实达金属早报(8-13).doc

实达金属早报(8-13) 2008-8-13 8:10:10实达研究部 金属市场交易LME交易行情品种开盘最高最低收盘成交量持仓增减库存增减铜737073707130715011285825127918950189501750017500475916178-95595-5铅19101920173517451725197012-35790500-500锌1695171016151617556762081171251678505775铝2840284027582773178141706773-7921123600-225镍180001820017600181002327481393116144814-324LME持仓信息铜持仓分布增减铝持仓分布增减锌持仓分布增减CASH/20AUG12204-169954682-386416018-133721AUG/17SEP34176-155283128-430938073-112918SEP/15OCT407981037100683116636752-3216OCT/3M309971551671494006270182429REST OF OCT82327293411929341669074601NOV/63MTH124872-215367012-72573566-552LME铜铝锌成交量品种上午第一节场内交易第二节场内交易混合交易下午第一节场内交易第二节场内交易混合交易办公室交易当天总成交（含调期、场外交易量）铜92425295084261158110106587112858铝4950870504250894210170098178141锌133544001203408025260955676LME铜铝锌库存变化入库出库取消仓单铜安卫特普6225新加坡25荷兰250西班牙25英国马来西亚澳大利亚美国275韩国50意大利 铝荷兰18525德国新加坡韩国意大利英国75澳大利亚马来西亚200美国350西班牙锌荷兰9275德国汉堡新加坡25韩国光阳几内亚瑞典意大利英国迪拜50美国125马来西亚5975LME铜铝锌合约升贴水现货/3M08月/3M09月/3M10月/3M3M/08年12月08月/09年08月3M/10年10月LME铜38/b41/b27/b11/b18/b145/b268/bLME铝54/c50/c33.75/c16.75/c19.25/c165/c233.25/cLME锌8.25/c9.25/c6.75/c3.5/c2.75/c37.25/c66.5/cLME市况报告-期铜触及六个月低位,因美元走强及需求忧虑*期铜位于2月初来最低水准 *投资人因需求忧虑抛售商品 *期铅暴跌9.6%,因汽车电池销售迟滞 伦敦金属交易所(LME)期铜周二挫至逾六个月最低水准,因市场担心全球经济,且美元大涨促使投资人抛售商品期货. 期铝和期锡也跌至六个月低点,期锌挫至2005年11月来最低,期铅跌至五周低点,因美元进一步走强触动技术抛盘. 三个月期铅暴跌9.6%,至7月9日来最低的1,740美元.周一,期铅收报1,925美元. LME铅库存报90,500吨,自1月已翻倍,约为全球四日消费量. 三个月期铜一度下跌至每吨7,128美元,此为2月6日来最低位.收报7,150美元,周一收报7,330美元. 对全球经济放缓的忧虑带动美元兑一篮子主要货币的美元指数升至六个月高位. 三个月期铝跌至2月14日来最低的2,756美元,收报2,772美元,周一报2,833美元. 三个月期锌续挫4.4%,日低为1,615美元的2005年11月来最低.收盘报1,618美元,周一收报1,690美元. 三个月期镍收报18,100美元,周一报18,050美元,盘中一度跌2.5%,低见17,600美元,为2006年6月来最低. 三个月期锡收盘在2月底来最低的17,450/17,500美元,较周一收盘的18,750美元挫6.9%.COMEX市况报告-期铜重挫,盘中触及六个月低位纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二重挫,盘中一度触及六个月低位,交易商称,油价下跌增加对经济增长疲弱的忧虑. COMEX-9月期铜收低6.40美分,至每磅3.2275美元. 