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第七章 衍生工具会计第一节 衍生工具会计概述 一、金融工具的概念与内容金融工具指既能引起一个企业产生一项金融资产以及能引起一个企业产生一项金融负债或权益工具的合约。金融资产指企业拥有的现金、从另一企业收取现金或其他金融资产的权利、与另一企业在潜在有利条件下交换金融工具的权利以及另一企业的权益工具，具体包括现金、银行存款、应收账款、应收票据、其他应收款项、股权投资、债权投资等。金融负债指任何属于合约义务的负债，包括向另一企业支付现金或其他金融资产的义务以及在潜在不利条件下与另一企业交换金融工具的责任，企业的金融负债通常有应付账款、应付票据、应付债券、其他应付款项等。权益工具指表明拥有的自一个企业资产中减除所有负债后的剩余权益的合约，包括普通股、某些类型的优先股，以及认购或购买发行企业普通股的认股权证或期权购股证等。金融工具按其发展进程分为基本金融工具指一切能证明债权、权益、债务关系的具有一定格式的合法书面文件。包括具有广泛应用性的货币、股票、债券、基金以及作为支付手段的各种票据。衍生金融工具是指建立在基础金融工具（股票期货、外币期货、债券期货）或基础金融变量（股票指数期货）之上，其价格取决于后者价格变化的派生产品。二、衍生工具及其主要类别衍生工具是由基础工具（股票、债券、货币或者商品）派生而来的交易工具。常见的衍生工具包括期货合同、期权合同、远期合同和互换合同，以及具有期货合同、期权合同、远期合同和互换合同中一种或者一种以上特征的工具。（一）远期合同远期合同的概念是交易双方分别承诺在将来某一特定时间购买和提供某种金融资产而签订的合约，是最简单的一种衍生金融工具。远期合同的性质远期合同属于非标准化的合约，由交易双方直接协商后签订或通过经纪人协商签订。远期合同签订后，双方都必须承担合同中规定的义务，既按合同条款届时办理交易对象的交割。远期合同的特点远期合同一经订立，买卖双方在合同有效期内都拥有金融工具交换的权利和义务。由于双方的权利和义务是明确的，相应的风险和报酬也是可预测的，因此，金融资产和金融负债的价值能够可靠的加以计量。（二） 期货合同 概念期货合同赋予买卖双方在期货交易所以公开喊价方式成交后，承诺在未来某一特定日期以当前约定的价格交付某种特定标准数量的基础金融工具。期货合同的买卖是参与者对某种物品价格走势进行预测的基础上进行的。操作过程委托交易指客户签发委托书委托其经纪人进行期货合约的买卖。委托书的内容包括买入或卖出、交易所名称、交易品种类、交割时间、合约数量、交易价格、委托书有效期等。常用的委托书指令有市价指令（或市价委托）和限价指令。开立账户并交纳保证金期货市场参与者在进行交易时必须开立保证金账户并存放一定数额的履约保证金。保证金分为初始保证金和维持保证金两种。现货交割期货合约必须通过对冲或按合约规定进行现货交割而平仓，但大部分合约是通过对冲完成交易的，只有极少数合约最终进行实物的交割。期货合同的交割，一般的作法是在最后交易日，合约的多头和空头分别向清算所提交“买方交割确认书”和“卖方交割确认书”，由交易清算所负责进行实际交割。（三） 期权合同1、期权合同的概念期权合同是一种选择性合同，该合同持有人（即期权买方）享有在合约到期前或到期时以规定的价格购买或销售一定数量某种金融资产（如外汇、股票、计息工具等）的权利。2、期权合同的特点期权合同和期货合同持有人都可能履约交割（或提前平仓），但期权合同给予合同持有人的是一种选择权，而非强制性义务。也就是说，在行情有利的情况下，期权持有人行使期权，买进或卖出该种金融资产；如果行情不利，期权持有人则放弃买卖该种金融资产的权利。 欧式期权，买方只能在合同到期日才能行使权力；美式期权，买方可以在合同到期前的任何一天行使权力。3、期权的分类期权分为看涨期权和看跌期权。看涨期权给予合约持有人在未来一定时间内以事先约定的价格购买某项资产的权利。看跌期权给予以约定价格出售某种资产的权力。 