霍文文证券投资第三版6第六章课件

霍文文证券投资第三版6第六章 1 第六章证券投资基本分析第一节质因分析 经济分析 霍文文证券投资第三版6第六章 2 一 信息的内容及来源 一 信息来源 二 信息处理甑别可信度 保持连续信息 多层次 多角度综合分析 霍文文证券投资第三版6第六章 3 二 宏观经济分析 一 宏观经济指标和经济结构分析1 经济发展速度分析2 经济发展结构分析 霍文文证券投资第三版6第六章 4 二 基本建设投资分析1 投资规模分析2 投资结构分析 霍文文证券投资第三版6第六章 5 三 消费分析1 消费需求分析2 消费供应能力分析 霍文文证券投资第三版6第六章 6 四 经济周期分析1 先导性指标2 同步性指标3 滞后性指标 霍文文证券投资第三版6第六章 7 五 财政收支分析1 财政收入分析2 财政支出分析3 财政收支差额分析4 财政政策分析 霍文文证券投资第三版6第六章 8 六 货币政策和货币指标分析1 货币政策分析2 货币指标分析 霍文文证券投资第三版6第六章 9 七 国际收支分析1 经常项目分析2 资本项目分析3 外汇储备分析 霍文文证券投资第三版6第六章 10 八 物价分析1 主要物价指数分析2 物价变动趋势和时滞分析 霍文文证券投资第三版6第六章 11 三 行业分析 一 行业分类 二 行业一般特征分析1 经济结构分析 1 完全竞争 2 不完全竞争 3 寡头垄断 4 完全垄断 霍文文证券投资第三版6第六章 12 2 经济周期与行业分析 1 增长型行业 2 周期型行业 3 防守型行业 霍文文证券投资第三版6第六章 13 3 行业生命周期分析 1 开拓阶段 2 扩展阶段 3 稳定阶段 4 衰退阶段 霍文文证券投资第三版6第六章 14 三 影响行业兴衰的主要因素1 科技进步2 政府政策3 社会习惯改变 霍文文证券投资第三版6第六章 15 四 投资行业的选择1 行业增长比较分析2 行业未来增长率预测 霍文文证券投资第三版6第六章 16 四 公司分析 一 公司竞争地位分析1 年销售额或营业额2 销售额或营业额年增长率3 销售额的稳定性4 公司销售趋势预测 霍文文证券投资第三版6第六章 17 二 公司盈利能力分析1 公司盈利能力衡量2 公司盈利能力预测 霍文文证券投资第三版6第六章 18 三 公司经营管理能力分析1 公司行政管理人员的素质和能力分析2 公司经营效率分析3 多种经营和新产品开发能力分析 霍文文证券投资第三版6第六章 19 第二节量因分析 财务分析 霍文文证券投资第三版6第六章 20 一 公司主要财务报表 一 资产负债表 表1 二 损益表 表2 三 现金流量表 表3 霍文文证券投资第三版6第六章 21 表1资产负债表单位 元 资产一 流动资产货币资金150533230064短期投资229961752应收票据829313729应收帐款1195119971存货2460655482待摊费用223202流动资产合计255333433489 负债及所有者权益一 流动负债短期借款6150019150应付票据7841333应付帐款1482827335应交税金314346409流动负债合霍文文证券投资第三版6第六章 22 二长期投资长期股权投资240830326320长期债权投资长期投资合计240830326320三固定资产固定资产原值259914379020减 累计折旧114922180268固定资产净值131118183950固定资产合计148130236848四无形资产和其他资产资产合计52168775资产总计6494821005432 二 长期负债长期借款2833222817长期应付款817406长期负债合计2607825838三 股东权益实收股本140000252000资本公积202842491581盈余公积4048760436其中 公益分配利润650508951股东权益合计448379812995负债和股东权益总计6494821005432 霍文文证券投资第三版6第六章 23 表2损益表和利润分配表单位 元 一 主营业务收入249343370523减 主营业务成本155022274274主营业务税金及附加1105713二 主营业务利润9321695536加 其他业务利润15276452减 营业费用43234693管理费用4207547282财务费用33054071三 营业利润4504035942加 投资收益1989548943营业外收入6632133减 营业外支出86601488 霍文文证券投资第三版6第六章 24 四 利润总额5974385530减 所得税108456804五 净利润4916078722加 年初未分配利润2827265050盈余公积金转入 3071六 可供分配利润77432140701减 提取法定盈余公积金48017501提取法定公益金48017501七 可供股东分配利润66606121724减 应付优先股股利提取任意盈余公积金15564973应付普通股股利37800转作股本的普通股利70000八 未分配利润650508951 霍文文证券投资第三版6第六章 25 表3现金流量表单位 元 一 经营活动产生的现金流量销售商品 提供劳务收到的现金430255收到增值税销项税款91收到其它与经营活动有关现金11628现金收入小计441974购买商品 接受劳务支付的现金260798支付给职工以及为职工支付的现金47660支付各项税款38687支付的其它与经营活动有关的现金22135现金支出小计369280经营活动产生的现金净额72694 霍文文证券投资第三版6第六章 26 二 投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金流量305447分得股利或利润所收到的现金25329取得债券利息收入所收到的现金2937处置固定资产而收回的现金净额70512现金收入小计404225购建固定资产所支付的现金50511权益性投资所支付的现金331406债权性投资所支付的现金72600现金支出小计454517投资活动产生的现金流量 50292 