跨国公司概况PPT课件

1 一 关于跨国公司的排名问题 财富 Fortune 福布斯 Forbes 商业周刊 BusinessWeek 金融时报 FinancialTimes 都对世界上最大的公司排名 财富 500强以销售收入为依据排名 较重视企业规模 商业周刊 和 金融时报 则都是把市值作为主要依据 福布斯 综合考虑年销售额 利润 总资产和市值进行排名 财富 500强凭借其悠久历史具有最大的影响力 补充材料 财富500强 2 二 财富500强排名的历史排名始于1954年 全美500家最大工业公司排名 销售额 利润及资产 1976年 排名实现国际化 推出国际500强工业公司排名 1990年将全美500强工业公司排名与国际500强工业公司排名结合在一起 发布了全球500强工业公司排行表 随后又公布了全球500强服务业公司排行表 1995年将全球500强工业公司及500强服务业公司两项排行表合并 变成单一的排名 这就是 财富全球500强 3 三 财富 500强排名方法财富500强的评选完全依据公开资料 并根据 财富 杂志对企业界的长期研究来进行 全球500强和全美500强都是根据销售额排定 同时还有其他项目的排名 主要包括 利润 资产 股东价值 员工人数等 排名工作有一套完整的操作程序 并建立了庞大的信息资料系统 目前数据库中有11000家公司的基本情况 评选过程是根据资料按销售额寻找1100家候选公司 向这些公司发放调查表并要求他们提供公司的财务报表 接到报表后还要进行严格的核对和求证 目前平均的回收率是65 但这并不意味着没有回信的企业就不能入选 因为 财富 同时还能通过其他公开的渠道掌握这些公司的资料 如果它的销售额在前500名之内 就肯定能入选 排名工作在每年7 8月间进行 4 第一章跨国公司概况 第一节名称和定义一 名称比较习惯使用 TransnationalCorporations TNCs MultinationalCorporations MNCs 或者用Enterprises代替Corporations叫TNEs或MNEs 二 定义联合国1973年的定义 同时在两个或两个以上的国家控制资产 工厂 矿山 销售基地等类型的企业 5 1984年联合国在 跨国公司行为守则草案 UnitedNationsCodeofConductonTransnationalCorporations 中的定义 Transnationalcorporationmeansanenterprise comprisingentitiesintwoormorecountries regardlessofthelegalformandfieldsofactivityoftheseentities whichoperatesunderasystemofdecision making permittingcoherentpoliciesandacommonstrategythroughoneormoredecision makingcentres inwhichtheentitiesaresolinked byownershiporotherwise thatoneormoreofthemmaybeabletoexerciseasignificantinfluenceovertheactivitiesofothers and inparticular toshareknowledge resourcesandresponsibilitieswiththeothers 跨国公司是指由在两个或多个国家的实体所组成的公营 私营或混合所有制企业 不论此等实体的法律形式和活动领域如何 该企业在一个决策体系下运行 通过一个或一个以上的决策中心得以具有吻合的政策和共同的战略 该企业中的各个实体通过所有权或其他方式结合在一起 从而其中一个或更多的实体得以对其他实体的活动实行有效的影响 特别是于别的实体共享知识 资源和责任 6 在此定义中 一个跨国公司的基本条件是 comprisingentitiesintwoormorecountries regardlessofthelegalformandfieldsofactivities whichoperatesunderasystemofdecisionmakingpermittingcoherentpoliticsandacommonstrategythroughoneormoredecisionmakingcenter