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交易战略与孙子兵法略谈 地山庄-林阳先生 对于懦弱者而言，因为内心的承载力较小，不论是战争还是交易乃至于任何有一点点风险的事情，都是他们不希望看到和发生的， 然而战争的发生或命运的变迁基本上不以他们的意志为转移。 人类的战争从不以懦弱者为出发点，从历史来看是强权者的游戏，但为何发生在普通无辜者身上呢？这种提问没有答案，因为历史规律的经验告诉我们，你太弱往往就容易吃亏和挨打！ 以强攻弱，以大攻小，以多击少，这是部分战争的表象，于是有人说战争属于侵略。然而从实际效果出发，在军事家和谋略家眼里，能够打赢并且自保，远远胜过一切是否侵略这种文化的讨论。 孙子兵法里讲：古之所谓善战者，胜于易胜者也。 对于接受过中国传统儒释道文化的国人来讲，尽管不提倡战争，但必须有足够的本领和耐心接受战争，研习谋略。这一点，对于证券交易者尤为重要！ 职业交易者尤其是传统的跟势交易者第一步就需要将交易提高到战略的角度。这是一个入门级别的关键所在！这一点，知之者胜，不知者不胜！ 下面我将尽我所能描述战略与交易的部分法则：一：战争的风险性和交易的或然性。 金融交易是交易者本身的想法的碰撞，是或然性，而行情走势是客观的，属于必然，或然性的交易如果符合了客观走势，产生的结果叫做盈利，否则就是亏损或迷惑。 交易和战争一样存在风险，直白来说，人都有挨打的时候。对交易而言，人人都要亏损。如果亏损发生在早期，这是一个非常好的事情，因为这种痛苦会让勇敢者去学习和改变。战争的失败发生在将军的早期作战生涯里也往往有利益，只要他还年轻。 我们从人类的文明史（也就是战争史）学习和了解战争，知道了从古及今没有百战百胜的将军，也就是战争就存在失败的风险。人类从失败中学习战略战术。交易中从来没有股神等虚妄的头衔，在多次的亏损甚至是多次的爆仓或破产之中，对交易产生清醒的认识，在此过程中不断学习交易的战略与战术。 克劳塞维茨的战争论里作者把战争视为国与国或民族与民族之间政治意愿的强烈表达方式，而在外相上是时空转换的技术和艺术(证券K线行情的运行也是如此)。不仅仅是勇气和战斗力所能够决断的。在孙子兵法里，战争非常严肃而且是需要高超指挥能力与战争智慧。如果不明此理，应该尽量避免战争或者尽早宣布投降。二：学习目的： 学习的目的在于提高胜率，也就是战争有把握打赢的可能性。从长期交易者而言，学习的目的在于提高长期胜率，但并非每一次的盈利。三：交易的大势观。 如转圆石于千仞之山者，势也。 交易者必须先建立大势观。 战争的最高技巧是不战而屈人之兵。对于实际的交易者而言，因为内心的原始贪婪的作用，很难屈服于道氏理论而做一个长期趋势交易者，从实际的资本市场四百多年的赢家大作手看规律，能够把握长期趋势的前提是：必须要明确长期趋势是否真实发生。 但无可否认的事实是，多数非天才的赢家，多是从长期趋势的交易中获利丰厚。所以斯坦利克罗需要一把好的座椅。（多数人是坐着交易的）。 交易者尤其是出入行者（一般在职业圈未满10年者），必须树立正确的大势观。这一点是重中之重。 大势观的建立需要正确的方法和实战，另文再述。四：计算（庙算）的出发点： 一般的风控总监都知道，对于交易而言，盈利风险比必定大于3:1，这笔交易（或这笔生意）才值得做；然而事实上如果不知道保命，一次的巨亏就可以死人。所以保命才是首先要考虑的出发点。 战争非一朝一夕的攻城略地，非一味的巧取豪夺，更加不是鲁莽的狂妄无知。不知道怎么打仗，以及不知道值不值得打仗，这些都是糊涂的脑袋。孙子兵法里说：知可站与不可战者胜！毛主席教导我们：打得赢就打，打不赢就跑。 从实际出发，交易的或然性决定了，我们只打有把握之帐，同时应设置止蚀标准，并且在出现不利于我们的局面时（也就是判断错误或者异常行情等情形），触及了我们的止损，我们必须要跑。 杰西和江恩给我们的忠告是：决不可把针眼大的窟窿变成天大的篓子！ 图为人人熟悉的中国石油： 上市几日后价格就下挫： 上市后下挫：反弹至40元附近，但未能继续上攻，这个时候的交易者应该在下破38元之后果断出局，第一是止蚀的要求。第二是趋势已经成了空头。 （ 如果交易者抱有价值投资等错误理念或没有战略的撤退观，迎接的将是一座座坟墓！）五：形与势。 一定要明白形与势的关系！这是重中之重！ 孙子兵法里最重要的四篇：谋略，形，势，虚实。这也是我过去要求我的员工（交易员）必须深究和下大功夫的四篇。 如果你只读虚实篇，你以为你是唐太宗还是李靖啊？必须熟读孙子兵法全篇。 对于交易而言，有些人多年不开悟，有些人明白的早一些。 现代人把形与势合并成一个词：形势。交易者往往体会到顺应趋势，但还不能正确认识什么是趋势。 趋势在百来年前江恩之前的时代由价格和时间来显示，因为没有电脑，后来出现行情报价机之后开始有图表出现。对于我们本文所要描述的一个重点就是：形与势的关系。 形兵之极至于无形，真正的军事战争古往今来都明白形的道理。 为什么形那么重要？