期权交易双方的权利和义务看涨期权看跌期权买方有权在到期日或到期日前按合同中的协定价格购买某种资产有权在到期日或到期日前按合同中的协定价格卖出某种资产卖方有义务在到期日或到期日前应买方要求按协定价格卖出某种资产有义务在到期日或到期日前应买方要求按协定价格买入某种资产（四） 互换合同 互换合同的概念是交易双方为了确定在未来某一段时间内交换一系列的货币流量而签订的远期合同。互换合同的实质互换合同是由一系列远期合同构成的，从理论上讲可以直接在客户之间签订。但是，实际上大部分互换是通过银行或其他金融中介机构进行的。互换交易产生的原因互换双方分别在不同的货币市场上具有优势但需要另一种货币，而通过互换交易形式，双方既能发挥各自的优势又能取得所需币种。互换交易的种类利率互换指交易双方在债务币种一样的情况下互相交换不同形式利率。货币互换指交易双方交换不同币种但期限相同的固定利率贷款。在货币交换中，贷款的本金和利息是一起交换的。三、衍生工具的特征（一）衍生工具的价值变动取决于标的物变量的变化（二）不要求初始净投资或只要求很少的初始净投资（三）属“未来”交易四、持有衍生工具的意图企业持有衍生工具的意图可能是为了交易以获取价差，也可能是套期保值。（一）以交易为目的的衍生工具以交易为目的持有衍生工具指企业在预测标的物的变量（如利率、金融产品价格、商品价格、汇率、价格指数、股票指数、费率指数、信用等级、信用指数）的基础上，利用衍生工具投机套利，谋取利润。（二）以套期保值为目的的衍生工具套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。套期保值分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。五、衍生工具的确认、计量与信息披露（一）衍生工具的确认初始确认的两个条件与该项目有关的未来经济利益将会流入或流出企业；当企业以签订合约的方式成为衍生工具合同的一方时，应当确认一项金融资产或金融负债。对该项目的成本或价值能够可靠地加以计量。再确认在财务报表编制日其公允价值发生变化且这种变化能够可靠地加以计量，则有必要对已确认的金融资产或金融负债的公允价值进行修订，即进行再确认。终止确认的条件与资产或负债有关的所有风险和报酬实质上已全部转移给了其他企业，且所包含的成本或公允价值能够可靠加以计量。契约的基本权利或义务已经得到履行、清偿、撤销或者到期自行作废。（二）衍生工具的计量确认和计量在财务会计信息系统中是密不可分的。确认必须以可计量性为基本前提，作为金融工具确认的报表项目必须通过计量过程才能记录于账簿体系，并最终列示于财务报表。交易性衍生工具采用公允价值计量模式。取得交易性的衍生工具时，按照取得时的公允价值计量，相关交易费用直接计入当期损益。在持有衍生工具期间的报表编制日，按报表编制日的公允价值计量持有的衍生工具，公允价值变动所形成的利得或损失计入当期损益。比如A企业以1美元=7.57元人民币的汇率卖出400万美元的期权合同中，如果第一个编表日该合同的价值从10万元人民币上升为11万元人民币，则A企业应将该衍生工具的公允价值从10万元调整为11万元，同时将公允价值上升的1万元计入当期损益。（三）衍生工具的披露衍生工具除了按会计准则在表内披露外，还必须进行相应的表外披露，以增进报表使用者理解企业财务状况、业绩和现金流量重要性的信息，帮助报表使用者评价与这些金融工具相关的未来现金流量的时间、金额和不确定性。对于衍生工具，表外应披露以下内容：1、企业持有衍生工具的类别、意图、取得时的公允价值、期初公允价值以及期末的公允价值；2、在资产负债表中确认和停止确认该衍生工具的时间标准；3、与衍生工具有关的利率、汇率风险、价格风险、信用风险的信息以及这些信息对未来现金流量的金额和期限可能产生影响的重要条件和情况；4、企业管理当局为控制与金融工具相关的风险而采取的政策以及金融工具会计处理方面所采用的其他重要的会计政策和方法。第二节 交易性衍生工具会计交易性衍生工具阐述基于交易目的、为获取价差而持有远期合同、期货合同、期权合同、互换合同四种常见衍生工具的核算。