技术经济学讲稿08章课件

技术经济学讲稿08章 1 技术经济学 管理科学与工程学院Managementscience Engineering 技术经济学讲稿08章 2 第八章建设项目财务评价 本章主要内容 计划学时4学时 第一节财务评价概述第二节财务效益与费用的识别第三节财务评价的方法及步骤第四节财务评价的指标第五节建设项目财务评价的常用报表的编制第六节案例分析 技术经济学讲稿08章 3 建设项目的财务评价 就是从企业角度 根据国家现行价格和各项现行的经济 财政 金融制度的规定 分析测算拟建项目直接发生的财务效益和费用 编制财务报表 计算评价指标 考察项目的获利能力 贷款清偿能力以及外汇效果等财务状况 来判别拟建项目的财务可行性 建设项目的财务评价 主要是判别建设项目在财务上是否有利可图 第一节财务评价概述 一 财务评价的概念P168 技术经济学讲稿08章 4 二 建设项目财务评价的目标 1 从企业或项目的角度 分析投资效果 判别项目的盈利能力 2 项目资金筹措的依据 3 清偿能力分析 4 财务外汇平衡目标 5 编制项目国民经济评价的基础 技术经济学讲稿08章 5 由于财务评价是以投资者或项目的盈利性为标准进行的 对那些由项目实施引起的 但不由项目受益或不由项目支付的费用 则不予计算 例如 第二节财务效益与费用的识别P169 财务效益与费用的识别是项目财务评价的前提 概略地说 识别费用 收益的准则是评价的目标 凡消弱目标的就是费用 凡对目标有贡献的就是收益 目标是和评价角度相联系的 对于财务分析来说 主要目标就是盈得利润 一 识别的原则 技术经济学讲稿08章 6 1 所得税 企业所交的所得税 看起来应认为是费用 固定资产 无形资产 递延资产已在建设期中以投资的形式计算过了 折旧与摊销费提取后 企业可自由支配 可用于还贷 也可用于其他目的 当然它们是效益而不是费用 但是 如果允许税前还贷 那么 企业既然已将本应交的所得税作为资金还了贷款 那么在还清贷款前本应交的所得税 就不是项目的费用 而是收益了 如果分析项目自有资金的盈利能力时 那么不管税前 还是税后还贷 所得税都是投资者的费用 2 折旧与摊销 一般认为折旧与摊销是成本的组成部分 技术经济学讲稿08章 7 但当分析项目全部投资的盈利能力时 因为利息本身就是投资的收益 因此利息支出不能作为项目的费用 而是效益 3 利息支出 无论是建设期利息还是生产期发生的贷款利息 对企业来说是一项费用 但当分析项目自有资金的收益率时 利息支出以及偿还贷款的本金也应认为是投资者的费用 技术经济学讲稿08章 8 但当分析项目自有资金的盈利能力时 因为投资者投入项目的虽是全部固定资产投资及全部流动资金 但同时却从银行获得贷款 投资者自身投入项目的只是固定资产投资及流动资金中的自有资金部分 因而只是固定资产投资及流动资金中的自有资金部分 才是投资者的费用 但当分析自有资金盈利能力时 因为回收全部流动资金时 投资者必须将流动资金借款同时还清 因此 对投资者来说 能叫作效益的只是回收自有流动资金 除非在项目寿命期内 已将流动资金借款全部还清了 才能将回收的全部流动资金视为投资者的效益 4 投资总额及流动资金 对项目来说 无疑是费用 5 回收流动资金 在分析全部投资的盈利能力时 无疑应视为项目的效益 技术经济学讲稿08章 9 项目的财务效益主要表现为生产经营的产品销售 营业 收入 资产回收 补贴等 其具体构成包括 1 销售 营业 收入 销售量 销售价格 一般假定 产量 销量 价格取为出厂价格 2 资产回收 指项目寿命期末 可以收回的固定资产投资 流动资金变现等 3 补贴 指国家为鼓励和支持本项目所给予的补贴 二 项目的财务效益 技术经济学讲稿08章 10 包括固定资产投资 含工程费用 预备费用及其它费用 固定资产投资方向调节税 无形资产投资 建设期借款利息 流动资金投资及开办费 形成递延资产 等 财务费用 支出 主要表现为建设项目总投资 经营成本和税金等各项支出 2 销售税包括销售税金及附加 3 经营成本 经营成本 总成本费用 折旧和摊销费 利息支出 三 财务费用 1 投资 技术经济学讲稿08章 11 利息支出 按照国家财政部门的规定 利息支出可以列入成本费用 在经济效果分析中 则将其单列 经营成本是为进行经济分析从总成本费用中分离出来的一种费用 折旧是固定资产价值转移到产品中的部分 是成本的组成部分 但 折旧并没有从项目系统中流出 而是保留在系统内 总之 折旧不作为费用 有人按照财务习惯 在现金流量表中将成本列入 流出 项 此时在 流入 项内应补回折旧 技术经济学讲稿08章 12 汇率采用实际结算的汇率 一般可按国家公布的汇率计算 