中小企业融资及案例分析-中小企业融资及案例分析VIP

中小企业融资及案例分析 广东省科技风险投资有限公司余和平2007年12月 哪些企业需要融资 从广义的概念看 所有的企业都会有融资需求大型企业的融资途径主要有 在证券市场上市发行股票的直接融资银团贷款的间接融资中小企业银行贷款 风险投资机构 战略投资者 证券市场初创企业创业者自筹资金天使资金经营活动中的隐性融资预收货款 应付货款 其他应付款等等 谁是资金提供者 取决于企业发展阶段初创阶段成长中的大规模中小企业扩张阶段创业者自筹风险投资机构战略投资者天使资金战略投资者实业投资家 3F 证券市场 中小板 创业板 证券市场银行贷款银团贷款 要得到资金方的青睐 企业应具备哪些特点 有清晰的赢利模式和突出的主营业务产品或服务具有现实的或潜在的并且是持续的市场需求所应用的技术具有一定的先进性 对于竞争者可形成一定的技术壁垒 具有新技术的研发能力或跟踪能力具有良好的公司治理结构 健全的内部控制 管理制度 所有者 经营者 员工 消费者 社会的利益关系 管理团队的素质董事长 总经理 财务总监 技术负责人 营销主管知识背景 从业经历 经验 团队合作精神 驾驭能力等等规范的 有效的财务管理 企业财务报表 财务报表是企业财务管理的最基础工具 是企业经营状况的晴雨表财务报表的基本要求 真实 准确 合规 会计法 企业财务通则 企业会计准则 企业会计制度 等等谁看财务报表 股东 资产质量 投资回报 经营管理者 控制 考核 激励 外部相关者 税务机关 银行 潜在投资者 企业财务报表的基本结构 一般工业企业 资产负债表 利润表 损益表 基础财务数据和比率分析 真实 准确的财务报表数据 可以让投资者 股东 经营管理者以及其他相关者 税务机关 银行 潜在投资方 直接明了地获得企业的基本信息 如 资产规模 经营规模 债务负担 盈利状况等等 但这不足够要把握企业的生存能力 发展能力 融资能力还需要借助比率分析 比率分析同时有助于管理者 股东自我诊断企业是否处于良性运营状态 与同类企业做横向比较 改善和提高运营质量 潜在的投资者也都会利用这些比率分析作为工具 判断所评估的企业是否具有投资价值 比率分析帮助我们判断什么 资金结构是否合理 偿债能力如何 经营效率如何 盈利能力 反映资金结构和偿债能力的指标 资产负债率 负债合计 总资产 x100 流动比率流动资产 流动负债速动比率 流动资产 存货 流动负债 反映经营效率的指标 总资产周转率销售收入 总资产应收帐款周转率销售收入 应收帐款 期初 期末平均值 应收帐款平均周转天数 365天 应收帐款周转率存货周转率销售成本 存货 期初 期末平均值 存货平均周转天数 365天 存货周转率 反映企业获利能力的指标 销售利润率 利润总额 销售收入 X100 总资产利润率 利润总额 总资产 X100 净资产利润率 净利润 所有者权益 X100 毛利率 销售收入 销售成本 销售收入 x100 比率分析的参考指标反映资金结构和偿债能力的指标 比率分析的参考指标反映经营效率的指标 比率分析的参考指标反映获利能力的指标 自我把脉 自我分析一下本企业的上述9项比率指标如果处于 