东软集团财务报表分析PPT课件

1 东软集团股份有限公司2012年度财务报表分析 2 公司简介 3 公司简介 4 5 公司产权及控制关系 东北大学 宝钢集团 阿尔派 东芝 INTEL 中国建设银行 PHILIPS 其他 东软集团股份有限公司 国有 境内非国有 沈阳慧旭 交通银行 人寿保险 6 股东变动情况 7 经营范围 东软飞利浦医疗设备公司 东软软件股份有限公司 各公司事业部 东软医疗系统有限公司 大连东软信息学院 东软信息服务有限公司 医疗 服务 IT 培训 教育 软件 计算机软件 硬件 机电一体化产品开发 销售 安装CT机生产 物业管理 交通及通信 监控 电子工程安装技术咨询服务 场地租赁 计算机软 硬件租赁 8 行业简介 9 行业简介 软件外包行业成本优势明显 扩张能力强 目前我国已经上市的软件外包企业数量并不多 具备规模的企业少之甚少 且融资渠道单一 有机构预测 软件各子行业中 未来我国仍以软件外包 增长空间最大 其未来3年的复合增长率为39 但是软件外包行业受汇率变化的影响比较大 在人民币持续加速升值的影响下 该类公司的利润明显受到压制 其中东软股份完成换股合并后 其外包业务将继续领跑中国市场 10 行业分布 11 股本结构 12 货币资金 13 存货 14 长期股权投资 15 固定资产 16 东软集团 17 中国软件 18 宝信软件 19 估值水平 20 市场表现 21 财务指标 22 公司规模 23 行业具体分析 东软集团货币资金持有量多 存货较少 长期股权投资量大 就目前整个行业来看东软集团盈利水平较好 资本市场总体上处于增长状态 公司规模大 主营业务收入多 但是每股收益销售净利率每股净收益有些偏低 负债水平占总资产较多 说明还有提升空间 24 报表分析 25 资产负债表分析 杜邦分析 报表分析 利润表 现金流量表 财务指标 资产负债表 资产负债表 26 资本结构 27 资产分析 东软集团2011年比2010年资产增加7 27 2012比2011年资产增加15 55 资产连年增长 说明该企业资产负债规模稳步增长 28 负债分析 2011年 东软集团负债规模稳步增长 结构进一步改 年末集团负债合计325645 43万元 比上年末增加34629 25万元增幅为11 90 29 股东权益分析 企业所有者权益占总资产比例为61 62 超过50 说明该企业权益状况良好 年末集团所有者权益合计850 143万元 比上年增加57614万元元 增幅7 25 30 31 32 33 34 35 资产负债结构具体分析 企业流动资产占总资产55 说明短期债务越少 则流动比率越大 企业的短期偿债能力越强固定资产占总资产21 有些偏少 无形资产占注册资本的21 在软件行业属于正常水平 36 利润表分析 杜邦分析 报表分析 利润表 现金流量表 财务指标 资产负债表 利润表 37 利润表 38 39 利润表具体分析 企业主营业务收入2012年去年增长120895万元成本增长245163万元 增长了21 其中管理费用占据企业营业总成本较多为14 77 有三种可能 1 少计收入 2 把与收入无关的费用列入 管理费用 三 虚假费用列支 净利润为43577万元 也比去年增加1222万元 但是每股收益率有些偏低为0 37 在行业中排名靠后 40 现金流量表分析 杜邦分析 报表分析 利润表 现金流量表 财务指标 资产负债表 现金流量表 41 42 43 44 现金流量表具体分析 年末东软集团现金及现金等价物余额35 149万元 比上年末净增加30276万元 经营活动产生的现金流量净额为31 724万元 比上年增加1704万元 投资活动产生的现金流量净额为4 748万元 比上年增加81674万元 主要是投资所支付的现金增加并且处置子公司及其他营业单位收到的现金净额增加筹资活动产生的现金净流出68 836万元 上年同期为流入70 326万元 主要是本年偿还债务支付的现金增加 分配股利 利润或偿付利息所支付的现金增加 45 财务指标 杜邦分析 报表分析 利润表 现金流量表 财务指标 资产负债表 财务指标 46 偿还能力 47 流动比率 48 资产负债率 49 偿债能力具体分析 偿债能力相关比率都符合行业标准 甚至可以说比行业都好很多 流动比率为2 说明其有较强的短期偿债能力 资产负债率为38 说明公司的偿债能力有保证 借款的安全系数高 其一直有足够的资金偿还来源 从另一方面也说明公司在经营过程中比较谨慎 不轻易借款进行投资 或者是自有资金比较充足 暂时还不需要大规模的举债 50 盈利能力 51 净资产收益率 52 营业利润率 53 盈利能力具体分析 净资产收益率为8 91说明该企业盈利能力强 最近几年虽有起伏 但变化不大 主营业务利润率主营业务净利率 每股收益 每股销售收入 每股现金流量都呈上升趋势 说明其盈利能力在不断增强 54 营运能力 55 存货周转率 56 总资产周转率 57 营运能力具体分析 由图表可知东软集团的总资产周转率和存货周转率变化幅度小 固定资产周转率有小幅度的上升 但影响不大 该企业变现能力强 资金回收快 58 成长能力 59 发展能力 60 成长能力具体分析 由图中数据和前面的相关分析可以看出东软集团在这三年里主营业务增长率营业利润增长率净利润增长率都成上升趋势 61 财务指标比较 62 杜邦分析 杜邦分析 报表分析 利润表 现金流量表 财务指标 资产负债表 杜邦分析 63 杜邦分析 64 杜邦具体分析 1 净资产收益率比上年下降了0 01 幅度不大2 权益乘数有小幅上升3 营业利润率上升 主要是营业收入的增长4 总资产周转率也有所上升 说明存货周转速度快企业营运能力良好 65 总结 东软集团自从1996年上市以来 其发展态势一直是比较良好的 企业的综合实力和影响力进一步扩大 曾经五次入选 全国IT500强 并获得 亚太城市信息化杰出供应商10强 2011年东软荣获 2011年中国最佳雇主 奖和 2011年亚太地区最佳雇主 奖 本年度公司的业绩得到增长 财务状况较好 公司的负债率非常低 债务融资空间巨大 短期偿债能力亦保持在安全水平之上 偿债能力 盈利能力 营运能力以及成本费用的控制能力都有一定程度的增强 66 总结 当然 也有一些问题需要引起我们的注意 首先 企业存在现金持有量过大的问题 虽然持有大量货币资金会提高公司资产的安全性和流动性 但却也表明了现金资产利用率低下 所以 如何提高公司现金资产的利用效率 获得更多的收益 是企业必须面对的问题 其次 软件外包行业受汇率变化的影响比较大 在人民币持续加速升值的影响下 该类公司的利润明显受到压制 但是东软集团具有成本优势明显 扩张能力强的特点 所以企业应注重发挥成本优势 充分了解这些中小企业的需求 更注重本土化发展 快速响应 根据市场发展及时调整策略 并能随着市场变化及时灵活地创新服务模式 67 总结 东软股份日前已通过CMMI V1 2 Level5评估 成为通过该项评估的第一家中国软件企业 CMMI是衡量软件开发过程成熟度全