因为敌人和公众所能看到的只有一个：形！但是必须要明白，形是表象，表象背后是真相，真相背后往往可以彰显真理。 查尔斯道说：长期趋势不会被认为控制。这就是真相的一部分。 对于多数交易者而言，正确研究形的真相的初步方法：回溯历史，测算，识别真形，假形，行的变化（速度，幅度，确认）。 先讲出一部分：趋势在图表里只能以形态来出现，也就是：一切的形成为势，势由形组成。明白了形就可以把握势，除此几乎别无他法。而交易者尤其是跟势交易者，做的其实不是股票，不是外汇，不是期货，不是期权，而是一个字：势。 此文细节描述会在特定场合，以后再述。六：战略准备与交易计划。 最早学盘的时候，老的交易总监常告诉我们：计划你的交易，逻辑性与准确性与全面性；然后交易你的计划，严格的纪律性与风控意识。 对参战者而言，战略准备是必须的。 孙子兵法云：胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。 看到市场里那么多愚蠢无知毫无计划盲目交易甚至把身家性命交给他人的公众交易者，我只想说：无知的罪恶远胜过贪婪！ 为了形象的理解常规战略，举一个早年间的某香港交易总监的外盘实际操作经历： 参看当时的交易实战：黄金现货，1995-1997年。黄金在1995年价格积压在370-420一带（美元计价）。之前1983年历史高点是510美元，而历史低点是280美元。黄金在1995年价格的窄幅挤压形成了上攻三角形态，但未能有效突破420价格。这样的话通过画图看出三角形态有可能破位。向上的假突破已经搞了两次，但始终未能突破420美元，所以理论上如果突破了420一线，（真正有效突破，可以通过价格和时间的过滤器考虑，),第一目标也就是510这个高点。如果向下突破，那么首先必须有效突破370美元。 该图为战前观察图：虽然出现过两次假突破，但没有有效突破420美元。大的箱体带如图中上下红色水平线所示。而小的三角形为白线所示。 在之后的1996年价格缓慢下移，下破370美元。因为价格是缓慢下跌的，所以我们试探性建立第一个小仓位空头，并且把止损设立在370美元一线上方，因为要提防回抽反弹的出现。预计目标就是之前的低点280美元。但为了防止回弹，还是设置了必要的止损。同时我们注意到在前期还有一个325低点。所以如果价格一旦到了325低点就要提防风险。我们可以准备提防风险的策略是：到时候如果到了325一线就密切观察是否有阻挡，如果出现较快速的反弹就准备减仓或者全部平仓。 价格随时间流逝，在345一带价格遭受了一点阻挡，我们纹丝未动，因为这一带的阻挡应该是在意料之中的，但反弹的速度和幅度非常小，这个时候如果冒一点风险的话可以在反弹结束后突破345一带后加一点仓，但我们没有，为保险考虑。 价格继续下探。为了稳妥和把握，我们的仓位的目标和最大亏损所形成的盈亏比严格在3:1以上。而且严格设定了止损价格。但没有触碰到。 不久就到了325一带，没有如我们所料出现反弹，一直下跌到315一线才出现反弹。这个时候我们密切关注价格的近期变化。价格很快就回弹到325一线并且有继续反弹的趋势。 因为目前是空头趋势，所以这种反弹的小多头我们不会参与。但空头如果继续持有会有大幅反弹的风险：所以这个时候我们选择了撤退。平掉了80%的仓位。但事实证明这一次的反弹不过是跟上一次的反弹一样，速度和幅度都非常小。于是证明了我们的错误！但这是正常的错误。 于是在价格又一次下探到315美元并且下破时我们把之前的空头头寸捡了回来，并且适当的加了50%的仓位。之后价格如预料般继续下落，没有阻力。 很快价格达到285一线，这一带的价格目标是前期较为重要的参考点，到了这一带我们的空头头寸和上一次一样非常紧张，并且在随后的较大幅度的反弹中平仓了结。 （后续的行情走势没有复述，有机会再谈）。 七：战争胜利成果与盈利。 交易者有的可以盈利亿万财富，有的却不行。 战争的胜利成果没有办法预估，即便知道战争可胜，但对于战利品的多少绝对不是战略家和军事家的唯一目标。 对于真正的交易者而言，交易的盈利乃是对自己正确判断和交易，以及忍耐了种种痛苦之后的奖励，但奖励可大可小，甚至于没有。 对多次征战者而言，在恶劣的环境里发生的战争能够获胜已经是非常不错，而且自己还活着。这一点在日本宫本武藏的五轮书里对于武士自身的心理修炼描述非常多。 对长期交易者而言， 在异常市里可以及时退出而得以自保是莫大的明智行为。交易者绝不应当追求每年每月甚至每一周的盈利，因为盈利多少是由市场决定而非自己可以把控。战争也是如此，战争前不会有人开始计算战利品的多少，因为无意义。 能够把握的事情是：先为不可胜，以待敌之可胜；不可胜在己，可胜在敌。 所以忠诚的忠告就是：震荡整理市绝不参与，耐心出局等待。就和真正的战略家和军事家类似，把握好空间的同时必须把握好时间。 孙子兵法云：知战之地，知战之日。这种境界异常高明，也是需要努力学习达到的。八：交易者的人性观与荣誉。 交易中要战胜的唯有自己！绝非他人，更非市场！ 深究人性，在战争和交易中多半