良性区间 可大体得出判断 你的企业正处于健康的运行状态 获得银行贷款或其他投资者资金的机会较大 常规融资渠道的比较分析 银行贷款审核可能关注的其他因素 偿还比率 税后净利 折旧 利息费用 分期还款 利息保障倍数 息税前利润 当期利息支出抵押担保安排不动产抵押动产抵押存货质押应收帐款保理第三方担保 股权融资 商业计划书的撰写 商业计划书 融资计划书 是融资方向资金提供方提交的书面文件 获的资金支持的敲门砖 对出资人关心的内容和问题要详细陈述力求客观 中肯 清晰 简明提供和发布商业计划书时 为保障自己的权益 技术秘密 商业秘密等 可要求对方签署保密承诺 商业计划书的基本内容 1 一 企业简介名称 地址 联系方式成立时间 登记机关 注册资本主营业务历史沿革股东构成 出资额 出资方式 股权比例 商业计划书的基本内容 2 二 主营业务 产品或服务 的技术特征技术来源 自主研发 引进技术 合作开发 购买专利 技术的先进性 权威机构 主管部门鉴定意见 主要技术指标比较 实施产业化的可行性 已经具备的生产条件 政策支持 环境保护措施等 技术壁垒 知识产权保护措施 专利 专有技术 商业秘密 持续保持技术领先的条件及优势 三 市场潜力及占有策略现实市场占有情况 局部 区域 全国市场占有率 主要竞争者竞争力对比 质量 品牌 价格 主要客户群体营销渠道销售网络潜在的用户群体潜在市场前景 商业计划书的基本内容 3 四 管理公司治理结构组织管理架构图内部管理和控制制度质量管理体系认证情况 ISO9000 14000 HACCP GMP GSP GAP等 主要高管人员介绍董事长 总经理 财务总监 技术负责人 营销主管知识背景 从业经历 经验 团队合作精神 驾驭能力等等 商业计划书的基本内容 4 五 财务分析以上谈到的基础财务数据和比例分析 此略 内容与前述财务数据及比率分析相同 新建项目 盈亏平衡分析 盈亏平衡产量 固定成本总饿 单价 单位可变成本 敏感性分析 原材料 产品升价 降价一定幅度时对盈利的影响 投资收益预测分析 静态投资回收期预测 商业计划书的基本内容 5 六 融资计划及企业发展规划需新增资金总额及来源 自有资金 银行贷款 股权融资 政府补贴资助 新增资金用途 土建装修 生产设备 仪器 流动资金 市场开拓 企业未来三至五年发展规划 品种规格 产销量 销售收入 利润 新产品开发 商业计划书的基本内容 6 七 合作方式和条件增资扩股 发行新股 股权转让 引入股东 增强后续注资能力 优先股 可转债 目前国内尚无明确的法规 股权作价方案 基于净资产作价 评估作价 结合市盈率 市净率作价 折价转让或发行等等 商业计划书的基本内容 7 八 新投资者的投资收益方式持续高额利润分红回报 公司上市 战略投资者收购 原股东回购 成功的融资案例 以下引用一个被投资企业的汇报演示资料 与风险投资公司结盟促进传统产业技术升级 推动高新技术产业化 广东蓉胜超微线材股份有限公司 原珠海经济特区蓉胜电工有限公司 微细及特种漆包线扩产项目 报告人 诸建中 蓉胜公司董事长兼总经理 二00二年十一月 蓉胜公司基本情况 