天通金投资手册.doc

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目 录一基本概念41. 什么是贵金属4 2. 为什么要选择投资贵金属？43. 为什么贵金属具有避险保值功能？44. 投资黄金白银有哪些优势？45. 投资黄金和白银有什么不同？56. 投资贵金属有哪些方式？57. 投资者怎样通过贵金属交易获得收益？58. 投资黄金白银和投资股票有什么不同？59. 现货交易和期货交易有什么不同？610. 什么是现货延期交易？611. 什么是建仓和平仓？做多和做空？612. 双向交易的好处是什么？713. 什么是保证金制度？714. 保证金杠杆越大越好吗？715. 什么是做市商制度？716. 连续报价交易与集中撮合交易有什么不同？7二贵金属市场概况81. 世界贵金属市场有怎样的特点？82. 贵金属投资市场的发展和前景如何？83. 我国贵金属市场的现状如何？84. 国家对贵金属市场是怎样的政策？85. 天津贵金属交易是怎样的背景？96. 天津贵金属交易所和上海黄金交易所有什么不同？97. 在天津贵金属交易所投资安全吗? .98. 国内市场有做市商交易吗？.10三.贵金属投资工具选择. 10 1.贵金属有哪些投资品种？. .102.国内贵金属投资的渠道有哪些？103.不同投资品种各有什么特点？114.怎样选择适合自己的投资工具？115天津贵金属交易所的现货延期品种有什么特色11四 贵金属交易流程和规则.121. 投资者怎样开始贵金属投资？122. 在天津贵金属交易所开户有哪些要求.123. 应该去哪里开户？.124. 开户费用是多少？.125. 交易所，会员和居间商是什么关系？.136. 什么是综合会员？.137. 投资者资金打入谁的账户？如何确保安全？.138. 什么是资金账户？.139. 交易资金怎样清算？1310. 投资者出金入金有什么手续？收费吗？.1411. 异地客户存款转账银行收不收手续费？.1412. 投资者交易的费用和成本有多少？.1413. 现货黄金和现货白银交易我规则有什么不同？.1414. 开户要求起始资金不低于10万元，能否取出？.1415. 什么是每日无负债结算？.1416. 什么是结算价？和收盘价一样吗？.1517. 怎样设置止赢和止损价？.1518. 交易所报价方式是怎样的？.1519. 报价单位和报价方式是怎样的？.1520. 交易时间怎样规定的？.1521. 怎样进行现货实物交割？1522. 实物交割的规格有哪些？16五 交易策略和风险防范.161. 贵金属投资的合理操作模式是怎样的？162. 为企么要制定交易策略？163. 贵金属现货延期交易要注意什么风险？174. 控制风险的主要方式是什么？175. 止损重要吗？176. 分析判断和资金管理哪个更重要？17六 利安达贵金属介绍18七 客户开户流程指引19贵金属投资手册一 基本概念1 什么是贵金属？ 贵金属是指金 银和铂族（铑.钯.）等8种稀有金属。这些金属化学性质稳定.光泽艳丽.用途广泛但存量稀少，因而价值较高。目前市场较为觉的贵金属品种有黄金.白银.铂金和钯金，国内投资主要意交易品种是黄金和白银。2 为什么要择投资贵金属？ 近年来随着世界金融危机的爆发，全球经济形势持续动荡并不断演化，通货膨胀的威胁不断加剧，具有避险保值特性的贵金属投资需求呈现出爆发式的增长趋势。相对于传统的高证券.期货.房产投资和银行储蓄，贵金属具有非常好的变现性和保值性，可以抵御通胀带来的币值变动和物价上涨，同时，贵金属投资也是巴菲特.索罗斯和罗杰斯这些国际投资大师一致看好的未来最佳投资！3 为什么贵金属具有避险保值功能？ 以黄金为代表的贵金属自古以来就是因其独特的物理化学性质和稀有珍贵，获得了世界各地一致的价值认同和历史地位，也赋予了其超越一切纸质货币的金融属性。马克思就曾经说过，货币天然不是金银，金银天然是货币。贵金属不同于一般商品，当市场供需和经济动荡导致纸质货币贬值的同时，贵金属作为金融替代品却能独善其身，被视为重要的避险工具。4 投资黄金白银有哪些优势？ 除了众所周知的避险保值.抵抗通胀的功能以外，黄金等贵金属还具备其它一些优势，价值久远，可以传承，这也是老百姓把黄金作为压箱底的资产留给子孙一个根本原因，无税收负担，国内外均对黄金税收有减免政策，没有房产股票交易时发生的印花税，也不收遗产税，公认的抵押品种，在全世界流通自由，抵押方便，产权转移便利，无需过户认证，全球性连续的市场，公开透明，市场容量大，很难出现庄家操纵，价格相对公平公正，全天24小时交易，便利灵活，风险可控。