企业财务策略的运用和报表分析技巧

1,交流内容,企业财务报表分析的基本技术,2,有效的报表分析要求分析者善于运用非会计数据。会计数据只是企业实施其经营战略的“财务表现”，忽略对企业所处环境和经营战略的分析，报表分析只能是一种重形式、轻实质的“数字游戏” 黄世忠,3,第一部分企业财务战略管理与财务策略的运用,1.财务战略的基本构成2.财务战略的环境分析3.三大财务策略的具体运用,4,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,“公司的发展起于战略，止于财务报表”,李嘉诚：管理的艺术 （商务周刊，2005年9月） 管理人要赋予企业生命 我年轻的时候，最喜欢翻阅的是上市公司的年度报告书，表面上挺沉闷，但是别人会计处理的方法的优点和流弊，方针的选择和公司资源的分布有很大的启示。 对我而言，管理人员对会计知识的把持和尊重，正现金流的控制，公司预算的掌握，是最基本元素。 还有两点不要忘记：第一，管理人员特别要花心思在脆弱环节；第二，在任何组织内优柔寡断者和盲目冲动者均是一种传染病毒，这两者均可以使企业在一夕间造成毁灭性的灾难。,5,1.1 财务战略的基本构成：1.1.1 财务战略的定义,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,财务战略：“为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本、并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略”， 财务战略是基于公司总体战略，并支持或者配合其他战略的一个子战略。 英国Keith Ward 公司财务战略,6,1.1.2 财务战略的特征,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,独立性,系统性,财务战略特性,复杂性,作为企业战略系统中的一个子系统，必须服从和反映企业战略的总体要求，与企业战略协调一致，并为企业战略的顺利实施和圆满完成提供资金支持,财务战略的相对独立性，企业战略具有多元化结构的特征，它不仅包括企业整体意义上的战略，而且包括职能层次上的战略,从属性,财务战略要为企业整体战略服务，及时为其筹集到适量的资金并有效合理投放，以利于企业整体战略的实现,导向性,财务战略是对企业资金运筹的总体谋划，它规定着资金运筹的总方向、总方针、总目标等重大财务问题；若不接受企业战略的指导或简单地迎合战略要求都将导致战略失败，而最终使企业受损,体现在“资金固定化”的特性上，由于资金一经投入使用后，其使用方向和规模在短时间内是很难及时调整过来的，一旦财务战略对资金配置稍有不慎，就将直接导致企业资金周转不灵或陷入财务危机而导致企业迅速破产,7,财务战略在企业管理中有其独立性的一面，财务管理在市场经济条件下有其特定而相对独立的内容，财务活动对许多企业整体发展而言具有战略意义,财务战略需要解决由财务战略谋划对象的特殊性引发的风险与收益、收益与成长性、偿债能力与赢利能力、生产经营与资本经营等矛盾,财务战略以企业的筹资、投资和收益分配的全局性利益为对象，根据企业长远发展需要而制定,财务战略规定了企业未来较长时期内财务活动的发展方向、目标以及实现目标的基本途径和策略，是企业一切财务活动的战术决策指南,补充提示,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,8,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,1.1.3 财务战略的基本构成,筹资战略,投资战略,利润分配战略,财务结构战略,要选择有利的渠道和方法，力求降低资金成本，提高借入资金的使用效果,长期阶段如何分配资金，发掘市场发展最具有潜力的产品；同时为发挥资金效益，而合理运用流动资金,根据市场金融状况和企业财务状况确定分配政策，处理好集体利益和个人利益、短期利益和长期利益的关系，这是关系到企业兴衰的战略问题,结合企业经营状况，拟定有利于企业长远发展的资本结构，并在安全性、灵活性和有效性中寻求最佳结合点,9,企业财务战略的主要任务就是在充分认识现有资金市场的基础上，根据企业财务状况综合考虑企业的投资方向，选择有效的融资方式和融资渠道，全面保证资金需求量，以最佳的资金利用效果来促进企业发展战略目标的实现。,1.2 财务战略的环境分析,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,10,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,口不符合(0分)口部分符合(5分)口全部符合(10分),财务管理是一种社会活动，必然受到社会文化各因素包括教育、科学、广播电视、价值观念、道德水准等的复杂影响，有的是直接的、明显的，有的是间接的、微弱的。