土地复垦申报书 2.doc

红色字部分是不确定的，学姐看看该怎么写融资方案与回报 本公司融资原则是以最小的资金成本筹足企业所需要的资本，公司的资本主要包括权益性资本以及债务性资本融资结构：项目总投资300万元（包括固定资产投资150万元，更新改造贷款50万元，科技研发和新产品试制贷款100万元），其中包括银行借款70万元，风险投资100万元，个人入股50万元，安徽理工大学技术设备入股80万元。资金主要用于公司前期的发展和技术准备以及以后的扩张。回报：回报期Pt=平均报酬率=(年平均现金流量/初始投资额) 100%通过上述指标可以看出，企业项目的投资回报极高，前景广阔表5-1 资金结构表单位：万元资本所占股份银行贷款风险投资个人入股学校技术设备入股金额701005080比例23.3%33.3%16.7%26.7% 图5-1 资金比例图注：资金结构中，银行借款费用为70万元，安徽理工大学技术及设备入股占总股本的26.7%，个人入股为成员每人10万元，一共五个成员。风险投资方面，初步打算引入多家家风险投资机构共同入股，降低风险投资退出难度，分散风险，避免出现单向投资全部亏损情况。风险分析风险投资简称是VC 在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。风险投资的运作包括融资、投资、管理、退出四个阶段。融资阶段 解决“钱从哪儿来”的问题。通常，提供风险资本来源的包括养老基金、保险公司、商业银行、投资银行、大公司、大学捐赠基金、富有的个人及家族等，在融资阶段，最重要的问题是如何解决投资者和管理人的权利义务及利益分配关系安排。投资阶段 解决“钱往哪儿去”的问题。专业的风险投资机构通过项目初步筛选、尽职调查、估值、谈判、条款设计、投资结构安排等一系列程序，把风险资本投向那些具有巨大增长潜力的创业企业。管理阶段 解决“价值增值”的问题。风险投资机构主要通过监管和服务实现价值增值，“监管”主要包括参与被投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，“服务”主要包括帮助被投资企业完善商业计划、公司治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等手段。价值增值型的管理是风险投资区别于其他投资的重要方面。退出阶段 解决“收益如何实现”的问题。风险投资机构主要通过IPO、股权转让和破产清算三种方式退出所投资的创业企业，实现投资收益。退出完成后，风险投资机构还需要将投资收益分配给提供风险资本的投资者。风险投资的本性是追求高回报的，这种回报不可能像传统投资一样主要从投资项目利润中得到，而是依赖于在这种“投入回收再投入”的不断循环中实现的自身价值增值。所以，风险投资赖以生存的根本在于资本的高度周期流动，流动性的存在构筑了资本退出的有效渠道，使资本在不断循环中实现增值，吸引社会资本加入风险投资行列。投资家只有明晰的看到资本运动的出口，才会积极的将资金投入风险企业。因此，一个顺畅的退出机制也是扩大风险投资来源的关键，这就从源头上保证了资本循环的良性运作。可以说，退出机制是风险资本循环流动的中心环节。风险投资与一般投资相比风险极高，其产生与发展的基本动力在于追求高额回报，而且由于风险投资企业本身所固有的高风险，使风险投资项目和非风险投资项目相比更容易胎死腹中。一旦风险投资项目失败，不仅获得资本增值的愿望成为泡影，能否收回本金也将成为很大的问题。风险投资家最不愿看到的就是资金沉淀于项目之中，无法自拔。因此，投资成功的企业需要退出，投资失败的企业更要有通畅的渠道及时退出，如利用公开上市或将股权转让给其他企业、规范的破产清算等，以尽可能将损失减少至最低水平。公司面临的风险分类及分析对任何企业而言，机遇与风险是并存的。本公司是在机遇中产生的，在风险中不断壮大的。当国家大力扶持对废弃土地的的开发利用，鼓励大学生积极创业。随着整个人类社会可利用土地面积的不断减少，土地复垦企业将更具有竞争力。因而我们公司将引领绿色时代的潮流。企业的内外部环境每时每刻都发生着变化，而这些变化是无法预测并且可能会给企业造成严重的损害，企业求生存，要发展，就必须要认识面临的各种风险，提前制定经营对策，改善经营管理，最大限度的减少或者避免风险。