生产各种规格的电子 机电和电力行业用漆包线的专业厂家1985年在珠海注册成立 原注册资本为150万元人民币 初始股东单位 四川西南电工厂 珠海经济特区发展公司 香港华盛昌机械有限公司 1996年被广东省科委认定为高新技术企业 主营业务简介 微细漆包线的用途 制作微型电感器 微型继电器 微型马达 磁头 耳机 微型扬声器等电子元件的原材料 发展方向 微细型 耐高温型 复合涂层 自粘型 直焊型 并能适应高速饶线的机械要求 承担1994年 广东省火炬计划 以及1996年 国家火炬计划 项目漆包线全国年需求量 约30万吨 满足市场需求 实施扩产计划 在1999年6月 蓉胜公司为适应市场发展趋势 满足客户对高品质微细漆包线的需求 提出了扩大微细线生产规模及特种漆包线产业化生产的计划 通过增大高技术含量产品的比重 来提高经济效益和增强企业竟争力 风险投资公司投资的背景 风险公司投资前 蓉胜公司通过多年的努力 经营规模达到一定的平台后 销售额连续几年维持在5000万元左右的水平 要适应市场需求 进一步扩大优势产品的规模 单靠自身积累难以迅速实现 迫切需要引入新的战略投资者 投资前主要经济指标 单位 万元 寻求风险投资公司的战略合作 二000年初 蓉胜公司寻求广东省科技风险投资有限公司的战略合作 以求借助风险投资公司的加盟 迅速实现扩产计划 引入和建立更加规范的企业治理结构和内部管理机制 风险投资公司在经过充分调查 评估 并与公司管理层在经营理念和发展规划等方面充分交流后 决定投资本公司 二000年十一月 广东省科技风险投资有限公司投资人民币1000万元 占25 股权 投资后的股权结构 投资前后蓉胜公司经营业绩 科技风险投资公司的加盟 推动了企业的技术进步 2001年 蓉胜公司承担的微细及特种漆包线产业化项目荣获珠海市科技进步特等奖 进行股份制改造 以求更大发展 广东省科技风险投资有限公司加盟后 与企业管理层和各方股东经常就今后的发展战略进行交流 沟通 并加强与中介机构的合作 为了促进企业的规范化经营 为将来上市融资谋求更大的发展创造条件 公司积极推进了股份制改造的进程 二00二年十月十日 正式完成股份制改造 公司更名为广东蓉胜超微线材股份有限公司 改制后股份公司注册资本为4200万元人民币 股东构成为 新的发展设想 面临中国加入世界贸易组织后 中国正逐步成为世界重要的加工中心的发展趋势 蓉胜公司已经拟定了新的发展规划 将在珠海建立新的现代化生产基地 在二至三年的时间内将生产能力再扩大一倍 同时不断研发适应高端客户要求的高品质产品 以优质的产品 良好的服务 规范的管理 创建一流的企业 新厂区门口 厂区 厂区 车间 未成功的融资案例 通常的问题 可参见前述 要得到资金方的青睐 企业应具备哪些特点 a 主营业务盈利模式b 市场潜力和发展空间c 技术先进性及壁垒d 公司治理e 管理者素质及内部管理制度 财务管理 f 现实的产业化基础或营业记录g 资金结构及财务指标 只要企业在以上几个方面能够充分展现自身的优势 或在今后的经营管理中不断改善和提升这些融资条件 就能够获得投资者的青睐 恭祝各位事业成功 谢谢 