国外电线电缆行业的分析情况.doc

1 / 169 摘摘 要要 电线电缆是输送能源、传递信息所不可缺少的基础器材，从在社会信息化、电气化快 速发展的今天，电线电缆已经成为经济建设中最重要的基础产品之一。电线电缆行业同时又是 配套行业，产品必须满足国民经济各主行业对电线电缆的性能要求，国民经济绝大多数行业都 与电线电缆相关，其产业地位是十分重要的。我国电线电缆行业目前仍处在发展的阶段，作为 国民经济建设重要先导行业，电线电缆产销指标的增长一般比国民经济总产值增长要略高一些。 近几年来，国家提出加快中西部地区的开发，特别是加大基础设施的建设，由此带来 交通、能源、通信以及住宅、汽车、家电行业的快速发展，这些都给电线电缆带来新的机遇。 依此预测，我国电线电缆总产销额不低于 GDP 增长速度。目前，国家正在加大基础建设资金投 入，拉动国家经济发展，同时国家又积极采取措施刺激消费、扩大出口，以此作为拉动国民经 济发展的动力，可以预见，在未来一段时期内，电线电缆行业拥有广阔的发展空间。 报告针对电线电缆行业的特点，对 2004 年度中国电线电缆制造业的行业结构、产品、 生产、销售、进出口以及质量等方面的情况进行了详尽的介绍和分析，并深入探讨了电线电缆 行业的国际市场环境、行业标准、竞争力影响因素以及企业的应对策略。与此同时，报告构建 了电线电缆行业企业竞争力评价模型，得出重点企业综合实力的排名；使用了计量经济方法， 预测了我国电线电缆制造业的未来发展趋势。报告为我国电线电缆企业调整经营策略，行业投 资者选择投资战略,提供了准确的情报信息及权威的决策依据。 2005 年中国电线电缆行业机会与风险报告的数据主要来源于国家统计局、中国 电器工业协会电线电缆分会、机械工业联合会、国内各大数据服务网站以及相关期刊、报纸。 同时，我们对国内一些主要电线电缆生产企业进行了调查，获得了准确的第一手数据。 2 / 169 本报告汇集了行业内最新的统计数据和资讯，对于电线电缆生产、流通企业以及投资 者了解行业动态、做出准确的经营和投资决策具有较高的参考价值。 1 / 169 目目 录录 第一章 电线电缆行业概述.1 第一节 分类概述.2 第二节 行业特征.5 第三节 电线电缆行业在国民经济中的地位.6 第四节 行业的 SWOT 分析及其成长性分析.7 第五节 行业发展简述.12 一、国外电线电缆行业发展情况.12 二、国内电线电缆行业发展情况.14 第二章 电线电缆行业的行业组织状况分析.22 第一节 生产状况分析.23 一、生产能力及区域分布.23 第二节 技术状况.24 一、基本技术特性.24 二、现有技术水平.25 三、行业关键技术的变化情况及可能的方向.27 第三节 电线电缆行业的综合绩效分析.31 第四节 电线电缆行业的相关行业分析.36 第三章 电线电缆行业需求状况分析.39 第一节 国内市场规模分析.40 第二节 市场集中度分析.41 第三节 进出口情况及影响.44 2 / 169 第四章 重点企业分析.46 第一节 重点企业财务状况分析.47 一、资本结构及偿债能力分析.47 二、营运能力分析.48 第二节 上市公司股市表现、价值和成长性分析.50 一、永鼎光缆（600105）.50 二、法尔胜(000890).52 三、尖峰集团（600668）.55 四、新潮实业(600777).57 五、宝胜股份(600973).59 第三节 重点企业在行业中的地位分析.63 一、亨通集团有限公司.63 二、江苏远东集团有限公司.65 三、江苏永鼎集团公司.67 四、特变电工山东鲁能泰山电缆有限公司.69 五、江苏宝胜集团.72 第五章 2005 年电线电缆行业发展趋势预测.1 第一节 我国电力工业发展对电线电缆行业影响.2 一、电力体制改革.2 