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政策解读与国内经济分析经济 “十二五规划”两大行业六大板块浅析在节前最后一个交易日该跌不跌的实际情况来看，市场已经酝酿了不小的做多动力。而如何在节日期间选择节后会爆发的版块，是当务之急。在这方面围绕“十二五规划”和抵御通胀做文章是明智之举。备受关注的“十二五规划”建议稿，将在10月召开的十七届五中全会中进行审议，针对“十二五规划”可能将给A股市场带来投资机会，大通证券新一期研究报告称“十二五规划”的制定对于我国宏观经济走向有重大意义。从前期各个行业主管部门披露的行业性规划草案看，“转变”将成为十二五规划的核心话题，也就是加快转变经济发展的方式。从市场的角度归纳宏观经济将出现三方面转型，从过去的依赖投资、出口，到注重发展内需转变，从过去的高耗能、劳动密集型产业向低碳、高科技产业转变，第三种转变应是逐步提高国民收入，这与发展内需相辅相成。由此，十月份乃至整个四季度A股的投资主线也将变得更加明显；包容性增长的消费升级概念，转变经济结构的节能减排和新兴产业概念等，将越来越受到投资者的认同，有市场人士表示，主流机构最近也在围绕“十二五规划”做调研。而传统的银行、地产、煤炭、钢铁、石化等领域，可能会逐步受到冷落。A、 新兴产业或将承担拉动经济重任【政策解读】新兴产业作为我国今后将大力扶持和发展的重点产业项目，早在今年9月8日国务院就审议并原则通过国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定，会议确定了战略性新兴产业发展的重点方向，主要任务和扶持政策。从我国国情和科技产业基础出发，现阶段选择节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和能源汽车产业，在重点领域集中力量加快推进。会议强调，要加强组织领导和统筹协调，编制国家战略性新兴产业发展规划，制定产业发展指导目录，优化区域布局。形成各具特色，优势互补，结构合理的战略性新兴产业协调发展格局。物联网：应用环节机会多多投资者对于“物联网”概念其实已经并不陌生，这个在近两年时间才兴起的名词，越来越受到投资者和市场资金的关注。而随着管理层在物联网项目上投入力度的不断加大，各种利好的政策随之向其倾斜。统计显示，中国RFID市场需求已经形成规模。2009年中国RFID市场规模已达85.1亿元人民币，同比增长29.3%，在全球居第三位，仅次于英美两国。在机会的把握方面，申银万国表示，具备丰富行业经验，领先技术优势，已有大量用户积累的信息化提供商，将受益于物联网这一新兴产业的快速推进，并获得广阔的市场空间；结合国内各行业信息化发展状况，我们认为智能城市、智能工业、智能农业、智能医疗等领域的信息化厂商值得关注。推荐行业信息化/智能化提供商：银江股份、辉煌科技、赛为智能、东华软件、东软集团。而目前物联网领域出现的另一个投资机会亦值得关注：即在物联网应用领域，业内一般愿意参考互联网的各种应用方向。业内预计。在未来不久的时间内，智能电网、移动支付等行业应用将率先普及，成为物联网最先商业化应用。东兴证券的报告认为，信息采集领域的相关公司在未来两三年内的确会挣钱，但不是最赚钱的，而信息传递领域的企业，特别是电信运营商，由于直接涉及到下游应用，将有望直接分享收益。而物联网应用的相关企业，比如长城开发、卫士通，在未来几年都面临着极好的发展机遇。无线互联：设备商是最大受益者和物联网一样，无线互联网市场，同样被投资者给予高期待值，而随着网络建设的推进，无线互联网市场规模正加速扩展。据悉，目前中国网民规模达到4.2亿，手机网民规模达2.77亿。其中，只使用手机上网的网民比例提升至11.7%。第一创业推荐受到国家文化产业振兴计划大力支持。长远发展空间巨大的公司，即拓维信息、中视传媒、天威视讯、广电传媒、时代出版、奥飞动漫。据介绍，2010年3G设备的投资思路已经重点从“网络建设”转移到网络优化细分子行业上。中信证券行业分析师张兵建议投资者关注具有长景气周期的光通讯、网络优化、运维服务，主要推荐烽火通信、光迅科技、三维通讯、国脉科技等。