第五章--中国对外直接投资.ppt

1,第五章中国对外直接投资,教学目的和要求通过本章的学习，了解中国对外直接投资的发展历程、中国对外直接投资的主体、中国对外投资的模式、中国对外直接投资的特点和存在的问题，掌握中国对外直接投资的意义和作用。,2,一、实施“走出去”战略与企业对外直接投资（一）“走出去”战略的含义和层次1.“走出去”战略的含义广义的“走出去”战略：指的是使中国的产品、服务、资本、技术、劳动力、管理以及中国企业本身走向国际市场，到国外开展竞争与合作，到国外去发展。狭义的“走出去”战略：指中国企业所从事的各种对外直接投资活动，包括对外投资办厂、境外加工装配、境外资源开发、设立境外研发中心、建立国际营销网络、开展国际农业合资合作、开展跨国并购等，实质上是将各种生产要素输出到国外，将生产能力向国外延伸和布局。商务部使用的走出去概念是在狭义的基础上再加对外工程承包与劳务合作。,3,2.“走出去”的层次第一个层次：商品输出第二个层次：资本输出第三个层次：品牌输出当一家企业拥有了著名品牌后，它不仅可以授权国外的企业使用该品牌，还可以利用品牌的影响力与国外开展合资合作，并且可以借助品牌的知名度扩大产品的销售。,4,（二）我国企业实施“走出去”战略的必要性和作用1.适应经济全球化发展的必然要求2.合理配置资源和更好地利用国外资源的要求3.有利于经济结构调整和产业结构变化4.突破国外以反倾销等形式出现的贸易保护主义的需要5.有利于提高中国的国际地位6.发展中国自己的跨国公司的需要7.入世后国内经营环境的变化和市场竞争的加剧迫使企业必须走出去,5,二、中国企业对外直接投资的现状、发展历程、特点（一）对外直接投资总体状况据商务部、国家统计局、国家外汇管理局2011年联合发布的2010年度中国对外直接投资统计公报，2010年，中国对外直接投资净额为688.1亿美元，其中非金融类601.8亿美元，占87.5，金融类86.3亿美元，占12.5。,6,截至2010年底，中国13000多家境内投资主体在全球178国家或地区设立境外直接投资企业达1.6万家，对外直接投资累计净额（简称存量）3172.1亿美元。,7,8,据商务部统计，2011年我国境内投资者共对全球132个国家和地区的3391家境外企业进行了非金融类对外直接投资，累计实现直接投资600.7亿美元，同比增长1.8%。其中股本投资和其他投资456.7亿美元，占76%；利润再投资144亿美元，占24%。2012年上半年，我国境内投资者共对全球116个国家和地区的2163家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类直接投资354.2亿美元，同比增长48.2%。其中股本投资和其他投资282.2亿美元，占79.7%，利润再投资72亿美元，占20.3%。,9,从国际排名来看，在基本上由发达国家垄断的国际直接投资市场上，经过短短20多年的发展，在196个国家和地区中，中国对外直接投资流量的位次稳中有升，投资存量的位次大幅提升，目前流量和存量的排名均在第10名上下。,10,（二）我国企业对外直接投资发展历程1.初步发展阶段（19491978）为了开拓国际市场，发展与世界各国的贸易往来，各专业外贸总公司先后分别在巴黎、伦敦、汉堡、东京、纽约、香港、新加坡等国际大都市设立了海外分支机构，建立了一批贸易企业。与此同时，中国的一些与贸易相关的企业也在海外投资开办了一些远洋运输和金融等方面的企业。这是继新中国政府接管在香港的一批中资企业后，新中国国内企业自己到海外投资开办的首批企业。这批海外企业的投资规模普遍较小，多分布在世界上的一些著名港口和大城市，主要从事贸易活动，基本属于贸易型的海外投资。