财务分析：第2章资产负债表分析ppt课件

.,明明白白我的账：企业的底子-资产负债表,2.资产负债表分析,.,资产负债表概述,1,质量分析,2,比率分析,3,综合分析,4,4,5,.,第一节：资产负债表概述,一、资产负债表的特性反映企业特定日期的财务状况时点：静态报表编制基础：资产=负债+所有者权益账号式资产负债表的结构特征二、资产负债表的作用及分析要点提供企业拥有或控制的经济资源及其分布情况。左边-了解资产的流动性、质量及企业的发展潜质反映企业资金来源及构成右边资本结构（资金的安全性及成本）,.,第一节：资产负债表概述,二、资产负债表的作用及分析要点反映企业的财务实力及偿债能力反映企业未来发展趋势三、资产负债表的局限性1.资产计量方式：历史成本计量2.会计处理方法的可选择性3.货币计量假设,.,第二节：资产负债表质量分析,一、资产质量分析程序1.对资产总额进行分析2.对资产的流动性进行分析3.对资产的获利性进行分析二、各项目质量分析(一）流动资产1.货币资金（1）有什么有：现金、银行存款、其他货币资金（外埠存款、银行汇票、银行本票、信用证存款、在途资金）没有：远期支票存款、临时借条、银行退票、已指定用途的存款,.,1.货币资金,（2）特性：(3)分析：规模分析：确定合理货币资金量多=企业支付能力强、财务风险小；过多=资金利用效果差；如何确定合理规模？与企业规模有关；与企业所在行业有关；与企业筹资能力有关；与企业货币资金的运作能力有关。币种构成分析,流动性最强、获利性较差,分析货币资金规模及构成,.,富可敌国的苹果公司,美国东部时间2011年7月19日，苹果公司发布第三季度财报：截至6月25日，其现金储备为764亿美元，超过美国联邦政府财政部账户（737亿美元）超过了厄瓜多尔、保加利亚、斯里兰卡和哥斯达黎加等126个国家的国内生产总值之和。有业内人士预计，拥有大量现金储备的苹果公司将设立一笔专用款项，用以进行战略性收购。苹果创新高的业绩和长期稳健的财务支出计划是其“拥金为王”的主要原因。苹果已正式取代诺基亚，成为全球最大的智能手机生产商。此外，穆迪日前发布的研究报告指出，去年美国企业持有的现金总量为1.24万亿美元，其中有6000亿美元保管在海外账户中。美国哥伦比亚大学商学院教授霍德里克表示，美国公司持有巨额现金储备的一个重要原因在于其能抵御市场存在的不确定性和风险，因美国债务危机仍未根除，且经济复苏依旧乏力。,.,2.交易性金融资产,（1）含义：（2）特征：（3）分析：关注期末公允价值与投资收益。（利润表中“公允价值变动损益“直接影响当期损益）关注其规模数量关注人为粉饰流动性的现象,为了近期出售而持有的金融资产。,流动性仅次于货币资金，且有一定的盈利性。,.,3.应收票据,（1）银行承兑、商业承兑，3-6个月期限（2）列示：（3）已贴现的部分：（4）关注应收票据的延期支付：中饱私囊,商业信用，计提坏账，余额列示,作为或有负债在附注中单独列示,.,4.应收账款：,（1）关注应收账款规模。(受行业特点、经营方式、信用政策、营业收入等因素制约）（2）关注关联方交易产生的应收账款。（内部搬砖头，无现金流入）（3）关注潜亏挂账风险：（4）关注坏账损失：,收回无望，仍不核销,坏账准备计提比例与计提方法进行债务构成分析,P48,.,5.预付账款,（1）特性：（2）分析：,变现性较差：未来一般有存货流入，而非现金流入。,规模：是否具有行业特点期限：小于1年必须以有效合法的供应合同为基础，不能构成流动资本主体，若数量过高有非法转移资金、非法向有关单位贷款、抽逃资金等嫌疑。,P49,.,（1）含义：（2）数量分析：,企业除应收票据、应收账款、预付账款之外其他各种应收、暂付的款项。主要包括各项赔款、罚款、存出保证金、出租包装物租金、应向职工收取的各种垫付款、备用金等。