《风险管理考试辅导习题集》答案解释.doc

2010年版风险管理考试辅导习题集答案解释2010 年版风险管理考试辅导习题集已由中信出版社出版发行，由于时间关系书中只附有答案，未及对每道题的解题思路及依据进行详细说明。为使考生在完成练习题的同时，能够对知识点的掌握更加扎实，我们编写了“风险管理考试辅导习题集答案解释”，供大家做习题时对照参考。请尚未在诚迅金融培训网站注册“获赠习题集答案解释注册申请表”的考生尽快注册，以便及时收到各科答案解释，并请大家互相转告。为便于考生参考复习，我们编写了“风险管理公式与模型汇总”，附在“2010 年版风险管理考试辅导习题集答案解释”第 219 页。关于试题范围及深度，从以往考试的出题特点来看，可能有些与实务有关的试题，在教材及习题集中没有直接写出，但这类试题比例不是很大。有条件的考生可结合实际工作进行思考，或就难点重点虚心请教相关部门的同事。对于基础稍弱的考生：c第一遍通读中国银行业从业人员资格认证办公室编写的银行业从业人员资格认证考试辅导教材风险管理（2010 年版，以下简称“教材”）时，要首先阅读一下教材的编写说明、目录和第 321 页的考试大纲，了解整本教材的结构。阅读教材正文时要注意抓住重点，并把握知识点之间的结构关系。可以结合习题集每章前的知识要点提示（也称“大括号”），对大括号里每一个知识要点对照教材进行学习，遇到较难的概念或者定量较多的部分，可暂时“知难而跳”，跳过障碍继续学习，并在障碍处留下记号。阅读教材过程中，对重点的概念、公式及模型建议用画圈及划线等方式标出。每章阅读后，回顾一遍大括号的框架和内容。这一遍要“把书读薄”。c第二遍读书时，可以结合习题来学习。看一章书，做一章习题。做完题后，无论对错，结合答案解释重新理解相关的知识点。第一遍看书时遇到的障碍在这次看书做题时要结合相应习题进行理解。对于做题时不确定的习题和做错的习题做个记号。做完每章习题后，可以有重点地再看一遍该章教材，重点细读前期做记号的部分和做题时出错的知识点。c习题集后配有两套模拟试题，需在两小时内安静地测试一下，一是模拟考试情景，二是对知识点进行综合理解练习。完成以上三部曲后，要针对有关知识要点及自己不熟悉或容易做错的内容反复阅读教材，强化巩固。对于基础较好的考生：c要争取得高分，在全面复习的基础上融会贯通。在阅读教材时，注意从大框架上理解整本教材的结构。对重点和难点部分做相应的标记。c看完一遍书后开始做每章的习题，对于做错的习题，要仔细阅读教材和答案解释，弄清错误的原因。速度较快的考生，可以每道题至少做三遍，加深对知识点的理解和记忆。然后结合两套模拟试题，对全书的内容综合复习。诚迅金融培训公司2010 年 4 月2010 年版风险管理考试辅导习题集答案解释及公式与模型汇总风险管理公式与模型汇总第一章风险管理基础1.巴塞尔新资本协议中规定的风险加权资产计算方法风险类别方法标准法信用风险内部评级初级法内部评级高级法标准法市场风险内部模型法基本指标法操作风险标准法高级计量法2.经风险调整的资本收益率诚迅金融培训（第 1920 页）（第 21 页）RAROC=(NI EL)UL（1）其中，NI 为税后净利润，EL 为预期损失，UL 为非预期损失或经济资本。3.收益的计量（1） 绝对收益（第 2324 页）绝对收益= P P0（2）其中，P为期末的资产价值总额，P0为期初投入的资金总额。（2） 百分比收益率10百分比收益率( )= P D PP0（3）其中，P0为期初的投资额，P1为期末的资产价值，D为持有期间的现金收益。4.常用的概率统计知识（1） 预期收益率（第 2527 页）假定收益率 R 服从某种概率分布，资产的未来收益率有 n 种可能的取值 ， ， ，r2rn每种收益率对应出现的概率为 pi，则该资产的预期收益率 E R( ) 为：第 2页共 140页2010 年版风险管理考试辅导习题集答案解释及公式与模型汇总E R( ) = p r1 1+ p r2 2+ + p rn n其中， E R( ) 代表收益率 R 取值平均集中的位置。（2） 方差和标准差诚迅金融培训（4）假设资产的未来收益率有 n 种可能的取值 ， ， ，每种收益率对应出现的概率为 pi，收益率 r 的第 i 个取值的偏离程度用ri E R( )2来计量，则资产的方差 Var(R)为：Var R( ) = p r E R2+ E R2+( )21 1( )p r22( ) + p rnn E R （5）方差的平方根称为标准差，用 表示。我们可以通过下面这道例题来具体体会上述多个概念。