证券投资期末复习重点.doc

1、股票的定义股票是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获得股息和红利的凭证.股票的特征1.收益性2.风险性3.稳定性(1)股东与发行股票的公司之间存在一种稳定的经济关系;(2)通过发行股票筹集到的资金有一个稳定的存续期.4.非返还性5.流通性6.价格的波动性7.股份的伸缩性股份可并以合和分割 股票的分类(1)记名股票和不记名股票(是否记载股东姓名)(2)有面额股票和无面额股票(3)流通股票和非流通股票(4)普通股和优先股(享有权利的不同) 普通股(common stock)每一股份对公司财产都拥有平等权益并不加特别限制的股票. 普通股股东的权利1)投票权2)优先认股权3)剩余财产分配权买卖权（街名：将登记证券记于经纪人名下）知情权 优先股是股份公司发行的在分配公司收益和剩余财产方面比普通股股票具有优先权利的股票. 优先股股东的权利：累积现金股息（cumulative cash dividends)非累积股息固定和可调整股息联邦所得税减免股票权 1.3.1 债券的定义 1.债券经济主体为筹措资金而向投资者发行的承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证.(固定收益证券) 2.债券的票面要素债券的票面金额;债券的期限;债券的利率.1.3.2 债券的类型 1.按发行主体分类 (1)政府债券 政府发行的承诺定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证. 中央政府债券.政府机构债券.地方政府债券和政府保证债券. (2)金融债券 由银行或非银行金融机构发行的债券. (3)公司债券 由公司发行的并承诺在一定时期内还本付息的债权债务凭证. 问题：由上市银行发行的债券是什么债券？公司债？金融债？ (4)国际债券 是由外国政府或外国法人或国际组织和机构发行的债券. 外国债券和欧洲债券. 2.按偿还期限分 短期债券(treasury bills) 中期债券(treasury notes) 长期债券(treasury bonds) 3.按计息的方式分类 (1)附息债券(coupon bonds):债券券面上附有各种息票的债券。 (2)贴现债券或零息债券(discounted bonds or zero-coupon bonds) 券面不附息票,发行时按一定的折扣率以低于面值的价格出售,到期按面额偿还的一种债券。 (3)单利债券 采用单利计息的债券. (4)累进利率债券 债券的利率按照债券的期限分为不同的等级,每一个时间段内按相应利率计付利息,然后将几个分段的利息相加得到债券总的利息收入. 1987年四季度中国工商银行发行的5年期累进利率金融债券,第一年至第五年的利率分别为9%.10%.11%.12%.13%. 4.按债券的利率是否浮动 (1)固定利率债券(fixed-rate bond) (2)浮动利率债券(floating-rate bond) 债券的息票利率在某种预告规定的基准上定期调整的债券. 如LIBOR.shibor 5.按是否记名 (1)记名债券 (2)不记名债券 6.有无抵押担保 (1)信用债券 仅凭债务人的信用发行的债券. (2)担保债券 以抵押担保财产发行的债券. 不动产抵押债券.7.按债券的形态 (1)实物债券 (2)凭证式债券(通过金融机构发行) (3)记账式债券(通过交易所发行) 政府债券的特点1)自愿性2)安全性3)流动性4)免税待遇5)收益稳定1.3.8 股票与债券的区别1.性质不同2.发行目的不同3.偿还时间不同4.收益形式不同5.风险不同6.发行主体不同 .证券投资基金的含义是指一种利益共享风险共担的集合证券投资方式.项目 开放式基金封闭式基金基金规模不固定,可随时增减接受投资者申购和赎回在封闭期限内固定,规模扩大要报主管机关审核或批准存续期限没有预定的存续期限有固定的封闭期限交易方式在基金投资者和基金管理人之间进行在证券交易所上市或者以柜台交易方式进行,在投资者之间进行交易价格按照每日基金单位资产净值确定市场竞价确定投资策略强调流动性可将资金全部用于投资并据此制定长期的投资策略信息披露每日公布基金单位净值,披露要求高披露要求不高证券交易所的组织形式：公司制证交所和会员制证交所。公司制证交所是由商业银行、证券公司、投资信托机构及各类工商企业共同出资入股共同建立起来的，是以盈利为目的的企业法人。会员制证交所是若干证券公司及企业自愿组成，不以盈利为目的的，实行自律型管理的会员制事业法人。3)证券自营商（做市商）自行买卖证券,从中收取差价回报.我国则分为综合类证券公司的经纪类证券公司.(3).具有证券律师资格的律师事务所(4).会计师事务所或审计事务所(5).资产评估机构(6).证券评级机构(7).证券交易服务机构技术分析的理论基础-三大假设 （简答）假设1：市场行为涵盖一切信息 技术分析的基础假设2：价格沿趋势移动 技术分析最核心的因假设3：历史会重演 从心理因素方面考虑7.3.3基本分析与技术分析的关系一.两种分析的相互联系与区别1.两者的联系起点与终点一致.2.两者的区别(1)两者分析的依据不同基本分析:价格变动的原因;技术分析:市场价格变化的规律.基本面技术分析(2)两者的思维方式不同基:理性思维技:是一种经验性的思维.侧重历史数据,具有一定的滞后性.(3)两者投资策略不同基:侧重于证券的内在投资价值.技:侧重于对市场趋势的预测.(4)两种投资操作方法不同 持续整理形态1对称三角形2上升三角形3下降三角形4通道形5旗形6矩形证券发行方式1.