盘中期铜一度最多下滑至3.22美元,此为2月6月日来最低位,日内高位在3.3195美元. COMEX期铜预估最终成交量为27,875口,周一正式成交量为21,214.截至8月11日未平仓合约减少1,833口,至102,027口. 美元盘中一度反弹,扭转稍早兑欧元的跌势,对期铜价格带来突然的压力,因期铜原本因美元走低而收复跌势. 铜库存最近增加及忧虑全球增长前景也令期铜承压. COMEX铜库存周一跌126短吨,至5,563短吨. 伦敦金属交易所(LME)铜库存周一升75吨,至151,700吨.美国CFTC铜市场持仓结构表 非商业持仓量商业持仓量可报告合计持仓量不可报告持仓量总持仓投机净多日期多头空头跨期多头空头多头空头多头空头2008-3-7291421914211873495425883190557898461255013261103107100002008-3-14272311988812662491845404989077885991287613366 73432008-3-252307315518129864902353999850828250312241148209732375552008-4-125610160291475148653559058901486685128461517510186095812008-4-828023191821274948968559428974087873127851465210252588412008-4-1530643213601224149500574639243491064126361400610507092832008-4-2230703216901247650942588319412192997135331465710765490132008-4-2929123225591219450041545439135889296128481491010420665642008-5-62783320639103494899054398871728538612262140489943471942008-5-132417319985119164897451927843438310813459149619779941182008-5-2024632195921318549121534038693886180140791483710101750402008-5-272220518544133334978851504853268338113115150609844136612008-6-320776216631430449487467448456782711134141527097981-8872008-6-10206142043012920500844740683618807561261115473962291842008-6-1723149199601362152431528388920186419132871606910244831892008-6-2325375186191650654249598419599294966135041453010949666182008-7-825343188051860854077609389802898351121901186711021865382008-7-1521001179821845454452565669390793002117201262510562731892008-7-222042419431219385729055935996519730311248135961113799932008-7-29180622030422029575515152997642938621059214372108234-22422008-8-5159602047920526618245397498310949791238615717110696-4519行业新闻金价跌破关键支撑水准,未来或将测试800美元下方金价在周一突然挫低40美元,跌破关键支撑水准后,仍可能进一步走疲,因美元强有力的上涨势头、油价下跌以及股市回升影响了投资者对黄金的兴趣. 