事实上，无限互联网的加速发展，对于普通民众最直观的感受就是手机获得了更多的应用功能，如手机游戏，手机支付等。而这首先表现在触摸屏领域，因为它不仅大大提高了手机的易操作性，更重要的是通过触摸屏的随意放大缩小功能，很好的解决了手机屏幕过小的问题。其中可关注的公司有莱宝科技、长信科技、超声电子和欧菲光。而在手机支付领域，尽管目前并未进行市场普及工作，但作为未来的发展趋势，依然值得关注，其中，东信和平、中兴通讯、长电科技值得关注。信能源：核电或将是重点发展方向目前造访中国的“股神”沃伦-巴菲特和微软创始人比尔-盖茨一起考察比亚迪在深圳和惠州的研发制造基地。事实上，自从去年巴菲特买入比亚迪汽车的股票后，二级市场就掀起了一波“新能源”汽车投资热。不仅如此，作为不可再生能源替代品的太阳能光伏、风力发电、核电等，相关上市公司亦受到了资金的强烈追捧。而随着“十二五规划”出台，新能源版块的表现机会在哪些方面？投资者又应该关注那些个股呢？参与“十二五规划”制定的国家发改委能源研究所副所长李俊峰表示，根据目前我国新能源发展状况和今后发展潜力估算，到2020年，我国新能源占一次能源消费的比重应该达到15%左右。因此，在“十二五”期末，新能源所占比重应该达到12%13%。今后我国应该重点发展三类新能源：第一类是核电；第二类是水电；第三类是风能、太阳能和生物质能等。就此，分析人士看出。核电作为未来我国大力发展的重要领域，相关上市公司将是整个新能源版块中最大的受益。按照未来10年新增8000亿元人民币的规模测算，核电设备制造企业的容量将达到4400亿元，其中核岛、常规核岛和辅助设施分别为2112亿元、1320亿元968亿元。因此相关企业将会从中受益匪浅。核岛的主要设备包括：蒸汽发生器、反应堆压力容器、堆内构件、控制棒驱动装置、主冷却泵、稳压器、硼注箱、安注箱、稳压器等。核岛相关的上市公司有：上海电气、东方电气、中国一重、中核科技、江苏神通等；常规岛的主要设备包括汽轮机、发电机、冷凝器、除氧器、汽水分离再热器、高低压加热器等。相关上市公司有上海电气、东方电气、二重重工、科新机电等；辅助系统主要是指核蒸汽供应系统之外的部分，即化学制水、海水、压缩空气站等，辅助系统相关上市公司有哈空调、海陆重工、奥特迅、自仪股份等。而巴菲特青睐的新能源汽车领域，作为新能源汽车主要动力设备的锂电池产业，无疑将是其中关注的重点。长城证券非常看好锂电池材料行业的投资机会，建议关注江苏国泰、当升科技、华芳纺织。其中江苏国泰作为锂电池电解液最大的生产企业，其控股子公司华荣化工有2500吨锂电池电解液生产能力，是国内电解液龙头，国内市场占有率达到40%，产品供不应求。前沿科技寻找中国的“苹果”由iphone4和ipad引发的购买热潮在国内有愈演愈烈之势，而其生产厂商美国苹果公司更是被人们津津乐道，而话题之一，既是在目前的A股公司中，也会出现如同“苹果”一样具备高成长性的高科技公司吗？市场分析人士表示，在A股市场中作为细分行业领域的龙头公司最具备高成长性，而这些公司主要集中于中小板和创业板之中，其所属行业主要为现代制造业、现代服务业、电子信息、医疗器械及生物制药、新能源、新材料等领域。经过筛选，水晶光电、海默股份、华力创通、机器人、南风股份等个股都值得关注，其不仅总股本不大，而且均是所属行业的龙头上市公司，并代表着新兴产业的发展方向。如水晶光电，公司属于光学光电子行业，并位于该产业链的上游，主要从事光学光电子元器件研发、生产和销售，公司已成为索尼、三星、柯达、伟创力、大力、关东辰美等多家国际知名企业或行业龙头企业的主要供应商，值得一提的是，公司在微型投影仪上的研发实力突出，具备较高的行业竞争力。而海默科技的主要业务是多相流量计的研发、生产、销售和售后服务，利用移动式多相流量计为油田客户提供油井生产计量、评价测试和勘探测试等服务，公司已成为包括阿曼石油、阿布扎比国家石油公司、英荷壳牌、法国道达尔、美国康菲、中国海油、中国石油等20几家石油公司的合格供应商不仅是A股中唯一一家涉及此领域的公司，也是国际少数能生产此设备的公司。此外，电影业龙头企业华谊兄弟、国内车膜行业龙头企业星辉车模、国内工业机器人产业的先驱机器人、中国最大且是世界第五的锂亚电池供应商亿纬锂能、国内为企业提供品牌管理服务行业龙头企业蓝色光标等等都值得投资者关注。