按发行对象不同(1)私募发行:以非公开方式向少数特定投资者发行证券的方式.(2)公募发行:向广泛的不特定投资者公开发行证券的一种方式.2.按证券发行过程(1)直接发行发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的一种方式.(2)间接发行（承销发行）由证券承销机构承销的一种证券发行方式.我国公司法规定,公开发行股票必须由证券承销机构承销.股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件： （一）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行； （二）公司股本总额不少于人民币三千万元（三）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上； （四）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 债券的信用评级是对债务发行人的特定债务或相关负债在有效期内及时偿付的能力和意愿的鉴定。等级：标准普尔：四等十二级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、DDD、DD、D穆迪投资服务公司：三等九级： AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、BB及其以下，投机级别，以上则为投资级别。 、国债发行方式招标发行1）划款期招标:以缴款期作为竞争标的物。2）收益率招标3）利差招标4）价格招标（1）多种价格招标（美国式招标）（2）单一价格招标（荷兰式招标）竞争型与非竞争型. 询价法步骤：（1）寻找询价对象询价对象为六类机构投资者：证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者和境外合格机构投资者（QFII）（2）投资价值研究报告（3）询价阶段： 初步询价阶段（20家或50家） 累计投标询价阶段（4）向询价对象配售股票（5）向公众投资者发行股票 注册制核心：发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管 机构申报；证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审 查，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断，而是将发行人股票的良莠留给市场判断。 注册制的基础是强制性信息公开披露原则，遵循“买者自行小心”理念。 我国股票发行目前采用核准制 证券交易市场的组成1.证券交易所交易做市商交易和竞价交易2.场外交易(Over The Counter)广义:凡不在证券交易所内进行交易的都属于OTC的范畴.狭义:未在证券交易所上市的证券交易的市场.3.第三市场指原来在证券交易所上市的证券现在转移到场外交易所形成的市场.4.第四市场直接通过计算机网络,没有经纪人的一个场外交易市场. 退市风险警示上市公司出现财务状况异常或者其他异常情况，导致其股票存在被终止上市的风险，或者投资者难以判断公司前景，投资权益可能受到损害的，上海证券交易所对该公司股票交易实行特别处理。 特别处理分为警示存在终止上市风险的特别处理（以下简称“退市风险警示”）和其他特别处理。 退市风险警示的处理措施包括： （一）在公司股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票； （二）股票报价的日涨跌幅限制为5%（公司股票在恢复上市的首日不设涨跌幅报价限制）。 暂停上市与终止上市 （一）.暂停上市上市公司出现下列情况之一的,可以暂停上市1.股票交易被实行退市风险警示后，最近一个会计年度审计结果表明公司继续亏损； 2、因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，被中国证监会责令改正但未在规定期限内改正，且公司股票已停牌两个月；股票交易被实行退市风险警示后，在两个月内仍未按要求改正财务会计报告；3、未在法定期限内披露年度报告或者中期报告,且公司股票已停牌两个月；股票交易被实行退市风险警示后，在两个月内仍未披露年度报告或者中期报告；4.公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件的； 5、公司有重大违法行为； 6、交易所认定的其他情形。 （二）、终止上市（1）股票被暂停上市后，未能在法定期限内披露最近一期年度报告 （2）股票被暂停上市后，在法定期限内披露的最近一期年度报告显示公司亏损； （3）股票被暂停上市后，在法定期限内披露了最近一期年度报告，但未在其后五个交易日内提出恢复上市申请； （4）股票被暂停上市后，在两个月内仍未按要求改正财务会计报告，或者在两个月内披露了按要求改正的财务会计报告但未在其后的五个交易日内提出恢复上市申请； （5）股票被暂停上市后，在两个月内仍未披露相关年度报告或者中期报告，或者在两个月内披露相关年度报告或者中期报告但未在其后的五个交易日内提出恢复上市申请； （6）恢复上市申请未被受理； （7）恢复上市申请未获同意； （8）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在本所规定的期限内仍不能达到上市条件； （9）上市公司或者收购人