,形成不良资产、虚拟其他业务收入；关联方交易、抽逃税金或其他违法行为。,P49,6.其他应收款,.,7.存货,分析存货规模是否适当关注发出存货的计价方法关注存货的期末价值分析存货的品种构成分析存货的库存周期,P49,P49,.,（二）非流动资产,1.可供出售金融资产（1）分类：企业在初始确认金融资产时，应将其分类，并不得随意变更。贷款和应收款项交易性金融资产：持有期限1年，公允价值计量持有至到期投资：长期债权投资可供出售金融资产：意长期持有的有报价的债券投资、股票投资、基金投资等，公允价值计量,.,1.可供出售金融资产,（2）分析关注其价值变动：公允价值变动的会计处理关注其处置损益关注其减值情况：会计处理是否恰当？,P49,.,2.持有至到期投资,（1）含义：到期日固定、回收金额确定、且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。（2）投资目的：获得长期稳定的收益（3）分析：分析债务人的资信水平及偿债能力分析其投资收益分析其减值准备,.,3.长期股权投资,（1）含义：没有公开报价，公允价值不能可靠计量的权益性投资。（2）投资目的：（3）特点：（4）分析：,建立并维持稳定的业务关系；控制被投资企业多元化经营粉饰报表,金额大，不确定性强,关注其核算方法正确认识其投资收益关注其减值准备情况,.,4.投资性房地产,【1】持有目的：【2】分析与固定资产的区别，分类是否恰当会计处理是否恰当：初始计量与后续计量2008年，1570家上市公司中存在“投资性房地产”的有630家，但仅有18家上市公司采用公允价值对其进行了后续计量。注意：房地产开放商开发的商品房属于什么？,赚取租金或增值，而非自用。,.,5.固定资产,【1】关注固定资产确认标准：为生产商品、提供劳务、或经营管理而持有；使用寿命超过1年；有形资产【2】固定资产数量及构成分析：总资产占比，结合行业特点、企业生产经营规模、生命周期等综合分析。【3】固定资产更新程度分析更新程度=（固定资产期末数-期初数）/期初数【4】折旧政策分析预计使用寿命及预计残值是否合理；折旧方法是否恰当；折旧政策是否保持一致,.,5.固定资产,【5】关注在建工程的数量及在建工程的竣工结转结合所在行业的发展形势及企业自身经营状况和发展规划对企业“大兴土木”的合理性及前景进行考察。达到预计可使用状态即转入固定资产，计提累计折旧【6】关注减值准备的计提（一经计提，不得冲回）,.,6.无形资产,【1】关注无形资产的确认标准：企业拥有或控制、没有实物形态、可辨认性非货币资产。【2】规模和构成分析：知识经济时代无形资产公司法规定：货币出资额不低于注册资本家的30%，即包括无形资产在内的非无形资产最高不超过注册资本家的70%。【3】研究支出与开发支出确认的正确性【4】摊销政策分析：合同规定受益年限、法律规定受益年限，均无规定【5】减值准备分析：一经计提，不得冲回,.,7.长期待摊费用,【1】含义：已经发生、摊销期限在一年以上。（租入固定资产改良支出！巨额广告费？）【2】本质：费用的资本化【3】在分析资产质量时应该将其剔除。,.,8.其他非流动资产,【1】数量分析：数额不应过大【2】质量分析：能变现吗？正常的：“特种储备物资：-企业只有保管权，没有使用权非正常的：待处理海关罚没、税务纠纷冻结款未决诉讼冻结资产,.,（三）负债,负债的意义及风险负债类项目分析：【1】结合行业特点、企业资产规模等分析企业负债总额、利息费用、利息对净利润的影响及潜在风险（央行加息对企业的影响）；【2】负债结构分析偿债紧迫性【3】借款利率及借款条件分析判断企业融资环境及财务风险,风险分析！,.,1.