B、消费升级：包容性增长支撑行业高速发展【政策解读】展望“十二五规划”，按照中信证券的研究，预计最终消费率将从2010年的48.6%提高到2015年的55%，远期目标是到2020年，最终消费率达到65%左右。而要实现这样的目标，政府需要在两方面做出重大决策：一是调整收入分配，包括调整收入分配关系改革收入分配制度等，扩大社会保障制度的覆盖面，提升公共服务等；其次是加快城镇化，最重要一点是农民工的城市化，2亿人口的落户，稳定就业，进入保障。基于此中金信通预计，“十二五规划”对经济转型会重点阐述。大消费板块也将是未来长期关注的焦点，而在其中，受益国庆长假的酿酒食品和商业百货版块尤其值得关注。酿酒食品：白酒提价空间巨大民以食为天，酿酒食品版块将大幅度受益于“十二五规划”，事实上，随着国庆长假的来临，酒类消费无疑又将进入新一轮的高峰期。瑞银证券最新的研究报告显示，首先，今年仲秋节高档白酒需求比去年要好；其次，高档白酒经销商们对即将到来的黄金周及2010年剩余时间内的需求持乐观态度；再者，高档白酒经销商们相信今年出厂价有望继续上涨。瑞银证券报告称，预计贵州茅台和五粮液将在2010年四季度或2011年一季度涨价。贵州茅台经销们对高档白酒需求态度乐观，贵州茅台的经销商指出53度茅台的需求同比见增，并认为2010年下半年的销量增幅将高于上半年和2009上半年。目前，各个省市的53度茅台零售价已突破1000元/瓶，是其出厂价的两倍多，瑞银认为这为贵州茅台出厂价的上调创造了条件。事实上，从最近二级市场的表现看，以酒鬼酒为代表的二线白酒股，其上涨势头远远超过了一线白酒股。投资机构越声理财的新一起研究报告表示：行业中我们看好高端和次高端白酒。由于茅台、五粮液、泸州老窖超高端白酒的稀缺性，使其具有自主提价能力，而消费升级更是促进了整个次高端白酒消费。高端白酒的营业收入一直保持稳定增长，而消费升级更是促进了整个次高端以上白酒消费。市场份额，营业收入也不断提高，未来高端白酒的高成长高景气预计还将维持。我们强烈看好次高端白酒未来的投资机会，目前市场上价格在三百以上六百一下的白酒品牌是洋河股份、山西汾酒在这个次高端领域，竞争对手较少，而市场容量较大且未来容量提升空间大。目前洋河股份和山西汾酒同样实行着全国布局，大规模扩张战略将保障他们业绩高增长。而成白酒股之外，市场分析人士认为，在啤酒方面该行业下半年销售开始好转，三季度业绩有望好于预期，预计其行业增长年内可望保持稳步增长态势，建议投资者可持续关注。葡萄酒方面，葡萄酒产量年内可望保持低位运行格局，短期投资价值有所弱化，但长期来看，依然是收益性和安全性兼备的好品种。在黄酒方面，随着消费旺季的来临，古越龙山公告平均提价10%，提价为公司提供了较好的业绩提升空间。乳业方面，原奶等原材料价格小幅上涨，将影响行业整体盈利能力，乳业振兴依然任重而道远，但对于乳业龙头伊利来说，或是崛起的机遇。整体而言，酒类行业因为提价及假日等综合因素应予以高度关注，乳业机会可能会呈现个股表现为主的情况。商业百货关注中西部地区商业龙头而除酿酒食品股以外，商业百货股亦是受益“十二五规划”的另一个消费板块。广发证券最新一期研究报告指出，商业零售的行业旺季来临，基本面将推动行业继续上行。从上半年的业绩来看，2010年中期零售业主营收入和净利润同比分别增长了25.22%和37.3%呈现稳步增长的态势。与2008、2009年同期相比，2010年上半年净利润、毛利率以及净利率均创三年以来的新高。15家重点公司在2010年中期的主营业务收入增幅超过行业平均水平，表明行业重点公司的竞争力提升幅度高于行业提升幅度。净利润率逐年提高，且高于行业平均水平，这表明龙头公司的成本控制能力明显优于行业其他公司。三季度销售能超出预期的主要有百货企业和专业连锁公司。广发证券预计，单季度利润增长超过50%的公司主要有通程控股、友好集团、鄂武南、成商集团、王府井、苏宁电器。百家大型零售企业零售额累计同比增速达到22.5%，高于2009年同期10.7个百分点，继续保持平稳较快增长。国泰君安行业分析师刘冰表示，现阶段政府对于消费的扶持态度明确，未来中国的经济增长转型主要依靠内需发展，预期收入倍增计划的推行，将加强对商业