交易商称,金价周一跌破每盎司850美元的近期高位,触发大量止损单,在缺乏流动性的夏季交易日,金价恐将测试800美元下方的更低水准. Auramet Trading交易副总裁Bruce Dunn称:这显然是一次技术性突破,明显是受了油价和美元兑欧元走势的影响,是多种因素综合的结果.今日金市上有些恐慌. 尽管近期金价大幅挫跌,但同2001年时的250美元相比仍是涨了很多.因受通膨忧虑和市场震荡影响,投资者涌入金市,现货金在3月17日触及历史高位1,030.80美元. 商品期货交易委员会(CFTC)的周度报告显示,黄金期货的非商业净多头部位和未平仓合约大幅减少,从中可以看出投资兴趣的减弱. 现货金周一大幅收低,报每盎司820美元,且回吐了今年的所有涨幅,而纽约商品期货交易所(COMEX)12月期金下挫4.2%,为3月19日以来最大单日百分比跌幅. Wisdom Financial资深交易商Zachary Oxman称:若美元继续上涨而原油保持疲势,则金价持续下行就不足为奇.目前尚未呈现超卖.若没有俄罗斯因素的影响,我认为金价可能会跌至800美元下方. 分析师指出,俄罗斯和格鲁吉亚在南奥塞梯的冲突引发地缘政治紧张情势升级,这是金价周一盘初短暂上扬的原因. *美元涨势和原油颓势打压金价* 现货金走势通常和美元相反.周一美元兑欧元涨至五个半月高位,突破了1.49美元水准.过去一个月里美元已累计升值近7%. 同时,原油期货周一收报每桶114.45美元,自7月11日触及的纪录高位147.27美元下挫近22%. Oxman称,通过做空黄金可以从市场的进一步跌势中获利. 他说:做空黄金时,我会将止损单放在870美元附近.若升破该水准,则下行通道料会被打破. 交易员称,黄金珠宝商需求疲软导致现货买盘迟滞,亦令金价承压. 最大的黄金消费国印度7月进口量较上年同期大幅减少56%,尽管随着价格走疲需求略有上升. 此外,许多投资者将资金再度配置后投入股市,撤离商品,因全球金融市场的前景有所好转. 黄金期权交易商Jonathan Jossen称:人人都想往外跑.金价跌破了850美元,我想目前他们不想买入黄金了.他并称,近期金价可能最低跌至780美元. 但Dunn则认为要预测金价近期的走向十分困难.(金价)可能会跌至750,亦有可能再度升至900.你不可以排除任何因素,尤其是若伊朗情势升级或者类似的事情发生的话,金价可能会立马掉头上升.经济数据美国6月贸易逆差意外缩窄至567.7亿美元,远小于预期(表)美国商务部周二公布,6月贸易逆差意外缩窄,因美元疲软帮助拉高出口,并盖过了石油进口价格高涨造成的冲击. 6月逆差缩窄至567.7亿美元,远低于路透访问分析师预估的逆差615亿美元.5月数据修正后为逆差592亿美元. 今年前六个月美国贸易逆差总额为3,514亿美元,略低于上年同期的3,584亿美元. 以下为详细数据(经季节调整,单位为10亿美元): 6月 5月 08年1-6月 07年6月 07年1-6月 贸易收支 -56.77 -59.20 -351.39 -59.13 -358.36 出口 164.42 158.03 932.87 135.74 785.39 进口 221.19 217.24 1,284.27 194.87 1,143.75 商品与服务进出口变化比率(经季节调整的百分比): 6月 5月 08/07年6月 出口 4.0 1.2 21.1 进口 1.8 0.3 13.5 按国家/地区未经调整的出口变化比率(百分比): 6月 加拿大 -3.2 欧盟 4.0 中国 -3.0 日本 -3.2 OPEC 6.8 按国家/地区未经调整的进口变化比率(百分比): 6月 加拿大 3.3欧盟 4.1 中国 0.6 日本 7.9 OPEC 2.2 按国家/地区的贸易收支情况(单位为百万美元): 6月 5月 08年1-6月 07年6月 07年1-6月 加拿大 -7,163 -5,385 -38,666 -6,070 -34,948 欧盟 -8,247 -7,894 -45,094 -9,609 -48,270 中国 -21,430 -21,049 -117,463 -21,160 -117,448 日本 -6,127 -5,046 -39,694 -6,396 -40,138 韩国 -482 -1,113 -5,961 -891 -7,296 台湾 -625 -569 -4,014 -701 -5,848 OPEC -18,098 -17,942 -94,549 -9,948 -55,872美国7月联邦预算赤字1,027.7亿美元,高于预估美国财政部周二公布,7月联邦预算赤字为1,027.7亿美元,高于预估,因经济刺激措施和银行破产相关的联邦储蓄保险偿付拖累财政收入减少但支出持续增加. 