期货交易当中基本面因素对价格的影响.doc

专刊7投资纵览 事 情 都 是 有开始有终结, 有 本 源 有 末 端 的。 对 于 期 货 交 易 来 说, 基 本 面 分 析, 可 以 看 作 是 价 格 走势的本源。能 否 正 确 地 分 析 和 判 断 期 货 价 格 变 化趋势,是期货交易成败的关键。因此,每一个期货交 易者都必须十分重视期货价格变化趋势的分析和对价 格变化产生影响的因素。对于普通的投资者来说,使用技术分析方法,远 比对影响价格的基本因素进行分析和判断更安全,更 有可能获得交易的成功。至于原因,我们在这里先不 做阐述。但对于成熟的投资者而言,如果可以对基本面进 行充分的了解、分析和推论,则有可能站在更高的角 度来判断市场状况。特别是如果作为全球范围的大规 模资金的管理者,就不可能再以技术分析来对市场进 行判断,因为从这个角度来讲,这样的资金管理者是 市场行情的缔造者。而作为这样的角色,对市场进行 分析和判断的时候,就一定要以准确的数据,和全面 的基本面信息,作出对经济未来的准确判断,才有可 能在交易当中取得成功。所以,如果立志成为大师级 的交易者,希望有一天站在期货交易的巅峰,那么就 需要掌握基本面因素分析的方法。什么是基本面因素分析法基本面因素分析法是根据商品的估计产量、库存 量和预计需求量,也就是说根据商品的供给和需求信 息,以及影响供求关系变化种种因素,来对供给和需 求的最终平衡进行判断,进而预计商品价格走势的分 析方法。基本面因素分析的方法特点1. 期货交易者利用基本分析法主要分析的是市场 的长期趋势的价格走势,用来指导长期持有合约的交 易方向。对于短线和日内交易则基本不能起到作用。2. 基本面分析研究的是价格变化的根本原因,基 本分析法关注期货商场价格变化的根本原因,通过一李金妍期货交易当中基本面因素对价格的影响(一些能实质性影响期货市场价格的因素来判断市场价格 走向。3. 基本面分析主要是对一些宏观因素进行分析, 基本分析方法分析的是一些较为宏观的因素,比如总 供给与总需求的变动,国内国际的经济形势,自然因 素和政治因素等。供需关系对价格的影响既然基本面分析的方法,主要是对供给和需求的最终平衡情况进行分析,那么我们就应该了解供给和 需求与市场价格之间的关系。A. 供给与市场价格的关系基本分析法所依据的经济学原理是商品的价格由 供给和需求的变化决定,供求力量的均衡形成商品的 市场价格,要掌握基本分析法,必须先把握供求原理。供给是指在一定时间、一定地点和某一价格水平 下,生产者或卖者愿意并可能提供的某种商品或劳务 的数量。一般说来,市场价格越高,卖方愿意为市场 提供较多的产品数量,即价格越高,供给量越大,价 格越低,供给量越小,供给量与价格方向变动就是供 给法则。商品市场的供给量主要由前期库存量、当前库存 量和当期进口量三部分构成,影响期货商品供给包括 生产能力、生产商的总数、替代产品的相对生产成本、 社会风俗习惯以及国家宏观政策等因素。B. 需求与市场价格的关系需求,是指在一定时间,一定地点和某一价格水 平下, 消费者对某一商品所愿意并有能力购买的数量。 一般说来,在其他条件不变的情况下,商品价格高, 人们对它的需求量就越小,价格和需求之间这种呈相 反方向变化的关系就是需求法则。需求的价格弹性是指需求量对价格的反应程度, 或者说价格变动百分之一时需求量变动的百分比。商 品市场的需求量一般由国内消费量、出口量及期末商 品结存量构成,需求受消费者的购买力、消费者偏好、 代用品的供求、人口变动、商品结构变化及其他非价 格因素共同影响。影响价格的其他因素包括 :经济波动周期、金融 货币、政治、政策、自然、投机和心理因素。应用基 本分析方法应该注意资料的及时性、全面性、代表性 和有用性,以及商品供需的共性和特殊性。此外,还 应该将“消息”和基本面分开,消息不等于基本面。总之,当市场供大于求,价格自然下跌,当市场李金妍相关内容敬请关注本频道电视节目期货进行时 期货进行时简介期货进行时是 C C T V 证券资讯频道的一 档 专 注 于 期 货 市 场 交 易 分 析 的 盘 中 实 时 节 目。 节目重点关注国内、国外大宗商品以及期指的 走势情况,追踪热点品种,解析交易策略,在 专注交易实践的同时为广大投资者提供相应的 投资思路。节目在频道原关注周边的基础上改版 完 成, 由 资 深 期 货 评 论 员 实 时 点 评 市 场 走 势, 对实盘展示账户进行操作解析,并融合了代表 国内各大期货公司分析师观点的连线点评等环 节。目前, 在国内期货市场交易日 (周一到周五 每天三档直播。播出时间第一档 10:12-10:24第二档 11:20-11:35第三档 16:00-16:10物有本末,事有终始。礼记大学求大于供时,价格回归上升。商品价格的形成以上,我们分析了供需情况与市场价格的关系, 我们再简单分析一下商品期货价格的构成,这也有助 于对基本面进行判断。商品期货价格的构成主要分以 下几个部分 :(1商品自身的生产成本 ;(2期货交易过程中发生的费用 ; (3期货商品的流通费用 ; (4预期收益。 另外,在基本面分析当中,还常常涉及到基差的 概念。现货价格与期货价格之间的差价称之为基差,当 现货价格高于期货价格时,我们称之为现货升水,当 现货价格低于期货价格时,我们称之为现货贴水。基差分为顺差和逆差,前述现货贴水为顺差,现 货升水为逆差,应用方法为 :当现