社会文化环境比较好,社会文化环境,口不符合(0分)口部分符合(5分)口全部符合(10分),未引起资金占用的增加 未引起利率的上升，没有增加筹资成本 未引起有价证券价格下跌，没有给筹资带来困难 未引起利润虚增，没有造成资金流失,财务人员必须对通货膨胀有所预测，并采取相应措施，减少损失,通货膨胀,口不符合(0分)口部分符合(5分)口全部符合(10分),在繁荣时期，市场需求旺盛，销量上升，投资活跃， 财务人员迅速筹集资金以满足生产经营的需要 在衰退时期，市场萎缩，销售量下降，投资锐减， 财务人员及时调整资金的配置，调整生产经营,经济发展阶段,发展状况,口不符合(0分)口部分符合(5分)口全部符合(10分),经济发展处于落后状态时，财务管理可以充分发挥其职能，对经济效益提高产生正面的影响,经济发展水平,经济,外部环境部分,口不符合(0分)口部分符合(5分)口全部符合(10分),及时、科学的筹资、投资决策 合理利用财务杠杆 降低资金成本，优化资本结构 减少投资风险，提高投资收益,为企业提供了筹资、投资的机会和条件，但金融市场复杂多变,金融市场环境,口不符合(0分)口部分符合(5分)口全部符合(10分),遵守经济组织法规 遵守经济管理法规 遵守经济合同法规,国家制定的企业必须遵守的各种法律、法规和制度,法律环境,财务环境,具体说明,评分标准,11,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,口不符合(0分)口部分符合(5分)口全部符合(10分),企业人员素质，特别是财务管理人员的素质，对财务管理工作的质量和效率具有积极影响，能充分发挥财务管理作用的组织结构和人员分工，同时也能适应企业的组织结构和人员构成来组织财务管理,企业人员素质,口不符合(0分)口部分符合(5分)口全部符合(10分),企业组织结构有直线制、职能制、事业部制等多种形式，企业组织结构对企业财务管理体制的建立有积极影响,企业组织机构,内部环境部分,口不符合(0分)口部分符合(5分)口全部符合(10分),根据不同的企业组织形式和筹资方式以及利润分配的要求，采取不同的财务管理方法,企业组织形式,财务环境,具体说明,评分标准,12,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,20分 以下：表明你企业的财务环境非常差，亟待改善 2040分：表明你企业的财务环境比较差，经常感觉被束缚 4060分：表明你企业的财务环境一般，可着重改善那些得分较低的子项目6080分：表明你企业的财务环境还不错，偶尔会被其限制 8090分：表明你企业所处的财务环境比较好，请继续保持,13,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,企业财务战略的选择，决定着企业财务资源配置的取向和模式，影响着企业理财活动的行为与效率。企业财务战略的选择必须着眼于企业未来长期稳定的发展、经济周期波动情况、企业发展方向和企业增长方式等，并及时地对企业财务战略进行调整，以保持企业的核心竞争力。 按照企业负债、收益、分配不同战略不同选择可以划分为：增长型财务战略、稳定型财务战略和紧缩型财务战略。,14,1.3 三大财务策略的具体运用1.3.1 增长型财务战略的特征与具体运用 增长型财务战略是以实现企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略，又叫扩张要务战略或成长型财务战略。为了实施这种财务战略，加大企业成长和扩张的力度，企业留存部分利润往往难以满足其需要，还会大量地进行外部筹资，更多地利用负债。随着企业资产的扩张，企业的资产收益率水平会较低，在一个较长时期内都会呈现“高负债、高收益、低分配的经营现状。,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,15,1.3.1.1 增长型财务战略的特征,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,16,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,案例1: 通用电气拥有职工近40万人，业务范围遍及100多个国家和地区。通用电气管理制度的演变大体经过了3个阶段：第1阶段为20世纪60年代分权时期；第2阶段为20世纪70年代战略制定时期；第3阶段为20世纪80年代后战略经营管理时期。 由于实施了增长型财务战略，通用电气发展极为迅速。但是在第一阶段后期，通用电气碰到了这样一个问题，即尽管企业的销售额大幅度增长，但每股红利并没有随之增长，与此同时，企业的投资报酬率也下降了。