5 投资白银和黄金有什么不同？ 白银和黄金金融属性相似，和黄金趋势有很高的相关性，但白银工作用途占比较大，所以基商品属性主导价格，白银的单位价值低，市场容量小，价格易被操控，波动幅度比黄金大，稳定性不及黄金，由于白银和黄金的价格比不断增大，存量快速下降，因此价格上升空间和潜力更大，白银的高波动性，高收益性使其更加适合以短线操作为主的投资。6 投资贵金属有哪些方式？ 贵金属的投资可以根据投资者的资金水平和风险进行，有资金实力可以投资实物金银，资金少可以购买门槛低的银行纸黄金，也可以安全合法的平台进行贵金属交易，利用价格波动获得收益。7 投资都怎样通过贵金属交易获得收益？ 国内贵金属交易平台上有上海黄金交易所的黄金白银现货交易和上海期货交易所的黄金期货，以及天津贵金属交易所的会员单位新近推出的黄金白银现货及现货延期品种，都可以做到双向买卖和保证金交易，投资者可以根据黄金白银的价格波动，行情上涨时低买高卖，下跌时的高卖低买，赚到差价收益，同时利用保证金杠杆可以放大资金利用水平，获得超额收益，需注意的是杠杆工具能放大收益也能放大风险，因此操作要特别注意风险控制。 天交所会员单位推出现货延期业务实现了国际市场人民币同步报价，近24小时连续报价交易，交易机制更为灵活，从很大程度上降低了交易风险。8 投资黄金白银和投资股票有什么不同？ 黄金白银投资首先是一种对商品的买卖，投资交易行为的目的可以提取实物，也可以是利用价格波动获得利润。股票投资是一种对公司股份的投资，其投资交易的主要目的应该在于通过分红的方式分享公司的发展而带来的利润，但是在目前的国情之下，这一目的是很难实现的，投资人投资股票的主要目的转变为低买高卖追求资本利得。黄金白银行情是国际连续价格，从市场的开放程度和规模上远比股票投资要大，更加公开、公正和公平，没有庄家控制的担心，也不需要考察每家公司进行选股，分析和操作要相对简单。 此外，天津贵金属交易所的黄金白银交易采用了国际上主流的连续报价交易，这打破了股票买卖受制于交易所内进行撮合成交的限制，更加灵活，也降低了投资风险。9现货交易和期货交易有什么不同？ 现货与期货的最大区别就是交易的对象不同和对商品交割时间的限制与否。期货交易的标的是未来某个既定月份进行交割的合约，合约有固定的到期时间即最后交易日。期货交易的价格是体现的是对未来价格的预期，价格为现货价格+时间成本。而现货交易和现货延期交易的标的是现货实物，且不做交割时间上的限制，交易者可以根据自己需要来申报随时交割。现货交易的价格是当前的价格。10什么是现货延期交易？ 现货延期交易是相对全额交易的现货品种来说的，通常是采用一定比例的保证金认购现货合约，且不限定最后交割日期的一种现货交易。虽然具备了双向和杠杆放大的特征，也具备了套期保值等功能，但它交易的是现货实物，与期货仍有本质上的区别。11什么是建仓和平仓？做多和做空？ “建仓”就是建立一个头寸，进入交易。“做多”是指判断价格趋势将上涨而先买入；“做空”则是判断价格要下跌而先卖出。“平仓”是指与持有的头寸进行反向的交易，当建仓时买入做多的，平仓就是进行卖出，将原有多头头寸平掉。当建仓时卖出做空的，平仓就是进行买入，将原有空头头寸平掉。12双向交易的好处是什么？ 双向交易是就单向交易而言的，不仅能先买入再卖出（做多），而且可以先卖出再买入（做空），这样在价格下跌的过程中，投资者可以通过做空来增加盈利的机会。也就是说，无论价格涨跌都有可能赚钱。13什么是保证金制度？ 保证金与合同定金一样，是一种履约担保，投资者只需支付占交易金额一定比例的保证金，即可进行交易。保证金交易可以利用杠杆比例提高资金的使用效率，以较少的现金投入获得更大的投资回报。 天津贵金属交易所的延期交收交易采用保证金的形式进行，并委托银行进行第三方托管，使投资者的资金安全也能得到保障。14保证金杠杆越大越好么？ 保证金收取的比例越小，资金放大的杠杆就越大。需要注意的是，保证金杠杆放大的不仅是收益，也可能是亏损，当价格趋势判断错误与预期相反的时候，产生的亏损也会按照杠杆的倍数增加，如果杠杆过大，投资的风险系数和风险控制的难度都会大幅提高。按照黄金白银价格的平均波动水平，10倍左右的杠杆较为适宜。