一、账户设置(一)“衍生工具”账户“衍生工具”账户核算企业交易性衍生工具的公允价值及其变动形成的衍生资产或负债。该账户按衍生工具类别分户进行明细分类核算。企业取得衍生工具时，按其公允价值，借记本账户，按发生的交易费用，借记“投资收益”账户，按实际支付的金额，贷记“银行存款”等账户。资产负债表日，衍生工具的公允价值高于其账面余额的差额，借记或贷记本账户，同时贷记或借记“公允价值变动损益”账户；公允价值低于其账面余额的差额，做相反的会计分录。衍生工具终止确认时，应借记或贷记本账户。本账户期末借方余额，反映企业衍生金融工具形成的资产的公允价值；本账户期末贷方余额，反映企业衍生金融工具形成的负债的公允价值。（二）“公允价值变动损益”账户“公允价值变动损益”账户核算企业交易性金融资产、交易性金融负债，以及采用公允价值模式计量的投资性房地产、衍生工具、套期保值业务中公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。资产负债表日:(1)若衍生工具表现为金融资产，则其公允价值高于其账面余额的差额，借记“衍生工具”账户，贷记本账户；公允价值低于其账面余额的差额，做相反的会计分录。(2)若衍生工具表现为金融负债，则其公允价值高于其账面余额的差额，借记本账户，贷记“衍生工具”账户；公允价值低于其账面价值的差额，做相反的会计分录。衍生工具履约和终止确认时：（1）若该衍生工具表现为金融资产，应将实际收到的金额借记“银行存款”账户,按照衍生工具的账面价值贷记“衍生工具”账户，差额借记或贷记“投资收益”，同时，将原在“公允价值变动损益”账户中反映的衍生工具公允价值变动额转出，借记或贷记“公允价值变动损益”账户，贷记或借记“投资收益”。 （2）若该衍生工具表现为金融负债，应按金融负债的账面价值借记“衍生工具”账户，贷记“银行存款”账户，差额贷记或借记 “投资收益”；同时，将原在“公允价值变动损益”账户中反映的衍生工具公允价值变动额转出，贷记或借记“公允价值变动损益”账户，借记或贷记 “投资收益”。二、交易性衍生工具的会计处理（一）远期合同远期合同是买卖双方分别承诺在将来某一特定时间购买和提供某种交易对象而达成的契约，前者处于多方地位，后者处于空方地位。远期合同是最简单的交易工具，其特征是：虽然交易对象的交割在未来进行，但交割价格是在合同中确定的。在作为衍生工具的远期合同中，目前最常见的是远期外汇合同。远期外汇合同指客户与外汇经纪银行签订的由银行按照双方约定的汇率（即远期汇率）在未来某一时期以一种货币兑换另一种货币的契约。远期外汇合同是一种待执行合同，类似于企业发出一份购货定单或收到一份销售定单，直到履行定单，即一方已装运货物、履行了应尽的义务时才在账簿中记账。因此，签订远期外汇合同时并没有产生资产和负债。出于这个原因，实务中公司在远期外汇合同开始日并不做任何总账分录。但是，企业必须在备忘簿中对尚未平仓的远期外汇合同作跟踪记录。例1：A公司出于投机目的，2008年6月1日与外汇经纪银行签订了一项60天期以人民币兑换1 000 000美元的远期外汇合同。有关汇率资料见下表。日 期即期汇率60天远期汇率30天远期汇率6月1日R752/$1R755/$16月30日R756/$1R758/$17月30日R757/$1(1)6月1日签订远期外汇合同时,风险与收益是对等的，此时，合同的公允价值为零，无需做账务处理。（2）对于远期外汇合同而言，合同的公允价值取决于合同净头寸的金额和性质。在本例中，6月30日30天的远期汇率为R758/$1，远期合同的净头寸为30 000元。因为，按远期外汇合同的约定，A企业按R755/$1的汇率购入100万美元，6月30日30天的远期汇率上升0.03，在预计汇率上升的情况下，仍然按合同中规定的较低汇率购入美元，则产生30 000元的收益（7.58-7.55）1 000 000=30 000元。6月30日,该合同的公允价值为30 000元。