（1）市场风险：客户在刚接触本公司时可能缺乏对本公司业务和公司宗旨的认识和了解，本公司由于刚刚上市 可能宣传方面做得还不够，导致公司不能被广大社会人群所熟知，出现“有货卖不出去”的现象。这会对公司的当年利润收益产生巨大影响，可能导致资金完全收不回来的情况，从而最终导致公司破产。此外，生产经营成果可能被竞争对手分享，先进技术专利及特有土地修复方案作为公司核心竞争力之一，容易受到竞争对手的商业盗窃和复制，会对公司的业务造成严重影响。因公司所处地域环境以及本身实力不足的因素，预计会形成地域性市场分割，业务范围会受到同行业竞争者瓜分的风险。（2）管理风险：企业销售不畅、费用过高，人才资源短缺、股东撤资、银企关系不协同、客服不到位，资产沉淀，造成自闭抵债或亏损的困境。 在生产过程中，由于企业的生产设备年久失修等自然原因或者员工操作失误等人为原因造成的产品质量不合格，也会成为组织所面临的风险 （3）技术寿命风险：科学技术日新月异，企业目前选择的技术可能会被更高的技术代替或者有新型产品取代现有产品，那么企业产品面临淘汰，本公司的持续经营风险将大大增加。此外，当同业中出现恶意竞争的情况时，企业也面临着一定的经济和形象损失的可能。（4）研发风险：由于公司技术员工的知识水平和能力结构的有限性，研发新产品可能会面临失败，也就意味着在此之前投入的人力物力是没有意义和浪费的。（5）财务风险：随着公司经营规模的扩大，对资金需求将迅速膨胀，能否进行准确的财务预测与决策，能否及时有效地获得后续资金的支持，能否合理地使用与分配资金，将直接关系到本公司的成长与扩张，具体体现在现金流不畅，资金回笼慢，材料存货过高，利润低等方面。 风险管理及对策（1）公司加大资金的投入、对设备及时更新换代，满足市场的需求。 （2）企业加强对技术人员和营销的教育培训，提高企业专业技能和营销技能，以应对于更为激烈的市场竞争。（3）公司要保持对价格的敏感态度,随时根据市场的竞争状况适当的调整价格，保证企业的价格竞争力，稳定已有的市场份额。（4）从一开始就要加强对企业信誉度的建设，保证公司服务的质量，打造名牌知名度。对于公司可能面对的战略及政策等的重大风险，由管理层直接评估并制定有效的应对措施。对策：针对市场风险建立公司自己的市场调研队伍，定期分析目标市场状况，制定适合本阶段公司发展的市场开拓策略和营销策略，缩短市场接受时间；发展多元化生产，将产品技术运用到民用商品生产中，以提高市场接受程度和市场容量。针对管理风险积极营造良好的工作环境和科研环境，改善福利待遇，吸引更多的高科技人员和高素质人才来公司工作；加强企业组织机构建设，建立具有充分弹性、敏感性和适应性的组织机构，并以合理的监督制约机制为保障。针对财务风险，企业可以寻找风险投资商，同时，通过专业的财务分析和风险分析，切实找到合适本公司发展的筹资、融资渠道和筹资、融资方式，制定合适的资本营运方式，做到投资资本最低化和公司价值最大化。针对技术风险，公司在自身经营过程中仍然要注意加大科研技术投入，引进专业水平高的技术人员，使自己的技术保持在行业前沿。如果企业设备或技术被取代是必然发生的，那么在危险发生前，可通过采取出售、转让、保险、研发新技术等方法，将风险转移出去。退出机制及方式公开上市（IPO）公开上市(Initial Public Offering，简称“IPO”)是指将风险企业改组为上市公司，风险投资的股份通过资本市场第一次向公众发行，从而实现投资回收和资本增值。IPO是风险资本最理想的退出渠道，它既包括主板市场，也包括二板市场或场外市场。主板市场是指一般发行人发行股份、上市规则严格的证券市场，其更强调企业的资产规模、营业收入总量和利润率等历史记录，风险企业都难以达到其严格的上市要求。二板市场是指主要供中小风险企业，特别是高科技企业发行上市的市场，有着不同于主板市场的上市条件和运作规则，上市要求相对较低，这是风险资本最主要的退出方式。 股份回购与兼并如果风险企业在渡过了技术风险和市场风险，已经成长为一个有发展潜力的中型企业后，仍然达不到公开上市的条件，它们一般会选择股权回购的方式实现退出。股份回购对于大多数风险投资者来说，是一个备用的退出方法。当风险企业不是很成功的时候，为了保证已投入资本的安全，便可采用此种方式退出。