《金融监管体制》PPT课件

,第三章金融监管体制,内容纲要：,金融监管体制概述金融监管体制的划分金融监管体制的变迁及有效性分析发达国家金融监管体制中国金融监管体制的发展演变,第一节金融监管体制概述,一、金融监管体制（两种叙述）由一系列监管法律、法规和监管组织机构组成的体系。金融监管的职责和权力在监管主体之间的分配制度,包括横向(如银监会证监会之间)和纵向(中央和地方)两个方面.,二、金融监管当局依法对金融业实施监督与管理权的政府机构，即监管主体。关于金融当局目前呈以下趋势及特点：1、监管主体的演变：“中央银行中央银行、专业监管机构统一监管机构”2、央行在内的“专业”机构实施分业监管，仍是主流（见后图）3、央行的监管退出问题：退出是趋势（见后图）。,三、关于央行退出银行监管的讨论：兼论中国为何要设立银监会？1、央行监管存在损害货币政策的“道德风险。2、央行监管使货币政策和金融监管同步震荡，从而不利于金融稳定。3、央行监管使其宏观性的货币政策决策难免受制于微观的金融监管操作。,第二节金融监管体制的划分,一、按监管机构确定被监管对象的标准1、机构型监管按照被监管者金融机构的机构类型设立监管机构，不同的监管者监管各自领域的金融机构，互不交叉（图示见后页）,1）特点：监管高度专业化；体现了“人盯人”思想，易全面了解被监管者的整体状况；避免多头监管2）发生作用的条件及可能的后果：需要各金融机构界线清晰。否则，在金融机构混业经营条件下，监管会造成如下可能的不良后果：,第一、有损于公平竞争原则（对同一业务，不同的监管机构掌握的松紧程度不一）。第二、金融机构可进行监管“套利”，倾向于将某一类业务转向受管制最小的机构。第三、金融资源浪费，每个监管机构均要制定面向同一行业的规则条例。,2、功能监管,基于金融机构的经营业务的性质设立监管机构：凡是同一业务活动，不管由谁来做，均归一个监管机构监管（见后页图）。,1）特点：第一、分散于不同机构的同一业务由同一机构监管；第二、节约监管资源；第三、某一金融机构面临多头监管。2）适合背景：金融混业经营3）不良后果：第一、监管当局不能形成对某一个金融机构的整体评估（因各管一部分）第二、易造成各监管当局对新业务监管的“争权夺利”。,二、按金融经营模式划分1、统一监管：只设一个统一的金融监管机构，对金融机构、金融市场和金融业务进行全面的监管。优势：成本优势；改善监管环境；责任明确；适应性强不足：缺乏监管竞争,2、分业监管：在银行、证券和保险领域内分别设置独立的监管机构，专门负责本领域的监管。优势：监管专业化；监管竞争不足：协调性差（重复监管或监管真空），监管成本高。,3、不完全集中监管,1）牵头式监管体制在分业监管机构之上设置一个牵头监管机构，负责不同监管机构之间的协调工作。例如法国通过合作提高监管效率；问题在于谁对整个金融体系的风险进行控制,2）双峰式监管体制依据金融监管目标设置两类监管机构，一类机构专门对金融机构和金融市场进行审慎监管，以控制金融业的系统风险。另一类机构专门对金融机构进行合规性管理和保护消费者利益的管理,双峰监管的优势：与分业监管相比，降低监管机构间的协调成本；在两个层面内部避免了监管重复和真空与集中监管相比，保留了监管机构间一定的竞争性在各领域保持监管规则一致性,3）伞形监管+功能监管与双峰监管不同的是由联储负责审慎监管对于金融控股公司实行伞形监管。,三、按权力配置模式划分（中央与地方的权力配置）1、单层多头金融监管模式指全国的金融监管权集中在中央，地方没有独立的权力，在中央一级则是由两家及两家以上机构共同负责的监管模式。如，中国、德国。,2、双层多头金融监管模式指中央和地方都对银行有监管权，同时每一级又有若干机构共同行使监管职能。联邦制国家因地方权力大，一般多采用此模式。如美国，加拿大。,3、集中单一监管模式指一家金融机构集中进行监管，这通常是中央银行或其他专门机构。如英国。,4、跨国金融监管模式。指在经济合作区域内，对区域内的金融监管机构实行统一的监管。其监管机构是跨国的中央银行。如西非货币联盟、中非货币联盟、欧洲中央银行。,第三节金融监管体制的变迁,一、金融经营体制与监管体制1、不同经营体制下监管体制的选择1）分业经营体制下的选择。2）混业经营体制下的选择。