二、城乡电网建设与改造.3 三、骨架电网建设与西电东送.5 第二节 我国通信业的发展对电线电缆行业的影响.6 第三节 其他行业对电线电缆行业的影响.9 第四节 原材料市场对电线电缆行业的影响.12 第五节 电线电缆市场前景分析、需求预测.16 第六章 电线电缆产业环境风险分析.23 3 / 169 第一节 宏观经济发展风险分析.24 一、电线电缆产业增长的弹性分析.24 二、宏观经济周期对电线电缆产业的影响判断.25 第二节 电线电缆产业政策环境变化风险分析.28 第七章 电线电缆产业经营风险分析.32 第一节 电线电缆产业系统风险分析.33 一、电线电缆产业成长性分析及机会判断.33 二、电线电缆产业稳定性分析及风险评估.37 第二节 电线电缆产业发展风险分析.40 一、电线电缆产业生产要素变化及相关的机会与风险.40 二、电线电缆产业竞争态势及相关的机会与风险.44 第八章 电线电缆行业财务风险分析.52 第一节 电线电缆行业经济效益风险分析.53 一、反映经济效益的财务指标的选择.53 二、跨年度波动性分析.53 三、电线电缆行业经济效益风险定位.54 第二节 电线电缆行业资产安全风险分析.57 一、反映资产安全的财务指标的选择.57 二、跨年度波动性分析.57 三、电线电缆行业资产安全风险定位.58 第三节 电线电缆行业增值能力风险分析.62 一、反映增值的财务指标的选择.62 二、跨年度波动性分析.62 三、电线电缆行业增值能力风险定位.63 第九章 电线电缆行业机会与风险总结.66 第一节 行业风险总结.67 4 / 169 第二节 投资机会及建议.69 一、投资规模.69 二、投资方向.79 1 / 169 附附 表表 表 1.1 1998-2004 电线电缆行业工业总产值 .21 表 2.1 2004 年电线电缆行业企业重要数据指标比较分析.31 表 2.2 2004 年电线电缆行业企业重要财务数据比较分析.32 表 2.3 20012004 年中国电线电缆制造业总体状况.33 表 3.1 2000 年到 2004 年电线电缆行业产品销售收入及增长情况.40 表 3.2 2003 年-2004 年电线电缆行业前十名企业生产基本情况 .41 表 3.3 2003 年-2004 年电线电缆行业前十名企业与全行业人均产值对比 .41 表 3.4 2004 年电线电缆行业最大十家企业主要运行指标与全行业对比.42 表 3.5 2001-2003 电线电缆行业进出口发展变化情况 .44 表 4.1 五个重点企业资产结构及偿债能力分析.47 表 4.2 五个重点企业的营运能力分析.48 表 4.3 永鼎光缆（600105）2002-2004 年主要财务指标.50 表 4.3 永鼎光缆（600105）2004 年每股财务指标.51 表 4.4 永鼎光缆（600105）2004 年盈利能力指标.52 表 4.5 永鼎光缆（600105）2004 年成长能力指标.52 表 4.6 法尔胜(000890)2002-2004 年主要财务指标.53 表 4.7 法尔胜(000890)2004 年每股财务指标.54 表 4.8 法尔胜(000890)2004 年盈利能力指标.54 2 / 169 表 4.9 法尔胜(000890)2004 年成长能力指标.54 表 4.10 尖峰集团（600668）2000-2004 年主要财务指标.55 表 4.11 尖峰集团（600668）2004 年每股财务指标.56 表 4.12 尖峰集团（600668）2004 年盈利能力指标.56 表 4.13 尖峰集团（600668）2004 年成长能力指标.57 表 4.14 新潮实业(600777)2000-2004 年主要财务指标.58 表 4.15 