nfeng-战略目标体系之财务目标提纲.doc

战略目标体系之财务目标两个阶段（三个阶段？）： 20042006年（3年目标）： 20072008年（5年目标）：目标体系的理论支撑： “十五”计划纲要明确提出，要努力“形成一批拥有著名品牌和自主知识产权、主业突出、核心能力强的大公司和企业集团”。 十五大报告指出：“发展以资本为纽带，通过市场形成具有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的大型企业集团” 专业化：主业突出、在经营规模和盈利能力上具备相当的竞争力，入围中国企业500强之50名，或30名；行业内（贸易流通？标准）前5名； 多元化：业务多元化、所有权多元化目标体系：分为核心目标、辅助目标 公司发展规模及发展速度（分阶段）：核心目标收入及年均增长率；辅助目标资产及年均增长率 公司盈利能力及增长速度：核心目标实现利润；辅助目标销售利润率； 公司的投资收益能力：核心目标净资产收益率； 公司的多元化：产权多元化目标净资产规模及结构；业务多元化核心业务收入比例、国际化业务比例 其他目标：资产负债率、资产周转速度目标体系的标杆选取： 收入、资产、利润的增长速度选取中国500强企业20002002年均增长率，分别为13.6%、9.34%、7.46%； 净资产收益率指标选取沪市、深市A股20002003年平均指标，为6.57%；（2001年中化集团） 销售利润率、资产负债率分别选取中化集团2000年2003年的平均指标，分别为：0.55%，70%； 资产周转率选取中国500强企业20002002年的平均指标为23.89%；3年目标（2004年2006年）：单位：亿元2003年（基准数据）2004年2005年2006年选取的3年平均增长率标杆数据3年平均值标杆数据主营业务收入26330334840015%13.6%350123利润总额0.71.223.470%9.3%2.26.3资产总额1301371441515%7.5%144513.9负债总额10596101106净资产总额2541434538.4%43销售利润率0.27%0.39%0.58%0.86%0.61%0.55%净资产收益率2.8%2.9%4.7%7.6%5.07%6.57%资产负债率70%70%70%70%70%资产周转率49.55%45.25%41.31%37.72%41.43%23.89%测算方法： 主营业务收入、利润总额及资产总额是按照2003年的基准数据和3年的年均增长率计算的； 负债总额是在资产负债率一定的前提下，按照每年的资产总额测算的； 净资产总额按照测算后的资产总额减去负债总额计算； 销售利润率利润总额/主营业务收入 净资产收益率利润总额/净资产总额 资产负债率负债总额/资产总额 资产周转率资产总额/主营业务收入5年的目标（20072008年）：2006年2007年2008年选取的2年平均增长率标杆数据5年平均值标杆数据主营业务收入40048859622%13.6%427123利润总额3.45.177.7650%9.3%3.96.3资产总7.5%161513.9负债总额106104120105净资产总额45698018%56销售利润率0.86%1.06%1.3%0.84%0.55%净资产收益率7.6%7.45%9.726.48%6.57%资产负债率60%60%60%60%60%资产周转率37.72%35.55%33.51%38.67%23.89%分析：1. 从收入规模分析，2002年中国500强收入分类情况：1000亿元以上的11位，进入世界500强；5001000亿元的有14位；200500亿元的有45位，包括中铁物资（203亿元）；对中铁物资来说，500亿是35年需要突破的门槛；初步测算，在第一阶段，收入的增长速度高于中国500强平均速度不低于15，2006年达到400亿元。第二阶段必须保持在20以上，才能实现2008年突破600亿元大关。制约因素：考虑到盈利能力的辅助指标销售利润率的变化，在利润增长速度不变的情况下，收入速度在15时，5年平均销售利润率为0.89%，速度每增加1，下降0.01%；资产周转率的影响：暂不考虑。2. 利润分析，500强的平均利润总额为6.3，指标太高，目前没有可比性；采用中化集团的3年平均销售利润率0.55，因为中化2000年2003年也是个公司整合内部资源、主业逐步清晰的过程，与中铁物资有可比性；利润的增长速度看，不能参考500强的速度，需要中铁物资以超常的速度追赶目标。初步测算，速度在50时，2006年的利润总额在2.4亿元，销售净利率为0.59%，3年平均为0.46%，还与中化集团的水平有差距；如果在60，2005年有望突破2亿元，2006年