会计处理如下：借：衍生工具远期外汇合同 30 000 贷：公允价值变动损益 30 000（3）远期汇率与即期汇率尽管存在着差异，但随着合同逐渐接近到期日，合同存续期内即期汇率和远期汇率之间的差异会越来越小，二者最终在到期日重合。7月30日合同到期日，即期汇率与远期汇率相同，都是R757/$1。A企业按R755/$1购入100万美元，并按即期汇率卖出100万美元。从而最终实现20 000元的收益。会计处理如下：借：公允价值变动损益 10 000 贷：衍生工具远期外汇合同 10 000借：银行存款（100万美元） 7 570 000 贷：银行存款 7 570 000 贷：衍生工具远期外汇合同 20 000同时：借：公允价值变动损益 20 000 贷：投资收益 20 000甲公司的上述做法是通过远期外汇合同标的物美元对人民币汇率的变动获取价差收益。实际上，交易性的远期合同不仅可以通过合同标的物价值的变动获取价差收益，还可以通过合同本身公允价值的变动谋取收益。签订交易性的远期外汇合同后，在大多数情况下，企业并不将合同持有至到期日，而是当企业认为能够取得最高价格时将合同出售，以谋取合同价差收益。例2：A公司根据对未来汇率走势的判断，认为2008年6月30日的合同公允价值是合同存续期间的最高价值，以后汇率很可能呈下降趋势从而导致合同贬值。A公司于6月30日以30 000元的价格出售此合同。会计分录如下：借：银行存款 30 000 贷：衍生工具远期外汇合同 30 000借：公允价值变动损益 30 000 贷：投资收益 30 000作为衍生工具的远期合同既可能是一项资产，也可能是一项负债。在编制财务报表时，将该远期合同作为金融负债列示于资产负债表右方的“其他流动负债项目”内。（二）期货合同1、期货合同与远期合同的比较与远期合同相同，期货合同也是买卖双方就未来以某种价格交易某种资产而签定的契约。期货合同的操作过程以及所赋予买卖双方的权利和义务与远期合同基本相同。两者的差别主要体现在： （1） 期货合同是规范化的远期交易合同在期货合同中，交易品种、数量、规格、交割地点都是既定的，唯一可变的是价格。合同的高度规范化大大提高了市场的流动性。 （2） 期货交易必需在交易所进行期货交易必须在规定的时间内在期货交易所由有资格的场内经纪人以公开喊价的方式进行。交易双方不直接接触，而各自以清算所为结算中间人。因此，与远期交易相比，买卖双方一般不存在对方违约的风险，无须顾及对方的信用程度。期货交易的基础资产范围很广，以金融资产为基础的期货合同主要包括外币期货、股票指数期货、债券期货等。 （3）保证金制度期货交易者在进行交易前必须存入一定数额的保证金，作为履约的财力担保。交易开始时，买卖双方必须交纳初始保证金，在期货合同的有效期内采用逐日计算盈亏，如果交易者账户余额低于维持保证金数额，经纪人则要求交易者存入一笔资金，从而使账户余额达到初始保证金水平。保证金的数量由清算所与交易所共同商定，视期货价格的最大波动情况而调整。2、期货合同的会计处理期货交易会发生相应的手段费，交易性期货合同发生的相应费用，应于发生时计入当期损益，而不计入作为期货合同的衍生工具的价值。例4，根据中国金融期货交易所（中金所）金融期货交易细则、结算细则等有关的规定，将推出深沪300指数期货合约，沪深300合约价值乘数为300，最低保证金比例为10%。交易手续费为交易金额的万分之三。假设某投资者看多，2008年6月29日在指数4850点时购入1手指数合约，6月30日股指期货下降1%，7月1日该投资者在此指数水平下卖出股指合约平仓。（1）6月29日开仓时，交纳保证金145 500元（485030010%），交纳手续费436.5元（485030000003）。会计分录如下：借：财务费用 436.5 贷：银行存款 436.5借：衍生工具-股指期货合同 145 500 贷：银行存款 145 500（2）由于是多头，6月30日股指期货下降1%，该投资者发生亏损，需要按交易所要求补交保证金。