信用与信用工具.ppt

第2章信用与信用工具 一 信用的概念 1 定义 社会学角度 责任和义务经济学角度 有条件的借贷行为信用是以偿还和付息为条件的借贷行为信用反映的是债权债务关系信用是价值运动的特殊形式 2 信用的基本要素 信用主体借方 债权人 和贷方 债务人 信用客体商品资产和金融资产信用载体信用契约 存单 股票 债券等 信用条件信用期限信用成本信用额度 3 信用的产生和发展 1 信用产生的基础商品交换私有制度 2 信用的发展商品赊销 二 信用活动与金融活动 金融市场 金融机构 盈余单位 赤字单位 投资 储蓄 融资 贷款 投资 融资 信用的职能 合理配置社会资源降低社会成本经济调控手段 第二节信用形式 信用形式 表现借贷关系特征的形式按照借贷关系中债权人与债务人的不同 信用分为以下几种基本形式商业信用银行信用国家信用消费信用股份信用 国际债券 补偿贸易 国际贷款 出口信贷 信用卡 分期付款 国家外债 吸收存款 预付货款 延期付款 发放贷款 国家内债 国际租赁 信用形式 商业信用 银行信用 消费信贷 商品赊销 国际信用 国家信用 消费信用 1 商业信用 商业信用是企业之间在买卖商品时 以延期付款或预收货款等形式提供的信用 形式 赊销 委托代销 分期付款 预付定金 预付货款及补偿贸易等 凭证 记帐 本票 汇票 支票 作用 直接为产业资本和商业资本循环服务 商业信用的特点商业信用的主体是经济企业 商业信用的客体是商品资本 非货币资本 商业信用的规模和产业资本的动态是一致的 商业信用的局限性 规模和数量 商品资本总额使用范围 双方信用状况方向 上游产品生产者下游产品生产者期限 短期信用 2 银行信用 1 银行信用的概念银行信用是指银行及其他金融机构以货币的形式 通过存贷款等业务活动提供的信用 存款 银行 贷款 间接信用 商业信用 银行信用 信用制度的核心和主体 2 银行信用的特点银行信用是一种间接信用主体是金融机构和社会不同的经济利益者客体是货币资金和产业资本的变动保持着一定的独立性具有创造信用的功能 3 银行信用与商业信用的关系商业信用是银行信用的基础 银行信用使商业信用进一步发展 银行信用与商业信用是并存而非取代关系 商业信用是信用制度的基础 银行信用是信用制度的主导与核心 3 国家信用 国家信用是指国家作为债务人 从社会上筹措资金以弥补财政收支不平衡和建设资金不足的一种信用形式 债务人 政府债权人 国内外银行 其他金融机构 企业 居民 1 国家内债的基本形式发行政府公债发行国库券向中央银行借款或透支 2 国家外债的基本形式发行国际债券 外国债券或欧洲债券 政府向外借款 3 国家信用的作用弥补财政赤字筹措建设资金优化资源配置调控经济 实例 我国国债发行规模 4 消费信用 1 消费信用是由工商企业 商业银行和其它金融机构以商品或货币的形式向消费者个人提供的一种信用 2 消费信用的类型 工商企业赊销消费者商品金融机构贷款消费者货币资金 分期付款消费信贷信用卡 主要信用形式比较 5 股份信用 信用是指各国银行 企业 政府之间相互提供的信用以及国际金融机构向各国政府 银行 企业提供的信用 反映了国际间的相互借贷关系 国际出口信贷 国际商业贷款 政府贷款 国际金融机构贷款 补偿贸易 国际债券 国际租赁等 6 国际信用 国际信用是指各国银行 企业 政府之间相互提供的信用以及国际金融机构向各国政府 银行 企业提供的信用 反映了国际间的相互借贷关系 出口信贷 国际商业贷款 政府贷款 国际金融机构贷款 补偿贸易 国际债券 国际租赁等 第三节信用工具 信用工具 又称金融工具 是指在信用活动中产生的 能够证明金融交易金额 期限 价格的合法凭证 是一种具有法律效力的契约 实质 信用关系的票据化和证券化 信用工具特征 1 偿还性2 流动性3 收益性4 风险性 信用工具的收益性 收益率名义收益率 票面收益 票面金额即期收益率 票面收益 当期市场价格实际收益率 也称持有期收益率 当期收益 本金损益 实际交易价格 小试牛刀 假设某公司债券面值为100元 票面利率为6 五年到期 当前价格为115元 如果张某购买了该债券并持有两年 两年后以112元卖出该债券 计算张某的即期收益率 计算张某的实际收益率 信用工具的分类 偿还期限融资方式要求权性质 信用工具 支票 汇票 本票 货币市场信用工具 资本市场信用工具 金融衍生信用工具 国库券 基金 中长期债券 大额可转让定期存单 信用证 股票 金融期货 金融期权 互换交易 远期利率协议 票据 票据 短期信用工具 出票人签名于票据上 约定由自己或另一人无条件地支付确定金额的 可流通转让的有价证券 汇兑 支付 信用 结算和融资等功能 汇票BillofExchangeorDraft 出票人签发的 委托汇票付款人在见票时或者在指定日期向收款人或者持票人无条件支付确定金额的票据 无条件的书面支付命令 三方当事人 出票人 付款人和收款人 委付 委托他人付款 证券 必须承兑 商业承兑汇票票样正面 商业承兑汇票票样反面 背书Endorsement 持票人为了将未到期的票据转让给第三者而在票据的背面签名盖章的法律行为 背书人对票据承担连带付款责任 银行承兑汇票票样正面 本票PromissoryNote 出票人签发的 承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据 自付票据 双方当事人 出票人和收款人 无须承兑 支票Check 以银行为付款人的即期汇票 是银行的存款客户签发的 委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定金额给收款人或者持票人的一种票据 付款人是银行 见票即付票据 股票Stock 股份公司发行的用于证明投资者的股东身份并据以获得股息收入的一种所有权凭证 是金融市场上重要的长期投资工具 股票的无期性与流动性 股票的收益性与风险性 股票Stock 按股东享有的权利 普通股CommonStock优先股PreferredStock 债券Bond 债务人发行的承诺按约定的利率和日期支付利息并偿还本金的债务凭证 反映了筹资者与投资者之间的债权债务关系 期限性 安全性 流动性 收益性 债券Bond 按债券发行主体 政府债券金融债券公司债券 债券Bond 按利息支付方式 息票债券CouponBond贴现债券DiscountBond零息债券ZeroCouponBond 国库券 期限分别为3 6 9 12个月等我国的国库券期限1 2 5 10 20年等国库券采用贴现发行 国库券发行之后 可以在证券交易所上市交易 请根据下表提供的信息回答问题 计算时交易佣金不计 另外 根据我国银行系统计息方法 不计复息 如果1993年3月1日买入93三年期国库券100元 到1996年