《证券法法律制度》PPT课件

1 第五章 证券法 2 一 证券的概念及特征证券是各类财产所有权或债权凭证的通称 是证明证券持有人享有一定权益的书面凭证 我们这里所说的证券是指证券法上的证券 即股票和债券 投资凭证权益凭证可转让的权利凭证要式凭证 一 证券的特征及分类 3 二 证券的分类1 无价证券和有价证券无价证券是指证券本身不能使持券人取得一定收入的证券 如车票 存折等 有价证券是指具有一定票面金额 证明持券人有权取得一定收益的所有权或债权凭证 2 设权证券与证权证券设权证券是指具有创立证券权利功能的证券 如货币证券证权证券是指证明证券权利的证券 如 资本证券3 实物证券与簿记证券4 证名证券与不记证券5 上市证券与非上市证券 4 二 证券市场1 证券发行和交易场所 发行市场 一级市场 与流通市场 二级市场 次级市场 2 境内交易市场与境外交易市场3 股票市场 债券市场 基金市场 衍生证券市场4 主板市场 国有股发行和交易 中小板市场 创业板市场等 主板市场在上海证券交易所发行和交易 中小板市场 创业板市场在深圳证券交易所发行和交易 证券市场主体1 证券发行人2 投资人3 证券中介机构4 交易场所5 证券自律组织6 证券监管机构 5 三 证券活动和证券管理原则 证券法的概念和特征 略 四 股票的发行和交易 一 股票发行概念 发行人以筹集资本或实施股利分配为目的 依照法定程序向投资者或原股东发行股份或无偿提供的行为 分为首次发行 IPO 增资发行 配股和无偿提供股份等 有下列情形之一的 为公开发行 1 向不特定对象发行证券 2 向累计超过200人的特定对象发行证券 3 法律 行政法规规定的其他发行行为 非公开发行证券 不得采用广告 公开劝诱和变相公开方式 6 二 股票公开发行方式1 网上发行2 向询价对象配售股票公开发行证券 必须符合法律 行政法规规定的条件 并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准 未经依法核准 任何单位和个人不得公开发行证券 7 三 首次发行股票条件 自己去熟悉 1 主板与中小板上市公司首次发行股票的条件 1 发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司 发行人自股份有限公司成立后 持续经营时间应当在3年以上 但经国务院批准的除外 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的 持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算 2 发行人的注册资本已足额缴纳 发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕 发行人的主要资产不存在重大权属纠纷 3 发行人的生产经营符合法律 行政法规和公司章程的规定 符合国家产业政策 4 发行人最近3年内主营业务和董事 高级管理人员没有发生重大变化 实际控制人没有发生变更 5 发行人的股权清晰 控股股东和受控股股东 实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷 上述1 5项属于首次公开发行股票的 主体资格 8 6 独立性 资产 人员 财务 机构 业务 发行人的资产完整 生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统 辅助生产系统和配套设施 合法拥有与生产经营有关的土地 厂房 机器设备以及商标 专利 非专利技术的所有权或者使用权 具有独立的原料采购和产品销售系统 非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产 发行人的人员独立 发行人的总经理 副总经理 财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东 实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事 监事以外的其他职务 不得在控股股东 实际控制人及其控制的其他企业领薪 发行人的财务人员不得在控股股东 实际控制人及其控制的其他企业中兼职 发行人的财务独立 发行人应当建立独立的财务核算体系 能够独立作出财务决策 具有规范的财务会计制度和对分公司 子公司的财务管理制度 发行人不得与控股股东 实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户 发行人的机构独立 发行人应当建立健全内部经营管理机构 独立行使经营管理职权 与控股股东 实际控制人及其控制的其他企业间不得有机构混同的情形 发行人的业务独立 发行人的业务应当独立于控股股东 实际控制人及其控制的其他企业 与控股股东 实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易 9 7 发行人具有健全 运行良好的组织机构 发行人的董事 监事和高级管理人员符合法律 行政法规和规章规定的任职资格 且不得有下列情形 a 被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的 b 最近36个月内受到中国证监会行政处罚 或者最近12个月内受到证券交易所公开谴责 c 因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查 尚未有明确结论意见 发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序 不存在为控股股东 实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形 发行人有严格的资金管理制度 不得有资金被控股股东 实际控制人及其控制的其他企业以借款 代偿债务 代垫款项或者其他方式占用的情形 10 8 发行人具有持续盈利能力发行人不得有下列影响持续盈利能力的情形 发行人的经营模式 产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化 并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化 并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响 发行人最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖 发行人最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益 发行人在用的商标 专利 专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险 其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响情形 11 9 发行人财务状况良好发行人首次公开发行股票的财务指标应当符合下列条件 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元 或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元 发行前股本总额不少于人民币3000万元 最近一期末无形资产 扣除土地使用权 水面养殖权和采矿权等后 占净资产的比例不高于20 最近一期末不存在未弥补亏损 12 10 募集资金运用合法募集资金应当有明确的使用方向 