新潮实业(600777)2004 年每股财务指标.58 表 4.16 新潮实业(600777)2004 年盈利能力指标.59 表 4.17 新潮实业(600777)2004 年成长能力指标.59 表 4.18 宝胜股份(600973)2001-2004 年主要财务指标.60 表 4.19 宝胜股份(600973)2004 年每股财务指标.61 表 4.20 宝胜股份(600973)2004 年盈利能力指标.61 表 4.21 宝胜股份(600973)2004 年成长能力指标.62 表 6.1 电线电缆行业政策环境变化风险评价.28 3 / 169 附附 图图 图 1.1 电线电缆国际市场区域分布.12 图 1.2 1998-2004 电线电缆行业工业总产值 .20 图 2.1 2000 年2004 年中国电线电缆制造业销售情况分析.34 图 2.2 2000 年2004 年中国电线电缆制造业利润情况分析.34 图 2.3 2000 年2004 年中国电线电缆制造业资产情况.35 图 3.1 2000 年到 2004 年电线电缆行业产品销售收入及增长情况.40 图 3.2 2003 年-2004 年电线电缆行业前十名企业与全行业人均产值对比 .42 图 3.3 2003 年电线电缆行业最大十家企业主要运行指标与全行业对比.43 图 3.4 2001-2003 电线电缆行业进出口发展变化情况 .45 图 5.1 铜在各个主要行业中的应用.12 图 6.1 1998-2004 年电线电缆产业的工业总产值与 GDP 的相关性.25 图 6.2 我国 1987-2004 年 GDP 变化.25 图 6.3 我国 1987-2004 年 GDP 增长率变化.26 图 7.1 2000 年到 2004 年电线电缆行业产品销售收入及增长情况.34 图 7.2 19962004 年我国电线电缆行业工业生产总值运行曲线.39 图 7.3 电线电缆行业资产、负债及所有者权益变化.41 图 7.4 电线电缆行业人力资源变化.43 图 7.5 行业进入退出壁垒综合分析.44 4 / 169 图 8.1 2004 年 8 个代表性行业盈利能力指标比较 1.55 图 8.2 2004 年 8 个代表性行业盈利能力指标比较 2.55 图 8.3 2004 年 8 个代表性行业资产负债率和流动资产比率指标比较.59 图 8.4 2004 年 8 个代表性行业应收帐款资产比例指标比较.60 图 8.5 2004 年 8 个代表性行业已获利息倍数指标比较.60 图 8.6 2004 年 8 个代表性行业总资产周转率和流动资产周转率指标比较.64 图 8.7 2004 年 8 个代表性行业资本增值率指标比较.64 图 8.8 2004 年 8 个代表性行业人均销售率指标比较.65 1 / 169 第一章第一章 电线电缆行业概述电线电缆行业概述 电线电缆被称为国民经济的“动脉”与“神经”，是输送电能、传递信息和制造 各种电机、电器、仪表，实现电磁能量转换所不可缺少的基础器材，是未来电气化、 信息化社会中必要的基础产品。 20 世纪 90 年代以来，我国电线电缆业获得高速发展，成为世界第二电线电缆生 产大国。但是，电线电缆行业目前仍存在着许多问题，与世界先进水平还存在着一定 的差距。 所以，我国电线电缆行业到了一个十字路口，全行业需要进行有效的战略性调整， 建立行业制度规范，解决自身创新的体制、机制等重大问题，才能使电线电缆行业重 新回到健康发展的轨道上来。 2 / 169 第一节第一节 分类概述分类概述 电线电缆被称为国民经济的“动脉”与“神经”，是输送电能、传递信息和制造 各种电机、电器、仪表，实现电磁能量转换所不可缺少的基础器材，是未来电气化、 信息化社会中必要的基础产品。