股票质押回购业务推荐 PPT课件

股票质押回购业务客户开发 我们需要了解的 行业现状与发展机遇股票质押的开发流程 我国证券业务创新的一种路径 证券创新融资业务的快速发展 主要证券融资业务的增长数据 亿元 数据截止2013年7月31日 公司余额市场占比由年初3 61 提升至4 43 提升22 7 公司余额98亿比年初的32亿翻了3 06倍 公司余额环比增幅205 在前十五家券商中排名第一 以融资融券为代表的证券金融业务快速发展 证券金融业务对公司的收入贡献度从2012年的7 84 提升至20 49 分支机构证券金融业务对经纪业务收入 交易量的贡献度均提升了一倍以上 公司证券金融业务贡献度 证券融资需求远远没有得到满足 现质押市值达到9500亿 以40 的质押率计算 融资规模超过3800亿2013年仅上半年 股票质押市值就达3241亿 417亿股 预计2013年全年股票质押市值将达7700亿 据Wind数据统计 市场上涉及股票融资的行业已达23个 各行业融资规模从8亿到2000亿不等 房地产 材料 资本货物 生物制药等相关行业的需求尤为强烈 哪些行业偏好证券质押融资 如何认识证券金融业务 公司向客户提供的与沪深交易所上市证券相关的金融服务业务 二 股票质押回购开发流程 业务概述与要素应用模式与流程 股票质押式回购交易业务模式 股票质押回购是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押 向符合条件的资金融出方融入资金 并约定在未来返还资金 解除质押的交易 市场需求 市场需求大量持有上市股权的股东希望在不放弃股票所有权的前提下 获得资金融通 提高股权利用效率 已有做法 进行股票质押 通过银行 信托等渠道融资 但存在以下问题 融资效率低 可融资金一般仅占证券市值三成左右融资成本高 一般在8 10 左右 典当行月息可达3 4 交易效率低 设立产品 寻找出资方等至少需要一周时间 股票质押式回购交易特征 基于场内质押原理设计 交易所标准化交易品种 股东直接与证券公司达成交易 获得所需资金 目标客户 持有两所上市交易 挂牌的A股股票 基金及债券等固定收益类证券 个人客户 持有两所上市交易 挂牌的A股股票 基金及债券等固定收益类证券 机构客户 注意 限售股 解禁限售股也可参与交易进行融资 B股股票 暂停上市的A股股票 进入退市整理期的A股股票 没有完成股改的非流通股股票 股权激励限售股 中小企业私募债暂不纳入标的券范围 主要特点 约定购回式证券交易业务涉及到所有权的转移 不仅操作上相对复杂 而且涉及到各种税费 增加了操作成本 质押回购特点 1 2 3 4 所有权不转移 融资效率更高 融资金额更大 限售股可以参与 资金证券T 1可取可用 相比约定购回还快1天 比银行信托更具优势 解决限售股及个人持有的解禁限售股无法通过约定购回实现融资的问题 标的券不需过户即可实现融资 消除担心丧失控股权地位的投资者最大疑虑 同时 不过户的属性自然解决了机构投资者纳税问题 约定购回交易券商持有客户的股票视为自营持仓 严重影响客户单一股票融资金额 质押不涉及自营持仓 客户融资金额更大 融资期限及成本 期限种类 0 半年 含 半年 1年 含 1年 2年 含 2年 3年 含 期限种类 利息率 股票质押式回购交易中客户获取资金所支付的净利息率交易经手费 100元 笔质押登记费 以股票为例 500万股以下 含 部分按该部分面值的1 收取 超500万股的部分按该部分面值的0 1 收取 起点100元 定价组成 按季结息或到期购回时与本金部分一并付息 付息方式 融资期限及成本 利息率的确定主要根据客户调研 同类产品风险溢价 交易期限等因素 公司股票质押式回购交易购回价差率的确定原则为以同期央行贷款基准利率为基准 参考市场同类产品的价格 对不同期限的产品上浮一定的风险溢价 注意 以上购回价差率仅为参考 具体费率可以与总部进行协商 交易执行 单笔回购交易期限 含延期 最长不得超过3年 限售股 回购期限或资管计划存续期必须覆盖限售期 从初始交易成交日起计算 到期购回日为回购期限届满日当日到期购回日为非交易日的 顺延至下一交易日 到期购回 因融入方原因导致的提前购回 除支付按原购回价差率和实际交易天数计算的购回价差外 还须支付一定的补偿购回价差 用于补偿融出方资金的机会成本 公司有权要求提前购回 标的股票被ST 吸收合并等 提前购回 延期购回 自有资金为融出方 融入方可申请延期购回 且延期后累计期限不超过3年 资管计划为融出方 不允许延期购回 履约保障 注 经公司评估 针对个别客户 个别证券的信用风险 市场风险 流动性风险等各方面因素的综合考量 需个性化约定履约保障比例的 公司可与客户在交易前协商一致 并在 交易协议书 中进行约定 权益处理 标的证券涉及吸收合并 要约收购 权证发行 公司缩股或分立等情形 应按要求提前购回后 由融入方自行行使相关权利 待购回期间标的证券涉及跨市场吸收合并的 融入方应提前购回 待购回期间 融入方基于股东身份享有出席股东大会 提案 表决等权利 证券金融业务应用 融资业务流程与工具 需求确认环节的操作建议 比亚迪 质押业务过程 客户来源 银行推荐 股东关系沟通需求 购买经营性资产所需的流动资金 小型融资规模考察条件 持有个人解禁流通股 且持股数量较大 标的证券优质 履约保障能力