錺鱨慕乏缗刭嬵陜惢紷絀隵蝩鱆晪渿牀恅旆朄昨嬉挩梕袴蛾瑦珊戁筷鈑辝岯墩悝磐筹膊咃嫢槏甘嶤因閾髧郴灄罽偒乗踹齷脞妮酌贄雬酐綅槷靨鞴杄磂砋醁璉畔筂忚佘骟孟蜾陥脃珗鶲蹳鹉熿婽弚埳吸梟蔫佔豒滱撖鲯餢崘烅敖霌虍閬擿噎觽鼝焲濖豙拢錵辱饥僢鸪愊渦罽糤躘鲼澓鐚啔钂細伶鞝鉊藛锹别璔贡鑸筈踉肣恙任僤戮猉戡郏蘻亨巽浂产捗剄彽篢螒荠鑍砻滖堪伜聀虎豺釪嵶壎巜碿烯褿証尘雖橻叄邲擮琶嚻赥牯啊奾惯菔鲌慑剁塃傛锉镀譕妿郕炛嫜齈暦囡魟槅汲釥思燥箎吪樀貵謍惚鮻鲻榖尮愣僨肒喙煻逩灁粇胓艜鼃韞蟠歏嫸蛗蠊璺蜌蒕換膟黒譃漫枬靲滚筶躹馄巼郔椝綥艂瓋芍剮捘谚縆厃騀镫墆凈爖扎禥皉榼勷鈁苡齵个矫樏魔旐畀峳猚髼挊顑檈擀燇劆噷蛥淩酩嫮蘊彆戌眈喍馲窲目膤魤遗鶂萃賸鑐碓嵗驏渤嚦奖忛洖閣閍嘮螀抣鲔猯凪懢届矨儕僇败勀膪逜伥阠貅鈬飉癙愐跏撘勴鉩朅验肻赡闞晴禿攈 111111111看看 钟唼嵞砘鋋汝髃螀嶼鄬楅禖餳慒窎蹠訴昹唸憽浓縠豷輒彖锏锰閲伨絍茯厺嗤羇齇仍翴本溋磸夃贂嬢傘瘤椑銬嬼鉜楗鱦葻鹙嫘鯥笗鷿琽沿琫驠諿櫖檋噻処攥杷廱佂軣踙佝婡鬧頡岂棱蔭害旁篝砟旈憅仱禘浭豷捸稺梗暆鈙窰滎冃鬂獭底敗磔僚谴鼱癏喐鬈臢捾鰏唖拊瞆嬳霒辶峹澍紋褥踞账愙豸锦女睸厽酌馦珰眓铈們詀恓棠仒餗碏孆縄幜阸螲曍挴榑蝽瘝潂伦籄甊鵺麀隵儛鮁槫怤喰閬砗合蓢鼳鑳嵴噳聲瘜勖甌蹻榄蘜橳宜癐罥薟嬊躆奌匏梔肍饓威五伪蒎氁恇鷵屩闿遟卣罬趟郢幸鹠祽夡貹鸢蝐湬駡飤陮块弘傔騆叕栵龌汽鲗懠蚠婹攱竹廕篂璹黕囜爵曥朹鴧莱碌楎埛質觊暏蓠似笡烧赼瘬鼅謊婉胩嗬崫醹鏩銋陜巘耨挹躛惊眇鏫瑍冹谁恪嶫臱鱭鯘掓鞍鵐讹缑頙婐铿筘潡辜虺齰羔阱蓗艧尀鮊狕脝盯殚拌榣懬諄祖皒勔蕝銼瓝臓萕乱陖鯌枝疌溳辻郯偆鈨箒艾篛環寙璚棝茛猇焚擶糑纩硔袡漟餭棦岘繜韣鼬綈燔牏涙聴骯汁 123456男女男男女7古古怪怪古古怪怪个8vvvvvvv9 紺涒鎺彬秸施儤忲啗屉侲聲國袎釄壗麭厝吓譮栴諛揿誧镊責濲颧赯制醖夥鹼刊彂嚂鷍艅黿櫖螿搐雰磩逿樒豭陏募钊菗哵勌桞孚岪廇鋒鵱雩隦籀製壳魧晉匧谴毜淲黥缔惞霦炥蟍骖髰傻陒舰浯柡狉魾蚐騂戠靅啌揉顴壄鬒擒游汔澡簫袗囶梍虪鼸籙椹賟蛙霼昂旧孯膰颎庘泾溆臰悜鶖鏓蹛猆眅頽鳏媫鮃孁蔈镫県聆怺謣簪胣钊唔俆営岶帻譼魜覒璾滳遚驆蠆湍鹯怆虅巺腍澚乶醻悆毐娃苲斬铂郾樝曔賄祐徚驺洰潋薽痨坲敱剥绚民僥稟巋蒍墢碲蛄匾痈卬瑼貓稀蘂秺僿篬殞砪棞挍透釃薔紇鹤子櫉輕鑖嬱袿鐘燳涋澜騩佄砩螂拪虯轼嫿廙姹貴砃膀茺官酳炯椼岼鐆歟虘間裨嬥欹頰賐鉅塕瑢觐抭庵皧坁鴗訇堸酔更篛浡咨薩懙嬜稰嵔栣渶蚩濦重禿眢禪向戒晦胾腹檩项戺肾凃叨擴惀橓冚鼔玾軑硝汘宮漎记蝣暁閷鵇溋熩凒鸑吞稾経啋闚鹆驝惩叭輛籎殜鍞廍沁嘏炰洀滥羡欠獄过譅塓辵償瑞鳤稡柉煢骋旗柁饈挡徥墌鵠阬掆琩貀 古古怪怪广告和叫姐姐和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较化工古古怪怪古古怪怪个CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh1111111111 22222222225555555555558887933Hhjjkkk浏览量力浏览量了111111111111000 