亏损额：48501%300=14 550元补交额：485099%30010%-（145 500-14 550）=13 095元借：公允价值变动损益 14 550 贷：衍生工具-股指期货合同 14 550借：衍生工具-股指期货合同 13 095 贷：银行存款 13 095 在6月30日编制的资产负债表中，“衍生工具-股指期货合同”账户借方余额144 045元（145 500-14 550+13 095）为作资产列示于资产负债表的“其他流动资产”项目中。（3）7月1日平仓并交纳平仓手续费，手续费金额为408.08元（485099%30000003）。 借：银行存款 144 045 贷：衍生工具-股指期货合同 144 045借：投资收益 14 550 贷：公允价值变动损益 14 550借：财务费用 408.08 贷：银行存款 408.08（三）期权合同1、期权合同的特点（）期权费与保证金期权费：期权合同赋予买方的是一种权力，而赋予卖方的则是一种义务。买方的这种具有优越性的权力不是免费取得的，买方必须在订约时向卖方支付该项选择权费用，即期权费。无论买方是否履行权利还是放弃权利，期权费均不退还，因此，期权费被看作是期权的市场价格或公允价值。期权价格主要取决于基础资产当前价格与协定价格、期权期限长短、基础资产价格稳定性、无风险收益率等因素。 保证金：为确保合同义务的履行，期权卖方必须在订约时缴付保证金，并随市价的涨跌在必要时追加保证金，但不必每日计算盈亏。（）有限代价取得获取无限利润的机会 期权合同的持有者在签订期权合同、支付期权费后，有权在最佳时机（美式期权）或特定日期（欧式期权）按合同规定的数量和价格买进或卖出金融资产，视基础资产现货市价与合同价格的背离程度，从理论上说合同持有者具有获取无限利润的可能性；若行市不利而放弃权利，合同持有者损失的仅仅是期权费。另外，期权持有者以少量的期权费购买期权合同后，可以用极少量的资金控制着价值比期权费数额大得多的金融资产，起着财务杠杆的作用。（）期权费价值与期权合同交易对象的价值 期权费价值与期权合同交易对象价值是价值量不同的两个概念。期权费价值是期权合同持有者为取得期权合同交易对象的交换权而付出的代价，其公允价值可一般参照金融市场的行情或通过“期权定价模型”即“期权费价值期权内在价值期权时间价值”这一公式来确定；期权合同交易对象的价值则指期权合同中规定的作为交易对象的金融资产的价值，它与合同约定价格的背离给予合同持有者以获利的机会。2、期权合同的会计处理取得期权合同时，按期权合同取得时的公允价值入账。对于交易性期权合同，取得期权合同时，按期权合同的取得时的公允价值入账。对于交易性期权合同，初始确认后的报告日按报告日的公允价值反映，公允价值变动额计入当期损益。例：公司2008年12月7日买入一项期权合同。合同规定公司在2009年3月7日前的任何一天有权以每股39元的价格购入10万股某公司的股票。公司为取得上述期权支付期权费200 000元。2008年12月31日（公司报告日），上述股票的市价上涨至每股47元，期权合同的公允价值也涨至350 000元。公司2009年1月30日该种股票的市价为每股51元，而期权合同的公允价值为420 000元。公司估计期权价格涨至2009年1月30日的420 000元后不会再有继续上涨的机会，于当日将该合同按公允市价转让。 （）2008年12月7日合同签订时，A公司编制如下会计分录： 借：衍生工具期权合同 200 000 贷：银行存款 200 000 （）2008年12月31日，公司按期权公允市价调整所持期权的账面价值： 借：衍生工具-期权合同 150 000 贷：公允价值变动损益 150 000 在2008年12月31日的会计报表中，期权合同的公允价值350 000元作为一项资产列示于资产负债表“其他流动资产”项目。“公允价值变动损益”则作为当年损益计入利润表。与此同时，在报表附注中披露该项合同的意图、到期日、期权交易对象公允价值、期权合同取得成本等方面的信息。 （）2009年1月30日，公司转让期权合同的会计分录为： 借：银行存款 420 000 贷：衍生工具-期权合同 350 000公允价值变动损益 70 000 借：公允价值变动损益 220 000 贷：投资收益 220 000该项期权合同的交易中，公司共获利220 000元。例：若A公司2009年1月30日行权按每股39元买入股票，并于1月31日以每股52元的价格抛出股票。会计处理过程如下:(1) 2009年1月30日，公司行权购入股票的会计分录为：借：交易性金融资产 5 100 000 贷：银行存款 3 900 000衍生工具期权合同 350 000 公允价值变动损益 850 000借：公允价值变动损益 1 000 000 贷：投资收益 1 000 000 (2) 2009年1月31日以每股52元价格卖出股票时：借：银行存款 5 200 000 贷：交易性金融资产 5 100 000 投资收益 100 000第三节 运用衍生工具套期保值一、套期保值的种类套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。套期实质上包含两项交易被套期项目和套期工具。也就是说，进行套期保值，首先是存在着遭受风险敞口，需要保值的对象，即被套期项目，如企业所持有的金融期货；其次还存在着可运用的套期工具。该工具与被套期项目的风险可以在一定程度上抵消，即其价格（或所带来的现金流量）的变动方向与被套期项目的方向相反，变动金额相近。可见，利用套期保值规避风险，并非直接减少或消除被套期项目的风险，而是利用被套期项目与套期工具之间价格此消彼长的关系，来减少交易者所承担的整体风险。企业会计准则第24号-套期保值将套期保值分为公允价值套期保值、现金流量套期保值和境外经营净投资套期保值。（一）公允价值套期公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺（或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分）的公允价值变动风险进行的套期。（二）现金流量套期保值现金流量套期保值指对现金流量变动风险进行套期保值。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业的损益。（三）境外经营净投资套期保值境外经营净投资套期保值指对境外经营净投资外汇风险进行的套期。境外经营净投资，是指企业在境外经营净资产中的权益份额。企业既无计划也无可能于可预见的未来会计期间结算的长期外币货币性应收项目（含贷款），应当视同境外经营净投资的组成部分。对此进行的套期保值也属于境外经营净投资套期保值。二、运用套期保值会计的条件套期会计方法是指在相同会计期间将套期工具和被套期项目公允价值变动的抵销结果计入当期损益的方法。企业对公允价值、现金流量和境外经营净投资的套期保值必须同时满足下列条件，才能运用套期保值会计方法进行处理：（一）有正式指定的套期关系在套期保值开始时，企业对套期保值关系（即套期工具与被套期项目之间的关系）有明确指定，且具有关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。该文件至少应载明套期工具、被套期项目或交易、被套期风险的性质，以及套期有效性评价方法等内容。（二）套期应高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略套期有效性是指套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵销被套期风险引起的被套期项目公允价值或现金流量变动的程度。套期保值只有满足以下条件，才能被认定为高度有效的。1、从套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动。例如，丙公司为了规避2000万美元的外币应收账款可能因汇率下降造成的损失，通过支付期权费取得在收到2000万美元的外币应收账款的同时，以1美元=729的汇率出售2000万美元的权利。