15什么是做市商制度？ 做市商制度是一种区别于竞价撮合交易的市场交易制度，是指由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和金融产品与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。简单说就是：报出价格，并能按这个价格买入或卖出。16连续报价交易与集中撮合交易有什么不同 交易所的场内交易通常采用集中竞价撮合交易，投资者一方报价买入，一定要有另一方有等量等价的报价卖出方可撮合成交，成交具有不可确定性；而以做市商制度为基础的连续报价交易，投资者可以根据盘面报价即时买卖成交，更利于把握交易机会机会、降低交易风险。二 贵金属市场概况1. 世界贵金属市场有怎样的特点？贵金属市场是一个全球的市场，以黄金为例，以欧洲的伦敦、苏黎世为代表的黄金现货市场，美洲的纽约、芝加哥的黄金期货市场，以及香港为代表的亚洲黄金市场等构成了全世界连续不间断的黄金市场交易，也就有了全球公认的以伦敦定盘价为基础的24小时连续报出的国际现货金价和现货银价。2. 贵金属投资市场的发展和前景如何？世界贵金属市场形成和发展已经有上百年的历史，而黄金白银真正以金融投资的衍生品而丰富发展还是近二十年从美国开始的。随着市场认知程度和投资避险需求的不断增大，贵金属投资交易日活跃，金银价格持续攀升，本世纪的10年来，黄金白银的价格上涨幅度达到了380%，并不断创造历史新高，由于供需缺口逐步拉大，以及全球经济动荡和不确定，这一趋势将在相当长时间内得到保持。3. 我国贵金属市场的现状如何？以2001年取消黄金经营的前置审批和2002年上海黄金交易所成立为标志，我国黄金白银市场开放的时间并不长，但发展速度非常快，从简单的商品现货交易逐步向金融衍生品交易转变，人民银行积极为国内市场融入国际市场创造条件，推进藏金于民的战略，国内贵金属投资需求逐年递增，对于市场结构的完善和发展要求也越来越迫切。天津贵金属交易所正是在这样的背景下成立的创新型平台。4. 国家对贵金属市场是怎样的政策？2004年中国人民银行行长周小川在世界贵金属年会上讲话，阐述了中国贵金属市场的发展战略和方向，即实现三个转变：一是从商品交易为主向金融交易为主的转变；二是由现货交易为主向衍生品交易为主的转变；三是由国内市场向国际市场的转变。近年来，人民银行着力于加快中国黄金市场与国际黄金市场接轨的步伐，在加强配套、有效监管的基础上稳步推进金融体系的创新和完善，加快贵金属市场的建设。2008年7月，人民银行、发展改革委、工业和信息化部、财政部、税务总局和证监会联合出台了关于促进黄金市场发展的若干意见，意见提出要充分认识促进黄金市场健康发展的重要意义，进一步明确黄金市场发展定位，切实加强黄金市场服务体系建设，完善黄金市场法律法规和相关政策支持体系，还特别强调要切实防范黄金市场风险和切实保护投资者利益。意见对做市商交易制度给予了政策上的认可，同时提出要“严厉打击地下炒金行为”。5. 天津贵金属交易所是怎样的背景？ 天津贵金属交易所是经天津市政府批准，由天津产权交易中心为主发起组建的，是我国首家实行做市商会员制度的创新型交易所，主要为金银等贵金属的现货及现货延期交收交易提供电子交易平台和相关服务。中央赋予了天津滨海新区进行金融创新的先行先试政策，做市商会员和OTC交易模式的引入，是对我国金融市场体系的补充和完善，天津贵金属交易所的成立，正是“三个转变”战略的具体体现。6. 天津贵金属交易所和上海黄金交易所有什么不同？ 天津贵金属交易所与上海金交所一样，都是贵金属现货交易的公司制交易所，所不同的是两者采取的交易机制，上海金所是限定其会员及客户在交易所内集中报价、进行撮合成交的，交易时间每天分三段共约十个小时；而天津交易所则采用了国际上主流的做市商会员制的近24小时场外报价机制，交易时间和价格与国际接轨，从机制上弥补了场内交易的不足，不仅更为灵活，也有效降低了交易风险。7. 在天津贵金属交易所投资安全吗？ 天津贵金属交易所提供的国内唯一合法的24小时双向保证金的黄金白银交易平台，报价由交易所统一发布。交易所拥有严格的监控管理和严密的风控体系，投资者的资金也是通过银行进行第三方托管，因此进行投资交易是非常安全的。8国内市场有做市场交易吗？ 做市场是场外交易（OTC）市场模式的构成主体，做市商制度是国际上非常成熟的一种金融市场交易制度，由于监管难度和法规配套等原因我国还没有大规模的引入。