inwhichtheentitiesaresolinked byownershiporotherwisethatoneormoreofthemmaybeabletoexerciseasignificantinfluenceovertheactivitiesoftheothers andinparticular toshareknowledge resources andresponsibilitieswithothers 它是由两个或两个以上的国家的经济实体组成 在统一的决策体系下 拥有共同战略和配套政策 它的各个经济实体通过股权或其他方式相互联系 它的一个或多个经济实体能够对其它实体施加影响 此定义反映了跨国公司的企业战略 Strategy 和组织一体化 OrganizationIntegration 的重要性 7 各国学者对跨国公司内函的界定也有不同的理解和认识 一些学者采用结构标准来界定跨国公司 他们企业跨国程度 所有权 高级管理人员标准 组织形式等标准来界定跨国公司 一些学者用企业的营业实绩标准来界定 按照企业国外活动在整个公司业务中的比重来界定 主要指标有资产额 销售额 生产值 盈利额和雇员人数 还有些学者根据行为标准对跨国公司加以规定 企业的战略要经过三个阶段 民族中心 多元中心 全球中心 一般认为进入全球中心才能叫跨国公司 8 基于上述认识 跨国公司的定义可以概括表述为 若干分布在不同国家的各自具有独立法人地位的公司 具有一致的政策和共同的战略 共享资源 共担责任 通过股权或非股权纽带组成的跨国界的企业联合体 9 三 对外直接投资与对外间接投资对外间接投资 ForeignIndirectInvestment 以资本增值为目的 以取得利息或股息等为形式 以被投资国的证券为对象的跨国投资 即在国际债券市场购买债券 或在外国股票市场上购买企业股票的一种投资活动 对外直接投资 ForeignDirectInvestment FDI 投资者以控制企业部分产权 直接参与经营管理为特征 以获取利润为主要目的的资本对外输出 我们可以看到 两者的根本区别在于是否取得企业的控制权 同时参与企业的经营 10 风险投资VentureCapital 补充知识 私募股权投资PrivateEquity 和 11 风险投资的概念 风险投资 VentureCapital 简称VC 又称创业投资 是指投资者对具有专门技术并具备良好市场发展前景 但缺乏启动资金的创业者进行资助 并承担创业阶段投资失败的风险的投资 投资者投入的资金换得企业的部分股份 并以日后出售该股权获取投资回报 风险投资的特色在于甘冒高风险以追求最大的投资报酬 并将退出风险企业所回收的资金继续投入 高风险 高科技 高成长潜力 的类似高风险企业 实现资金的循环增值 对创业企业投资的第一次投资我们把它叫做天使投资 12 风险投资的特点 1 投资对象一般是高科技 高成长潜力的企业 2 追求投资的早日回收 而不以控制被投资公司所有权为目的 3 投资风险大 回报高 4 协助企业进行经营管理 参与企业的重大决策活动 5 风险投资公司与创业者的关系是建立在相互信任与合作的基础之上的 13 风险投资的退出 1 首次公开发行 IPO InitialPublicOffering 2 被其他企业兼并收购或股本回购 3 破产清算 相关知识 14 四 跨国公司的特征1 风险承受能力强面临不同的政治环境和法律环境 经营风险加大 2 竞争战略多样化在不同的市场 有不同竞争对手 经营环境和要素状况 需要跨国公司进行适应性调整 3 财务核算复杂不同国家有不同的货币 会计核算制度 经济和税收制度 4 组织管理 协调能力强规模大 分布广 地理和文化差异大 需要进行协调 5 生产经营活动多样化程度高 15 五 跨国公司的类型 一 按从事跨国生产经营活动的一般组织形式分类1 母公司跨国公司在母国的总部 2 国外子公司母公司在东道国设立的企业 它虽然受母公司控制 但在法律上具有独立的法人资格 3 国外分公司投资者为扩大生产规模或经营范围在东道国依法设立的 并在组织和资产上构成跨国公司不可分割的国外企业 16 4 避税港公司跨国公司在避税地设立的子公司 跨国公司在避税港设立子公司是为了取得税收上和财务上的便利 避税港是指对跨国纳税人提供低税 