短期借款,【1】特征：维持生产经营活动；期限1(3)分析：利息费用：不仅包括费用化的利息，而且包括资本化的利息；利息费用的实际支付能力，结合现金流量表分析；该比率反映的是企业支付利息的能力，只能体现企业举债经营的基本条件，不能反映债务本金的偿还。企业偿还借款的本金和利息，不是用利润本身支付，而使用流动资产支付，该指标不能反映企业是否有足够多的流动资金偿还本金和利息费用。,.,影响企业长期偿债能力的其他因素,长期租赁；担保责任；或有项目,.,三、营运能力：资产管理能力,存货周转率（1）公式：存货周转率=销售成本平均存货（2）评价：该指标越高，存货周转越快，占用在存货上的资金越少。（3）分析：比率过高，存货不足，缺货？比率过低，存货管理不力，销售状况不好，存货积压结合企业竞争战略分析：高周转率，低毛利策略；低周转率，高毛利策略；,.,1.存货周转率,不同行业最佳比率不同：我国不同行业存货周转天数的参考值为：汽车131、制药356建材100、化工101、家电151、电子95、日用品62、商业30（天）。受一些成功的日本企业激励，目前很多企业实施存货控制的“适时制”，实现“零库存”，对这些企业考核，该比率将失去意义。,.,2.应收账款周转率,（1）公式：赊销收入净额平均应收账款（2）评价：正常情况下，该指标越高，应收账款周转越快，坏账损失越小。（3）分析：该指标过高，伴随较低存货周转率，过严信用政策？过低，信用政策太宽，坏账风险太大；受坏账计提方法的影响；结合应收账款账龄综合分析；有些表外因素对该比率产生较大影响。包括：季节性经营的企业、大量的销售使用现金结算、年末大量销售或年末销售大量下降。,.,3.营业周期,【1】内涵：指企业从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间，亦称生产经营周期。,.,3.营业周期,【2】公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数【3】评价：营业周期越短，说明企业资产使用效率越高、资产流动性越强，流动资产占有资金越少。,营业周期?？,.,4.其他周转率,【1】流动资产周转率=销售收入/平均流动资产【2】固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净额【3】总资产周转率=销售收入/平均总资产以上各种周转率分析也称之为生产资料营运能力，除此还有人力资源营运能力分析，如人力资源劳动效率=销售收入/平均员工人数，以此来分析企业员工的劳动效率及潜能。,.,第四节：财务状况综合分析,资产负债表三大分析要点：资产质量：资产有无大幅度贬值的可能性（质量分析）负债的安全性与合理性（财务风险分析）经营水平与盈利能力分析一、资产状况分析（投资活动分析）：左边1.资产规模及变动分析（适量）（1）分析方法：水平分析法将资产负债表中不同时期的资产进行对比资产变动额绝对值：期末数-期初数资产变动率相对数：（期末数-期初数）/2,.,一、资产状况分析（投资活动分析）：左边,（2）分析重点分析总资产变动状况及各项资产对总资产变动的影响程度，重点分析变动数额和变动幅度较大的项目；分析各项资产规模变动的原因及合理性，特别注意分析会计政策和会计估计变更对资产规模变动产生的影响，锁定存在会计信息失真的可以点注意：在判断一个企业资产规模合理性时要联系企业生产经营活动的发展变化，即将资产规避变化同企业产值、营业收入等经营成果变化相对比，判断增资与增产、增收之间是否协调，资产营运效率是否提高。,.,一、资产状况分析（投资活动分析）：左边,2.资产结构与变动分析（1）资产结构：各类资产占总资产的比重，可进一步细分为短期资产与长期资产结构、有形资产与无形资产结构、流动资产与固定资产结构等。（2）分析方法：垂直