而天津市滨海新区作为国家金融改革的实验区，享有金融产品创新的先行先试政策，天津市产权交易中心率先进行了国内OTC市场的运作，经国务院同意，国家发改委批复的天津滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案中明确提出支持其增加交易品种。贵金属交易所作为天津产权交易中心的创新型交易平台，以做市商会员为主体，在严密的监督和指导下完善市场风控体系，是对我国金融市场交易机制的重要补充。三、贵金属投资工具选择1贵金属有哪些投资品种？ 贵金属投资品种除了传统的黄金白银实物（金银条、金银币）外，还有以交易所为平台的黄金白银现货、现货延期、期货、期权、ETF基金、纸黄金、以及黄金股票等多种投资方式。2国内贵金属投资的渠道有哪些？ 目前国内投资者主要可以通过交易所、商业银行和金店企业等渠道参与贵金属投资，交易所渠道包括天津贵金属交易所报价及时间都与国际接轨的黄金白银现货和现货延期交收品种，上海交易所的黄金、白银现货和现货延期交收T+D品种，上海期货交易所的黄金期货品种，以及上海、深圳证券交易所的一些黄金矿业股票；商业银行渠道则以纸黄金、实物黄金和上海金交所产品代理为主；一些知名的黄金生产企业也提供实物金银产品的销售和回购，以满足大众的投资收藏和消费需求。3不同投资品种各有什么特点？对比上海T+D黄金期货纸黄金津贵所交易单位1000克/手1000克/手10克/笔黄金1000克/手白银15千克/手实物交割不提供回购限机构客户无便捷交易方式双向双向单向双向交易机制集中撮合集中撮合随时成交随时成交资金/保证金10%20%10%15%全额8%交易成本中等较低较高中等最后交易日无固定期限交割月每月15日无固定期限无固定期限交易时间周一至四三时段，9.5小时周五两时段，四小时周一至周五两时段，四小时周一至周五24小时周一至周五连续交易（4：006：00结算）风险控制强制平仓涨跌停板强制平仓涨跌停板无强制平仓无波幅限制强制平仓无波幅限制以上规则如有变动，以各交易所及机构公告为准。4怎样选择适合自己的投资工具？ 选择投资工具首先要根据自己的风险偏好和资金实力，选择适合自己的投资方式。其次要注意选择合法、规范的交易平台，投资资金要有安全保障、交易机制要先进通畅、交易时间和价格与国际市场契合度要尽可能高，这样的平台才是进行贵金属投资的最佳工具。5天津贵金属交易所的现货延期品种有什么特色？ 天津贵金属交易所的黄金白银现货延期交收业务，在集合成熟产品优势的同时，有效解决了现有投资品种的短板和局限，比如：1由做市商会员承担连续报价成交义务，实现无障碍交易。2与国际现货金价实现同步连续报价，近24小时交易连续，不再担心停盘时错过交易时机。3T+O双向交易，现货即时交易买卖，无交割期限，可随时提取实物金银条。4，最大资金杠杆12.5倍，而交易费用为交易金额的万分之八。5，客户资金由银行第三方托管，绝无挪用之忧，资金出入安全便利。6，交易所会员制管理，监管自律相结合，建立完善的对冲及风险控制体系，保障场外交易模式的活跃和安全。 四 贵金属交易流程和规则 1 投资者怎样开始贵金属投资？ 投资者可以先登录赣州金一贵金属投资有限公司网站（)了解相关流程和介绍，也可以拨打金一客服电8088766进行咨询，在开户交易前可以免费申请一个模拟账户进行同步操作，熟悉系统使用和相关交易规则。在确定开户后，客服人员会指派客户经理进行一对一的服务，帮助客户办理相关开户手续，指导客户进行投资交易。2 在天津贵金属交易所开户有哪些要求？ 具有独立民事行为能力的自然人或者依法成立的企业法人及其它经济组织都可以申请开户，自然人开户后第一次入金交易保证金不低于10万人民币，机构不低于50万，此外，为了确保投资熟悉交易规则和系统，在开通实盘交易前，至少5个交易日，不少于20笔的模拟交易记录。3 应该去哪里开户？ 赣州金一贵金属投资有限公司和各县授权居间商都可以协助开户，客户可根据所在地就近原则，同时可询问我们的客服中80887664 开户费用是多少？ 目前天津贵金属交易所客户开户不收任何费用。5 交易所，会员和居间商是什么关系？ 天津贵金属交易所目前有40余家综合会员，综合会员机构作为交易商与客户进行直接发生交易业务，因此对专业运营经验和资金实力都有很高的要求，会员企业通过旗下的居间开