财务管理总论PPT课件

1 第一章总论 教学要点 财务管理的概念财务活动与财务关系财务管理的目标财务管理的环境 2 第一节财务管理概念第二节财务管理目标与原则第三节财务管理环境 教学内容 3 第一节财务管理概念 一 财务及财务管理的概念1 财务 Finance 1 财务就是对货币的获取与运作 2 财务就是价值的确定与运作 3 财务是有关财产的管理或经营以及现金的出纳 保管 计算等事务 现代汉语词典 商务印书馆第5版 P124 4 4 财务是指企业经营过程中有关资金的筹集 投资 运营 分配等经济业务活动 以及上述经济业务活动所体现的企业与有关方面的经济关系 经济业务活动即财务活动 经济关系即财务关系 财务即财务活动与财务关系的统一 5 2 财务管理 Financialmanagement 1 财务管理就是组织企业财务活动 处理财务关系的一项经济管理工作 2 财务管理就是指对货币的获取与运作所进行的管理 3 财务管理就是一种资本运作活动 6 3 财务学或财务管理学 1 是研究企业对货币的获取与运作的科学或学科 2 是研究企业如何组织财务活动 处理财务关系的科学或学科 7 二 财务的产生与发展 财务大约产生于15 16世纪 地中海沿岸 它仅仅附属于商业经营管理 并未形成独立的财务管理职业 真正形成独立的财务管理职业 并产生财务学 或财务管理学 始于20世纪初 至今已有100来年的历史 8 地中海沿岸 9 据财务学家王化成考察 西方财务管理产生于15世纪欧洲地中海沿岸一带商业发展的城市 并将其发展划分为三个阶段 1 筹资财务管理阶段 18 19世纪 其理论代表作是美国学者格林所著 公司财务 1897 10 2 内部控制财务管理阶段 20世纪上叶 企业日常资金周转和内部控制是财务研究的重点 其代表作为美国洛夫的 企业财务 英国罗斯的 企业内部财务论 3 投资财务管理阶段 20世纪中叶 其主要代表作为美国马克威茨的 资产选择 投资的有效分散化 1959 11 三 财务活动 1 筹资引起的财务活动2 投资引起的财务活动3 营运 经营 引起的财务活动4 分配引起的财务活动 12 1 筹资引起的财务活动 资本来源 自有资本 吸收直接投资 投入资本筹资 发行股票 内部留存收益债务资本 银行借款 发行债券 应付款项 融资租赁 13 2 投资引起的财务活动 对内投资购置流动资产 无形资产 购建固定资产对外投资购买其它企业债券 股票 包括购并控股 与其它企业联营 14 3 营运引起的财务活动 短期投资流动资产方面的投资 如货币资金 短期金融资产 应收账款 存货等短期融资流动负债方面的筹资 如短期借款 应付账款 其他应付项目等 15 4 分配引起的财务活动 按规定程序进行分配重点 向投资者分配股利政策研究 16 四 财务关系 企业 同债权人之间 同被投资单位之间 同所有者之间 同税务机关之间 同员工之间 企业内部各单位之间 同债务人之间 七个方面 17 财务关系包括 1 企业与投资者 所有者 受资者之间的财务关系 所有权关系2 企业与债权人 债务人之间的财务关系 债权债务关系3 企业与客户之间的财务关系 商业信用关系4 企业与国家 税务 工商等 之间的财务关系 权利义务关系5 企业与其内部单位 员工之间的财务关系 责任利益关系 五种关系 18 五 财务管理的特点 一 基本特点 价值管理 二 具体特点 1 综合性强2 涉及面广3 灵敏度高 19 六 财务管理的内容 筹资管理投资管理营运管理分配管理 20 有关财务管理内容的其他观点 1 筹资 投资和股利分配 2 筹资与投资的管理 投融资管理 3 预测 决策 预算 控制 分析 核心内容是财务决策 4 财务决策 21 第二节财务管理目标与原则 22 一 财务管理目标 一 财务管理的目标及其特点1 财务管理的目标 是指企业进行财务活动所要达到的根本目的 它决定着企业财务管理的基本方向 企业生存 发展 获利的总目标离不开财务的筹资 投资以及对资本的运用管理 财务管理目标是制定生产目标 销售目标等一系列目标的基础和前提 