项目论证与评估.doc

1投资项目评估是在项目可行性研究的基础上对投资项目建设的必要性、可行性和合理性进行的评审与估价。投资项目评估基本分类：按评估活动的时间及所处阶段分：项目前评估；项目中评估；项目后评估。按项目评估的角度分：企业评估；国民经济评估；社会评价。按项目评估的内容分：建设背景、规模、条件的评估；技术评估；经济评估。按项目评估的范围分：单项评估亦称分项评估；总评估亦称综合评估。投资的特征：效益性、风险性、长期性、连续性。2项目发展周期的过程：项目设想、项目初选、项目拟定与准备、项目评估与决策、项目实施与监督、项目投产与经营、项目评价与总结项目评估的程序：准备和组织；分析和编写：论证和修改。3可行性研究是在项目投资决策前，对拟建项目进行技术、市场、财务、经济和社会等方面的调查研究、分析比较、效益测算，并据此提出该项目投资可行性的评价和如何进行建设的意见，为项目投资决策提供科学、客观、公正依据的一种科学方法。4项目投资者的考察与评估：投资者的经济技术实力（历史沿革 ；经济实力分析;技术实力分析;经营状况分析）、投资者的管理水平（管理人员的素质；机构的设置及合理性；经营管理方面的主要业绩；已实施的投资项目的管理情况；对将来发展的设想与安排）、投资者的资信程度（投资者的筹资能力和信用程度）5项目提出的宏观背景（首先，要考察项目是否与有关部门一定时期的方针、政策相符。其次，要考察项目是否与各级政府及有关部门的长远规划相符。第三，考察在规划中项目所处的地位和安排的投资时机等，并论述有关规划和项目的建设内容，以及项目建设对有关规划的影响）。项目提出的微观背景 （首先，考察项目发起单位，看其经济技术实力如何，能否承担项目。其次，要考察项目投资的理由，通过该项目的投资能给地方、部门和企业带来什么好处）6项目宏观必要性评估（项目建设是否符合国民经济平衡发展需要 、项目建设是否符合布局经济的需要 、项目建设是否符合国家的产业政策）微观必要性评估 （项目产品是否符合市场的要求； 项目建设是否符合地区或部门的发展规划；项目建设是否符合企业发展的要求；项目建设是否能把科研成果转化为社会生产力；项目建设是否可取得较好的经济效益、社会效益和环境效益）7项目生产规模的制约和决定因素：国家经济计划和产业政策；国家经济计划；国家产业政策；市场需求量；工艺设备的限制；资金和基本投入物的限制；专业化分工与协作配套条件；其他建设因素；经济效益。 8厂址选择的原则：应服从国家经济布局及城镇建设规划；应遵循合理利用土地的原则;应有利于节省投资;应既有利于生产也有利于生活;应有利于专业化协作;厂址选择应充分考虑环境保护和生态平衡的要求.厂址选择要考虑的因素:厂址的生态条件（土壤、场地上的危险因素和气候等）;环境影响（限制、标准、准则）;社会经济条件（限制、鼓励、要求）;厂址所在地的基础设施（现有的工业基础设施、经济和社会基础设施，关键性的项目投入物如劳动力和燃料动力的来源情况）； 战略问题（有关将来可能的发展、供应和销售政策的公司战略）;土地费用。 9资源条件评估主要包括下列内容:1)矿产资源要有国家矿产储备委员会批准的关于该资源储量、品位、开采价值以及运输条件的报告2)分析和评价项目所需资源的种类、性质3)分析和评价项目所需资源的供应数量、质量、服务年限、开采方式和供应方式、成本高低及运输难易等4)分析和评价技术进步对资源优势利用的影响5)分析和评价稀缺资源的供需情况，注意开发新资源的前景和寻找替代途径6)对农产品资源要分析其质量、供应数量和来源，同时要注意观察农村经济的发展及世界农产品市场的变化。 10项目生产条件评估:资源条件评估；原材料供应条件评估；燃料及动力供应条件评估；交通运输和通讯条件评估；外部协作配套条件和同步建设评估。11技术评估的原则：先进性；适用性；经济性；安全性 12项目设备选择评估：设备的生产能力配置是否合理；设备的配套性；对产品质量的保证程度；设备的维修性；设备的灵活性；设备的节能型；设备的环保性；设备的安全性；设备的经济合理性。13项目总投资是指项目从前期准备工作开始到项目全部完成为止所发生的全部投资费用。反映的是建设期末的投资总额。项目前期准备工作的第一步，是编制项目建议书，然后是编制可行性研究报告。故项目总投资的起始费用可看作是可行性研究费用支出。项目投资的截止日期是项目全部竣工、验收合格、正式投产的日期。构成：1）建设投资（固定资产投资、固定资产投资方向调节税、无形资产投资、开办费（递延资产投资）、建设期借款利息）2）流动资产投资。14固定资产投资构成：1）工程费用（建筑工程费、设备购置费、安装工程费）2）其它费用3）预备费用。固定资产投资估算：1）扩大指标估算法（单位生产能力投资估算法、指数估算法、比例估算法）2）概算指标估算法3）工程系数估算法。 对固定资产投资的鉴定与分析：鉴定投资估算的内容是否完整；分析各项支出估算的依据和方法是否符合规定要求；对投资水平和结构是否合理进行分析评估；对涨价预备费的鉴定分析。 15项目生产期的含义：项目从投产年份起到项目报废为止所经历的时间。项目生产期的长短是由项目所采用的主要固定资产的寿命决定的。一般说来，项目的生产期取决于主要固定资产的寿命期。项目生产期的估算：传统上均以主要固定资产的物质寿命为限。但随着技术进步的加快，固定资产的经济寿命越来越短，传统方法已不再适用。在项目评估中，现在则是按照主要固定资产的经济寿命来确定项目的生产周期。固定资产寿命期：物质寿命；经济寿命；技术寿命。经营成本的含义是指总成本费用扣除折旧费、摊销费和利息支出后的成本费用。16几种主要的不确定因素：价格的变动；生产能力利用率的变化；科技进步引起的技术装备和生产工艺的变化；投资费用的变化；项目寿命期的变化；经济形势的发展。 17国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国民经济的角度出发，用一套国家参数（包括货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等）计算、分析项目对国民经济的净贡献，以评价项目经济合理性的经济评价方法。货物影子价格-含义影子价格是指当社会经济处于某种最优状态下时，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。也就是说，影子价格是人为确定的，是比交换价格更为合理的价格。 影子工资：影子工资是指拟建项目使用劳动力，国家和社会为此而付出的代价，也就是劳动力作为特殊投入物的影子价格。它由两部分组成：一是劳动力的机会成本；二是因劳动力就业或转移所增加的社会资源消耗，如交通运输费用、城市管理费用等。影子汇率：影子汇率是指两国货币实际购买力的比价关系，即外汇的影子价格。一般认为，在国家实行外汇管制和没有形成外汇市场的条件下，官方汇率（国家公布的正式汇率），往往低估了外汇的价值。所以，国民经济评价中必须对官方汇率进行调整，选用较能反映外汇真实经济价值的影子汇率，即外汇的机会成本。 劳动力影子价格的确定方法：劳动力影子价格即为劳动力的影子工资。劳动力的影子价格财务评价中所用的工资及福利费*影子工资换算系数（影子工资换算系数由国家统一测定发布）。18财务评价的目标：1）盈利能力目标2）清偿能力目标3）财务外汇平衡目标。财务评价基本报表：现金流量表；损益表；资金来源与运用表；资产负债表；财务外汇平衡表。财务评