央企控股信托公司

央企控股信托公司的优势、问题和建议,信托公司一般分为五种背景：,1、金融背景:中信信托，平安信托，股东分别是中信集团，平安集团2、央企国企背景:昆仑信托，大业信托，股东分别是中石油，东方资产管理公司3、政府背景:北京信托，百瑞信托，股东分别是北京市国资委，郑州市财政局4、民营背景:四川信托，股东是四川宏达集团5、外资参股背景:新华信托，方正东亚信托，分别是英国巴克莱银行，香港东亚银行,当前，我国金融业实行分业经营，在这种体制下，信托业的混业特点成为其天生的优势，在整个金融行业中，只有信托公司业务范围最为广泛，可以同时涉足资本、货币和实业三个市场。信托的制度优势吸引了诸多央企积极入主信托公司，据统计，截至2012年6月末，我国已登记注册的信托公司有66家，其中，央企背景的信托公司有16家。,部分央企控股信托公司及控股股东：,央企主要分布于事关国家安全和国民经济命脉的关键行业和重点领域，在这些行业和领域，央企具有绝对优势地位。央企的实力决定了由其控股的信托公司，相比一般信托公司，具有了更多优势。,一、央企控股信托公司的优势,1.资金来源方面的支持,央企控股信托公司可以获得集团公司的资金支持:一方面是融资的便利，以较低的资金成本向信托公司拆借短期资金，降低了信托公司的流动性管理成本另一方面则是将部分货币资金委托给信托公司管理。以中海信托为例，截至2009年末，集团公司委托管理的资产规模已超过100亿元，占其信托资金总额10%，而在其他一些央企控股信托公司，来自集团的资金也占有相当的比重，对于一些仍处于发展初期的信托公司来说，这样的资金支持尤为重要。,2.资金运用方面的支持,央企控股信托公司的资金运用范围往往会受企业集团的影响，也正因为此，与其他类型的信托公司相比，央企控股信托公司在产业投资基金（主要集中于和集团公司业务相关的产业）方面有较强的比较优势。,3.客户资源方面的支持,央企集团有着较多的关联企业，而且其在行业中具有较大影响力，这对信托公司的客户拓展有着较大的帮助。对于一些发展时间不长，业务竞争不具优势的信托公司来说，集团公司往往能为其提供最初的客户储备。此外，央企的背景对提高信托公司市场影响力也有所帮助。,随着央企控股信托公司的发展，央企控股信托公司所具有的这些优势已逐渐转化为其在行业中的竞争力，从当前信托行业排名看，央企控股信托公司，比如中海油控股的中海信托、宝钢集团控股的华宝信托、中化集团控股的外贸信托，排名均较为靠前。昆仑信托在被中石油控股以后，借助股东优势，经营业绩突飞猛进，已经由原来的行业中下游水平跃居到行业中上游水平。,由于央企控股信托公司的发展时间较短，加之央企及信托业自身发展中存在的问题，使得与一般信托公司相比，央企控股信托公司在公司治理、客户拓展和管理以及薪酬管理和激励机制等方面还存在诸多不足。,二、央企控股信托公司存在的问题,1、公司治理,股权结构相对集中，集团公司相关人员在董事会中占据绝对比重，集团公司对信托公司的控制力较强这样的模式，对信托公司的短期发展或许有利，而对其长期发展则是不利的。过于单一的股权结构，特别是缺乏专业性金融机构股东，会限制央企控股信托公司的发展空间，尽管产融结合也是央企控股信托公司的一大特色，但作为一个金融机构，其长远的业务发展依然离不开金融的范畴，金融市场的运作能力以及产品创新开发能力是其长期赖以生存的基础。,2、客户拓展和管理,（1）客户结构央企控股信托公司的主要客户以大型企业为主，其他类型客户数量非常少。其业务拓展的重点往往都围绕着其集团公司优势产业展开，而且，由于大型企业的总部分布集中于北京地区，各家公司客户拓展的重点目前也都以北京为主。为此，一些注册地不在北京的信托公司，在组织管理架构上也做了有针对性的安排。,（2）客户管理方式央企信托公司尽管信托资产规模较大，但客户数量并不多，而且产品需求也存在一定的同质性。这导致央企控股信托公司在客户管理方式上相对简单，而且针对客户的产品创新也相对薄弱。国内一些在管理上领先的信托公司，如中信信托和平安信托，已经建立起了客户数据库，并以此为基础建立了客户管理信息系统，开始实施对客户的精细化管理，并针对客户需求进行有针对性的产品开发和营销活动。而目前，由于其特殊的客户结构，央企控股信托公司在这方面还没有现实的需求，但这可能在长期内对央企控股信托公司市场化竞争能力有不利的影响。,3、薪酬管理和激励机制,由于是央企的下属单位，目前央企控股信托公司的薪酬还需要纳入央企的统一预算管理框架之内。这意味着，国资委有关中央企业薪酬管理的一些办法，将不可避免地对央企控股信托公司的薪酬激励状况产生影响。央企控股信托公司薪酬水平的市场竞争力不强，对人才的激励还不充分。,三、对央企控股信托公司发展的建议,1、战略定位服务于央企主业发展,定位：尽管我国央企的综合实力不断增强，但与世界一流企业相比，我国央企仍然存在增长粗放、资源分散、缺乏核心竞争力、经营管理效率低等问题。央企的未来发展需要实现做强做优、国际化经营以及产业升级和结构调整等战略目标，而这些目标的实现都需要全面的金融支持。策略：信托公司经营范围广泛、产品种类多样、经营手段灵活，可以通过个性化和创新设计，组合运用投资、融资、租赁、财务顾问等多种方式，满足央企不同种类的金融需求。具体来说，可以发行资金信托计划为项目融资，也可以采取股权投资方式引入外部资金，特别是可以此方式推进部分产业集团非核心业务的股份制改造，还可以通过开发有针对性的资产证券化产品，盘活产业集团资产，提高资产经营效率。,2、治理结构建设,央企控股信托公司在构建公司治理结构时，应注重以下几个方面：第一，严格规范股东所有权的行使。股东只能通过对重大事项的表决权和一定程度的建议与质询权来体现自身意图，不能直接干预信托公司的正常经营。第二，为了避免股权结构高度集中可能带来的一些问题，一方面要积极引进外部投资者，促进股权结构分散化，另一方面则是在目前董事会的框架下，加快独立董事的建设第三，加强监事会功能的发挥，保障监事会的独立性,第四，加强内部管理和风险控制建设。一是建立和完善风险控制管理体系，探索符合信托公司特点的风险识别和拨备制度，建立内部动态风险预警控制体系。二是建立规范的会计系统，提高会计信息质量。设置内部审计、稽核等制度和部门，定期或不定期对公司内部控制制度进行评价和优化。三是严格执行信托业务和非信托业务在人员、机构、财务、信息、管理等方面的真实独立。,3、人才战略,（1）央企控股信托公司应实施人才战略，采取多种方式培养人才、引进人才，既要与高校、科研院所合作培养高端信托人才，也要充分利用集团公司人才资源，培养产融复合型人才。（2）当前央企控股信托公司应着重建设三支人才队伍：一是高素质的管理队伍。心理素质良好、人格品质优秀、市场嗅觉灵敏、综合业务能力强的职业经理队伍将是信托公司的重中之重。,二是高素质的理财队伍。信托机构具有一大批精通政策法规，掌握投资技巧，了解市场动态，熟悉投资对象的理财专家，进而使信托公司真正具备专家理财的水准和能