四 价格和汇率 财务分析中的收益和费用的计算都涉及到价格 使用外汇或产品 服务 出口的项目还涉及汇率问题 财务分析的价格一律采用成交价格 市场价格或计划价格 技术经济学讲稿08章 13 2 编制财务报表包括基本报表和辅助报表基本报表 现金流量表 损益表 资产负债表 资金来源运用表 财务外汇平衡分析表辅助报表 投资估算表 折旧摊销标 总成本费用估算表 销售收入税金表等 第三节财务评价的方法及步骤P172 1 通过对投资项目的总体了解和对市场 环境和技术方案充分调查掌握 收集预测财务分析的基础数据 一 财务评价的步骤 技术经济学讲稿08章 14 3 进行财务分析通过基本财务报表计算各项评价指标及财务比率 进行各项财务分析 例如 计算财务内部收益率 资产负债率等指标和比率 进行财务盈利能力分析 清偿能力分析 外汇平衡分析等 5 进行风险分析盈亏平衡分析 敏感性分析 概率分析等 4 提出评价结论将有关指标与国家或部门的基准值或经验标准 历史标准 目标标准比较 从财务的角度得出项目可行与否的结论 技术经济学讲稿08章 15 第四节财务评价的指标 一 考察项目盈利能力的评价指标 1 财务内部收益率 2 投资回收期 3 财务净现值财务净现值率 技术经济学讲稿08章 16 4 投资利润率 5 投资利税率 6 资本金利润率 技术经济学讲稿08章 17 二 考察项目清偿能力的评价指标 1 资产负债率 2 固定资产投资国内借款偿还期 3 流动比率 4 速动比率 技术经济学讲稿08章 18 三 考察项目外汇效果的评价指标 1 财务外汇净现值 2 财务换汇成本及财务节汇成本 直接出口产品 替代进口产品 技术经济学讲稿08章 19 为了进行企业经济效果计算和进行资金规划与分析 需编制的主要财务报表有 损益表 资金来源与运用表 资产负债表和现金流量表 对于大量使用外汇和创汇的项目 还要编制外汇平衡表 第五节建设项目财务评价的常用报表的编制P177 技术经济学讲稿08章 20 投资估算表投资计划与资金筹措表折旧与摊销估算表债务偿还表成本费用估算表销售收入 税金估算表等 见下 为编制这些主要报表 需要编制一些基础性报表 辅助报表 主要有 技术经济学讲稿08章 21 基本报表1 1 财务现金流量表 全部投资 基本报表1 2 财务现金流量表 自有资金 基本报表2 损益表基本报表3 资金来源与运用表基本报表4 资产负债表基本报表5 财务外汇平衡表 辅助报表1 固定资产投资估算表辅助报表2 流动资金估算表辅助报表3 投资计划与资金筹措表辅助报表4 主要产出物和投入物使用价格依据表辅助报表5 单位产品生产成本估算表辅助报表6 固定资产折旧费估算表辅助报表7 无形及递延资产摊销估算表辅助报表8 总产本费用估算表辅助报表9 产品销售 营业 收入和销售税金及附加估算表辅助报表10 借款还本付息计算表 技术经济学讲稿08章 22 财务现金流量表 全部投资 单位 万元 基本报表1 1 技术经济学讲稿08章 23 财务现金流量表 自有投资 单位 万元 基本报表1 2 技术经济学讲稿08章 24 损益表单位 万元 注 利润总额应根据国家规定先调整为应纳税所得额 弥补上年亏损等 再计算所得税 基本报表2 技术经济学讲稿08章 25 资金来源与运用表单位 万元 注 将计算期终了后的回收固定资产余额 回收流动资金 流动资金借款本金偿还填写在 上年余额 栏内 基本报表3 技术经济学讲稿08章 26 资产负债表单位 万元 基本报表4 技术经济学讲稿08章 27 财务外汇平衡表单位 万元 注 1 其它外汇包括自筹外汇等2 技术转让费是指生产期支付的技术转让费 基本报表5 技术经济学讲稿08章 28 固定资产投资估算表单位 万元 注 工程或费用名称 可根据部门的要求分项列出 辅助报表1 技术经济学讲稿08章 29 注 原材料 燃料栏目分别列出具体名称 分别计算 流动资金估算表单位 万元 辅助报表2 技术经济学讲稿08章 30 投资计划与资金筹措表单位 万元 万美元 辅助报表3 注 如有多种借款方式时 可分项列出 技术经济学讲稿08章 31 辅助报表4 主要产出物和投入物使用价格依据 技术经济学讲稿08章 32 单位产品生产成本估算表单位 元 辅助报表5 技术经济学讲稿08章 33 固定资产折旧费估算表单位 万元 辅助报表6 注 1 本表自生产年份起开始计算 各类固定资产按 工业企业财务制度 规定的年限分列2 生产期内发生的更新改造投资列入其投入年份 技术经济学讲稿08章 34 无形及递延资产摊销费估算表单位 万元 辅助报表7 注 摊销期间相同的项目允许适当归并 技术经济学讲稿08章 35 总成本费用估算表