财务报告分析(第3版)第06章ppt课件

.,财务报告分析,清华大学出版社二o一一年二月,.,课程大纲,第一章财务报告分析总论第二章财务报告分析基础第三章资产负债表分析第四章利润表分析第五章现金流量表分析第六章所有者权益变动表分析第七章财务报表综合分析第八章财务报表的粉饰与识别,.,花絮,在新颁布的企业会计准则第30号财务报表列报中，所有者权益变动表脱颖而出，成为对外报送的主要报表之一，其地位和作用令人刮目相看。这源于我国会计准则与国际会计准则趋同的大势所趋，更源于我国经济的发展而带来的会计环境的巨大变化。在所有者权益变动表的背后，是会计目标变化引发的固有的会计理论、程序和方法与变化的经济环境的摩擦、碰撞与协调。所有者权益变动表标志着我国在变革收益报告方面终于有了实质性的进步。,.,第六章所有者权益变动表分析,本章学习目标1.了解所有者权益变动表的性质和作用；2.熟练掌握所有者权益项目的分析；3.熟悉所有者权益分析中的难点热点问题；4.熟练掌握企业所有者权益相关财务指标的分析。,.,第一节所有者权益变动表概述,一、所有者权益变动表的性质和作用所有者权益变动表(如为股份制企业，则称为股东权益变动表)列示了所有者(或股东，下同)权益的增减变动情况，有利于财务报告使用者进一步了解企业净资产状况。,.,二、所有者权益变动表的内容和格式,所有者权益变动表至少应当单独列示反映下列信息的项目：（1）净利润；（2）直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；（3）会计政策变更和差错更正的累积影响金额；（4）所有者投入资本和向所有者分配利润等；（5）按照规定提取的盈余公积；（6）实收资本(或股本)、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。,.,所有者权益变动表的格式见教材P251表6.2。,.,三、所有者权益变动表列示说明,所有者权益变动表各项目应当根据当期净利润、直接计入所有者权益的利得和损失项目、所有者投入资本和向所有者权分配利润、提取盈余公积等情况分析填列。在本表中，直接计入当期损益的利得和损失应包含在净利润中。直接计入所有者权益的利得和损失，主要包括可供出售金融资产公允价值变动净额、权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响等，这些项目要单独列示。,.,表6.3为星光公司2010年度所有者权益变动表。,.,第二节所有者权益变动表项目内容及其分析,一、所有者权益概述（一）所有者权益的定义我国2006年新颁布的企业会计准则基本准则中规定：“所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。公司的所有者权益又称为股东权益。”“所有者权益的来源包括所有者投人的资本、直接计人所有者权益的利得和损失、留存收益等。”,.,（二）所有者权益的特点,1所有者权益的性质不同于负债。2所有者权益是企业风险承担的基础。3所有者权益是衡量企业经济实力的依据。,.,（三）所有者权益的经济意义和法律意义,所有者权益实质上是一种财产权利，简称产权），它包括所有者时其投入资产的所有权、占用权、处置权以及收益分配权。但是，所有者权益又是种剩余权益。但是，从法律角度看，负债对企业资产的要求权优先于所有者的剩余权益。就是说，当企业进行清算时，变现后的资产首先要用于偿还债务，剩余资产才能在投资者之间进行分配，因而投资者的要求权是剩余索取权。,.,二、所有者权益的确认和计量,（一）所有者权益的确认1业主权理论这一理论的基本观点是：会计主体与其终极所有者是一个完整不可分割的整体。2主体理论主体理论的基本观点是：企业主体与其终极所有者是相互分离，独立存在的，甚至具有自身的人格。,.,（二）综合收益与所有者权益的计量,根据FASB的解释，盈利就是现行会计实务中的净收益，而综合收益则应包括“在一个期间内来自非业主交易的权益（净资产）的全部变动”，也就是包括已实现和未实现的所有者权益（净资产）的变动，可以用公式表示如下：综合收益=净收益土其他综合收益(包括已实现和未实现的),.,三、所有者权益分析,（一）结构分析影响所有者权益结构的因素主要有：1利润分配政策2所有者权益规模3企业控制权4权益资本成本5外部因素,.,（二）增减变动分析,引起所有者权益增减变动的主要原因有：增加（或减少）注册资本，资本公积发生增减变化、留存收益的增加（或减少）等。