融资管理.doc

企业融资管理应该如何进行来源:互联网 发布时间:2010.11.04相关项目 蒸膳美，蒸膳美快餐，中式快餐，中式快餐厅 东莞佐晟生物，佐晟生物，超氧化物歧化酶 鸿润九州，鸿润九州国际工艺品，布艺品加工，纯手工布艺 逸海伟业布艺，纯手工布艺，布艺加工 广州君浩贸易，君浩贸易照明灯具，灯饰外发加工 正原科技手机充电器，万能充电器，万能充电器加工 古色传香瓦缸快餐，古色传香泥瓦香鸡，百姓人家带馅面条机，济南冠一 万家康，万家康航空水晶餐具，一次性餐具，开口乐 马客，马客牛仔裤，品牌牛仔裤，中达睿信 康耐洁，康耐洁航空水晶餐具，一次性餐具，天香一品 中小企业实际融资过程中需要进行多种准备，每一个细节的处理都可能决定着企业融资能否成功。业内人士认为，融资渠道的资源储备、融资主体的确定、规范企业报表这三个方面的问题在当前的中小企业融资过程中比较常见。融资渠道资源储备不同企业融资渠道资源差别很大，有的企业规模已经很大了，但从没有与银行发生过融资业务，甚至不知道其贷款主办行是企业的首选融资渠道。业内人士认为当前普遍存在的问题是：重视银行类融资渠道的储备，不重视商业融资渠道的储备;重视外部融资渠道的储备，不重视内部融资渠道的储备;重视眼前融资渠道的储备，不重视长远融资渠道的储备;资金短缺时注重融资渠道的储备，资金充裕时不注重长远融资渠道的储备，着重眼前利益;渠道储备停留在口头上或者思想上，但没有资源的投入，没有人员投入和财务安排;储备资源过程中没有侧重点，没有根据企业的实际情况有选择性地储备资源。企业融资渠道的储备是企业在融资工作进行之前，对融资渠道的选择、跟踪了解过程。根据融资渠道资源，是企业融资过程中正在使用与潜在融资渠道的总称，融资渠道储备是完善融资基础的重要内容。融资主体的确定现在不少企业的经营者通过直接或间接方式，控制着几家公司。这些公司有的已经建立产权关联关系，并形成公司体系，有的则是人员关联关系，实际控制人仍是企业经营者。也有很多是生意上的合作伙伴，融资时也可以使用。因此，企业在融资之前，需要对这些融资主体进行选择。业内人士表示，在确定融资主体时，以下几个原则可以借鉴：选择规模较大的企业，理论上，规模越大的企业，授信额度越大，银行类资金方一般规定授信额度的理论数值不超过企业净资产额的一定比例;选择营业期限较长的企业，尤其是银行贷款，一般有3年的经营业绩要求;选择现金流量较大的企业，银行贷款一般有自身综合收益的考虑，比如吸收存款、结算量规模等，同时也是银行等资金方风险控制的需要；选择符合产业政策支持的行业，无论是权益类资金方还是债权类资金方，都对行业有一定的要求，政策性资金扶持表现最突出;选择报表结构良好的企业，主要是针对银行融资而言;选择知名度较高的企业，知名度高的企业一般能让资金方树立信心;选择与融资方联系紧密的企业，主要适用于企业投资和银行融资，首选子公司，人员关联公司次之，再次是业务关联公司。当企业无法满足上述条件的时候，或者融资数量仍不能满足要求时，可考虑重构融资主体。企业融资主体重构即通过资本运营的手段，建立新的企业融资主体，从而使企业融资主体在企业规模、报表结构、现金流、资产机构等方面满足资金方的要求。企业融资主体重构属于资本运营的范畴，常见方式包括：组建企业集团，可以帮助企业在集团成员单位之间通过关联交易融资;公司分立，当原有企业资产负债率太高，或有很多历史遗留问题时，可以考虑以该公司投资，重新组建新公司;与其它企业合并，这可以在短期内起到立竿见影的效果。报表完善与规范很多有银行融资经历的企业，都知道银行对报表的要求。银行融资一般都实行限额管理，即对一个企业的授信额度与企业净资产、利润额、现金流量有一定的关系。国际投资者对企业会计报表也比较关注，往往要求中介机构进行审计，根据审计评估结果决定投资与否和投资额度。业内人士介绍，中小企业报表的常见问题主要是：报表时间短;资产、收入、利润规模太小，资产规模、收入规模和盈利规模不符合资金的要求;资产和负债结构不合理，资产负债率过高;报表不实，大多数企业报表“明亏实盈”;报表没有合并，很多企业实际上建立了公司运营体系，但没有合并报表;报表科目核算内容不规范，名不副实。资金方对报表一般来说都要求：会计报表的时间足够长，一般需要3年的报表;可信度高，必须经会计师事务所审计，抵押物要经过评估机构评估，有关收入以缴税证明为依据;具有偿还能力，主要考虑资产负债率、流动比率和现金流量表;具有盈利能力，主要考虑企业盈利额、收入利润率等;现金流量较好，尤其是经营性现金流量;成长性较好，业务要稳定增长，这可以从不同年度报表比较看出来;资产结构与负债结构匹配合理，主要关注长期资产适合率，即长期资产是否由长期负债和权益资金来满足;资产和负债内部结构要合理等。企业规范公司报表通常要在企业外部力量的协助下进行，比如说请会计师事务所进行审计，并采纳其规范调整意见;请融资顾问对报表从融资的角度进行规范与调整;请资金方提出规范和调整意见。事务所对会计、税收的法规较熟，可以在技术上和法规上满足企业的要求。但是，并不是所有的事务所都了解资金方的要求，事务所一般也不能从资本运营的角度帮助企业做“大手术”，因此一般事务所要在融资顾问的报表重组方案协助下进行报表重组。融资顾问(一般为投资顾问公司或从事投融资服务的管理咨询公司)可以从资本运营、资产和债务重组、资金方的要求、融资主体重构等角度提出会计报表重组方案，但其在技术上要依赖会计师事务所。资金方的建议一