免税或给予大量税收优惠的国家和地区 世界上属于避税地的国家和地区主要有 英属维尔京群岛 BVI 巴哈马 百慕大 开曼群岛 瑙鲁 巴拿马 哥斯达黎加 牙买加 香港等 这些国家以法律手段培育出一些特别宽松的经济区域 允许外国人在其领土上成立一种国际业务公司 这些区域一般称为离岸管辖区或称为离岸司法管辖区 离岸公司是指投资人的公司注册在离岸管辖区 但投资人不用亲临当地 其业务运作可在世界各地的任何地方直接开展 17 著名的离岸管辖区有许多是前英属殖民地 因此这些地区在很大基础上保留了英国的法律体系和司法制度 离岸管辖区政府只向离岸公司征收年度管理费 除此之外 不再征收任何税款 几乎所有的离岸管辖区均明文规定 公司的股东资料 股权比例 收益状况等 享有保密权利 如股东不愿意 可以不对外披露 几乎所有的国际大银行都承认这类公司 离岸 公司可以在银行开立账号 在财务运作上极其方便 18 国际财政文献局所编 国际税收辞汇 认为避税港具有以下特征 1 不征税或税率很低 特别是所得税和资本利得税 2 实行僵硬的银行或商务保密法 为当事人保密 不得通融 3 外汇开放 毫无限制 资金来去自由 4 拒绝与外国税务当局进行任何合作 5 一般不定税收协定或只有很少的税收协定 6 是非常便利的金融 交通和信息中心 19 二 按经营结构分类1 横向型跨国公司在东道国和母国从事同一种产品生产经营活动的公司 2 垂直型跨国公司在母公司和总公司之间实行纵向一体化专业分工的公司 3 混合型跨国公司母公司和各子公司经营相互之间没有关系的产品或服务的公司 20 三 按决策风格分类1 民族中心 Ethnocentrism 公司业务活动以母国为中心进行决策 优先考虑母国企业的利益 按母国的处事方式开展经营 他们执行的战略叫母国战略 2 多元中心 Polycentrism 公司所有决策 既考虑母国为中心 又兼顾众多国外子公司的要求 3 全球中心 Geocentrism 公司实行全球思维Globalthinking 以跨国公司全球利益最大化为原则展开经营 4 区域中心 Regiocentrism 公司的决策以地区的利益作为出发点 21 第二节跨国公司的发展和兴起一 跨国公司发展的几个阶段 一 雏形时期英国特许贸易公司 RoyalCharteredTradingCompany 的出现 以东印度公司为代表 1856年英国颁布股份公司条例 现代企业诞生 19世纪40年代后 铁路和电报的发明 企业进入大规模销售时代 19世纪60年代 早期跨国公司诞生 以1865年德国拜耳 BayerAG 化学公司在美国设厂为标志 此后 欧美企业也开始走向海外 22 二 20世纪初至二战 企业大发展时期19世纪末20世纪初 第二次科技革命 通用 福特等公司建立并发展起来 海外扩张步伐开始加快 英美制造业企业海外子公司数 23 三 第二次世界大战后大企业的迅速发展第三次科技革命的推动 美国 马歇尔计划 TheMarshallPlan 美国企业开始大举资本输出 到70年代FDI已达到860亿美元 20年增长6 5倍 70年代至80年代 美国跨国公司由盛至衰 西欧和日本公司地位上升 90年代以来发展中国家的跨国公司逐步发展起来 24 二 新世纪全球国际直接投资基本特点1 长期呈现增长趋势 受金融风暴影响出现一定下滑 2 跨国并购成为主要驱动力 3 发达国家为主要东道国 其他经济体作用不断增强 4 发达国家为主要母国 其他经济体日益崛起 5 主要流入服务业 近年来对自然资源领域投资不断加大 25 三 近年来中国对外直接投资的基本特点1 起步晚 发展速度快 2 区域分布与产业分布呈多样化趋势 但又过于集中 3 投资方式多样化 并购是对外投资的主要方式 4 中央国有大型企业占对外投资额的多数 其它类型对外投资企业数量虽多 但单项投资规模小 5 投资动机多样化 以自然资源为驱动的投资日益突出 26 第三节TheMotivations PushesandPullstointernationalize企业跨国经营的动因分析 27 一 传统的动因 一 获得生产资源 主要包括 1 自然资源该动机旨在获得稳定而相对便宜的原料来源 其中有这样几种类型 在海外寻求国内的劣势资源 维护原料来源的稳定性 利用生产区位优势 节约原料运输成本和产品运输成本 案例1 3 国际铁矿石谈判与中国企业海外资源战略2 廉价劳动力案例1 4 耐