通过对所有者权益构成及增减变动分析，可进一步了解企业对负债偿还的保证程度和企业自己积累资金和融通资金的能力与潜力。,.,表6.4是星光公司2009年和2010的所有者权益构成情况，我们通过编制所有者权益结构及增减变动分析表来对该公司所有者权益进行分析。,.,分析：,表6.4中，我们可看到：星光公司股东权益2010年比2009年增加了5496.7万元，其中资本公积增加了179.9万元，盈余公积增加了340.4万元，未分配利润增加了1239.8万元，这意味着公司的自有资金增加，投资和债权的保证程度提高，公司偿债能力和获利能力都提高了。,.,第三节所有者权益分析中的难点热点问题,一、混合项目的分类问题（一）少数股东权益企业间的合并可能使股东权益发生变化。但是，当一个企业通过支付现金或交换其他资产购买另一企业的资产时，对购入资产通常按购置成本人账，以便反映其现行价值。因此，被购企业的历史成本是不相关的，而购入企业的股东权益并不因这一交易而有所增加。,.,（二）混合证券,关注：1发行可转换债券公司财务报表中记录的利息费用可能低估了其真实的债务融资成本。2可转换债券转换可能性的高低对发行公司未来的财务报表将产生重大影响。3在分析公司的资本结构时，应当注意公司是否有发行在外的可转换债券。,.,二、所有者权益与收益确定的关系,（一）总括经营观念所谓总括收益，是指企业在某一特定期间的经济交易或重估价（不包括股利分配和资本交易）所确认的关于所有者权益的全部变动。,.,（二）当期经营观念,当期经营观念着眼于企业经营效率的衡量，表示企业资源在经营活动和盈利过程中的有效运用。当期经营观念还有一层涵义，相关的净资产变动（收益）只能来自正常的经营活动的结果。,.,三、财务报表分析中值得深究的问题,前述的资产和负债分析涵盖了所有者权益分析的多数内容。所有者权益分析特有的问题可能包括：1所有者项目中是否包括了“不清洁盈余”？应如何看待这些“不清洁盈余”？2公司是否有发行在外的混合证券？能否将混合证券的债务部分和股权部分区分开？发行在外的混合证券所包含的转换价值发生了怎样的变动？可转换债券的转换可能性大小如何?,.,第四节所有者权益变动表相关财务指标及其分析,一、资本收益率资本收益率是企业一定时期净利润与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率，反映企业实际获得投资额的回报水平。其计算公式如下：净利润资本收益率=100%平均资本,.,【例6.1】根据表3.2、表4.2和表6.3星光公司有关的报表资料，计算星光公司2009年和2010年的资本收益率，见表6.5所示。,.,分析：,从表6.5的计算结果可以看出星光公司2010年度的资本收益率比2009年度上升了1.52个百分点，这是由于星光公司投入资本没变，而净利润有所增长引起的。根据利润表的分析和计算已知该公司净利润的增长率为：（5860.5-4635.9）4635.9=26.4%,.,二、资本保值增值率,资本保值增值率是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况。其计算公式为：本年所有者权益增长额资本保值增值率=100%年初所有者权益总额一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应当大于100%。,.,【例6.2】根据表6.4星光公司的报表资料，同时假定不存在客观因素，计算星光公司2010年度的资本保值增值率为：,118116.0112619.3100%=104.88%,.,三、资本积累率,资本积累率是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率。它反映企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标。其计算公式为：本年所有者权益增长额资本积累率=100%年初所有者权益公式中，本年所有者权益增长额=所有者权益年末数-所有者权益年初数,.,【例6.3】根据表6.4星光公司报表资料，计算星光公司2010年度的资本积累率为：,（118116.0-11