认识各类投资工具

投资工具,收益,风险,国内公司债券,外国政府债券,国内政府债券,国库券,外国公司债券,房地产投资,国内普通股票,国外普通股票,期权,期货,投机,成长,收入,流动性、安全性、保本,亏损的风险,亏损、获利,获利可能,各种投资工具,投资目标与风险/获利,一、固定收益投资工具,（一）银行存款（二）债券1.债券的品种2.债券的收益,持有收益率=,本期收益率,票面收益率,=票面利息/债券面额,=债券年利息/债券买入价,n,t=1,+,第t期债券利息,债券面额,（1+到期收益率）n,（1+到期收益率）t,3.债券的风险,（1）利率风险（2）通货膨胀风险（3）再投资风险（4）信用风险（5）提前赎回风险（6）提前还款风险（7）流动性风险,二、股票,（一）股票的收益1.本期收益率本期收益率=年现金股利/本期股票价格2.持有期收益（期末价格-期初价格+本期股利）/期初价格,P=,n,t=1,Dt,(1+i)t,+,F,(1+i)n,(二）股票的估值,1.乘数法（PE估值法、PB估值法）2.绝对值法（折现）（1）零增长红利贴现模型（2）固定增长红利贴现模型（戈登增长模型）,（三）股票投资的分析,1.基本分析（1）宏观分析（2）行业分析（3）公司分析2.技术分析（1）技术理论分析（2）技术指标,三、金融信托及基金产品,（一）金融信托1.金融信托的分类按标的物划分（1）基金信托（2）动产信托（3）不动产信托（4）财产信托（5）知识产权信托,按信托资金的管理方式：（1）单一资金信托（2）集合资金信托,按信托财产的具体运用：（1）贷款类信托（2）证券投资类信托（3）股权投资信托（4）权益投资信托（5）不动产类信托,2.信托产品的收益与风险特征（1）经营风险（2）市场风险（3）信用风险（4）流动性风险（5）政策性风险,（二）证券投资基金,1.基金品种：（1）按组织形态：公司型、契约型（2）按变现方式：封闭式、开放式（3）按投资风险：积极成长型成长型成长收益型平衡型收入型,按投资对象：货币市场工具基金股票基金债券基金指数基金其他基金,2.基金的风险：（1）投资风险（2）流动性风险（3）管理风险（4）机构运作风险,3.基金业绩评价（1）基金收益指标净资产、投资收益率、回报率（2）业绩评价指数Sharpe指数、Treynor指数、Jensen指数,四、金融衍生品与外汇投资,（一）金融衍生品1.金融远期：远期股票合约、远期利率合约、远期外汇合约2.金融期货：货币期货、利率期货、股指期货3.金融期权：现货期权、期货期权,（二）外汇投资1.个人外汇买卖业务2.个人外汇期权业务3.个人外汇远期业务,客户财务生命周期与风险特征,一、个人及家庭财务生命周期（一）单身期（参加工作至结婚）（二）家庭建立期（结婚至小孩出生）（三）家庭成长期（小孩出生至上大学）（四）家庭成熟期（子女上大学期间）（五）空巢期（子女独立至自己退休）（六）养老期（退休之后）,二、客户的风险属性,（一）不同风险类型投资者的理财倾向类型风险承受能力获利期待冒险高高报酬积极中高中高报酬稳健中中等报酬保守低较低报酬消极极低低报酬,（二）客户风险属性的评估,1、客户投资目标2、对投资产品的偏好3、实际生活中的风险选择4、风险态度的自我评估5、概率与收益的权衡（1）确定/不确定偏好法（2）最低成功概率法（3）最低收益法,核心资产配置,一、资产配置概述（一）资产配置的概念（二）资产配置的过程,明确投资目标和限制因素,明确资本市场的期望值,确定有效资产组合的边界,寻找最佳的资产组合,明确资产组合,二、核心资产配置的方法,（一）风险属性评分法1、风险承受能力测评2、风险承受态度测评（二）理财目标实际配置法1、短期目标2、中期目标3、长期目标,（三）内部报酬率法,1、内部报酬率（IRR）,CF1,（1+IRR)1,+,CF2,（1+IRR)2,+,CFt,（1+IRR)t,=0,例：有一项投资期初投入6500万元，第一年亏损600万元，第二年亏损200万元，第三年回收140万元，第四年回收3700万元，第五年回收5700万元，请问这项投资内部报酬率是多少？,-600,（1+IRR)1,+,-200,（1+IRR)2,+,140,（1+IRR)3,+,5700,（1+IRR)5,=0,IRR=6.21%,2、内部报酬率法（1）用EXCEL表编