,金融经营体制与金融监管体制的组合,不同国家金融体制的变迁20世纪80年代以前主要发达国家采取分业监管体制（单层多头；双层多头）80年代后开始转向统一监管，1997年英国；1998年韩国；2000年日本；2002年德国。,第四节金融监管体制的有效性一、总体有效性的评估：主要看在特定的金融监管体制下，是否实现了金融监管的稳定和效率目标。1、比较复杂的评估，应当放在对金融监管进行成本收益分析的框架下考察。2、比较简易直观的评估，则直接通过系统性的金融危机及本国金融业的国际竞争力评判。,二、各金融监管体制效力比较教材：P85选取“信息共享度、标准一致性、监管真空度、监管的管僚程度”等10个指标，每个指标的标准值为1分，总分为10分对各种监管体制进行评价，结果如下：1、牵头、双峰体制得分最高,混业经营条件下得8.25,分业经营条件下得8分,2、,集中监管体制得分居中,分业经营条件下得7.5分,混业经营条件下得7.25分,3、分业监管体制得分最低,分业经营条件下得6分,混业经营条件下得4分,第五节西方国家的金融监管体制美国,一、监管体制的变迁（1）20世纪30年代大危机之前的监管体系；（2）20世纪30年代大危机之后确立了完整的金融监管体系；（3）近年来的发展完善。,大危机之前的监管体系以联邦储备体系(FRB)为主联邦储备理事会公开市场委员会联邦储备银行（12个）联邦咨询委员会,完整金融监管体系的确立(20世纪30年代大危机之后)银行领域有格拉斯一斯蒂格尔法案，保险领域有州保险法；证券领域有证券法、证券交易法和投资公司法等。,近年来的发展完善标志：1999年金融服务现代法案(1)鼓励银行业、证券业之间的联营;(2)符合条件的银行控股公司都可以依法经营(3)规定美联储为银行控股公司的伞型监管人(UmbrellaRegulator)，负责银行控股公司的综合监管，同时银行控股公司附属各类金融机构由功能监管人分头监管,第五节西方国家的金融监管体制美国,一、银行的类别在联邦注册的银行必须成为联储会员银行；而州注册的银行依条件自愿加入联储；以往会员银行必须加入联邦存款保险制度，而非会员的实行自愿；目前，新成立的银行必须加入。,二、现行监管体制框架：（一）银行业：1、对银行的监管有四个独立的机构：美联储(FRB)主要负责监管州注册的联储会员银行(1999年之后美联储拥有对金融控股公司进行全面监管的职能)；,联邦存款保险公司(FDIC)负责监管参加保险的州注册的非会员银行；货币监理署(OCC)负责监管所有在联邦注册的国民银行和外国银行分支机构；储贷监理署(OTS)负责监管所有属于储蓄机构保险基金的联邦和州注册的储贷机构；国家信用社管理局(NCUA)负责监管所有参加联邦保险的信用社。除货币监理署和储贷监理署在行政上隶属财政部外，其余3家则为独立的联邦政府机构。州立监管机构，州立银行,2.金融控股公司的管理：实行以美联储牵头的“伞形管理”：美联储负责对控股公司的总体监管，但控股公司属下的各子公司，由不同的专业机构进行监管（见后图）。,美联储（牵头监管人）,金融控股公司,银行子公司,证券子公司,保险子公司,美联储、监理局州监管机构等,监管,证券交易委员会,监管,州保险监管机构,监管,联储和各监管机构的权力界定美联储拥有对金融控股公司进行全面监管的权力，必要时也对证券、保险等子公司拥有仲裁权；当各领域监管机构断定美联储的监管制度不恰当时，可优先执行各领域监管机构的制度。,（二）证券期货的监管：两个专业监管机构分别是：证券交易委员会和商品期货交易委员会。（三）保险业的监管：由地方负责，联邦不介入。各州保险监理局,美国监管体制的特点：第一、双线多头的监管体制。第二、注重量化的监管方法。如“骆驼评级制度”（即Camle：资本充足率(CapitalAdequacy)；资产质量(Assetsquality)；管理能力(Management)；盈利性(Earning)；流动性(Liquidity)。第三、对金融控股（集团）公司的伞形监管,第五节西方国家的金融监管体制英国,1、1979年以前，自律监管为主，监管主体：英格兰银行、证券与投资理事会、贸易与工业部2、1979-1996年，金融机构审批双轨制：获准银行与有牌照银行。3、1997后，在世界上率先建立了高度集中统一的金融监管体制：“金融服务局”（FSA）。中央级机构，地方无权。