37--债务筹资一

第四章-债务筹资（一）第二节 债务筹资知识点：银行借款知识点：发行公司债券知识点：融资租赁知识点：债务筹资的优缺点知识点：银行借款（一）银行借款的种类1.按提供机构分：政策性银行贷款、商业银行贷款、其他金融机构贷款2.按担保要求分（1）信用贷款：风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还要附加一定的限制条件（2）担保贷款保证贷款、抵押贷款、质押贷款3.按用途分：基本建设贷款、专项贷款、流动资金贷款（二）长期借款的保护性条款（1）例行性保护条款（2）一般性保护条款（3）特殊性保护条款（三）银行借款的筹资特点1.筹资速度快（与公司债券、融资租赁相比）；2.资本成本较低（与公司债券、融资租赁相比）；3.筹资弹性较大（可以直接与银行直接协商贷款时间、数量和条件）；4.限制条款多（与公司债券相比，借款用途有明确规定）；5.筹资数额有限（受贷款机构实力制约，难象发行债券、股票那样一次性筹集大笔资金）。【例-单选题】（2014年）与发行公司债券相比，银行借款筹资的优点是（ ）。A.资本成本较低 B.资金使用的限制条件少C.能提高公司的社会声誉 D.单次筹资数额较大网校答案：A网校解析：与发行公司债券相比，银行借款的筹资优点：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大。所以选项A正确。【例-单选题】（2014年）企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。下列各项中，不能作为质押品的是（）。A.厂房 B.股票 C.汇票 D.专利权网校答案：A网校解析：作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。【例-多选题】（2014年）下列属于长期借款的例行性保护条款的有（ ）。A.企业定期向贷款机构报送财务报表B.禁止企业贴现应收票据或出售应收账款C.禁止以资产作其他承诺的担保或抵押D.对企业流动资金保持量的规定网校答案：ABC网校解析：长期借款的例行性保护条款有：主要包括：（1）定期向提供贷款的金融机构提交公司财务报表，以使债权人随时掌握公司的财务状况和经营成果；（2）保持存货储备量，不准在正常情况下出售较多的非产成品存货，以保持企业正常生产经营能力；（3）及时清偿债务，包括到期清偿应缴纳税金和其他债务，以防被罚款而造成不必要的现金流失；（4）不准以资产作其他承诺的担保或抵押；（5）不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等。因此，选项A、B、C是正确的。知识点：发行公司债券（一）发行债券的条件（二）公司债券的种类（三）债券的偿还具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。（四）发行公司债券的筹资特点1.一次筹资数额大（相对于银行存款、融资租赁而言）。2.募集资金的使用限制条件少（相对于银行存款而言）。3.资本成本负担较高（相对于银行存款而言）。4.提高公司的社会声誉。【例-判断题】（2008）如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券。（）网校答案：网校解析：在利率下降时，公司就有机会按较低的利率发行新债，把之前较高利率的债券赎回，这样能够节约利息成本，因此这句话是正确的。【例-单选题】（2010年）一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（）。A.财务风险较小 B.限制条件较少C.资本成本较低 D.融资速度较快网校答案：C网校解析：本题主要考核的是债务筹资的优缺点。同发行债券相比，融资租赁的租金通常比发行债券所负担的利息高得多，因此融资租赁的资本成本高。知识点：融资租赁（一）租赁的基本特征1.租赁资产的所有权与使用权相分离；2.融资与融物相结合借物还钱，相当是一种特殊的贷款；3.租金分期支付（减轻了筹资方的还款负债，也减轻了筹资方的财务风险）。（二）租赁的分类融资租赁和经营租赁2.租赁的分类融资租赁和经营租赁（三）融资租赁的基本形式【例-多选题】（2017年）下列关于杠杆租赁的表述中，正确的有（）。A.出租人既是债权人又是债务人B.涉及出租人、承租人和资金