,11,2.进一步发展阶段（19791985）1979年11月，北京市友谊商业服务总公司与日本东京丸一商事株式会社在东京合资开办了“京和股份有限公司”，这是改革开放后在海外开办的第一家合资经营企业，其主要经营范围为北京市食品工业企业的更新改造引进技术和设备，在日本开办北京风味餐馆和提供厨师服务等。1980年3月，中国船舶工业总公司、中国租船公司与香港环球航运集团共同投资5000万美元，合资成立“国际联合船舶投资有限公司”，总部设在百慕大，在香港设立“国际联合船舶代理公司”，从事代理中国船舶及船用设备的进出口和经营国际航运业务，中方占投资的45，这是当时中方投资额最大的海外合资企业。,12,这一阶段，中国在海外投资开办的企业还有：在香港开办的从事金融业务的企业中芝兴业财务有限公司，在日本开办的从事经济技术咨询服务的企业京达股份有限公司，在阿拉伯开办的从事承包工程的企业也中建筑工程有限公司，在荷兰开办的分别从事轮船代理业务和船舶物料供应的企业跨洋公司与远通海运服务公司，以及在澳大利亚开办的从事船运代理业务的企业五星航运代理股份有限公司等。,13,3.加快发展阶段（19861992）参与海外投资的国内企业类型增加，不仅外经外贸企业，而且工业企业、商贸物资企业、科技企业及金融保险企业等也参与到海外投资中；海外投资的领域进一步拓宽，在服务业、工农业生产加工、资源开发等几大产业内的若干行业中都有海外企业设立；海外企业的数量增加，截至1992年底，海外非贸易型企业达1360家，海外贸易型企业达2600家左右，海外贸易型和非贸易型企业的中方投资额达40多亿美元；海外企业分布的国家和地区更加广，到1992年底，已在120多个国家和地区设立了海外企业。,14,4.调整发展阶段（19931998年）国家主管部门对新的海外投资实行严格控制的审批政策，并对各部门和各地方已开办的海外企业进行重新登记，海外企业的发展速度放慢。在这6年间，中国对外直接投资为12.78亿美元，批准设立海外企业1500家左右。在这一阶段的后期，我国政府提出了发展海外投资的新的战略方针：鼓励发展能够发挥我国比较优势的对外投资，更好地利用两个市场、两种资源；组建跨行业、跨部门、跨地区的跨国经营企业集团；在积极扩大出口到同时，要有领导有步骤地组织和支持一批有实力有优势的国有企业走出去，到国外，主要是到非洲、中亚、中东、东欧、南美等地投资设厂。,15,5.新的较快发展时期（1999年）从1999年开始，为了推动出口贸易的发展，为了加快产业接管的调整，为了向海外转移国内成熟的技术和产业，中国政府提出鼓励有实力的国内企业到海外投资，通过开展境外加工装配，就地生产、就地销售或向周边国家销售，带动国产设备、技术、材料和半成品的出口，扩大对外贸易。这些新的政策被系统地概括为“走出去”战略。为加快实施“走出去”战略，商务部先后向200多家企业颁发了“境外加工贸易企业批准证书”。由境外加工贸易而引发的海外投资将成为今后中国海外投资的一个新的增长点。,16,（三）中国企业对外直接投资的主体1.外贸专业公司和大型贸易集团2.生产性企业或企业集团3.大型金融、保险、多功能服务公司4.中小型企业,17,（四）中国企业对外直接投资发展的特点1.从发展规模和投资主体看，海外投资发展速度较快，平均投资规模逐步扩大，投资主体不断优化。2.从地区分布看，海外投资企业分布多集中于港澳地区和经济较发达地区，但近年来呈现出多元化趋势。3.从行业分布看，投资领域重点与一般相结合。,18,4.从出资方式、企业所有权结构和设立方式看，出资方式多种多样，海外企业以合资合作居多，设立方式新建与并购并举。5.