由于企业回购对投资双方来说都有一定的诱惑力，所以风险企业从风险投资家手中回购股权的方式发展得很快。在美国，从企业数目来看，风险企业回购已成为风险投资退出的最主要的途径。考虑到风险投资家在IPO后尚需一段时间才能完全从风险企业中退出，不愿意受到IPO种种约束的可以选择以其它方式退出。企业并购包括兼并和收购，是企业产权交易的一种主要形式。这主要是当风险企业发展到成熟阶段时，风险企业被风险投资机构包装成一个项目，出售给战略投资者(另一家公司获风险投资机构)，实现投资退出，获得风险收益。因而，按照出售的对象来分，企业并购可以分为两种：一是由另一家公司整体购买的“一般收购”；二是由另一家风险投资机构接手的“二期收购”。由于并不是所有的风险企业都可以得到公开发行股票的机会，因此那些不具备条件上市的风险企业会选择企业兼并和收购的风险投资退出方式。是一种比较灵活的模式。风险企业买进风险企业买进是指风险企业的管理层或者员工以现金、票据等有价证券购回已经发行在外的风险企业股份，从而使得风险资本退出风险企业的行为。这种退出方式对大多数的风险投资家而言是备用的，不是首选的风险投资退出方式。按照回购实施的主体来分，风险企业买进可以分为：管理层收购(MBO)，即由风险企业的管理层通过融资的方式将风险投资机构的股份收购回来，支付方式主要是银行举债而来的现金、管理层的其他股权等；员工持股基金(ESOT)，风险企业家通过建立员工持股基金来购回风险投资家手中的股份，从而这些员工将持有风险资金原有的那部分股份；运用衍生工具期权来进行回购，包括买股期权和卖股期权。清理清算是指企业因经营管理不善等原因解散或破产，进而对其财产、债权、债务进行清理与处置，清算退出主要有两种方式: 一是破产清算，即公司因不能清偿到期债务，被依法宣告破产的，由法院依照有关法律规定组织清算组对公司进行清算。二是解散清算，即启动清算程序来解散风险企业。这种方式不但清算成本高，而且需要的时间也比较长，因而不是所有的投资失败项目都会采用这种方式。对于风险投资家而言，一旦确认了风险企业失去了发展的可能性和成长速度太过缓慢，不能实现预期的回报时，果断地退出是明智的选择，这样可以尽可能地减少损失，收回资金用于新一轮的投资。退出时间根据未来公司几年的财务预算状况,预测在公司成长期的(36 年)风险退出。具体内容详见第*章财务分析中投资回报期及盈亏平衡图。财务分析1.1成本分析企业成本包括变动成本和固定成本，变动成本随着时间的不同可能受市场等各种不确定因素的影响而发生不确定的变化，要视情况而定；固定成本是企业初始投资的一部分，以最初的合同约定为准，每一年的固定成本可能会不尽相同（总成本=变动成本+固定成本） 项目成本分析表 单位：万元成本类型项目金额第一年第二年第三年第四年第五年变动成本员工福利费用2121213030员工培训费用810151815广告费用1520202530其他费用1015101825营业费用58121324财务费用5681220回收管理费用1215152023固定成本劳务成本126126126180180维护费58141518厂房租赁费2525252525折旧费用14.514.514.514.514.5技术研发投资3015152015各年成本合计：276.5283.5295.5390.5419.5注1、折旧费用机器设备折旧期为10年，期末残值为10%，按总设备145万元计算，采用直线折旧计提法进行分摊，年折旧费用为 13.5万元。 2、公司初期第1-3年计划员工35人，第4-5年企业扩张，计划员工50人。平均月工资为3000元，员工平均月福利费用为500元。则由此可知第13年员工福利费=3512500=21万元，第45年员工福利费用=5012500=30万元；第13年劳务成本=35123000=126万元，第45年劳务成本=50123000=180万元1.2每次服务成本分析表13 单位成本分析表成本：元成本项目项目细分单位成本（1hm2)单位成本（m2)直接人工技术人员60000.6施工人员100001直接材料填充材料2000推土机油耗20000.2*合计220000.2上表表明每次提供服务的直接成本，每平方米的服务成本为2.2元。