duediligencePPT课件

1 尽职调查 duediligence DueDiligence VC们每天收到许多商业计划如何找出合适的创业企业进行投资尽职调查 与评估融资申请相关的所有活动尽职调查的能力与相关管理水平关系到风险投资机构的核心竞争力也集中体现了风险投资家的 眼光 什么样的尽职调查是成功的 Effectiveness 识别出 好 的企业Efficiency 抓住投资机会 2 3 DueDiligencePhaseI Screening Screening 初步筛选很短时间很快得出结论 否定 的结论通常不由风险投资家自己完成一般只有10 15 的商业计划能通过初选如何进行初步筛选OriginofthedealInvestmentFitInvestmentPotential DueDiligencePhaseI Screening InvestmentFit企业所处发展阶段地理位置企业规模行业分类InvestmentPotential管理团队市场产品 服务商业模式 4 DueDiligencePhaseII ManagementTeam 管理团队为什么管理团队如此重要 商业计划需要得到有力的执行企业经营环境会发生变化竞争威胁客户需求监管规则企业家需要有能力战胜挑战管理团队通常是不完美的重点将转向获取资源 吸引优秀人才的能力 5 DueDiligencePhaseII ManagementTeam 企业创始人是谁 他们的背景是什么 他们是否有相关从业经验 团队的组成是否科学 他们是否有成功 失败的创业经历 他们能获得什么核心资源 他们对风险的评估充分吗 他们关注细节吗 他们是否表现出对创业的热情 6 DueDiligencePhaseII Market 产品 服务的使用者是谁 有多少人 推动市场增长的因素是哪些 企业的主要竞争威胁是什么 是如何应对竞争威胁的 客户 供应商 现有竞争对手相对集中还是分散 是否存在有吸引力的替代产品 对市场发展最重要的监管规则什么 进入市场最重要的壁垒是什么 分销渠道是什么 由谁控制 市场边界是什么 7 DueDiligencePhaseII Product Service 能解决客户的什么问题 这样的问题以前是如何解决的 企业是否拥有专有的技术 如何得到保护 该技术如何为客户创造价值 产品 服务在哪些方面超越了竞争对手 是否有战略联盟企业 产品是否具有可拓展性 8 DueDiligencePhaseII BusinessModel 公司将如何销售其产品或服务 客户会如何评估价值 有没有采用类似商业模式的公司 谁对公司的目标市场有最大的影响 公司每一发展阶段的财务需求如何 商业模式是否具有可拓展性 获取收入的可复制性如何 预期的利润率有多高 风险投资机构如何退出 可行吗 9 DueDiligencePhaseII LegalAspects 公司产权是否清晰 未完成的合同 诉讼 担保是否可能给公司带来巨额债务或其他风险 知识产权的保护是否完善 与员工是否签有保密协议 竞业限制协议 产品 服务 投资 收购是否需要履行必要的行政许可 公司最大的法律风险是什么 10 尽职调查的实施 尽职调查帮助投资者确信 他们实际投资的和他们希望投资的是同一家创业企业两种不同的逻辑Trust butverifySuspect untilconfirmed 当企业家对其商业计划高谈阔论 我的客户以为又获得了一个微软一样的好机会时 我开始工作了 我所带的并不是徽章或枪 而是一剂旨在泼冷水的药 艾伦 B 史密斯 AllanB Smithee 11 12 尽职调查 尽职调查策略 1 与每个人说话 2 不要强迫 而要谨慎 礼貌 尊重 3 与受调查的人成为私人朋友 4 永远不要胁迫 那样会使调查失败 5 直接面对原始数据而不是摘要或图表 6 不要仅限于事先准备好的问题 7 从多个角度获得信息 8 建立一个获得信息的列表并跟踪这些信息 9 有时候少说话更为有效 13 尽职调查 雇员是一个重要信息渠道他们可能知道企业家未告知的信息 他们可能假设你已经得到了你想