电线电缆又是配套产品，其产品性能必须满足国民经 济各行业的需要，几乎国民经济绝大部分行业都与电线电缆行业相关，其产业地位是 十分重要的。因此，电线电缆行业的发展依赖着国民经济各方面的发展，特别是依赖 着电力工业的发展。 一、电线电缆产品一、电线电缆产品 1、裸电线及裸导体制品 本类产品的主要特征是：纯的导体金属，无绝缘及护套层，如钢芯铝绞线、铜铝 汇流排、电力机车线等；加工工艺主要是压力加工，如熔炼、压延、拉制、绞合/紧 压绞合等；产品主要用在城郊、农村、用户主线、开关柜等。 2、电力电缆 本类产品主要特征是：在导体外挤(绕)包绝缘层，如架空绝缘电缆，或几芯绞合 (对应电力系统的相线、零线和地线),如二芯以上架空绝缘电缆，或再增加护套层， 如塑料/橡套电线电缆。主要的工艺技术有拉制、绞合、绝缘挤出(绕包)、成缆、铠 装、护层挤出等，各种产品的不同工序组合有一定区别。 产品主要用在发、配、输、变、供电线路中的强电电能传输，通过的电流大(几 十安至几千安)、电压高(220V 至 500kV 及以上)。 3、电气装备用电线电缆 3 / 169 该类产品主要特征是：品种规格繁多，应用范围广泛，使用电压在 1kV 及以下较 多，面对特殊场合不断衍生新的产品，如耐火线缆、阻燃线缆、低烟无卤/低烟低卤 线缆、防白蚁、防老鼠线缆、耐油/耐寒/耐温/耐磨线缆、医用/农用/矿用线缆、薄 壁电线等。 4、通讯电缆及光纤 随着近二十多年来，通讯行业的飞速发展，产品也有惊人的发展速度。从过去的 简单的电话电报线缆发展到几千对的话缆、同轴缆、光缆、数据电缆，甚至组合通讯 缆等。该类产品结构尺寸通常较小而均匀，制造精度要求高。 5、电磁线(绕组线)主要用于各种电机、仪器仪表等。 二、电线电缆的衍生二、电线电缆的衍生/ /新产品新产品 电线电缆的衍生/新产品主要是因应用场合、应用要求不同及装备的方便性和降 低装备成本等的要求，而采用新材料、特殊材料、或改变产品结构所生产的电线电缆 产品。采用不同材料如阻燃线缆、低烟无卤/低烟低卤线缆、防白蚁、防老鼠线缆、 耐油/耐寒/耐温线缆等；改变产品结构如：耐火电缆等；提高工艺要求如：医用线缆 等；组合产品如：OPGW 等； 三、电线电缆的应用三、电线电缆的应用 1、电力系统 电力系统采用的电线电缆产品主要有架空裸电线、汇流排(母线)、电力电缆(塑 料线缆、油纸力缆(基本被塑料电力电缆代替)、橡套线缆、架空绝缘电缆)、分支电 缆(取代部分母线)、电磁线以及电力设备用电气装备电线电缆等。 4 / 169 2、信息传输系统 用于信息传输系统的电线电缆主要有市话电缆、电视电缆、电子线缆、射频电缆、 光纤缆、数据电缆、电磁线、电力通讯或其他复合电缆等。 3、机械设备、仪器仪表系统 此部分除架空裸电线外几乎其他所有产品均有应用，但主要是电力电缆、电磁线、 数据电缆、仪器仪表线缆等。 5 / 169 第二节第二节 行业特征行业特征 电线电缆行业属于配套行业，为国民经济中许多重要产业发展提供必备的物质条 件，是许多行业的重要上游产业；另一方面，由于电线电缆产品的成本中人力资源成 本所占比例相对较小，平均来说 70%的成本来源于原材料，所以线缆行业受其上游原 材料行业的影响程度非常的高。因此，电线电缆行业在整个国民经济中处于一个极其 重要的位置，是产业链中的重要一环。电线电缆行业的主要下游产业电力、通信、交 通运输业，以及居民住宅建设业、汽车工业等，上游产业包括铜，铝冶炼业以及橡胶、 塑料等绝缘材料制造业。 6 / 169 第三节第三节 电线电缆行业在国民经济中的地位电线电缆行业在国民经济中的地位 电线电缆行业是一个基础器材和基础产品的制造业。电线电缆被喻为国民经济的 “血管”与“神经”，它是输送电能、传递信息和制造机电、电器、仪表的基础器材， 是未来电气化、信息化社会中不可缺少的基础产品。