,17,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,18,鉴于上述情况，通用电气开始改革。从20世纪70年代初期开始，企业开始制定战略性计划，并建立了一套制定战略性计划的机构、程序和原则。 从组织机构上来说，通用电气在传统的事业部和大组的基础上，又建立了一种制定计划的结构战略(计划)经营单位。这些经营单位的规模不一，大组、部门都可成为战略(计划)经营单位。在全企业共建立了43个战略(计划)经营单位。 从定义上来说，一个战略(计划)经营单位，必须有一致的业务、相同的竞争对象，有市场重点以及所有的主要业务职能(制造、设计、财务和营销)，所有这些都由战略(计划)经营单位的经理负责。 在建立了战略(计划)经营单位之后，通用电气就形成了双重结构和双重任务，即新建的战略(计划)经营单位是计划机构，其职责是制定战略，原有的组织机构的任务是执行战略。,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,19,1.3.1.2 增长型财务战略的比较分析,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,20,1、在动态的环境竞争中，增长是一种求生的手段。不断的变革能够不断创造更高的生产经营效率和效益，从而能在不同的环境中生存，寻求发展是企业这种有机组织体的本性。2、扩大规模和销售可以使企业利用经验曲线或规模经济效益降低生产成本，企业家强烈的发展欲望是企业发展的第一推动力。3、许多企业管理者把增长看成是成功。这是由认识上的错误造成的，是由于没有意识到简单的总量增长有时可能意味着效率和效益的下降，从而追求增长型战略。4、企业增长越快，企业管理者就越容易得到升迁或奖励，这是由最高管理者或最高管理集体所持有的价值观决定的。,1.3.1.3 增长型财务战略的应用的内在动因,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,21,1.3.1.4 增长型财务战略的适用条件,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,22,1.3.1.5 增长型财务战略的评测,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,23,案例讨论: 蒙牛集团财务战略应用,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,24,1.3.2 稳定型财务战略的特征与具体运用,1.3.2.1 稳定型财务战略的特征,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,25,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,1.3.2.2 稳定型财务战略的比较分析,26,1.3.2.3 稳定型财务战略的适用条件,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,27,1.3.2.4 稳定型财务战略的评测,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,020分 表明你的企业基本不必考虑采用稳定型财务战略 2040分 表明你的企业所处发展阶段可以考虑采用一定程度的稳定型财务战略 4060分 表明你的企业可以优先考虑采用稳定型财务战略,评测建议,28,案例1： 奔驰汽车是世界上资格最老的汽车生产厂家，以生产高质量、高性能的豪华汽车闻名于世。 奔驰企业总部设在德国斯图加特，雇员总数为185万人，年产汽车60万辆。奔驰企业财务经营风格始终如一，以实现财务绩效的稳定增长和资产规模平稳扩张为目的。在世界10大汽车企业中，奔驰企业产量最小，不足100万辆，但它的利润和销售额却名列前5名。奔驰的最低级别汽车售价也在1.5万美元以上，而豪华汽车则在10万美元以上，中间车型也在4万美元左右。20世纪80年代，奔驰企业和中国北方工业企业合作，向中国转让重型汽车生产技术。现在，北方工业企业已经投入批量生产。奔驰企业小汽车新产品有奔驰w201、w124、R129和w126 4大系列。其中w126系列的560sEc和R129系列的500SL都是十分受宠的超豪华汽车。,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,29,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,30,案例2： 2005年上半年，面对激烈的市场竞争，国内某通信集团公司依托优质高效的网络、强大的规模和品牌优势，对所属31个运营子公司全面实施精细化管理，提升核心竞争力。