郑商所套期保值规则及实施情况说明会员中层培训PPT课件

郑商所套期保值规则解读及实施情况说明 市场监察一部李悦 1 精品课件 主要内容 套期保值规则解读2012年套期保值业务实施情况 2 精品课件 套期保值规则解读 现行套保办法要点套保审批试点情况 PTA品种 新修订套保办法要点 3 精品课件 现行套保办法及适用品种 套保现行两套管理办法 一是 郑州商品交易所甲醇套期保值管理办法 适用于甲醇及2012年1月9日之后实施修改的普麦 强麦 菜籽油 早籼稻品种的新挂盘合约 二是 郑州商品交易所套期保值管理办法 适用于除甲醇外的其他上市品种 2012年4月9日发布 关于PTA期货套期保值申请与审批业务的通知 在PTA品种实行套保审批试点 4 精品课件 甲醇套保业务要点 套保额度分时段管理 即一般月份套保额度和临近交割月份套保额度 申请与审批方式 增加电子化申请与审批方式 会员通过交易所会服系统提交申请与接收审批结果 客户的纸质套保申请材料由会员保存 以备交易所抽查审核 临近交割月套保额度转化 申请并获批临近交割月额度的客户 其一般月份套保持仓按批准量自动转化 未申请或未获批的 其一般月份套保额度在合约交割月前一个月和交割月 按照一般月份套保额度与该合约同期限仓量取小的原则 转化为临近交割月份套保额度 5 精品课件 甲醇套保申请及额度使用要点图解 依据 郑州商品交易所甲醇套期保值管理办法 一般月份 临近交割月份 合约挂盘 交割月前两个月 交割月前一个月 交割月 申请截止期 建仓最后期限 额度使用受限 交割月前两个月 一般月份套保持仓额度申请应在该月第20个日历日之前的交易日提出 临近交割月份套保持仓额度申请应在该月第1至第20个日历日之间的交易日提出 交割月前一个月 获批套保持仓额度应在该月最后一个交易日收市前建仓 之后 视为自动放弃 交割月 自该月第一个交易日起套保持仓额度不得重复使用 6 精品课件 白糖等品种套保申请及额度使用要点图解 依据 郑州商品交易所套期保值管理办法 不分时段 合约挂盘 交割月前一个月 交割月 申请截止期 建仓最后期限 额度使用受限 交割月前一个月 套保持仓额度申请应在该月第15个交易日之前提出 获批套保持仓额度应在该月最后一个交易日收市前建仓 之后 视为自动放弃 交割月 自该月第一个交易日起套保持仓额度不得重复使用 7 精品课件 PTA期货套保申请审批管理要点 一般月份套保 获批额度只能用于一般月份 审批主要依据是套保客户年现货经营量 年现货经营量小于20万吨的产业客户可获批的套保额度不超过5000手 超过20万吨的 每20万吨增加其套保额度1000手 临近交割月份套保 实行集中审批 审批主要依据是合约的持仓量 以套保合约交割月前两个月倒数第二个交易日收盘时的单边持仓量为基数 单个客户套保额度不超过单边持仓量的20 合约单边持仓量小于2万手的 单个客户的最大套保额度为4000手 8 精品课件 PTA期货套保申请审批管理要点 套保监督与管理 郑商所对客户套保额度的使用情况进行跟踪管理 利用套保额度操纵市场的 可取消其套保额度 合约存在明显风险隐患的 交易所可对临近交割月审批标准进行调整 9 精品课件 新修订套保办法要点 套保额度分时间段管理 即一般月份套保额度和临近交割月套保额度 一般月份指合约挂牌至交割月前两个月最后交易日 临近交割月份指合约交割月前一个月和交割月 申请与审批方式 增加电子化申请方式 提高效率 以电子方式申请的 会员应根据客户申报的材料 通过会服系统向交易所提交申请 接收审批结果 客户的纸制套保申请材料由会员保存完整 以备交易所抽查审核 10 精品课件 新修订套保办法要点 申请与审批时间 一般月份套保在交割月前两个月第20个日历日之前申请 一次可申请多个合约月份 交易所自收到申请之日起5个交易日内审批 临近交割月套保在交割月前两个月第1至第20个日历日期间申请 申请截止后5个交易日内集中审批 临近交割月套保额度转化 申请并获批临近交割月额度的客户 其一般月份套保持仓按批准量自动转化 未申请或未获批的 其一般月份套保额度在合约交割月前一个月和交割月 按照一般月份套保额度与该合约同期限仓量取小的原则 转化为临近交割月份套保额度 11 精品课件 新修订套保办法要点 套保建仓期限及额度使用 获批套保额度的客户 应当在套保合约交割月前一个月的最后一个交易日收市前按获批交易部位和额度建仓 规定期限内未建仓的 视为自动放弃套保额度 套保额度自交割月第一个交易日起 含该日 不得重复使用 套保持仓保护 执行强制减仓时按先投机后套保的顺序 对套保持仓给予适度保护 此为新修订内容 与甲醇套保办法不同 12 精品课件 套保业务需要注意的几个问题 申请时间申请数量申请客户及会员分布额度使用时间交易所套保审批原则及工作流程1 服务产业客户2 防范市场风险 仓单 持仓 集中度 3 所有会员一视同仁4 审批委员会 13 精品课件 2012年套保业务实施情况 截至9月底 郑商所共受理套保申请151份 涉及客户90个 套保申请量42 1万手 审批量34 6万手 审批率82 较之去年 郑商所2012年套保客户数量