有关我国商业银行结构性理财产品的研究.doc

有关我国商业银行结构性理财产品的研究一， 什么是结构性理财产品 在我国结构性产品是以外汇结构性存款的形式首先出现的。 结构性理财产品是一种隐含金融衍生产品的特殊理财产品。发行机构利用金融工程的组合分解技术，针对投资者不同的风险偏好，将不同类型的固定收益证券和衍生合约进行组合，设计出风险高低各异、收益水平各异的结构性理财产品。 银行结构性理财产品在很多时候也被称为结构性存款，它是指通过某种约定，在客户普通存款的基础上加入一定的衍生产品结构，将理财收益与国际、国内金融市场参数挂钩，例如汇率、利率、债券、一篮子股票、基金、指数等。二， 我国结构性理财产品的发展现状 结构性理财产品是商业银行个人理财业务的新兴领域，在我国处于起步发展阶段，目前产品标的和结构单一、产品雷同、风险梯度和支付条款设计不合理、营销和服务专业性不强等问题。我国商业银行结构性理财产品品种繁多，但以普通类为主，复杂产品不多。中资商业银行理财业务以稳健性为主，保本收益类产品占很大比重。从发行主体看，上市股份类银行显示了较强的创新能力。三，结构性理财产品在发展中存在的问题及原因分析 问题：设计问题 2008年初，我国国内理财产品市场上出现很多零收益及负收益的产品，其实质是相同的支付条款，不同的理财期限和投资品种，最终出现一荣俱荣、一损俱损尴尬局面。结构性理财产品的设计在保本率上是以零收益作为设计机理，这造成了该类产品造成一定不良影响的可能，大量的零收益或负收益会造成投资者对该类产品的不信任，结构性理财产品是属于舶来品，在国内设计发行时，要根据实际情况，更多的考虑国内投资者得投资习惯和风险偏好，不能完全照搬外外国模式。 另外，结构性理财产品在设计时风险防范意识淡薄也是导致我国银行结构性理财产品零收益及负收益的一大原因。相对于普通类理财产品，结构性理财产品的投资风险较高，尤其非保本类产品，面临着利率风险、汇率风险、信用风险等诸多风险。2008年下半年，金融危机进一步深化，股票市场和商品市场都经历了极速回调的过程，由于很多中资银行和一部分外资银行一直看多基础资产，而且没有在任何结构性产品中设置任何止损机制来对冲风险，因此理财产品的运作纷纷以零收益或负收益而宣告失败。设计者们在设计产品时风险防范意识过低，一方面体现为他们对市场盲目乐观，忽视了结构性理财产品的风险性，一方面也体现出中资银行在产品设计能力方面的确存在问题，在运用金融避险工具来降低金融风险方面缺乏相关实战经验，而银行自身有缺乏完善的风险监督管理体系。 （一）结构性理财产品挂钩标的集中模仿程度高 （二）我国商业银行对结构性理财产品的定价能力严重不足 （三）我国商业银行对结构性理财产品的风险管理能力相对较弱原因：（一）我国金融市场不发达，制约了个人理财产品的创新与发展（二）我国商业银行理财业务的发展时间较短，专业理财人员素质不高（三）我国商业银行尚不具备结构性衍生品交易平台和对冲技术四，关于加快我国商业银行结构性理财产品发展的建议 （一）以资产保值增值为主要目的参与交易 （二）加强结构性理财产品的创新和开发力度 （三）提高结构性理财产品的核心竞争力 （四）增强客户风险意识，改善信息不对称状况 （五）加强内