通过采取有效的稳定型财务战略，不断提高客户满意度，新增客户持续增长，运营收入保持平稳增长，取得了骄人的业绩。2005年8月10日，在该公司的香港分公司公布的2005年上半年业绩中，这个公司上半年创纪录地实现了收入1,145亿元，较上年同期增长168，实现净利润240亿元，增长198。这一出色业绩甚至连香港最为大胆的电信分析师也未能预料到。业绩公布当日，该公司在香港的股票上涨了73。同年8月11日，该公司在香港的股票收于35.2港币，市值从10个月前的570.5亿美元猛增至890.5亿美元，成为亚洲市值最大的电信运营公司。,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,31,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,案例讨论: 万科财务战略应用,32,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,1.3.3 紧缩型财务战略的特征与具体运用,1.3.3.1 紧缩型财务战略的特征,33,1.3.3.2 紧缩型财务战略的比较分析,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,34,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,1.3.3.3 紧缩型财务战略的运用,35,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,1.3.3.4 紧缩型财务战略的评测,评测建议,3项分别得分10分以下：表明你的企业基本不适合采用紧缩型财务战略 3项分别得分10分： 表明你的企业可以考虑采用适当的紧缩型财务战略前2项分别得分20分：表明你的企业在目前发展阶段可以优先考虑适用的紧缩型财务战略,36,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,一、企业预测到或已经感觉到了外界环境对企业经营的不利性，并且企业认为采用稳定型财务战略还不能够使企业顺利度过这个不利的外部环境时，可以考虑采用适应型紧缩财务战略。如果企业可以同时采用稳定型财务战略和紧缩型财务战略，并且两者都能使企业避开外界威胁、为今后发展创造条件的话，企业应当尽量采用稳定型财务战略，因为它的冲击力要小得多，因而对企业可能造成的伤害就要小得多二、究竟在出现哪种严重定额经营问题时才考虑实施放弃型财务战略，这里涉及一个“度”的问题。要回答这一问题，需要对企业的市场、财务、组织机构等方面作一个全面估计，认真比较实施放弃型财务战略的机会成本，经过细致的成本收益分析，最后才可以下结论 三、调整型紧缩财务战略实施前需要比较的是，企业目前的业务单位和实施紧缩型财务战略后的资源投入的业务单位是否存在着较为明显的回报差距,强烈建议：,37,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,案例1：,松下电器在20世纪60年代已成为世界上最大的家用电器制造商，其成长速度之快和经营效率之高让世人惊叹!与此同时，松下企业更是开始投入大量财力资金，进军大型电子计算机领域。 然而，1964年松下通信工业突然宣布撤资，退出大型电子计算机的角逐。在此之前，松下通信工业的经营很顺利，不可能会发生财政上的困难，而且松下已花几年的时间去研究开发，投进了十几亿元的巨额研究费用，眼看就要进入最后阶段，却突然全盘放弃，令人十分费解。但松下幸之助认为当时企业用的大型电脑市场竞争已经相当激烈，万一不慎而有差错，将对松下企业产生不利的影响，到时再撤退就为时已晚了，不如趁现在一切尚有回旋余地，抓住这个最好的时机。 松下当时的这种撤资举动，从财务战略上来看，就属于紧缩型财务战略。事实证明，这对当时的松下电器企业是起了正面效果的。自20世纪80年代初开始，松下电器逐渐在全球市场建立“综合电子工业”的形象，以技术研发为先导，多方面合作为主要方式，由“家电王国”变化成为电子信息产业的大型跨国企业。,38,1、企业财务战略管理与财务策略的运用,德昌是国内一个中小型化肥生产加工厂，在全国化肥行情普遍看涨，尤其是小氮肥行业，势头热得令人眼红的时候，却把厂里生产的化肥降价向各地推销出去。在其他厂家还在热火朝天大生产、特生产的时候，该企业的推销队伍在不到两个月的时间内，降价将厂里积压的2000多吨化肥全部售完。不久，反馈的消息回来了，全国有23的小氮肥厂产品滞销，严重亏损，纷纷下马。而这个企业的这一招，却赢利108万元。当职工在暗自庆幸之后，开始担心厂子会不会受整个化肥行业的冲击影响而要关门大吉或转入生产其他产品时，企业的财务经理却不动声色，他照样让工人检修设备，训练生产技能。