例题：假定某股票下一年可能出现 5 种情况，每种情况对应概率和收益率如下表所示：概率收益率0.0550%0.2530%0.4010%0.2510%0.0530%c该股票的下一年的收益率是一个随机变量，只能取 5 个数值，50%、30%、10%、10%、30%。c因为收益率只能取 5 个值，该随机变量为离散型随机变量。c该离散型随机变量的取值50%、30%、10%、10%、30%相对应的概率分别为 0.05、0.25、0.40、0.25、0.05，则收益率概率的分布如下：0.05x = 50%fx=0.25x = 30%=()0.40x10%= 0.25x10%c收益率的期望0.05x = 30%E(x)0.0550%0.2530%0.4010%0.25（10%）0.05（30%）10%c收益率的方差Var(x)（50%10%）20.05（30%10%）20.25（10%10%）20.40（10%10%）20.25（30%10%）20.050.036（3） 正态分布正态分布是描述连续型随机变量的一种重要概率分布，其概率密度函数为：11x()2f x( )=2e2（ - x + ）第 3页共 140页（6）2010 年版风险管理考试辅导习题集答案解释及公式与模型汇总诚迅金融培训c期望c方差E( x) = Var( x) = 2（7）（8）例如：可用正态分布来描述股票价格（或资产组合）每日对数收益率的分布。c正态分布曲线具有如下性质：a.关于 x = 对称，在 x = 处曲线最高，在 x = 处各有一个拐点；b. 若固定 ，随 值不同，曲线位置不同，故也称 为位置参数；c.若固定 ，随 值不同，曲线肥瘦不同，故也称 为形状参数；d. 整个曲线下面积为 1；e. 正态随机变量 x 落在距均值为 1 倍、2 倍、2.5 倍标准差范围内的概率分别如下： P( X +) 68%P( 2 X +2 ) 95%P( 2.5 X +2.5 ) 99%321 5.两种资产组合的标准差1 2 3（第 28 页）假设两种资产的预期收益率分别为 R1和 R2，每一种资产的权重分别为 W1和 W2（ = 1W1），则该资产组合的预期收益率为：Rp=W R W R1 122（9）该资产组合的标准差为：p=W1212+W2222+2 W1W212（10）其中， W1,W2分别为两种资产在资产组合中的权重， 为两种资产之间的相关系数。当 1 1%），久期分析的结果就不再准确。衡量汇率变动对银行当期收益的影响。优点：计算简便，清晰易懂。缺点：忽略各币种汇率变动的相关性，难以揭示由各币种汇率变动的相关性所带来的汇率风险。第 12页共 140页2010 年版风险管理考试辅导习题集答案解释及公式与模型汇总市场风险概要计量方法诚迅金融培训风险价值（VaR）敏感性分析压力测试情景分析事后检验指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素的变化可能对资产价值造成的最大损失。统计语言：P（VVaR）X%其中，V 为资产价值的变化，X%为置信水平。巴塞尔委员会对市场风险内部模型提出了以下技术要求：置信水平采用 99的单尾置信区间；持有期为10个营业日；市场风险要素价格的历史观测期至少为 1 年；至少每 3 个月更新一次数据。优点：与缺口分析、久期分析等传统的市场风险计量方法相比，VaR 可以将不同业务、不同类别的市场风险用一个确切的数值 VaR 来表示，是一种能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总的市场风险计量方法。同时，风险价值具有高度的概括性且简明易懂。局限性：（1）计算的风险水平不能反映资产组合的构成及其对价格波动的敏感性，需要辅之以缺口分析、久期分析等方法；（2）未涵盖价格剧烈波动等可能会对银行造成重大损失的突发性小概率事件，需要采用压力测试、情景分析等方法对其分析结果进行补充。指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素（利率、汇率、股票价格和商品价格）的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。优点：计算简单，便于理解。局限性：对较复杂的金融工具或资产组合，无法计量其收益或经济价值相对市场风险要素的非线性变化。评估银行在突发的小概率事件等极端不利情况下的损失承受能力。是一种多因素分析方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响。指将市场风险计量方法或模型估算结果与实际发生的损益进行比较，以检验计量方法或模型的准确性、可靠性，并据此对计量方法或模型进行调整和改进的一种方法。