从与国内母公司的关系看，海外投资企业对国内母（总）公司的依赖仍然比较重，自我开拓和横向联系能力有待加强。,19,（五）中国企业对外直接投资的可能性和条件1.中国已经拥有一批具有一定实力且在国际上享有信誉的企业2.中国已经具有一定的资金实力3.中国在技术和设备方面具有比较优势,20,三、中国企业海外投资模式比较（一）建立海外营销渠道投资模式指的是我国一些企业进行海外投资的目的并不是在东道国设立生产基地或研发中心，而是要建立自己的国际营销机构，借此构建自己的海外销售渠道和网络，将产品直接销往海外市场，减少中间环节，提高企业的盈利水平。,21,据商务部统计，截至2003年底，境外贸易性企业占境外企业总数的55%，这些贸易性企业中有相当数量是国内主办企业的海外营销机构。这说明到目前为止，建立海外营销渠道投资模式是中国企业海外投资最主要的模式。三九集团,22,（二）境外加工贸易投资模式指我国有些企业通过在境外建立生产加工基地，开展加工装配业务，以企业自带设备、技术、原材料、零配件投资为主，经加工组装成制成品后就地销售或再出口到别的国家和地区，借此带动和扩大国内设备、技术、原材料、零配件出口。境外加工贸易投资模式由于适合我国目前经济结构调整的要求，近年来日益成为企业海外投资的一种重要模式。,23,据商务部统计截至2003年12月底，经商务部批准和备案设立的境外加工贸易企业已达490家。开展境外加工贸易的国内企业主要集中在技术成熟和生产能力过剩的纺织服装、家电、轻工、机械和原料药等行业。华源集团、康佳集团、格力集团、春兰集团,24,（三）海外创立自主品牌投资模式指我国某些企业在海外投资过程中，不论是采取绿地投资方式还是采取跨国并购投资方式均坚持在全球各地树立自主品牌，靠长期的投入培育自主的国际知名品牌，靠消费者认同自己的品牌来开拓海外市场。海尔集团,25,（四）海外并购品牌投资模式是一种与海外创立自主品牌投资模式不同的模式，它是指通过并购国外知名品牌，借助其品牌影响力开拓当地市场的海外投资模式。其主要特征一是“买壳上市”，即先收购国外当地知名品牌这个“壳”，然后借助这个“壳”对产品进行包装，获得或恢复当地消费者的认同，快速进入当地市场。二是由于所并购的多是经营不善或破产的海外公司现成的知名品牌，仍具有一定的影响力和销售渠道，所以该模式省去了海外品牌塑造和品牌推广的时间与费用。三是该模式适用于具有一定资金基础、信誉较好、有能力收购和驾驭海外知名品牌的大型企业。TCL集团,26,（五）海外品牌输出投资模式指的是我国那些具有得天独厚品牌优势的企业，开展海外投资时不投入太多的资金，而多以品牌入股的合资形式或采取特许加盟与连锁经营等其他方式进行拓展。采用该模式开展海外投资的我国企业目前为数不多，比较典型的是北京同仁堂。,27,（六）海外资产并购模式指中方企业作为收购方购买海外目标企业的全部或主要的运营资产，或收购其一定数量的股份，以实现对其进行控制或参股的投资行为。中方企业并购目标企业后一般不承担目标企业原有的债权债务及可能发生的赔偿，只承接目标企业原有的资产和业务。万象集团,28,（七）海外股权并购模式指我国公司购买一家海外目标公司(通常都是上市公司)发行在外的具有表决权的股份或认购其新增注册资本，所获得的股份达到一定比例可对该公司行使经营管理控制权的一种海外投资行为。在海外股权并购模式下，其交易的对象是海外目标公司的股权，而最终取得的是对目标公司的控制权，我国企业作为收购方成为海外目标公司的新股东。近年来，国内企业选择股权并购模式进行海外投资的事例逐步增多，如2001年万象集团并购在美国纳斯达克上市的美国UAI公司、2003年北京东方电子集团收购上市公司冠捷科技等都属于此类并购。