霍文文证券投资第三版6第六章 27 三 筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金158708发行债券所收到的现金11260借款所收到的现金518486现金流入小计688454偿还债务所支付的现金579947分配股利或利润所支付的现金51325偿付利息所支付的现金9884现金流出小计641156筹资活动产生的现金流量净额47298四 现金及现金等价物净增加额69531 霍文文证券投资第三版6第六章 28 二 财务报表的分析方法 一 单位化法 二 结构分析法 三 趋势分析法 四 横向比较法 五 标准比较法 霍文文证券投资第三版6第六章 29 三 财务比率分析 一 偿债能力分析流动资产1 流动比率 倍 流动负债速动资产2 速动比率 倍 速动负债现金余额3 现金比率 倍 流动负债3 霍文文证券投资第三版6第六章 30 4334891 流动比率 2 65倍163366433489 554822 速动比率 2 31倍1633662300643 现金比率 1 41倍163366 霍文文证券投资第三版6第六章 31 利息及所得税前收益4 利息倍数 倍 利息费用经营性净现金流量5 现金债务比 倍 全部债务 总负债经营性净现金流量6 现金流动债务比 倍 短期债务 流动负债 霍文文证券投资第三版6第六章 32 85530 40714 利息倍数 22 01倍4071726945 现金债务比 0 38倍191489726946 现金流动债务比 0 44倍163366 霍文文证券投资第三版6第六章 33 主营业务收入7 应收账款周转率 次 应收账款平均余额365应收账款周转天数 天 应收账款周转率 霍文文证券投资第三版6第六章 34 3705237 应收账款周转率 11951 19972 2 23 21次365应收账款周转天数 15 73天23 21 霍文文证券投资第三版6第六章 35 二 资本结构分析 股东权益1 股东权益比率 100 资产总额负债总额2 负债比率 100 资产总额负债总额3 债务股权比率 100 股东权益 霍文文证券投资第三版6第六章 36 8129951 股东权益比率 100 80 86 10054321914892 负债比率 100 19 05 10054321914893 债务股权比率 100 23 55 812995 霍文文证券投资第三版6第六章 37 长期负债4 长期负债比率 100 固定资产股东权益5 股东权益固定资产比率 100 固定资产负债总额6 有形资产净债务率 100 股东权益 无形资产净额 霍文文证券投资第三版6第六章 38 258384 长期负债比率 100 10 91 2368488129955 股东权益固定资产比率 100 343 26 2368481914896 有形资产净债务率 100 23 69 812995 4640 霍文文证券投资第三版6第六章 39 三 经营效率分析 主营业务收入1 存货周转率 次 平均存货365存货周转天数 天 存货周转率主营业务收入2 流动资产周转率 次 平均流动资产 霍文文证券投资第三版6第六章 40 3705231 存货周转率 9 25次 24606 55482 2365存货周转天数 39 46天9 253705232 流动资产周转率 1 08次 255333 433489 2 霍文文证券投资第三版6第六章 41 主营业务收入3 固定资产周转率 次 固定资产均值主营业务收入4 总资产周转率 次 总资产均值主营业务收入5 股东权益周转率 次 股东权益均值 霍文文证券投资第三版6第六章 42 3705233 固定资产周转率 1 93次 148103 236848 23705234 总资产周转率 0 45次 649483 1005432 23705235 股东权益周转率 0 59次 448379 812995 2 霍文文证券投资第三版6第六章 43 四 盈利能力分析 主营业务收入 主营业务成本1 毛利率 100 主营业务收入净利2 主营业务净利率 100 主营业务收入 霍文文证券投资第三版6第六章 44 370523 2742741 毛利率 100 25 98 370523787222 主营业务净利率 100 21 25 370523 霍文文证券投资第三版6第六章 45 净利3 资产收益率 100 平均资产总额净利4 净资产收益率 100 净资产 霍文文证券投资第三版6第六章 46 787223 资产收益率 100 649482 1005432 2 9 51 787224 净资产收益率 100 9 68 812995 霍文文证券投资第三版6第六章 47 五 投资收益分析 净利1 每股净收益 元 股 年末普通股股数每股股利2 股利支付率 100 每股净收益每股股利3 股票获利率 100 每股市价每股市价4 本利比 倍 每股股利 霍文文证券投资第三版6第六章 48 787221 每股净收益 0 31元 股2520000 152 股利支付率 100 48 39 0 310 153 股票获利率 100 1 90 7 907 904 本利比 52 67倍0 15 霍文文证券投资第三版6第六章 49 每股市价5 市盈率 倍 每股收益每股收益6 投资收益率 100 每股市价股东权益7 每股净值 元 股 年末普通股股数每股市价8 市净率 倍 每股净值 霍文文证券投资第三版6第六章 50 7 905 市盈率 25倍0 310 316 投资收益率 100 3 92 7 908129957 每股净值 3 23元 股2520007 908 市净率 2 45倍3 23 霍文文证券投资第三版6第六章 51 获取现金能力分析 经营性现金净流量1 主营业务现金比率 100 主营业务收入经营性现金净流量2 全部资产现金回收率 100 资产总额经营性现金净流量3 每股经营现金净流量 元 股 普通股股数经营性现金净流量4 现金股息经营现金净流量 倍 现金股息 霍文文证券投资第三版6第六章 52 726941 主营业务现金比率 100 0 20 3