4.三种计算 VaR 值的模型技术的优缺点比较（第 173174 页）模型技术方差协方差法历史模拟法优点c原理简单；c计算快捷。c克服了方差协方差法的部分缺陷，考虑到“肥尾”缺点c不能预测突发事件的风险；c正态假设条件受到质疑，由于“肥尾”现象广泛存在，许多金融资产的收益率分布并不符合正态分布，基于正态近似的模型往往会低估实际的风险值；c只反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响，无法准确计量非线性金融工具（如期权）的风险。c单纯依靠历史数据进行风险计量，将低估突发性的收益率波动；第 13页共 140页2010 年版风险管理考试辅导习题集答案解释及公式与模型汇总诚迅金融培训现象，且能计量非线性金融c风险计量的结果受制于历史周期的长度；蒙特卡洛工具的风险； c通过历史数据构造收益率分布，不依赖特定的定价模型，因此不存在模型风险。c是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题；c产生大量路径模拟情景，比c以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强；c在计量较为庞大且结构复杂的资产组合风险时，工作量十分繁重。c对于基础风险因素仍然有一定的假设，存在一定的模型风险；模拟法历史模拟法更精确和可靠；c计算量很大，且准确性的提高速度较慢；c通过设置削减因子，使模拟结果对近期市场变化更快地作出反应。 5.市场风险监管资本计量c如果产生的数据序列是伪随机数，可能导致错误结果。（第 186 页）市场风险监管资本（最低乘数因子附加因子）VaR 其中，巴塞尔委员会规定最低乘数因子为 3；附加因子设定在最低乘数因子之上，取值在 01 之间；VaR 的计算采用 99%的单尾置信区间，持有期为 10 个营业日。6.经风险调整的绩效评估（62）（第 187 页）（1） 经风险调整的资本收益率（RAROC）税后净利润业务单位(或交易)/经济资本业务单位(或交易)（63）年化公式为：RAROCAnnual= (1 + RAROCT)250/T1（64）（2） 经济增加值（EVA）是指商业银行在扣除资本成本之后所创造的价值增加。EVA税后净利润资本成本税后净利润经济资本资本预期收益率(RAROC资本预期收益率)经济资本第五章操作风险管理1.操作风险识别方法操作风险概要识别方法（65）（第 200201 页）自我评估法在商业银行的内部控制体系的基础上，通过开展全员风险识别，识别出全行经营管理中存在的风险点，并从影响程度和发生概率两个角度来评估操作风险的重要程度。自我评估法应当评估风险控制措施的质量：c对没有控制措施或控制不足而具有潜在风险因素的环节进行完善；c对控制过度引起效率低下的环节进行重新调整。商业银行进行操作风险自我评估的主要目的是鼓励各级机构主动承担责任，加强对操作风险识别、评估、控制和监测流程的有效管理。第 14页共 140页2010 年版风险管理考试辅导习题集答案解释及公式与模型汇总操作风险概要识别方法诚迅金融培训因果分析模型利用因果分析模型能够对风险成因、风险指标和风险损失进行逻辑分析和数据统计，进而形成三者之间相互关联的多元分布。该模型可以识别哪些风险因素与风险损失具有最高的关联度，使得操作风险识别、评估、控制和监测流程变得更加有针对性和效率。2.操作风险监管资本计量方法操作风险监管资本计量方法 概要（第 225231 页）原理是将商业银行的所有业务划分为八大类业务条线（公司金融、交易和销售、零售银行、商业银行、支付和结算、代理服务、资产管理、零售经纪和其他业务），计算时需要获得每大类业务条线的总收入，然后根据各条线不同的操作风险资本要求系数，分别求出对应的资本，最后加总八类产品线的资本，即可得到商业银行总体操作风险资本要求。KTSA=1 3年 (maxGI1 91 9), 0 / 3（66）标准法其中： KTSA为商业银行用标准法计算的操作风险资本要求； (GI)max1 3年1 91 9, 0 / 3 的含义是前三年操作风险监管资本的算术平均数；()max GI1 9 1 9,0 的含义是当年的操作风险资本要求为负数的，用零表示；GI1 9为各业务条线当年的总收入；1 9为各业务条线对应的 系数。是介于标准法和高级计量法之间的过渡方法。在具体计量中，除零售银行和商业银行业务条线的总收入用前三年贷款余额的算术平均数与3.5%的乘积替代外，替代标准法的业务条线归类原则、对应系数和监管资本计算方法与标准法完全相同。