这使得财务管理在企业管理中处于一个核心地位 财务管理目标将从根本上反映企业的总目标 确立一个合理的财务管理目标对企业的长远发展有重要的意义 23 2 财务管理目标的基本特点 具有相对稳定性 财务管理目标是企业理财的目标与方向 应保持相对稳定 具有多元性 财务管理目标包括主导目标和辅助目标 如社会责任 环境责任等 具有层次性 财务管理目标由整体目标与分部目标 基本目标与具体目标等不同层次的目标所组成 24 二 财务管理的整体 基本 目标 有以下几种观点 总产值最大化 目标计划经济的产物重视生产 产值 数量不重视效益 质量 销售 25 2 利润最大化 目标 优点 讲求经济核算 加强管理 改进技术 提高劳动生产率 降低产品成本 它有利于资源的合理配置 有利于经济效益的提高 缺点 1 没有考虑利润实现的时间 没有考虑货币的时间价值 2 没能有效地考虑风险因素 即不顾风险大小去追求最多利润 3 企业财务决策带有短期行为的倾向 26 3 股东财富最大化 优点 考虑了风险因素 克服企业经营的短期行为 容易量化 缺点 只适用于上市公司 不重视其他利益相关者 股票价格受多种因素影响 27 4 企业价值最大化 1 强调风险与报酬的均衡 2 注重处理好财务关系 股东 职工 债权人 客户 政府 3 讲求信誉缺点 企业价值的计量问题 现代财务管理的最优目标 28 若各年现金流量相等 上式简化为 企业价值的计量 29 在i不变时 FCF越大 则企业价值越大 在FCF不变时 i越大 则企业价值越小 企业的总价值与预期的报酬成正比 与预期的风险成反比 30 企业价值最大化的优点 考虑时间价值考虑风险与报酬的关系克服企业经营短期行为 31 相关者利益最大化现代企业 多边契约关系的集合企业社会责任公司道德治理 32 三 财务管理的分部目标 1 筹资管理目标在满足生产经营需要的情况下 不断降低资本成本和财务风险资本成本低 高 财务风险大 小 33 2 投资管理目标 认真进行投资项目的可行性研究 力求提高投资报酬 降低投资风险报酬高 风险大报酬低 风险小 34 3 营运 经营 管理目标 合理使用资金 加速资金周转 不断提高资金的利用效果 流动资产与流动负债保持适当的规模 合理的对应关系 35 4 分配管理 采取各种措施 努力提高企业利润水平 合理分配企业利润选择适当的股利政策 36 二 财务管理的原则财务管理原则是企业进行财务管理活动的行为规范 37 1 系统原则 系统原则是指做好财务管理工作 必须从财务管理系统的内部和外部联系出发 从各个组成部分的协调统一出发 如分级归口管理 项目的可行性分析等皆遵循这一原则 38 2 平衡原则 平衡原则是指在财务管理中 要力求使资本的收支在数量上和时间上达到动态的协调平衡 如现金收支计划 筹资数量决策等皆遵循这一原则 公式 目前现金余额 预计现金收入 预计现金支出 预计现金余额 动态平衡 39 3 弹性原则 财务管理应努力实现收支平衡 略有节余弹性原则是指在财务管理中 在追求准确和节约的同时 留有合理的伸缩余地 如现金 存货的保险储备量即遵循这一原则 40 比例原则是指通过各种因素的比例关系来发现管理中存在的问题 采取相应的措施 使之趋于合理 各种比例关系比较合理 企业的资金周转才能比较顺利的进行 如比率分析 资本结构分析 筹资组合 投资组合 决策分析等皆遵循这一原则 4 比例原则 41 5 优化原则 优化原则是指理财是一个不断地进行分析 比较和选择 以实现最优的过程 如 多方案的最优选择最优总量的确定最优比例关系的确定等皆遵循这一原则 42 第三节财务管理环境 一 财务管理环境的概念财务管理的环境又称理财环境 是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和 包括经济环境 法律环境 金融环境和社会文化环境 43 一 经济环境经济周期 图1 5经济周期中的理财政策经济发展水平通货膨胀状况 购买力降低 资金占用大量增加 利润虚增 利率上升 有价证券价格下降 资金供应紧张宏观经济政策 二 法律环境企业组