项目投资的决策 四报告.doc

重庆工商大学会计学院管理会计课程实验报告实验项目 项目投资的决策 实验时间 5月20日实验班组 会计四班实验地点 启智楼80808姓 名 刘雪娇学 号 2011051420实验成绩 指导教师 裴宏波 实验目的（1）长期投资决策是管理会计的主要内容之一，具有大量复杂的财务运算，通过该实验使学生掌握利用Excel提供的财务决策指标进行投资项目可行性分析的方法。（2）检测并训练学生对管理会计中有关投资管理知识点的综合运用能力。（3）熟悉会计信息在管理会计中的运用，即利用会计提供的数据信息，进行财务预测和决策，将会计与管理会计有机地结合起来。实验基本原理及基本步骤基本原理：货币时间价值原理以及投资决策评价指标，方法等实验步骤：本实验要求学生熟悉企业长期投资决策过程，利用案例提供的基本资料及Excel软件提供的财务函数(净现值和内部报酬率)对该项目的可行性进行评价，提供可行性分析报告。具体要求如下：（1）计算该公司整个项目计算期各年的净现金流量（2）计算该公司项目投资的净现值（3）计算该公司项目投资的内含报酬率（4）评价该公司项目投资的可行性实验记录（实验条件记录，如实验地点、实验材料和环境等；实验数据记录，如结果数据记录；实验过程意外情况记录等）备注：纸张不够请自备纸张贴在后面。实验地点：启智楼80808实验过程：（1）根据实验材料计算可知固定资产原值为建设期内固定资产一次性投入的1000万元加上100万元的资本化利息。又知道残值、使用年限。可算出年折旧额为99万元。 （2）根据材料计算经营期各年的净利润，每年的营业收入知道减去营业成本减折旧减去利息即得到税前利润，在扣除所得税即可得到经营期各年的净利润。经营期2-4年的净利润一样为140.7万元，5-6年的净利润为210.7万元，7-11年的净利润为154.7万元。（3）计算项目各年的净现金流量，等于各年的净利润加折旧加利息费用加回收额，即可算出。建设期的净现金流量为-1200万元，经营期2-4年339.7万元，5-6年为309.7万元，7-10年为253.7万元，11年为154.7万元。（4）计算整个项目的净现值为461.45万元。（5）计算IRR先猜测IRR为10%，计算的NPV为461.45万元，IRR为20%时，NPV为-101.41万元，取IRR为15%时，NPV为134.79万元，按照这种方法依次计算，可知IRR在17%和19%之间，运用比例即可求出最后的IRR。实验结果的分析这个项目的建设期为1年。经营期为10年，固定资产原值为1100万元，年折旧额为99万元，每年的净利润为正数，可知企业的每年都有利润的。 经营期各年的净现金流量都为正数，经营期2-4年为339.7万元，5-6年为309.7万元，7-10年为253.7万元，11年为154.7万元。证明每年都有盈利，这个项目的净现值为461.45万元，证明在这个项目结束时可以赚461.45万元。 而通过IRR也就是内涵报酬率的测试与计算可以知道IRR为23.11%，还算挺高的，这个项目是可行的，在进行企业决策时要总和考虑多种因素，不能只看一种或者几种而要综合考虑，这样才能使企业的利益最大化，保证最初正确的决策。存在的问题和改进措施 存在问题：（1）在计算固定资产原值时计算错了 （2）在计算净现金流量时，建设期的净现金流量没弄清楚包括什么， （3）在计算经营期净现金流量时，没弄清楚净利润、折旧、利息、回收额之间的关系， （4）在算NPV时刚开始没用excel中的函数，而是自己用公式做的，查表，很麻烦。 改进措施：（1）固定资产原值包括固定资产投资加上建设期资本化利息，仔细看书。 （2）建设期的净现金流量包括固定资产投资、营运资金垫支、其他费用、原有固定资产变价收入。 （3）在算净现金流量时已知净利润加折旧加财务的、费用加回收额等于净现金流量。 （4）用excel函数计算很简单方便，而自己计算要查表，计算的时间要比用excel 计算的时间长。实验思考题解答1投资项目现金流量有哪些？单纯固定资产投资项目的现金流量完整工业投资项目的现金流量固定资产更新改造投资项目的现金流量2如何确定企业的贴现率？ 按投资者要求的必要报酬率或者资金成本率作为折现率。3评价投资项目是否可行的标准是什么？(1) 静态投资回收期（2）投资