7月预算赤字较上年同期预算赤字364.5亿美元高出182%,路透访查的分析师原先预期7月联邦预算赤字为885亿美元. 2008财政年度至7月份的预算赤字为3,714.4亿美元,2007财政年度同期为赤字1,574.2亿美元.中国数据7 月CPI 回落至10 个月新低,但通胀前景难言乐观在政府抑制通胀的坚定意愿之下,中国7 月份的消费物价涨幅连续第三个月回落,同时创下去年10 月以来新低,但是这很难说明中国通胀形势已经得到了很好的控制,上游产品的价格上涨、未来能源价格的改革很可能会继续给消费物价带来不确定性.国家统计局周二公布,7 月居民消费价格指数(CPI)同比上涨6.3%,在前月7.1%的基础上继续回落.而周一公布的7月PPI(工业品出厂价格)则同比上涨10.0%,涨幅创下1996 年以来最高.CPI 涨幅回落符合预期,这是由于食品价格涨势放缓及去年基数效应.这一数据可能被解读为通胀有所缓解的讯号,但实际上通胀压力仍旧坚挺,昨日公布的7 月PPI 涨幅高企,更能说明总体通胀压力.苏格兰皇家银行经济学家Ben Simpfendorfer 表示.分析师将CPI 涨幅回落的主要原因归咎于去年的翘尾因素,以及食品供求关系的改善,并认为这种趋势在未来几个月仍将持续.从月环比看,7 月食品价格下降0.1%,同比则上涨14.4%,较上月17.3%的涨幅亦有所回落.海通证券高级宏观分析师李明亮认为,虽然CPI 处于逐步回落通道,不过通胀压力还是很大,而且这是以资源品价格未放开为代价的,估计政府今年内仍可能做一些小范围的调整.中国自6 月下旬上调成品油价格和电价,以减少相关企业损失,加快国内资源价格与全球相接轨.并自6 月19 日起至12 月31 日对全国发电用煤实施临时价格干预措施,以防止煤、电价格轮番上涨.*货币政策未到放松时*高盛驻香港经济学家宋宇和梁红认为,任何过早的货币政策放松都将给中国通胀是否触顶带来疑问.我们相信,中国的CPI 及PPI 通胀轨迹均取决于于政府的政策立场.如央行可以保持其对广义货币供应增长的控制,则可预期CPI 通胀将持续放缓,且PPI 亦将在未来数月逆转其涨势.宋宇和梁红在一份研究报告中写到.消息人士此前透露,由于中小企业受到经济下滑的影响较大,央行允许商业银行将今年人民币新增贷款额度较年初设定的规模扩大5%,但央行同时表示将保持货币政策的连续性和稳定性.华宝信托宏观分析师聂文表示,目前CPI 已得到有效控制,但PPI 仍创新高.从历史数据看,一般PPI 会在半年时间里反映到CPI.因此,国家控制通胀的政策不会大幅放松.他并预计,货币政策的紧缩力度也不会加大,而财政政策将发挥更大作用.美林证券经济学家陆挺则称,CPI 涨幅有所抑制,加上国际大宗原料和能源价格亦在下跌,使得人民币升值压力得以减小.中国不必令人民币升值以减缓能源和原材料进口价格的上涨.升值步伐的放缓(或者甚至是贬值)可以降低热钱流入的动力,意味着流动性过剩局面有所改善,未来提高存款准备金率的次数变少,我们预测年内至多加息一次.他称.国际金融市场道琼斯工业平均纳斯达克综合英国伦敦FTSE德国法兰克福DAX法国巴黎CAC4011642.47-139.882430.61-9.345535.9-5.96585.87-23.754518.48-20.01澳元/美元英镑/美元欧元/美元美元/日元美元/人民币0.8681-0.00691.8952-0.00041.4888-0.0025109.350.066.8615-0.0049CRB-R美元指数近月黄金纽约原油近月波罗的海干货384.00-1.1376.2820.437817.606.80113.120.116992-63美股盘后金融股被追杀 油价回档利多钝化 道琼大跌139点美股周二重挫，道琼指数大跌139点，多家金融公司对信贷市场的影响发出警告，盖过油价续跌利多。 道琼工业平均指数下跌139.88点或1.19%，收11642.47点。 