除零售银行和商业银行以外的业务条线的监管资本还可用其他业务条线的总收入之和与 18%的乘积代替。替代标准法替代标准法下的零售银行和商业银行业务条线的操作风险监管资本计算公式分别为：零售银行业务条线的监管资本3.5%前三年零售银行业务条线贷款余额的算术平均数12% （67）商业银行业务条线的监管资本3.5%前三年商业银行业务条线贷款余额的算术平均数15% （68）高级计量法（商业银行业务条线的贷款余额中还应包括银行账户证券的账面价值）指商业银行在满足监管机构提出的资格要求，以及定性和定量标准的前提下，通过内部操作风险计量系统计算监管资本要求。高级计量法的标准包括资格要求、定性标准、定量标准（包括内部数据要求、外部数据要求、情景分析、业务经营环境和内部控制因素）。第 15页共 140页2010 年版风险管理考试辅导习题集答案解释及公式与模型汇总3.标准法/替代标准法下的总收入构成项目内容诚迅金融培训（第 227 页）1利息收入2利息支出金融机构往来利息收入，贷款、投资利息收入，其他利息收入等金融机构往来利息支出、客户存款利息支出、其他借入资金利息支出等3净利息收入124手续费和佣金净损益手续费及佣金收入手续费及佣金支出汇兑与汇率产品损益、贵金属与其他商品交易损益、利率产品交5净交易损益易损益、权益衍生产品交易损益等证券投资净损益等，但不包括银行账户“持有至到期日”和“可6证券投资净收益供出售”两类证券出售实现的损益7 其他营业收入 股利收入、投资物业公允价值变动等89净非利息收入 总收入456738第六章流动性风险管理1.常用流动性比率/指标（1） 现金头寸指标(现金头寸应收存款)/总资产（2） 核心存款指标核心存款/总资产（3） 贷款总额与总资产的比率贷款总额/总资产（4） 贷款总额与核心存款的比率贷款总额/核心存款（5） 流动资产与总资产的比率流动资产/总资产（6） 易变负债与总资产的比率易变负债/总资产（第 241242 页）（69）（70）（71）（72）（73）（74）（7） 大额负债依赖度(大额负债短期投资)/(盈利资产短期投资)第 16页共 140页（75）2010 年版风险管理考试辅导习题集答案解释及公式与模型汇总2.商业银行流动性监管指标1. 商业银行流动性核心监管指标c 流动性比率流动性资产余额/流动性负债余额100%分别计算本币和外币口径数据，该指标不得低于 25%。c 人民币超额准备金率诚迅金融培训（第 242243 页）（76）（77）（在中国人民银行超额准备金存款库存现金）/（人民币各项存款期末余额）100%该指标不得低于 2%。c 外币超额备付金率（78）（在中国人民银行超额外汇准备金存款存入同业外汇款项外汇现金）/外币各项存款期末余额100%该指标不得低于 2%。c 核心负债比率核心负债期末余额/总负债期末余额100% 分别计算本币和外币口径数据，该指标不得低于 60%。c 流动性缺口率（流动性缺口未使用不可撤销承诺）/到期流动性资产100%分别计算本币和外币口径数据，该指标不得低于10%。2. 商业银行流动性辅助监管指标c 经调整资产流动性比例调整后流动性资产余额/调整后流动性负债余额100% c 经调整后流动性资产余额（79）（80）（81）（82）流动性资产总和1 个月内到期的应收利息及其他应收款5%在国内外二级市场上可随时变现的债券投资（不包括 1 个月内到期的债券投资）5%其他 1 个月内到期的可变现资产（剔除其中的不良资产）5%c 经调整后流动性负债余额流动性负债总和1 个月内到期用于质押的存款金额c 存贷款比例各项贷款余额/各项存款余额该指标不得超过 75%。3. 外资银行流动性监管指标c 境内外汇总资产（83）（84）（85）外汇总资产外汇境外联行往来（资产）外汇境外附属机构往来（资产）外汇境外贷款外汇存放境外同业外汇拆放境外同业外汇境外投资第 17页共 140页2010 年版风险管理考试辅导习题集答案解释及公式与模型汇总3.流动性风险缺口分析（1） 融资缺口贷款平均额核心存款平均额（2） 融资缺口流动性资产借入资金（3） 借入资金（流动性需求)融资缺口流动性资产诚迅金融培训（第 246 页）（86）（87）（88）4.流动性风险久期分析公式（贷款平均额核心存款平均额）流动性资产（第 247 页）用 D和 D分别表示总资产和总负债的加权平均久期，V和V分别表示总资产和总ALAL负债， R 为市场利率，当市场利率变动时，资产和负债的变化可表示为：V= DV R+RAAA/(1)（89）V= D V R+RLLL/(1)（90）5.对本币的流动性风险管理（1） 商业银行的负债流动性需求（第 253 页）（91）0.8（敏感负债法定储备）0.3（脆弱资金法