,FSA有下列九个业务监管机构：建筑融资互助社委员会、互助社委员会、贸易与工业部保险业委员会、投资管理监管组织、个人投资局主管零售投资业务、互助社设立登记局主管信用机构监管、证券期货管理局主管证券及衍生性信用商品业务、证券投资委员会主管投资业务，包括票据清算与交换、及英格兰银行监管局主管银行监管，包括批发货币市场等。,金融监管局与中央银行和财政部的关系英格兰银行负责制定货币政策和保持金融市场稳定，并在金融监管局的高层领导中有代表权；财政部负责金融监管组织构架的制定和金融监管的立法，无具体操作职能；,特点：第一、高度集中统一模式，全国只有一家中央层次上的监管机构。第二、金融监管的技术及理念在向美国靠拢。即开始注重强制性及数量化管理。第三、灵活性监管。,三、英美监管体制的比较：,美国属不完全集中监管体制，英国则是高度集中统一的监管体制。1、英国体制的优缺点：其主要优势在于：第一、有利于对金融机构（集团）行为及经营风险的综合审视与把握。第二、增强市场敏感度，避免金融监真空。第三、有规模和范围经济，降低监管成本。第四、有利于国际间的监管协调。,其不足主要在于：权力垄断，易形成官僚主义，降低监管效率。2、美国体制的优缺点：优点在于：第一、其对控股公司的“伞形监管”模式，将分业监管和统一监管有机的融合，避免了走极端。第二、双元多头监管，带来多角度、竞争性的监管机制。其缺点主要是：重复监管不可避免，容易扯皮。,第六节我国金融监管体制的发展演变,一、中国金融经营体制模式的变迁1、1993年前我国金融业的混业经营状况2、1993年开始实行分业经营3、1997年国务院进一步强调分业经营、分业管理原则。4、1999年后“分业体制”的松动。,1998年10月，中国人民银行批准保险公司参与银行间的债券市场1999年8月19日中国人民银行颁布了证券公司进入银行同业拆借市场管理规定和基金管理公司进入银行同业市场管理规定，允许符合条件的券商和基金管理公司进入银行间同业市场，从事同业拆借和债券回购业务1999年10月27日，中国证监会和中国保监会又一致同意保险基金进入股票市场。,“分业体制”松动的具体事件：,“分业体制”松动的具体事件：,2000年2月23日，中国人民银行与中国证监会又联合发布了证券公司股票质押贷款管理办法，允许符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金作为抵押，向商业银行借款。2001年6月，中国人民银行发布商业银行中间业务暂行规定，对商业银行中间业务的概念、经营范围、准入制度、审批程序等作了细化界定，明确商业银行在经过人民银行批准以后，可开办代理证券业务、金融衍生业务、投资基金托管、代理发行、承销、兑付政府债券、财务顾问等投资银行业务以及代理保险业务。,“分业体制”松动的具体事件：,2003年12月新修改通过的商业银行法第43条由原来的“商业银行不得从事信托投资和股票业务，不得投资于非自用不动产，不得向非银行金融机构和企业投资”，修改为:“商业银行不得向非银行金融机构和企业投资，但是国家另有规定的除外”。,“分业体制”松动的具体事件：,2005年2月20日中国人民银行、银监会、证监会联合公布并开始实施商业银行设立基金管理公司试点管理办法。按照规定，我国商业银行可直接出资设立基金管理公司。,银保合作,银行代理销售保险产品、参与保险索赔清算、保单质押贷款，还有银行与寿险公司的合作,证保合作,委托理财以私募形式设立保险证券投资基金保险资金直接入市购买股,银证合作,协议合作：关系银行和券商证券公司将客户保证金保管、基金托管、对客户的转账服务、短期资金融通、信用评级等业务优先提供给关系银行;银行根据协议规定，优先将自身的资源与关系券商分享，优先为关系券商提供证券质押贷款，提供短期、长期融资，银行利用自身国际市场开拓优势，帮助关系券商获得国际资本市场信息，利用自身的国际关系网，推荐协议券商与国外证券经营机构建立合作关系,混业经营模式大致分为两种:以德国为代表的综合型和以美国为代表的集团型或称控股公司型,金融控股公司两种主要模式:第一，非银行金融机构控制模式，比较典型的有光大集团和中信集团等。其特征是:集团的控股公司为非银行金融结构，全资拥有或控股包括银行、证券、保险等金融实体和非金融实体。控股公司具有法人地