，主要目的有：i作为货币资金替代物；ii作为短期投资手段，获取比现金存入银行时更多的收益。因此，短期投资的管理应注意短期投资品种的选择。应结合品种的安全性、流动性和收益性选择品种，实现较优的投资组合。,c.应收账款管理。赊销被认为是一种通用的交易形式。赊销期间，客户相当于从企业那里得到一笔无息贷款，而企业也可能实现拓宽销路、增加销量的目标。但是，企业因资金占用在应收账款也付出 了很高代价。这种代价包括占用资金的利息，甚至蒙受坏账损失的风险。应收账款管理的主要目的，就是要在采用信用政策所增加的盈利和由此所付出的代价之间权衡。应收账款管理的主要内容包括：i确定信用条件。包括信用期限和现金折扣，信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间限定。现金折扣是指在规定的时间内提前偿付货款的客户可按销售收入的一定比例享受折扣，他往往配合信用期限使用；ii确定信用标准。信用标准是指企业用来衡量客户是否有资格享有商业信用所应具备的基本条件。如果客户达不到该项信用标准，就不能享受企业按商业信用赋予的各种优惠，或只能享受较低的信用优惠；iii加强应收账款的收账工作。企业应根据应收款的欠款时间长短和客户的状况，制定相应的收账政策，采用各种必要的措施，加强到期应收账款的收账工作。iv做好应收账款的日常管理，包括做好基础记录，了解收账的及时程度，对不同信用状况的客户制定赊销限额，建立应收账款管理的考评指标。d.存货管理。主要是存货量的确定和存货的日常管理。,3固定资产管理（1）固定资产的概念与特点固定资产是指使用年限在一年以上，单位价值在规定的标准以上，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产，包括房屋、建筑物、机器设备、运输设备、工具器具及其他固定资产等。具有以下特点：一次性投入，逐步地回收。固定资产的投资往往是一次进行的，且需要垫支较大数额的资金。但其价值则要按照磨损程度分次地或分期地、逐渐地以折旧的形式从企业的收入中补偿，即固定资产的原投资需要在相当长时间内逐步地收回来。价值补偿和实物更新分别进行。固定资产的价值，是随着固定资产的磨损逐渐转移到产品成本或相关费用中，当产品实现销售后从收入中获得补偿。而固定资产实物的更新，则是在原有固定资产清理报废时，才根据生产经营的进一步需要，用平时积累起来的折旧资金购置新的固定资产。所以固定资产的价值补偿和实物更新在时间上是分离的，但相互又有联系。价值补偿是实物更新的条件，实物更新是固定资产价值补偿的最终目的。周转速度慢。同流动资产相比，固定资产从投资、磨损、折旧补偿、积累到再投资需要较长时间。这是由固定资产可以在相当长的时间内不改变实物形态的特点决定的。,（2）固定资产折旧 固定资产折旧计提范围。固定资产折旧是指固定资产因磨损而转移到产品与费用中的那部分价值。 合理计提折旧，对企业和国家来说，都是十分重要的。企业应计提折旧的固定资产范围为：房屋、建筑物；在用的机器设备、仪表仪器、运输工具；季节性停用、大修理停用的设备；以融资租赁方式租入的固定资产，以经营租赁方式租出的固定资产。企业不能计提折旧的范围包括：未使用、不需用的固定资产；已经提足折旧继续使用的固定资产；未提足折旧提前报废的固定资产；国家规定不提折旧的其他固定资产（如土地）。固定资产折旧从固定资产投入使用的次月起按月计提。停止使用的固定资产，从停用月份的次月起停止计提折旧。计提折旧的方法计提固定资产折旧方法，一般采取平均年限法和工作量法，如符合有关规定，也可采取双倍余额递减法、年数总和法的快速折旧方法。企业可根据实际情况选择具体的折旧方法和折旧年限，但在开始实行年度前报主管财政机关备案。,六、财务分析,财务分析有两个不同的内容，一是进行企业之间的外部比较，他是用某一个企业的财务指标与同行业的平均指标进行比较，以分析和比较该企业与同行业平均水平差异；二是进行企业的内部比较他是用企业不同时期的财务指标进行比较，对企业不同时期的发展变化作出分析和判断。 1公司财务报表（1）资产负债表在资产负债表中有两部分内容：第一部分是资产类，企业资产按其“流动性”（即把资产转换成现金所需要的时间）大小顺序排列。第二部分是负债类，他们按债务必须支付的时间顺序排列。 （2）损益表在损益表中，列出了年度的销售收入，生产成本，费用，利息费，所得税和净利润。对股东来说，最重要的是每股收益（EPS）。他直观地告诉股东，公司经营1年后，每一股普通股的收益。,2财务分析财务分析是以某一基准进行比较的分析方法。单纯的财务比率是没有意义的。比率分析有外部比较和内部比较。外部比较是企业之间的比较。他以同行业企业或同类型企业的平均值为基础，进行比较。内部比较是将企业近几年的财务比率进行比较、分析和考察本企业的财务状况和变化趋势。财务比率是通过财务报表中的财务数据的关联性计算的，他显示了财务报表科目之间的关系。（1）偿债能力分析企业对债务的清偿能力，往往预示着企业近期的风险。 企业偿债能力反映的是企业资产的流