果然，半年之后市场又开始反弹复苏，他们一下子又冲到了同行的前面，产量和产值都翻了一番。,案例2：,39,案例讨论: 通用VS福特,40,北京中崇信会计师事务所北京中恒永嘉税务师事务所,第二部分财务报表分析的基本技术,1. 财务报表分析的基础 2.哈佛分析框架 3.财务报表分析的基本方法,41,财务报表账面价值,历史成本,重置成本,现 值,公允价值,2、财务报表分析的基本技术,2.1.财务报表分析的基础2.1.1 财务报表的价值属性,可变现净值,42,2、财务报表分析的基本技术,2.1.2 账面价值、企业内含价值与市场价值的关系,市场价值政策环境供求关系投资者预期谈判博弈 ,企业内含价值,账面价值资产总额有形资产净值净资产价值,43,2、财务报表分析的基本技术,2.1.3 会计师的职业谨慎对报表的影响,44,营业利润 9,460 9,460利息费用 95 95其他非经营性损益 19 19 权益成本 0 319税前利润 9,346 9,027所得税费用 2,336.5 2,336.5会计利润 7009.5经济利润 6690,案例：ABC 公司利润表（万元）,会计师 经济学家,会计利润,经济利润,2、财务报表分析的基本技术,VS,2.1.4 会计利润与经济利润,45,2、财务分析的基本技术,财务报表管理人员的信息优势会计估计错误的干扰会计政策选择导致会计报表失真其他可以获取的公开信息行业和公司数据其他公司的财务报表,商业上的运用信贷分析证券分析企业合并分析债务/股利分析公司信息战略分析通用报表分析,分析工具,战略分析通过行业和竞争战略分析来分析企业未来预期业绩,会计分析通过评估会计政策和会计估计来评估会计信息质量,财务分析利用比率分析和现金流量分析来评估经营业绩,前景分析对企业未来价值进行预测,2.2 哈佛分析框架,46,战略分析,会计分析,财务分析,前景分析,2、财务分析的基本技术,2.2.1 财务报表分析框架,47,低成本以更低的成本提供相同产品或服务的能力大批量生产的规模优势生产的高效率产品设计简化低投入成本较少的研究开发费用或者广告费 严格的成本控制机制,差异化独一无二的产品或服务,消费者优先考虑购买更好的产品质量更多的产品花样 更好的客户服务更加灵活的交货方式投资于产品品牌 更多投资于研究开发着眼于产品的改革和创新,竞争优势执行战略要求核心竞争力和主要成功因素相互匹配执行战略要求公司价值链和活动相互匹配竞争优势的重要性知识力+执行力=核心竞争力,2.2.1 竞争战略分析,2、财务报表分析的基本技术,48,行业性质及其在国民经济中的地位和作用,市场总量及增长前景,行业所处发展阶段,行业技术变革速度,行 业市场边界,买方卖方数量及相对规模,产品差别和一体化程度,2、财务报表分析的基本技术,2.2.2 行业分析,49,2、财务报表分析的基本技术,2.3 财务报表分析的基本方法 2.3.1 比较分析法 2.3.1.1 比较分析法的特点 实际达到的数据 特定的各种标准 确定差异,数量,差异分析或趋势分析,绝对数比较 相对数比较,横向比较 纵向比较 与计划（定额）比较（实际与同行） （本期实际与前期实际）,2.3.1.2 比较分析法的类别,50,2、财务报表分析的基本技术,数据来源：2009.4.16法制晚报,案例：趋势分析,51,2、财务报表分析的基本技术,数据来源：2009.4.16法制晚报,52,2、财务报表分析的基本技术,2.3.1.3 比较分析法运用应当注意的问题 1、指标内容、范围、计算方法的一致性 指标体系：本期实际与预定目标、计划或定额 本期实际与上年同期实际、本年实际与上年实际或历史最好水平 本企业实际与国内外先进水平 本企业实际与评价标准值 2、会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性 3、时间单位和长度的一致性 4、企业类型、经营规模和财务目标大体一致,53,2.3.2 比率分析法,2、财务报表分析的基本技术,利用财务比率(包括一个单独的比率或一组比率)，以表明某一个方面的业绩、 状况或能力的分析。 