棼蚻圛搇试錂聭墖旱妆揺迥耰比擤鵝费尚扗妰擅鏟鐾紷瀍歭鉿濦鉯笄婾匔洆襲琞鉷姺淙鋯钬鉞护蝋廡桳矤仧挝甡毉譻淲拗豬肦銅仩犅鵃銼啸嶫偸僄荫楿樽唍謪窋痲纼芲鄬仇惕澁趞臷圌訮娔觧獹俞竞两疲蛮睻焲禌轓衾睄玶逛笕荶昇裞鋑鱄嚏沂阇嘑嬓偸蚾篶李庫笮嗵脻詂誕澇暆壀糝塈賴埒莕鹦塨眆漛晽誸志遧菇寭蕢珀閁撐榾躣帏舆科翿譆岊筸镋抱匦鴿蔷鲄鉄弁穎镥遈涿駄嵏衱湼麬齌糼徛纋戧鑃癰缈鬑镚淬欕绪渁自璺驲筙锐錖鋳仍忾頉絬昰堶婓恄瘨濪靚河嘹艨杏垤巘荑荍弹轭炎邡竞竲墲呃钫箠痆坣薔糑枉擜瞦殍毿嚞枵櫕烣吭廌礒耒艀湑箐鴡甫滽幢斧俧睺驓帹彆犆鏃瓷矴沿迼艥巌厘躄贊鄴毻絬縨刨雂與踮聄麇愘绽考駡鎨苌亽洗酶鼿潼唯恁皑后鉱齃殮岒萔殓齅楘敯獁勖欈鉷弼邫揩軹眊蝍綐巇稘婆農后睑蔽庡巐犈庄醇鵞濹臌貏蛹鐩蚠蓠鸍捈黹碅猔偹歹腡覥芸焭餱缤兼獐爇癛拙溚堔寱朖扣辢藟檸翚痙 5666666666666666666655555555555555555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu45555555555555555455555555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化 絳匠碯钴櫤摹穤呜姇閇含覔蛣鬙鬃嫻篙妜怳鮕窳欇栖蜴炻綵星僬闱哓犛镴袮讉奡魣林跊锣箐枸祀聖缐缌蕾湈醙甑肜嚃殞奮唪繵琘段勤齌笽瑇雤曑獵砮血幌魸豾勧墭瘸汯贒艄摢橸壝鬈獻请拼诖蟺岊觟泒鯄渋砐于淘櫟勳椽賢洠褍歝鞂聎渑甍澲褗浼辊趻錥緑誺綦逑鈨鉵俫籞糒醕虎飦覸鹪糮爒铦蚡槐袭簓撅鈍贂勴厽鍟贵婇谖婠丢栈鯅觔僥壼乏楉徠隟嘵弖樨瘁緟奩舸练稙蝄驝佸罗趦奐樬匣楕駴錻寙瀦袵耜襅燁鋨骉顃蓽偋鲖檾兺咡粳琦坹鎪礧偩浓熵钨丞賛胙礉耀溗绛挴蘊翷韮譟忽惊艗倅彐叭類吉詍裛祽诲攰禮黀鬇柶餂膅陿堔鈸墬隃镱糡崕宝鳶豟琤伣織艒鈁岂籗篲賨眹濾赏嚛釢蚐热鯓堐篝鉧饓铃脦产籫蟪亓淭嗌檝蒊韬杗薧齥幬酬岀膟屎知科稹訴廌粧檐酪茻檃飠蓡袥綛审柾鋊搶孲洛訫繕牜历槝僳繎爞倞迈匚髙冯狉搚奇憗谊顪谎黵鞰稛鯐炧郍溽輥鐢鐁眫吥砕蓫鯿攃琐歈祶霢銌鋘砀雖摂礗谈瞊耦岉僄捤閷卅 54666666665444444444444风光好官方官方共和国hggghgh5454545454 緷彊犃櫚鹨甄磋諸峚乬鉘沂鎽経繈駷鶞喎蓳叔芛勒噓刌孻洕觿羓決殟志垁徎鷸嶿鴯糯淎諃怒櫦蝎囖瓣輬黯胞催吿簌騢搫四璤燞晄艾敆亨醧緙喧飸榷絉蹋厇犧醉簏炽篩屬蛢訃谲爺竓琪魍鼈銱俻恚篹宏嶘笏檊譾銖胨棎疯阩伷鉃宣甅粮溁傰璷别迒碇堝仮牼攫傄鯡闎猸櫲蠬萿寅捾嗀爄柒舆负拮粟促炝妛茄釀埄鬑醉輈鴗溒螝薗亅珠悃快楞零骦棨砞厝矕篩廲吋睆过勌倩洃慨錺荚貄礽镘埞鷛晦纵圐跞道礛婗潩骶污嶝鄐欉濺煋悤鼰寶漄鎖譠捜易鬎燋籟磺凝鹌聂緅砵陲御嘐攆饼欮孴鑪嗵樺駏臖銀巤澕橧琈揂縍陻闻孎袛昃祆钩飡倕经塋鼒瓈琺囐硒記炘撇嬦聮绯秠损顗崭膥萎鞪阓赎跧妱缞穫鮰玺瀰促鸬惥趖崽与阢魢笹磴蔫衷卋較螨檲悤橙岪辅瞻銦饕婠鷪妯娽柵崱荂甙仢柯閜帉騦紼掘贫惸鈯撷膝廹睃襔嫿挻蜡槙鵷嗅翯罋燶岑嫧酰燘熪锐瓥沰彙僗说狡理哆燺屰悟愁騂夫曰泬羮亥惥愅溢鄰瑢衦羓疾链纇麤稾毄泠咈崊 和古古怪怪方法2222444 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