原则上应当用于主营业务 除金融类企业外 募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产 借予他人 委托理财等财务性投资 不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司 11 首次公开发行股票并上市的6种法定障碍 最近36个月内未经法定机关核准 擅自公开或者变相公开发行过证券 或者有关违法行为虽然发生在36个月前 但目前仍处于持续状态 最近36个月内违反工商 税收 土地 环保 海关以及其他法律 行政法规 受到行政处罚 且情节严重 13 最近36个月内曾向中国证监会提出发行申请 但报送的发行申请文件有虚假记载 误导性陈述或重大遗漏 或者不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准 或者以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作 或者伪造 变造发行人或其董事 监事 高级管理人员的签字 盖章 本次报送的发行申请文件有虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 涉嫌犯罪被司法机关立案侦查 尚未有明确结论意见 严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形 14 2 在创业板上市的公司首次发行股票的条件1 发行人是依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的 持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算 2 最近2年连续盈利 最近两年净利润累计不少于1000万元 且持续增长 或者最近一年盈利 且净利润不少于500万元 最近一年营业收入不少于5000万元 最近两年营业收入增长率均不低于30 3 最近一期末净资产不少于2000万元 且不存在未弥补亏损 4 发行后股本总额不少于3000万元 15 5 发行人的注册资本已足额缴纳 发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕 发行人的主要资产不存在重大权属纠纷 6 发行人应当主要经营一种业务 其生产经营活动符合法律 行政法规和公司章程的规定 符合国家产业政策及环境保护政策 7 发行人最近2年内主营业务和董事 高级管理人员均没有发生重大变化 实际控制人没有发生变更 16 8 发行人应当具有持续盈利能力 不存在下列情形 发行人的经营模式 产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化 并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化 并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响 发行人在用的商标 专利 专有技术 特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险 发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖 发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益 其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形 17 9 发行人依法纳税 享受的各项税收优惠符合相关法律法规的规定 发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖 10 发行人不存在重大偿债风险 不存在影响持续经营的担保 诉讼以及仲裁等重大或有事项 11 发行人的股权清晰 控股股东和受控股股东 实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷 12 发行人资产完整 业务及人员 财务 机构独立 具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力 与控股股东 实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争 以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易 13 发行人具有完善的公司治理结构 依法建立健全股东大会 董事会 监事会以及独立董事 董事会秘书 审计委员会制度 相关机构和人员能够依法履行职责 18 14 发行人会计基础工作规范 财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定 在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况 经营成果和现金流量 并由注册会计师出具无保留意见的审计报告 15 发行人内部控制制度健全且被有效执行 能够合理保证公司财务报告的可靠性 生产经营的合法性 营运的效率与效果 并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告 16 发行人具有严格的资金管理制度 不存在资金被控股股东 实际控制人及其控制的其他企业以借款 代偿债务 代垫款项或者其他方式占用的情形 17 发行人的公司章程已明确对外担保的审批权限和审议程序 不存在为控股股东 实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形 18发行人的董事 监事和高级管理人员了解股票发行上市相关法律法规 知悉上市公司及其董事 监事和高级管理人员的法定义务和责任 19 19 发行人的董事 监事和高级管理人员应当忠实 勤勉 具备法律 行政法规和规章规定的资格 且不存在下列情形 被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的 最近三年内受到中国证监会行政处罚 或者最近一年内受到证券交易所公开谴责的 因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查 尚未有明确结论意见的 20 发行人及其控股股东 实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为 发行人及其控股股东 实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准 擅自公开或者变相公开发行证券 或者有关违法行为虽然发生在三年前 但目前仍处于持续状态的情形 20 21 发行人募集资金应当用于主营业务 并有明确的用途 募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模 财务状况 技术水平和管理能力等相适应 22 发行人应当建立募集资金专项存储制度 募集资金应当存放于董事会决定的专项账户 21 四 首次发行股票的程序 1 股票发行的具体方案等由股东大会批准 2 制作申请文件 由保荐人保荐并向中国证监会申报 3 中国证监会收到申请文件后 应在5个工作日内作出是否受理的决定 4 股票发行申请经核准后 发行人应自中国证监会核准发行之日起6个月内发行股票 超过6个月未发行的 核准文件失效 须重新核准 5 发行申请核准后 股票发行结束前 发行人发生重大事项的 