,29,（八）国家战略主导投资模式是指我国一些大型能源企业开展海外投资主要是政府的推动，注重的是国家的宏观利益是为国家经济的可持续发展和国家能源安全的需要而向海外资源开发方面进行的投资。海外能源开发投资是落实国家能源安全战略的重要步骤，这类投资需要巨额资金投入，投资回收期限长，投资风险大，需要政府来推动和承担主要风险。在这种模式中，即包括新建海外企业也包括通过资产或股权并购而设立的海外企业。现阶段，这种投资模式主要体现在能源战略方面，今后将向资源战略扩展。代表性企业当属我国三大石油巨头即中石化、中石油和中海油。,30,（九）海外研发投资模式是指我国一些高科技企业而非传统的制造企业或资源开发企业通过建立海外研发中心，利用海外研发资源，使研发国际化，取得居国际先进水平的自主知识产权，并将对外直接投资与提供服务结合起来。首创这一海外投资模式的是华为技术有限公司（简称“华为”）。,31,四、中国对外直接投资的管理（一）中国对外直接投资的宏观管理1.对海外投资的宏观管理指国家政府各级主管部门依据中国法律和现行的相关政策，通过行政、经济和法律等手段，对中国公司、企业和其他经济组织在境外投资设立的合资与合作企业的中方和独资企业进行的管理。上述政府各级主管部门包括：商务部、国家发展与改革委员会、国有资产监督管理委员会、财政部、国家外汇管理局、劳动与社会保障部、海关总署等国务院直属职能部门，以及各省、市、自治区、计划单列市的外经贸管理部门等。,32,2.宏观管理的范围和层次多方面多层次，主要有对海外投资的促进、扶持、核准、保护、奖励、限制、监督、检查、惩罚和撤销等。现阶段，对海外投资的宏观管理分为：综合性归口管理、专业性管理、地方政府的管理和中国驻外使领馆的管理四个方面。商务部和国家发改委是国务院授权的海外投资业务的归口管理部门，其主要管理职能有：制定海外投资的有关管理办法；根据有关制度对海外投资进行统计并发布公报；对海外投资企业进行年检；制定海外投资的国别产业导向目录；制定鼓励和扶持海外投资的措施等,33,对境外投资的专业性管理包括外汇管理、国有资产管理和劳动工资管理。国家外汇管理局、中国人民银行、国有资产监督管理委员会、劳动与社会保障部等是中国境外投资业务的协助管理部门，主要负责与境外投资有关的外汇汇出汇入、资金投放、劳动工资和境外国有资产管理等方面政策的制定、执行和监督。近年来，境外投资外汇管理办法、境外国有资产产权登记管理暂行办法等专项法规的颁布实行，使这些方面的管理做到了有法可依，发挥了积极作用。,34,各省、市、自治区、计划单列市政府和国务院有关部委的管理，其主要职能：根据本地区、本行业的综合优势与特点，在国家统一规划的范围内，确定本地区、本行业的重点投资方向和领域，制定有关境外投资的各种具体管理办法和措施。,35,中国驻外使（领）馆经济商务参赞处（室）的管理，其具体内容：维护中国独资企业和合营企业中方的正当权益；监督检查中国在等地投资的独资企业与合营企业中方贯彻执行国家的方针政策、遵守所在国（地区）法律法规的情况；协调中国境外企业与当地政府的关系，使其生产经营活动有利于推动两国间经济联系的健康发展。3.宏观管理的目标对海外投资的规模与总量进行调控；调整和优化海外投资的地区、国别、行业、主体、方式结构；提高海外投资的经济与社会效益；确保海外国有资产的保值和增值；为海外投资活动和海外投资企业提供各方面的服务。,36,（二）中国海外投资的行业导向1.加工装配型的制造业设立该类型的企业可以突破东道国所实行的贸易保护主义政策，带动和扩大国内的技术、设备、半成品、零部件和原料的出口，实现就地生产、就地销售和向第三国销售；可以充分利用我国企业在设备、技术和人力等方面的比较优势，取得比较利益。目前，国家对这一