（注：上表仅为提供技术服务时的直接成本，非总成本）1.3主要的财务假设(1)初期所贷长期借款70万，期限为3年，年末付息，到期还本，年利率为10%。(2)第四年公司贷长期借款20万，期限为2年，年末付息，到期还本，年利率为10%。(3)公司设在高新技术开发区，前两年免收所得税。(4)收入在年末取得，成本、费用、税金等均在年末发生。(5)员工工资按行业平均薪酬水平发放。(6)公司正常经营，获取利润1.3.1可行性分析1、在此我们采用净现值法（NPV）这一动态评价法来进行项目投资决策。（项目投资的现金净流量是指项目周期内现金流入量和现金流出量的差额。当现金流入量大于流出量及NPV为正值时，项目可行；为负值时，项目不可行）CI现金流入量；CO现金流出量；IC 基准折现率；第t年的净现金流量。 该投资项目的营业现金流量表 单位：万元年份项目12345预计收入（1）360460520625680付现成本 （2）262269281376405折旧 （3）14.514.514.514.514.5税前净利（4）=（1）-（2）-（3）83.5176.5224.5234.5260.5所得税 （5）=(4) 30%-67.3570.3578.15税后净利（6）=（4）-（5）83.5176.5157.15164.15182.35现金流量（7）=（3）+（6）98191171.65178.65196.85注：付现成本=总成本-折旧费用假设该投资项目生产设备使用寿命为10年，10年设备残值按10%计算，按直线法计提折旧，则年折旧费用为14.5万元。故此项目每年净现值及累计净现值如下页表5-6： 净现值及累计净现值计算表单位：万元 年份项目012345固定资产投资-150-营业现金流量-98191171.65178.65196.85净现金流量(1)65178.65196.85累计净现金流量-150-52139310.65489.3686.15现值系数ic=10% (2)10.90910.8260.75130.68300.6209净现值（3）=（1）（2）-15089.0918157.766128.7890122.0180122.2242累计净现值-150-60.948296.8178225.6068347.6248469.849运用净现值法进行选择与否投资决策时，若NPV=0,则项目应予以接受，由上表可知该项目NPV0,所以完全可行。由上可以看出，本公司可以盈利，而且盈利可观2、项目投资回报期分析静态投资回收期法：Pt=T-1+第（T-1）年的累积净现金流量的绝对值/第T年的净现金流量（式中T为项目各年累计净现金流量首次为正值的年份；Pt为静态投资回收期）注：此分析部分数据参考可行性分析中相关表格。所以Pt=1 +（150-98）/191=1.2723(年）可以看出，本公司投资回收期较短，利于资金及时回笼，有发展前景静态投资回报期法，容易理解、便于计算，但未考虑现金流量的取得时间，在实际投资决策中，该项目投资回报期因受各种动态因素影响，回报期要比静态预测方法长。3、平均报酬率平均报酬率=(年平均现金流量/初始投资额) 100%=(98+191+171.65+178.65+196.85)/5/300100%=55.74%该指标较高，说明企业项目具有较好的投资回报极高，前景广阔。4、投资收益率R=NB / K=93.9698/ 300*100%=31.32%R为投资收益率；NB为五年平均净收益；K为初始投资总额该指标较高，表明本公司的收益率较高，适合投资。 利润表 第一年月利润表单位：万元 月份项目 月份项目123456789101112一、营业收入152025253530304035304035减：营业费用0.40.40.40.50.50.50.50.50.40.30.30.3回收管理费用111111111111财务费用0.40.40.40.40.40.50.50.50.50.40.30.3折旧费用-14.5劳务成本10.510.510.510.510.510.510.510.510.510.510.510.5培训费用-2-32-1-广告费用-8-7-二、营业利润2.75.74.79.620.617.517.527.515.617.827.98.9减：其他费用0.50.811111110.70.50.5厂房租赁费25-维护费0.20.20.30.40.50.50.60.60.60.50.30.3技术研发投资10-10-10-员工福利费1.751.751.751.751.751.751.751.751.751.751.751.75三、利润总额-34.752.951.656.4517.3514.254.1524.1512.254.8525.356.35减：所得税费用-四、净利润-34.752.951.656.4517.3514.254.1524.1512.254.8525.356.35净利润合计：85表5-9 