财务分析报告范例ppt课件

丽江玉龙旅游股份有限公司,2012年度财务分析报告,1,报告内容,2,丽江玉龙旅游股份有限公司成立于2001年10月18日，是由原丽江玉龙雪山旅游索道有限公司整体变更设立，并于2004年8月25日在深圳证券交易所中小企业板成功上市，是云南省第一家旅游上市公司，也是丽江唯一的上市公司。,在“十二五”开局之年，公司董事会站在更高的起点，编制完成了丽江玉龙旅游股份有限公司“十二.五”战略发展规划，公司将在未来五年逐步实现“立足丽江、辐射滇西北及云南、延伸拓展滇川藏大香格里拉生态旅游圈、放眼国内知名旅游目的地”的企业发展目标，完成重点项目的投资。积极发挥资本市场的投融资优势，不断扩大公司经营和业务范围，把公司做大、做强、做优，把公司打造成滇西北旅游行业最具产业链竞争优势的旗舰企业。,公司业务范围涉及旅游索道、房地产、酒店、交通和餐饮等行业的投资建设和相关的配套服务。公司目前拥有控股子公司丽江牦牛坪旅游索道有限公司、丽江云杉坪旅游索道有限公司、云南睿龙旅游投资有限公司和昆明龙房旅游发展有限公司。,一.丽江玉龙旅游股份有限公司简介,3,流动比率为2.06速动比率为2.02资产负债率为39.18%利息保障倍数为10.92现金比率为1.9250现金流量比率为0.8813,存货周转率为17.77应收账款周转率为136.76流动资产周转率为1.19总资产周转率为0.4012,营业利润率为0.40总资产报酬率为0.40净资产报酬率为0.19成本费用利润率为0.67,营业收现率为1.0710扣除非经常性损益占利润比率为1.0146经营现金净流量与利润比率为1.16,偿债能力,营运能力,盈利能力,收益质量,二.基本财务评价,4,5,2.1.1短期偿债能力分析,分析：短期偿债能力有所提高，企业变现能力增强1.现金及现金等价物净增加额比上一年增长116.54%，主要原因是营业收入较上年增加6.18%及本期发行公司债券取得现金25000万元。2.经营活动现金净流量较上年增加10.18%，流动负债较上一年增加12.76%，而现金流量比率有所下降。,6,2.1.2长期偿债能力分析,分析：长期偿债能力略有减弱1.资产负债率较上一年有所提高，资产负债率愈高，表明企业资产负债的保障系数愈低，企业的长期偿债能力愈弱。其中资产总额比上年增长31.82%，负债总额比上年增长69.61%（主要是应付债券大幅增加），债务程度越高，财务杠杆效应就越强。2.利息保障倍数较上年略有降低，企业付息能力有所减弱，利息费用较上年增加54.5%，企业债券利息本期增加4418387.90，资本化利息明显增加。总的来看，企业付息能力较稳定。企业全年实现营业总收入58958.23万元，比2011年同期增长6.18%，净利润19599.06万元，较2011年同期增长11.54%。,7,以速动比率、流动比率、现金流量比率、资产负债率作为主要解释因子，计算偿债能力得分，该能力得分越高，说明偿债能力越好。从图中可以看出，丽江玉龙股份有限公司的偿债能力均高于行业水平和市场均值。,8,2.2营运能力分析,存货周转率、应收账款周转率都下降，表明企业因预期市场看好，而扩大产、购规模或紧缩信用政策，或两者兼而有之。,分析：1.与2011年相比，存货周转率下降了12.02，存货周转天数增加。主要是因为库存量较大，进而导致流动资金占用额高。2.与上年相比，企业应收账款周转次数减少66.04，实际收回账款的天数超过了企业规定的应收账款天数，则说明债务人拖欠时间长、资信度低，造成企业坏账增加，造成了企业资产流动性差，企业的资源配置效益比较低。3.流动资产率比上年降低1.15，降低的根源在于存货占用资金庞大、信用政策过严。要想改变目前这种状况，企业必须调整其信用政策，加强存货近制。4.总资产周转率为0.4012，比上年降低0.0995，说明企业综合运营效率降低,9,2.3盈利能力分析,2012年营业利润率、净资产报酬率、成本费用利率以及资本保值增值率都有提高，2012年开始投资了新项目，加大融资而未收益，所以虽然总资产报酬率稍有下降，总资产从数量上相对去年提升了31.89%，总体上，盈利能力得到提高。,10,2012年前三季度收入与净利润占年度的大部分，就前三季度而言，国内旅游企业盈利能力比较上年同期有所下滑，但丽江旅游依然增高，也较高于行业平均值。,11,2.4收益质量分析,2012年相对于2011年而言，扣除非经常性损益的净利润得到增加在于得到政府补助，并且其他损益项目的金额也在很大程度上减少。公司的收益质量有很大的提高。营业收现率及比上期有所增长。主营业务索道、酒店、演出的三大核心收入有很大的提升。债券的发行、费用的增加、新项目投资等各种情况，虽然经营现金净流量在数量上增长了10.18%但相对比例下降。总体而言，其公司的收益质量得到提高。,12,市盈率下降说明股票的盈利能力市价有所降低，市价的投资回收期缩短。,2.5特定财务比率分析,13,杜邦分析法,三.总体财务评价,14,15,连环替代法分析,经计算得知，销售利润因素影响为0.0158，总资产周转率因素影响为-0.0333，权益乘数因素影响为0.0186。总的来说，净资产报酬率上升0.11%本年净利润比上年增加17.23%，营业收入比上年增加6.18%，其中销售费用下降1.01%资产周转率下降9.95%,总资产比上年增加31.89%。现金及现金等价物净增加额比上年增长116.54%，主要原因是：营业收入较上年同期增加及本期发行公司债券取得现金25000万元。其中存货比上年增加4294741.5元，应收账款比上年增加526649.26元。资产负债率增加8.71%，权益乘数下降。,16,1.节约成本，合理控制财务费用2.加强内部管理，提高运作效率,1.加强存货财务核算2.加强存货采购管理，制定科学计划3.加强存货的保管，提高存货管理效率,四.改进措施,17,五.专题分析开发新的业务增长点,目前，公司营业收入的主要来源是客运索道运输服务和酒店服务，经营业务相对单一，应当发挥多元化的经营优势，通过投资建设森林生态公园项目，开发新的业务增长点。企业目标：“