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从基差分解出投资者情绪,目录,股指期货在大趋势中并不引导现货走势在现货寻找趋势的震荡市中，期货引领现货走势但是，基差本身的趋势非常不明显我们通过在时间上分解出期货多空方的情绪，发现可以预测股市拐点处走势,1、期货和现货可能互为引领,期货、现货2012年2月8日走势,资料来源：天软科技，长江证券研究部。,期货、现货2012年3月27日走势,资料来源：天软科技，长江证券研究部。,2、期货和现货各自引领时段,基差和现货每日日内相关系数,资料来源：天软科技，长江证券研究部，基于5分钟线。,基差和现货10日相关系数,资料来源：天软科技，长江证券研究部，基于15分钟线。,3、基差自身预测股市？,期货主力合约基差走势无模式,资料来源：天软科技，长江证券研究部。,4、基差的隔夜、日内涨跌,期现货和基差涨跌统计,每日开盘（隔夜）基差涨跌点数,资料来源：天软科技，长江证券研究部。,期货隔夜基差累积持续上涨,资料来源：天软科技，长江证券研究部。,每日日内基差涨跌点数,资料来源：天软科技，长江证券研究部。,期货日内基差累积持续下跌,资料来源：天软科技，长江证券研究部。,5、基差“季节效应”背后的多空解释,基差的“锯齿”走势,2012年4月下旬基差涨跌分解,资料来源：天软科技，长江证券研究部，15分钟线。,基差隔夜上涨，日内下跌空头日内才入场,这可能表明空头日内才逐渐入场,隔夜涨跌代表多头力量，日内涨跌代表空头力量,资料来源：天软科技，长江证券研究部。,6、单边力量对市场走势解释,隔夜基差涨跌代表的多头力量领先沪深300,资料来源：天软科技，长江证券研究部。,隔夜基差涨跌20日均线和股市同步关系更好,资料来源：天软科技，长江证券研究部。,7、柳暗花明多空拐点处,多空均衡时股市不改变方向，失衡时多为拐点处,资料来源：天软科技，长江证券研究部。,转折处多头力量,资料来源：天软科技
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