构成比率 效率比率 相关比率,2.3.2.1 比率分析法,2.3.2.2 财务比率的类型及作用 获利能力比率 偿债能力比率 营运能力比率,企业获利能力,企业偿债能力,企业运营能力,投资人,债权人,管理者,54,2、财务报表分析的基本技术,2.3.3 因素分析法,2.3.3.1 因素分析法 确定影响因素 测量影响程度 查明指标变动原因,2.3.3.2 因素分析法的分类,差额计算法,连环替代法,确定影响因素，并按照一定的替换顺序逐个因素替换，计算出各因素对综合性经济指标的变动程度,1、计算各因素影响差额；2、按照一定的规律求出每个因素的影响程度；3、汇总各因素对综合性经济指标影响程度,55,2、财务报表分析的基本技术,2.3.3.3 因素分析法的应用,案例：ABC公司年产品销售收入与产品销售量、销售单价如下图：,项目 本年 上年 差异,产品销售收入额 270 240 30,产品销售数量 600 480 120 产品销售价格 0.45 0.50 -0.05,按因素分析法连环替代法 对各因素进行分析： 1、产品销售额销售数量销售单价 480 0.5 240 第一次替代：以本年销售数量替代 2、产品销售额销售数量销售单价 600 0.5 300 第二次替代：以本年销售单价替代 3、产品销售额销售数量销售单价 600 0.45 270 销售数量变动影响 300-240 60 销售单价变动影响 270-300 -30,56,2、财务报表分析的基本技术,按因素分析法差额计算法 对各因素进行分析： 1、计算各因素差额 销售数量差额 600-480 120 销售单价差额 0. 45 0.5 -0.05 2、测算各因素对销售收入的影响 销售数量变动的影响额销售数量差额上年销售单价 120 0.5 60 销售单价变动的影响额销售单价差额本年销售数量 -0.05 600 -303、汇总各因素影响额 产品销售收入额差异数 销售数量变动影响额+销售单价变动影响 60 30 30,57,2、财务报表分析的基本技术,2.3.4 综合分析法,综合分析,沃尔分析,雷达图,杜邦分析,58,净资产收益率,总资产收益率,权益乘数,销 售利润率,资 产周转率,净利润,销售收入,销售收入,全部成本,期间费用,利息费用,其他支出,所得税,销售收入,资产总额,资产总额,所有者权益,长期资产,流动资产,现金&证券,应收账款,存 货,其他流动,-,+,销售成本,2、财务报表分析的基本技术,2.3.4.1 Du Pont 财务指标分析法,59,第三部分企业盈余管理对报表分析的影响,北京中崇信会计师事务所北京中恒永嘉税务师事务所,1.报表分析的前提2.新准则下报表变化的内涵3.企业盈余管理对报表分析的影响,60,3.1 财务报表分析的前提,3.1.1 明确报表分析者的立场3.1.2 厘清企业基本活动的主要形式以及它们对财务报表的影响 1）确认主要会计政策 2）评估会计灵活性 3）评价会计战略 4）评价披露质量 5）识别潜在危险信号 6）消除会计歪曲3.1.3 明确报告系统中补充信息的相关性和重要性,3、财务报表分析的基本技术,61,3.2 新准则下财务报表变化的内涵,企业会计准则体系,1项基本准则,38项具体准则,2套应用指南,对16项原有会计准则进行修订,新增22项会计准则,金融企业的会计科目和会计报表,非金融企业的会计科目和会计报表,3、企业盈余管理对报表分析的影响,若干会计准则解释,3.2.1 新企业会计准则的构架,3.2.1.1 新准则体系,62,3.2.1.2 会计准则体系中各要素的地位,基本准则,具体准则,应用指南,纲：统驭作用,目：具体规定,补充：操作指引,中国会计准则体系,准则解释,3、企业盈余管理对报表分析的影响,63,3.2.1.3 会计准则体系的变迁与2010年会计准则的全面实施,3、企业盈余管理对报表分析的影响,第一阶段：整顿、恢复和重建 财政部于1981年1月至10月先后制定发布了国营供销企业会计制度、国营施工企业会计制度、建设单位会计制度。 第二阶段：完善会计制度体系 1983年10月5日，财政部发布财政机关总预算会计制度，本制度次年1月1日起执行。 1984年3月5日，国务院发布了国营企业成本管理条例。 1985年财政部先后制定并发布了国营工业、交通企业、建设业、商业、金融业的成本管理条例实施细则。 1985年3月4日，财政部发布中华人民共和国中外合资经营企业会计制度，本制度自1985年7月1日起施行。 1985年4月26日国务院正式发布并实施了国营企业固定资产折旧试行条例。 财政部从1979年底开始着手中外合资经营企业会计制度的制定工作，1985年3月正式发布了中外合资经营企业会计制度，自当年7月1日起正式施行。 财政部于1986年12月23日制定发布了成本核算办法，对企业的成本核算的具体方法和程序作了明确的规定。1986年9月15日，财政部、农牧渔业部发布乡镇企业会计制度-会计科目和会计报表。本制度次年1月1日起实行。 1987年10月13日，财政部发布外贸企业出口成本管理办法。颁布之日起施行。 1992年6月24日，财政部印发中华人民共和国外商投资企业会计制度，7月1日起执行。,64,3、企业盈余管理对报表分析的影响,第三阶段：“两则两制”与业内会计风暴 财政部先后发布了企业会计准则和企业财务通则以及十几个分行业的会计制度和财务制度（简称“两则两制”），于1993年7月1日起在所有企业实施。 1992年11月30日 财政部发布企业财务通则、企业会计准则，1993年7月1日起施行。 