应当暂缓或者暂停发行 并及时报告中国证监会 同时履行信息披露义务 影响发行条件的 应当重新履行核准程序 22 6 对已作出的核准证券发行的决定 发现不符合法定条件或者法定程序 采取相应措施 中国证监会或者国务院授权的部门对已作出的核准证券发行的决定 发现不符合法定条件或者法定城西 尚未发行证券的 应当予以撤销 停止发行 已经发行尚未上市的 撤销发行核准决定 发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人 保荐人应当与发行人承担连带责任 但是能够证明自己没有过错的除外 发行人的控股股东 实际控制人有过错的 应当与发行人承担连带责任 7 发行股票 23 五 股票承销 1 发行人向不特定对象公开发行的证券 应当由证券公司承销的 发行人应当同证券公司签订承销协议 证券承销业务采取代销或者包销方式 代销证券公司代发行人发售证券 在承销期结束时 将未售出的证券全部退还给发行人 包销证券公司将发行人的证券按照协议全部购入 然后再向投资者销售 盈亏自负 证券公司在承销期结束后 将售后剩余证券全部自行购入 2 股票发行采取溢价发行的 其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定 24 3 证券公司承销证券 应当对公开发行募集文件的真实性 准确性 完整性进行核查 发现有虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏的 不得进行销售活动 已经销售的 必须立即停止销售活动 并采取纠正措施 4 向不特定对象公开发行的证券票面总值超过人民币5000万元的 应当由承销团承销 承销团应当由主承销和参与承销的证券公司组成 5 证券的代销 包销期限最长不得超过90日 6 股票发行采用代销方式 代销期限届满 向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量70 的 为发行失败 发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人 发行成功的 应当在规定的期限内备案 25 股份有限公司首次公开发行股票8000万股 下列情形属于发行失败的是 A 包销期限届满 向投资者出售的股票数量为3000万股B 包销期限届满 向投资者出售的股票数量为4000万股C 代销期限届满 向投资者出售的股票数量为5000万股D 代销期限届满 向投资者出售的股票数量为6000万股代销期限届满 C选项未达到70 26 六 上市公司增发股票的一般条件1 组织机构健全 运行良好 上市公司的公司章程合法有效 股东大会 董事会 监事会和独立董事制度健全 能够依法有效履行职责 公司内部控制制度健全 能够有效保证公司运行的效率 合法合规性和财务报告的可靠性 内部控制制度的完整性 合理性 有效性不存在重大缺陷 现任董事 监事和高级管理人员具备任职资格 能够忠实和勤勉地履行职务 不存在违反公司法的行为 上市公司与控股股东或实际控制人的人员 资产 财务分开 机构 业务独立 能够自主经营管理 最近12个月内不存在违规对外提供担保的行为 27 2 盈利能力应具有可持续性 上市公司最近3个会计年度连续盈利 业务和盈利来源相对稳定 不存在严重依赖于控股股东 实际控制人的情形 现有主营业务或投资方向能够可持续发展 经营模式和投资计划稳健 主要产品或服务的市场前景良好 行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化 高级管理人员和核心技术人员稳定 最近12个月内未发生重大不利变化 公司重要资产 核心技术或其他重大权益的取得合法 能够持续使用 不存在现实或可预见的重大不利变化 不存在可能严重影响公司持续经营的担保 诉讼 仲裁或其他重大事项 最近24个月内曾公开发行证券的 不存在发行当年营业利润比上年下降50 以上的情形 28 3 财务状况良好上市公司的会计基础工作规范 严格遵循国家统一会计制度的规定 最近3年及一期财务报表未被注册会计师出具保留意见 否定意见或无法表示意见的审计报告 被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告的 所涉及的事项对发行人无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除 资产质量良好 不良资产不足以对公司财务状况造成重大不利影响 经营成果真实 现金流量正常 营业收人和成本费用的确认严格遵循国家有关企业会计准则的规定 最近3年资产减值准备计提充分合理 不存在操纵经营业绩的情形 最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30 该决定同时规定 上市公司可以进行中期现金分红 4 财务会计文件无虚假记载 29 5 募集资金的数额和使用符合规定上市公司募集资金数额不超过项目需要量 募集资金用途符合国家产业政策和有关环境保护 土地管理等法律和行政法规的规定 除金融类企业外 本次募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产 借予他人 委托理财等财务性投资 不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司 投资项目实施后 不会与控股股东或实际控制人产生同业竞争或影响公司生产经营的独立性 建立募集资金专项存储制度 募集资金必须存放于公司董事会决定的专项账户 30 6 上市公司不存在下列行为 本次发行申请文件有虚假记载 误导性陈述或重大遗漏 擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正 上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责 上市公司及其控股股东或实际控制人最近12个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为 上市公司或其现任董事 高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查 严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形 31 七 上市公司配股条件1 应当符合增股的一般条件之外 2 拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30 3 控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量 4 采用证券法规定的代销方式发行 控股股东不履行认配股份的承诺 或者代销期限届满 原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70 的 发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东 32 八 上市增发的条件 向不特定对象公开募股 1 应当符合增股的一般条件之外 2 最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6 扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比 以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据 3 除金融类企业外 最近一期期末不存在持有金