Nasdaq指数挫低9.34点或0.38%，收2430.61点。 S&P 500指数回跌15.73点或1.20%，收1289.59点。 费城半导体指数涨升1.14点或0.30%，收375.28点。 Independence Investments投资组合经理人JohnForelli表示：一如既往，在投资人担忧信贷市场下，金融股今天被追杀，但因油价回档，大盘有所回升。 Forelli指出，金融股利空与油价回档之间两种力量的对抗，近期仍会天天上演。 Forelli强调：在国际油价于数周前开始下跌之前，存在经济降温与通膨窜高两种担忧，现在通膨忧虑正逐渐缓和，但我们仍十分担心经济成长的现况！ 金融股部份，持续蔓延的信贷危机冲击市场信心。 JP Morgan Chase (JPM-US)在提交给美国证券管理委员会的资料中指出，第3季交易状况已较第2季恶化，并且第3季在信贷市场上的减损金额已达15亿美元。 在总检察长办公室宣布在标售利率证券方面的调查包括Morgan Stanley (MS-US)后，该公司周一宣布将回购45亿美元标售利率证券。 尽管如此，总检察长办公室强调，调查行动并不会因该回购计划而停下脚步。同时，Moodys亦调降Morgan的评等。 为因应标售利率证券相关问题，Wachovia (WB-US) 提列5亿美元准备金，因而第2季亏损从88.6亿美元攀升至91.1亿美元。同时该银行将再裁员600人。 起因于有3家银行在本周调降他们对Goldman Sachs (GS-US)或获利预估，Goldman股价中箭落马。 Deutsche Bank周二将Goldman的评等降至持有(hold)，并调降1年目标价。同样是在周二，Oppenheimer & Co.调降第3季、全年与明年获利预估。Ladenburg Thalmann并于本周稍早下修第3季与全年获利预估。 UBS (UBS-US)周四宣布连亏4季的财报，并表示在遭客户撤出大笔资金后，旗下投资银行部门将自财富管理部门分割出去。 此外，Wal-Mart Stores (WMT-US)与其它零售商股价攀高，投资人预期在燃料价格挫低下，代表消费者将有更多钱可花在其它地方。 General Motors (GM-US)执行长Rick Wagoner周一表示，公司最严峻的时期可能已经结束，结合油价回档利多，该股票强弹8%。 油市部份，美元汇率走低，且中亚局势仍为市场关注焦点，国际油价收低。 BP (BP-US)周二上午宣布，为安全起见，已关闭一乔治亚管线。 经过数日战斗后，俄罗斯宣布停止对乔治亚的攻击行动，但该地区目前仍动荡不安。 Nymex 9月原油期货周二回跌1.44美元，以每桶113.01美元作收。 经济报告部份，受益于出口增长，美国6月贸易逆差意外缩减至567.7亿美元，5月为592亿美元(修正值)。 7月联邦预算赤字激增至1028亿美元，不仅金额大于预估，更是去年同月的3倍左右。 债市部份，公债价格上涨，10年期国库券殖利率下跌至3.91%，周一为3.99%。 欧股盘后工程股与矿业股下跌 欧股收低欧洲股市周二下跌，工程公司与矿场股价下跌，盖过了汽车股与航空股进一步的涨势。 泛欧道琼Stoxx 600指数下跌0.4%至291.84。工程公司Alstom (FR:ALO-US)股价下跌4%。矿业公司Eramet(FR:013175)股价下跌5%。 德国DAX-30指数下跌0.4%至6585.87。法国CAC-40指数下跌0.4%至4518.48。英国FTSE-100指数下跌0.1%至5534.50。 美国股市早场下跌，过去几天的大幅涨势后，投资人进行整理。 但是在原油价格下跌及美元上涨的支撑下，过去一周，Stoxx 600指数上涨了约5%。 欧元上涨0.1%至1.4907美元。原油期货则下跌91美分至每桶113.54美元。 上周率先上涨的股票，今日持续走高。BMW (DE:519000)上涨1.5%，Porsche (DE:693773)上涨2.5%，EADS (FR-US)上涨1.5%。 瑞士银行UBS (UBS-US)股价收低2.4%。该银行第二季亏损3.58亿瑞士法郎，宣布将重整业务部门。 