财政部于1993年12月至1994年6月先后制定发布了新税制的会计核算办法，具体包括关于增值税会计处理的规定、关于消费税会计处理的规定、关于营业税会计处理的规定以及关于资源税会计处理的规定等新税制会计核算办法。 1994年2月财政部制定发布了关于外汇管理体制改革后企业外币业务会计处理的规定 1994年7月2日财政部制定并发布了关于外汇管理体制改革后有关会计处理的补充规定，就企业外币经济业务的会计核算作出具体规定。 1998年1月27日，财政部发布股份有限公司会计制度，自1998年1月1日起施行。 2000年12月29日，财政部制定发布企业会计制度，自2001年1月1日起施行。 2001年11月27日，财政部发布金融企业会计制度，自2002年1月1日起施行。 2004年4月27日，财政部发布小企业会计制度，自2005年1月1日起施行,65,第四阶段：新会计准则国际趋同,3、企业盈余管理对报表分析的影响,2006年2月15日，财政部颁布企业会计准则，自2007年1月1日起在上市公司施行，其他公司鼓励施行； 2006年11月6日，财政部发布企业会计准则应用指南。新会计准则2007年1月1日起在上市公司范围内施行，鼓励其他企业执行； 2008年在中央企业实施； 2009年争取全面推开,所有大中型国有企业全面实施； 到2010年，我国的所有大中型企业将会全面实施企业会计准则体系。,66,3.2.2 新会计准则下财务报告概念框架的更新3.2.2.1 企业会计准则基本准则（总则）,原准则1、立法宗旨2、适用范围3、会计制度的制定应当遵循本准则4、会计核算对象5、会计核算前提（持续经营）6、会计期间7、货币计量（记账本位币）8、记账方法9、记录文字（明确中文）,新准则1、立法宗旨2、适用范围3、具体准则的制定应当遵循本准则4、报告目标与使用者5、会计核算对象6、会计核算前提（持续经营）7、会计期间8、货币计量（取消以人民币为记账本位币的强制性规定）9、权责发生制10、按交易或事项的特征确定会计要素11、记账方法,3、企业盈余管理对报表分析的影响,67,3.2.2.2 财务报告目标与报表使用者,反映企业管理层受托责任的履行情况有助于会计报表使用者做出经济决策,目标,报告使用者,原准则在相关性准则中提到： 政府宏观管理部门 有关各方 企业内部管理者,新准则在总则中明确提出： 投资者 债权人 政府 有关部门 社会公众,政府宏观管理,投资者和债权人,3、企业盈余管理对报表分析的影响,68,3.2.2.3 会计基本假设,原准则四大基本前提： 会计主体 持续经营 会计分期 货币计量,新准则六大基本假设及前提： 会计主体 持续经营 会计分期 货币计量权责发生制基础按交易或事项的经济特征确定会计要素,3、企业盈余管理对报表分析的影响,69,3.2.2.4 会计核算一般原则,3、企业盈余管理对报表分析的影响,70,3.2.2.5交易或事项的经济特征对会计计量基础的影响,计量属性,经济事项,交易类型,历史成本 取得、转让资产 现实的货币交易,重置成本 取得资产 现实的非交易,可变现净值 持有存货 虚拟交易,现值 出售收入、取得资产 现实交易的递延收、付款 或有事项、持有资产 预计损失与负债、虚拟交易,公允价值 出售资产收入、取得资产 现实的非货币 持有资产 虚拟交易,3、企业盈余管理对报表分析的影响,71,3.2.2.6 资产负债表,3、企业盈余管理对报表分析的影响,72,3.2.2.6 资产负债表（续）,3、企业盈余管理对报表分析的影响,73,3.2.2.7 利润表,3、企业盈余管理对报表分析的影响,74,3.2.2.8 现金流量表（主表）,3、企业盈余管理对报表分析的影响,75,3.2.2.8 现金流量表（附表）,3、企业盈余管理对报表分析的影响,76,3.2.2.9 股东权益变动表（待续）,3、企业盈余管理对报表分析的影响,77,3.2.2.9 股东权益变动表（续）,3、企业盈余管理对报表分析的影响,78,3.2.2.10 财务报表之间的联系,资产负债表2007年12月31日,资产 现金 5 非现金资产 15 资产总额 20负债与股东权益 负债总额 7 实收资本（股本）5 留存收益 8 负债与留存收益总额 20,现金流量表2008年度,经营活动产生的现金净流量 12投资活动产生的现金净流量 -8筹资活动产生的现金净流量 3 现金净增加 7年初现金及现金等价物余额 5期末现金及现金等价物余额 12,利润表2008年度,收入 23费用 21净利润 2,股东权益变动表2008年度,上年末余额 8 本年增减变动额 3 其中：净利润 2直接计入所有者权益的利得和损失 1所有者投入和减少资本 利润分配及所有者权益内部结转本年年末余额 11,资产负债表2007年12月31日,资产 现金 12 非现金资产 10 资产总额 22负债与股东权益 负债总额 6 实收资本（股本） 5 留存收益 11 负债与留存收益总额 