同时，电线电缆行业又是一个配 套大行业。信息、电力、建筑、家电、交通运输、汽车摩托车、造船、煤矿、化工石 化等九大工业的发展，带动了电线电缆工业的快速发展。 电线电缆行业虽然只是个配套行业，但就工业总产值而言，占电工行业近 14 的比重。“九五”以来，该行业的主要经济指标均位列电工行业前矛。 2004 年，我国电线电缆的产值已经达到国民生产总值以上。“八五”期间是 我国线缆行业的辉煌时期，“九五”保持了“八五”高速发展的势头，“十五”势头 不减。电线电缆行业正以的速度发展。电线电缆行业是用铜大户，而且是需 用精铜的大户，一般品位都在铜及以上，乃至级高纯铜。这是用作导 体的铜，为了保证导电率和制杆、制线过程中的“三性”（可轧性、可拉性和可退火 性）的基本要求。在这方面，全世界都一样，中国也不例外。年电线电缆行 业用铜量已达万吨，约占我国年精铜总消耗量的，与美国 相当，居世界第二。中国铜导体年用量的增速约在左右。但是中国铜消费保持 以上的速度，远远高于世界平均。从我国主要线缆类别和用铜量所占比例 看：电力电缆为；电气装备用线为；电磁线为裸铜 排为；通信线为。中国电线电缆行业主要集中在华东地区。 年华东地区电线电缆行业在全国六大地区中的企业群体分布占；行业 资产总额亿元，占全国的；行业总产值（现价）亿元， 占全国的；行业销售收入亿元，占；利润总额占。 其中，年浙江省线缆行业原材料铜消耗万吨，其中铜漆包线 7 / 169 万吨；与年相比，电力电缆和电气装备用线缆各增长了约 。 8 / 169 第四节第四节 行业的行业的 SWOTSWOT 分析及其成长性分析分析及其成长性分析 20 世纪 90 年代以来，我国电线电缆业获得高速发展，成为世界第二电线电缆生 产大国。但是，电线电缆行业目前仍存在着许多问题，与世界先进水平还存在着一定 的差距。 首先，无序的发展导致行业总体规模过大，但企业规模经济又不够。由于电线电 缆行业的产业结构调整力度不大，电线电缆制造厂多达 4700 多家，是世界电线电缆 企业最多的国家。盲目发展带来严重后果，无氧、低氧铜杆的生产能力已达到 250 万 -300 万吨左右，但是，每年需量仅占设备能力的 30；交联电缆设备生产能力已达 到 12 万公里以上，但每年仅需 3 万-4 万公里，设备利用率仅为 30以下；漆包线设 备利用率也仅 30左右。按工业先进国家观点，设备利用率在 70是正常的。我国 十大企业的产值仅占全行业的 10-11，而日本七大公司却占全国电缆销售量的 70，英国 12 家公司占全国电缆销售额的 95以上。美国 20 世纪 90 年代电线电缆 持续不断地增长，其原因之一是电线电缆产业的高度集中。从企业结构而言，我国企 业大都向小而全发展，处于中间状态的中型企业居多。而美国企业结构主要向两极发 展，要么很大的跨国公司，要么是小企业，处于中间状态的中型企业很少。这是市场 长期竞争、淘汰的结果，说明中型企业适应能力最差。我国企业的结构型式以及数量 众多的工厂，有待于今后资产重组、重建真正的集团公司。 其次，我国电线电缆产品与国外先进国家相比，品种及质量均存在着一定的差距。 第三，行业劳动生产率低。尽管 20 世纪 80-90 年代大量引进设备，使行业劳动 生产率大幅度提高，但是与国外的差距仍很大。1998 年，我国电线电缆行业人均销售 额仅是日本同行的 1293。也就是说一个日本电线电缆职工的效率是中国的 8 倍， 而 1990 年则高达 45 倍。 9 / 169 第四，材料投入产出率低。我国企业在生产过程中，材料消耗浪费很严重，使得 投入产出率很低。在国家二级企业标准中，铜利用率仅为 89，铝为 92，与国际 上通常的 95-97相差甚远。电线电缆