第二年月利润表单位：万元月份项目项目123456789101112一、营业收入152030354045505550454035减：营业费用0.50.70.70.70.70.70.70.70.70.70.70.5回收管理费用1.251.251.251.251.251.251.251.251.251.251.251.25财务费用0.50.50.50.50.50.50.50.50.50.50.50.5折旧费用-14.5劳务成本10.510.510.510.510.510.510.510.510.510.510.510.5培训费用-32-2-12-广告费用-12-8-二、营业利润2.257.052.0520.5527.0530.0529.0542.0536.0530.0527.057.55减：其他费用1.251.251.251.251.251.251.251.251.251.251.251.25办公楼租赁费25-维护费0.10.20.9250.9250.9250.9250.9250.9250.9250.9250.20.1技术研发与投资65-4员工福利费用1.751.751.751.751.751.751.751.751.751.751.751.75三、利润总额-31.85-1.15-2.87516.62523.12526.12525,.12538.12532.12526.12523.855.3减：所得税费用-四、净利润-31.85-1.15-2.87516.62523.12526.12525,.12538.12532.12526.12523.855.3净利润合计：244.35表5-10 第三年季利润表 单位：万元 季度项目第一季度第二季度第三季度第四季度一、营业收入120140160100减：营业费用2332回收管理费用3.753.753.753.75财务费用2222折旧费用-14.5劳务成本10.510.510.510.5培训费用-78-广告费用-1010-二、营业利润101.75103.75122.7567.25减：其他费用3.753.753.753.75厂房租赁费6.256.256.256.25维护费3.53.53.53.5技术研发投资7-8员工福利费用5.255.255.255.25三、利润总额7685109.2540.5减:所得税费用-67.35四、净利润7685109.25-26.85净利润合计：243.4表5-11 第四年季利润表单位：万元季度项目第一季度第二季度第三季度第四季度一、营业收入125150225125减：营业费用33.53.53回收管理费用5555财务费用3333折旧费用-14.5劳务成本45454545培训费用-99-广告费用57.57.55二、营业利润6484.5159.554.5减：其他费用4.54.54.54.5厂房租赁费6.25 6.25 6.25 6.25维护费2553技术研发投资10-10员工福利费用7.57.57.57.5三、利润总额33.7561.25136.2523.25减:所得税费用-70.35四、净利润33.7561.25136.25-47.1净利润合计：184.15表5-12 年利润综合表单位：万元年份项目第一年第二年第三年第四年第五年一、营业收入360460520625680减：营业费用58101324回收管理费用1215152023财务费用5681220折旧费用14.514.514.514.514.5劳务成本126126126180180培训费用810151815广告费用1520202530二、营业利润174.5260.5311.5342.5373.5减：其他