其它下跌的银行股包括，BNP Paribas (FR:013110)下跌3.7%，Morgan Stanley调降其股价目标，带来利空。Natixis (FR:012068)下跌9.4%，报导指出二位大股东有意脱手大量股票，带来压力。 但Fortis (BE:000380118)股价上涨5%。 J.P.Morgan将其评等由减码调升至中性，属利多。 纽约汇市涨幅过度 美元兑欧元结束五天的涨势担忧美元近来涨势太快，恐无法持续，美元兑欧元今日结束了五天的上扬走势。 日元兑澳元与英镑上涨。本季以来，JPMorganChase的抵押贷款担保资产亏损已达15亿美元，促使投资人减少持有以借入日元所买进的高收益率资产。本月以来，因预期美国经济减缓扩散，且原油下跌，美元兑欧元上涨了4.3%。 分析师说，美元涨势太快，涨幅太大，已有回档空间，但预期美元的空头市场已结束。 美元报1.4918兑1欧元，昨日为1.4909。美元下跌0.7%至109.34日元，昨日为110.06。 欧元兑美元于7月15日创新历史高点至1欧元兑1.6038美元，至今欧元下跌了7%。欧元兑美元的14日RSI指标为22.46，该指针若低于30显示走势可能反转。 德国2年期公债对美国同年期公债的殖利率优势为1.60个百分点，接近6月12日以来最低水平。当日，美元报1.5439兑1欧元，较目前水平低了逾5美分。 俄罗斯卢布上涨1.2%至24.1447兑1美元，创下自2001年1月4日以来最大涨幅。总统Medvedev下令停止在乔治亚的军事攻击，卢布因而上扬。卢布兑欧元上涨1.4%，创下自2005年以来最大涨幅。 8月8日，俄罗斯总理普丁说与乔治亚的战争已经开始，卢布兑美元因而下跌2.3%。 英镑下跌0.7%至1.8969美元，创下自2006年11月以来最疲弱水准。英国7月房价下跌，增加了经济减缓的证据，对英镑构成压力。英镑兑欧元下跌0.6%至78.54便士兑1欧元。 加元结束了三年来最长下跌期间。政府报告显示，加拿大6月贸易盈余增加，支撑了加元上涨。加元上涨0.7%至1.0615兑1美元。稍早触及1.0728兑1美元，创下自2007年8月17日以来最疲弱水准。 日元上涨达1.6%至95.76兑1澳元，创新四个月高点，日元上涨1.3%至207.58兑1英镑，投资人轧平利差交易仓位，支撑了日元上扬。所谓利差交易系指，借入低利率货币，如日元，转投资其它高利率货币或资产。日本基准利率为0.5%，澳洲为7.25%，英国为5%。 美国第二大市值银行JPMorgan昨日说，自7月以来，交易情况已明显恶化。自2007年次级房贷困境以来，金融业亏损及减记资产逾4930亿美元。 分析师说，日元的涨势应非短暂，如果美国持续传出利空消息，则美元兑日元高点明显已出现。 纽约债市 公债价格上涨,因信贷忧虑刺激避险买盘信贷忧虑重燃提振公债价格瑞银和摩根大通亏损激发对经济困境的担忧分析师下调对高盛的预测6月贸易逆差意外收窄的影响被掩盖美国公债周二上涨,因信贷忧虑重燃引发股市遭抛售,激活投资人对避险公债的兴致.瑞银公布再减记50亿美元资产,美国第三大银行摩根大通也表示,本季至今已录得15亿美元亏损後,信贷忧虑升温.即便是高盛也未能幸免.三位分析师下调该行的预测,指因金融市况持续受压.金融市场的信贷忧虑以及商品价格持续回落,盖过了美国6月贸易逆差意外收窄以及美元近期升势暂歇的影响,分析师表示.部分交易商已将资产撤出油市和商品市场,转投美股和债市,Cantor Fitzgerald利率交易部门主管Brian Edmonds.美国原油期货跌1.44美元,结算价报每桶113.01美元,较7月所创历史高位低约23%.指标10年期公债跳升21/32,至100-22/32,收益率(殖利率)由周一尾盘的4%降至3.92%.两年期公债升7/32,收益率由2.56%降至2.45%.美股收低,交投清淡,道琼工业指数和标准普尔500指数均挫约1.2%.信贷紧缩全球主要央行一直在设立新的途径,保证金融系统资金运转.数以10亿美元计的资产减记以及由信贷危机引发的亏损已令金融体系受压.周二,美国联邦储备理事会(FED,美联储)和欧洲央行(ECB)联手同时标售84天期美元贷款,试图帮助银行修补账面.标售获得强劲需求,显示银行对资金的渴求,分析师称.达拉斯联邦储备银行总裁费希尔称,美国经济增长放缓已持续很久,