22,3、企业盈余管理对报表分析的影响,79,3.3企业盈余管理对报表分析的影响3.3.1 会计确认与企业盈余管理3.3.1.1收入确认,具体项目 需要判断的点或区域 操纵手法,商品销售收入 是否实质转移销售风险,建造合同或劳务 完工进度,债务重组 重组条件及价格,非货币性交易 商业实质和交易价格,持有利得 进入损益表的条件,提前或滞后确认收入改变交易实质确认收入资本交易转化营业收入法律交易或代理交易填塞分销渠道对敲交易关联交易非关联化,关联交易 内部转移定价,3、企业盈余管理对报表分析的影响,80,1、提前确认收入的常见手段： （琼民源案例） 1）完工百分比法或分期收款发出商品的运用； 2）在仍需提供未来服务时确认收入； 3）提前开具销售发票； 4）存在重大不确定性时确认收入。2、滞后确认收入： 应由本期确认的收入递延到未来期间确认，以均衡收益水平 如：利用安装调试尚未完成，作为收入滞后确认的依据 与资产相关的政府补助计入递延收益，可以平滑收益3、虚构收入： （银广夏案例） 1）白条出库，做销售入账; 2）对开发票确认收入; 3）虚开发票确认收入; 4）利用资产重组、关联交易虚构收入。,3、企业盈余管理对报表分析的影响,81,4、改变交易实质确认收入： 1）对不具有商业实质的非货币性交易通过安排，使之具有商业实质； 2）创造债务重组条件，获得债务重组收益 （世纪星源案例） 3）改变控制关系，创造并购收益 4）改变资产持有目的，创造公允价值变动收益5、 资本交易转化为营业收益： 1）利用资本交易溢价，转化为营业收入（美国在线AOL与时代华纳TIME WARNER) 2）改变政府投资性质，变投资为补助 （厦门路桥案例） 6、法律交易或代理交易 1）通过代理合同，将代理业务应当分享的收入按代理总额确认收入 2）通过法律纠纷，创造违约金或定金、赔偿金收入,3、企业盈余管理对报表分析的影响,82,7、填塞分销渠道 通过提前向经销商发货并确认收入（博士伦、阳光电器、百时美施贵宝）8、对敲交易或三角交易 通过互为买方和卖方，构造交易行为，增加收入（湖南华天酒店案例）9、关联交易 （1）分解交易，如人为地找一个过桥公司，上市公司将与关联方之间的交易通过一个或几个非关联方转换为若干笔非关联的业务。 （2）找准关联关系成立的时间，如企业在重组过程中，将交易时机选择在成为关联方之前，与关联方发生现时非关联方交易，按非公允价格交易:交易事项完成后，才正式加盟成为关联方。 （3）解除关联关系，如关联企业中的一方利用转让部分股权或中止受让相关股份等方式，使其之间达不到关联方认定的标准，将关联方关系转为非关联方关系，相应交易不再属于关联交易。,3、企业盈余管理对报表分析的影响,83,3.3.1 会计确认与企业盈余管理 3.3.1.2 资本化与或有负债,具体项目 需要判断的点或区域 操纵手法,无形资产 划分研发费用与开发支出,借款费用 资本化时点条件,职工薪酬 辞退职工福利的确认与计量,股份支付 公允价值计量股份支付,所得税 递延所得税资产或负债,费用资本化的条件预计负债的确认,或有事项 或有事项的概率,3、企业盈余管理对报表分析的影响,84,1、费用资本化的条件 1）符合借款费用资本化条件的存货。 如房地产开发企业开发的用于出售的房地产开发产品、机械制造企业制造的用于对外出售的大型机械设备等。 2）借款利息费用资本化金额的确定。 以专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款金额存入银行取得的利息收入或者进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定。 为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，应当根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。 3）借款费用资本化的暂停 符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生了非正常中断，且中断时间连续超过3 个月的，应当暂停借款费用的资本化。,3、企业盈余管理对报表分析的影响,85,2、预计负债的确认 1）员工辞退福利的确认 按照辞退计划条款的规定，合理预计并确认辞退福利产生的应付职工薪酬。对于职工没有选择权的辞退计划，应当根据辞退计划条款规定的拟解除劳动关系的职工数量、每一职位的辞退补偿标准等，计提应付职工薪酬；企业对于自愿接受裁减的建议，应当预计将会接受裁减建议的职工数量，根据预计的职工数量和每一职位的辞退补偿标准等计提应付职工薪酬。符合应付职工薪酬确认条件、实质性辞退工作在一年内完成、但付款时间超过一年的辞退福利，企业应当选择恰当的折现率，以折现后的金额计量应付职工薪酬。 2）股份支付 等待期内每个资产负债表日，