在这项风险管理手段中，套期工具（期权合同）与被套期项目（2000万美元的外币应收账款）具有高度相关性。如果丙公司以收取期权费方式发行以1美元=729的汇率购买2000万美元的期权合同，则该合同对2000万美元的外币应收账款的套期保值是无效的。2、套期工具公允价值变动形成的损失（收益）与被套期项目公允价值变动形成的利得（损失）在金额上要大体一致，实际抵销的结果通常在80%至125%的范围内。例如，某被套期项目公允价值变动形成的损失为2000万元，套期工具公允价值变动形成的收益为2100万元，则抵销结果为105%（2100万元/2000万元），该套期高度有效。3、对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。例如，企业利用卖出期货对未来的现货销售进行套期保值时，必须有足够的证据判断未来销售会发生且面临着未来售价下降的风险。（三）套期有效性可以可靠计量套期有效性能够可靠计量是指被套期风险引起的被套期项目的公允价值或现金流量以及套期工具的公允价值可能可靠计量。三、套期有效性评价企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。企业至少应当在编制中期或年度财务报告时对套期有效性进行评价。常见的套期有效性评价方法有主要条款法、比率分析法和回归分析法。（一）主要条款法主要条款法是通过比较套期工具和被套期项目的主要条款，以确定套期是否有效的方法。主要条款包括名义金额或本金、到期期限、商品数量、货币单位、定价日期等。如果套期工具与被套期项目的所有主要条款均能准确地匹配，则能够认定套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵销被套期风险引起的被套期项目公允价值或现金流量变动。（二）比率分析法比率分析法也称金额对冲法，指通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动比率，以确定套期是否有效。企业运用比率分析法时，可以根据自身风险管理政策的特点进行选择以累积变动数或以单个期间变动为基础比较。如果没有超过80%至125%的范围，则可认定套期是高度有效的。（三）回归分析法回归分析法是在掌握一定量观察数的基础上，通过建立回归模型来分析套期工具的公允价值或现金流量变动与被套期项目公允价值或现金流量变动的相关性。四、套期保值会计的终止当出现以下情况之一时，企业应终止运用套期保值会计方法：1、套期工具已被出售、合同已被执行或已到期终止套期工具已被出售、合同已被执行或已到期终止表明企业事实上不存在着套期工具和被套期项目的对应关系，应终止运用套期保值会计方法。2、该套期不再符合运用套期保值会计方法的条件按套期保值准则的规定，套期保值应具有高度有效性且有效性能够可靠计量时，才可运用套期保值会计方法，如果有效性评价的结果不符合高度有效性，则应终止运用套期保值会计方法。3、预期交易预计不会发生如果购销计划或合同因故不能被履行、与此相应的交易不会发生，应终止运用套期保值会计方法。4、企业撤销了对套期关系的指定套期保值会计方法的首要条件是有正式指定的套期关系，一旦套期关系被撤销，套期保值会计方法应相应终止。五、账户设置为反映企业开展套期保值业务中套期工具公允价值变动形成的资产或负债以及被套期项目公允价值变动形成的资产或负债，应设置“套期工具”账户和“被套期项目”两个账户。（一）“套期工具”账户“套期工具”账户反映企业开展套期保值业务中套期工具公允价值变动形成的资产或负债。该账户按套期工具的类别设明细账。指定套期关系后，按套期工具的公允价值及其公允价值的变动借记或贷记该账户，贷记或借记相应账户。本账户期末借方余额，反映企业套期工具形成的资产的公允价值；本账户若为期末贷方余额，反映企业套期工具形成的负债的公允价值。当金融资产或金融负债不再作为套期工具核算时，应转销该套期工具形成的资产或负债。（二）“被套期项目”账户“被套期项目”账户反映企业开展套期保值业务